美國大選對資產價格的影響及其潛在交易邏輯

大選概況

近期，2024年美國總統大選的首場辯論已經舉行。根據辯論後的民調數據顯示，在多個關鍵搖擺州中，某候選人的支持率呈現明顯領先態勢。

未來競選進程中的幾個關鍵時間點包括：

1. 兩黨全國代表大會：將分別於2024年7月和8月舉行
2. 第二輪候選人辯論：定於2024年9月10日
3. 正式選舉日：2024年11月5日

主要政策差異

兩位主要候選人在一些核心政策上存在顯著分歧：

1. 財稅政策：一方主張降低企業稅率至15%，另一方則傾向於提高企業和高收入羣體的稅率。

2. 移民政策：現任政府採取相對開放的態度，而另一候選人則倡導更爲嚴格的移民管控。

3. 產業政策：在能源領域存在明顯分歧，一方支持傳統能源，另一方則致力於推進清潔能源發展。

4. 貿易政策：雖然兩位候選人都支持高關稅政策，但具體實施力度和範圍有所不同。

大選年資產價格特點

1. 全年來看，大選年的整體市場表現與非大選年並無顯著差異。

2. 季度和月度層面，大選前期（尤其是第三季度）聯邦基金利率變化較小，但資產價格波動性增加。

3. 與非大選年相比，大選年10月份的股市表現通常較弱。

歷史回顧：2016年大選後的市場反應

2016年某候選人勝選後，市場出現了以下變化：

• 美債收益率先升後降
• 黃金價格先跌後漲
• 美股指數普遍漲
• 比特幣價格漲

目前，市場似乎已經開始提前布局類似的交易策略，這從近期美債收益率的變動中可見一斑。

結論

1. 大選本身不應被視爲市場看漲的充分理由。

2. 大選年10月前後，市場波動性增加可能帶來下行風險。

3. 針對大選結果的潛在交易策略可能包括：

   • 對通脹預期保持謹慎
   • 關注美債利率走勢
   • 謹慎看待黃金
   • 適度看好美股
   • 關注加密貨幣市場變化

投資者在制定策略時，應充分考慮市場的復雜性和不確定性，避免過度依賴單一因素做出決策。