联准会主席困境:政治壓力與金融穩定的博弈

联准会主席鲍尔正面臨前所未有的挑戰。一方面是來自政治領域的巨大壓力,另一方面則是維護金融市場穩定的重任。這場看似荒誕的政治劇目,正將全球市場情緒推向臨界點。

鲍尔目前承受着怎樣的壓力?如果他真的被迫離任,又將引發怎樣的風暴?

七年恩怨:從欽點到"逼宮"

鲍尔與某政治人物之間的矛盾,本質上是貨幣政策取向的分歧:一方主張降息,另一方堅持現有立場。這一核心分歧從2018年持續至今。

有趣的是,鲍尔2018年2月就任联准会主席,正是由該政治人物提名。當時,後者期待鲍尔推行寬松貨幣政策以支持經濟增長。

然而,2018年10月,這位政治人物首次公開批評鲍尔,稱联准会加息過快是"最大的威脅",指責鲍尔"瘋了"。兩人的矛盾開始公開化,此後口水戰持續不斷。

2022年,鲍尔獲得連任、任期延至2026年5月。進入2024年大選年後,情況進一步升級。無論是在競選過程中,還是之後,批評聲音持續不斷,指責鲍尔"行動太慢、降息不力"。近幾個月來,已多次公開要求鲍尔辭職。

不過,更換联准会主席並非易事。按照美國法律,總統無權因政策分歧解除联准会主席職務,除非能拿出"違法或嚴重失職"的證據。

今年7月,突破口出現。有人突然拋出"新劇本":以"存在政治立場偏差"和"在國會做虛假陳述"爲由,要求國會調查鲍尔,指控联准会總部建築翻新項目存在重大違規嫌疑。

就在這期間,有傳言稱鲍尔正"考慮離職",使得整件事迅速發酵。七年權力對抗,迎來高潮。

鲍尔的困境

一位前联准会經濟學家直言:"联准会已被逼入死角"。

當前,鲍尔正身處貨幣政策的"煉獄":一邊是可能帶來物價上行壓力的政策,另一邊卻是勞動力市場已顯現降溫跡象。雙重威脅給鲍尔和联准会的政策制定帶來了難題。

若联准会過早降息,可能導致消費者通脹預期失控;若選擇加息穩通脹,可能導致債市動蕩、利率飆升,或觸發"金融恐慌"。

經濟困局之外,其還面臨激烈的政治攻防戰。不過,面對壓力,鲍尔選擇迎戰。他請求監察長繼續審查總部翻新項目,並罕見地通過联准会官網發聲,詳細回應成本漲原因,反駁"奢華裝修"指控。

經濟、政治雙線夾擊,鲍尔正處職業生涯中的艱難時刻。

潛在影響:市場震蕩與政策獨立性

如果鲍尔頂不住壓力下臺,整個全球金融市場的"定價錨"或將發生松動。

某銀行外匯策略全球主管分析稱,若鲍尔被強行撤換,隨後24小時內貿易加權美元指數可能暴跌3%-4%,固定收益市場將出現30-40個基點的拋售。美元和債券將背負"持續性"風險溢價,投資者還可能擔憂联准会與其他央行的貨幣互換協議被政治化。

該分析師進一步指出:"更令人擔憂的是美國經濟當前脆弱的外部融資狀況,這可能導致比我們預測更劇烈、更具破壞性的價格波動。"

此外,另一家金融機構的策略師團隊發布報告稱,鲍尔提前離任"可能性較低",但若發生將導致美債收益率曲線陡峭化,因爲投資者會預期利率下行、通脹加速以及联准会獨立性減弱。他們還指出,這將形成美元貶值的"致命組合"。

一位加密資產分析師的觀點更具風險資產視角。其分析道,即便鲍尔被替換,新主席也未必能完全控制联准会政策。如果通脹再度抬頭,新主席最終也可能不得不回歸緊縮路線。如果联准会在經濟尚穩、失業率低的前提下於9月開始降息,風險資產可能短期受益,加密市場也將獲得提振。但當前利率仍在4.5%,後續仍有大量流動性待釋放。

鲍尔的位置稍有動搖,市場便會震蕩。這不僅是一場貨幣政策的博弈,更是一場關乎央行獨立性的重要較量。