QCP：联准会九月降息預期推動以太坊動能走強，傑克遜霍爾年會將是下個焦點

8 月 13 日，QCP 發布每日市場觀察稱，美國 7 月 CPI（消費者物價指數）同比增長 2.7%，低於市場預期的 2.8%；核心 CPI 同比增長 3.1%，略高於預期的 3.0%。較溫和的總體通脹讀數，強化了联准会在 9 月開啓降息週期的預期，目前大多數市場參與者預計降息 25 個基點。此前因企業將更高成本轉嫁給消費者而被預計會走高的商品通脹，此次表現反而低於預期。在數據公布後，市場對 2025 年的降息預期未發生變化，定價仍反映約 60 個基點的降息空間。盡管勞動力市場趨軟、且市場預期 2026 年將迎來更爲鴿派的联准会主席，但終端利率仍保持穩定。期貨頭寸顯示，投資者認爲 2026 年联准会利率底線在 3% 左右。隨着數個關鍵風險事件落地，美股繼續漲並創下歷史新高。在關稅對峙方面，「TACO」依然是交易員的核心參考，美國與中國之間的關稅延長期限被延長 90 天。烏俄地緣局勢趨緩，升級風險被視爲遙遠可能，停火或和平協議已成爲市場的基準情景。在加密貨幣市場，長期持有 ETH 的投資者終於迎來亢奮情緒，ETH 價格正逼近歷史高位。Bitmine 爲建立 ETH 金庫而進行的融資引發關注，市場指出，相較於比特幣，任何資金流入 ETH 的影響都更爲顯著，因爲 ETH 市值較小且流動性略顯稀薄。只要資金持續流入 ETH DAT（去中心化資產代幣），當前的 ETH 漲動能預計將得以延續。展望未來，傑克遜霍爾年會將成爲下一個關注焦點。預計联准会官員將在會上釋放 9 月降息 25 個基點的信號。在 9 月 FOMC 會議前，僅剩一次 CPI 和一次非農就業數據發布，認爲這些數據不太可能實質性改變联准会的決定。