Galaxy Digital: 加密财库的幕后推手与多元化战略布局

2025-08-11 07:03:15

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Galaxy Digital:加密财库的幕后推手与多元化战略

近期，加密货币市场风起云涌，各类币种轮番暴涨，吸引了大量投资者的目光。在这场热闹非凡的市场表演中，Galaxy Digital作为一个重要的幕后推手正在悄然发力。从资产管理到基础设施建设，从直接投资到结构化支持，Galaxy在进入传统资本市场后正加速其合规转型与多元化发展战略。

Galaxy成为加密财库的重要助力

当前，越来越多的企业开始将部分资产配置到比特币、以太坊等主流加密货币中，用于资产储备、抗通胀避险，甚至创造额外收益。尽管市场对某些加密金融公司的杠杆水平和债务偿还能力存有顾虑，但Galaxy Digital的研究主管认为这些担忧被明显夸大。他指出，从整体规模来看，这些公司的债务规模相对有限，且大多数债务的到期时间在两年以上。

Galaxy对加密财务发展趋势充满信心，并成为这股储备热潮的幕后推动者之一。无论是首次配置加密资产的新玩家，还是优化现有配置的成熟企业，Galaxy都为各大机构启动和扩大加密财库业务提供全方位支持，涵盖交易、投资、结构设计到技术部署等多个方面。

Galaxy主要为两类企业财库参与者提供服务：

自主管理型企业：可使用Galaxy的机构级技术平台，自行进行交易、借贷和质押操作。
寻求托管管理型企业：可与Galaxy Asset Management合作，获得全面的管理策略与基础设施支持。

据官方透露，近期Galaxy已成为超过15家领先企业加密财库项目的首选合作伙伴，为它们提供基础设施、专业服务及端到端支持。部分合作伙伴已承诺投入超40亿美元用于加密资产配置。在某些案例中，Galaxy还以直接投资方身份从公司资产负债表中出资，支持这些企业的数字资产战略。

加密财库的定制服务也正成为Galaxy重要的收入来源之一。以某游戏公司为例，Galaxy不仅投资该公司，还与其签署资产管理协议，负责管理其以太坊金库。根据美国SEC文件显示，该公司需向Galaxy和另一家资本公司支付年费率为0.25%至1.25%不等的分级资产管理费，最低每年为125万美元。随着该公司不断扩大其ETH金库规模，Galaxy也将获得持续、可观的收益回报。

随着机构的质押需求增加，Galaxy也在优化相关服务以实现更多收益。例如，Galaxy近期宣布与某加密托管平台达成合作，将其质押服务直接引入该平台的2000多家机构客户。此外，Galaxy还在今年与多家机构级托管机构合作，进一步扩大其质押业务。据官方称，截至今年上半年，Galaxy的质押资产规模达到31.5亿美元。

上市后加速多元化战略

Galaxy创始人Mike Novogratz表示，该公司旨在成为机构在加密经济中寻求金融服务的首选一站式平台。事实上，Galaxy正试图以更为多元的结构性战略应对高波动、高不确定性的加密市场环境。

目前，Galaxy的业务架构主要围绕三大核心板块展开：全球市场（涵盖交易及投资银行业务）、资产管理，以及数字基础设施解决方案（包括挖矿、质押协议支持和自托管技术）。其中，交易业务是Galaxy的营收基石。2024年Galaxy总收入接近426亿美元，其中约99%来自数字资产交易业务。然而，这种单一结构在市场下行周期中暴露出显著风险。

今年第一季度，Galaxy出现2.95亿美元的净亏损，主要由于加密资产价格下跌以及与某数据中心挖矿业务关停。该季度亏损几乎吞噬了2024年全年近3.5亿美元的净收入。此外，截至一季度末，Galaxy资产管理规模较上一季度大幅缩水29%，降至70亿美元，展现了加密市场波动对其资产管理业务的压力。

尽管短期业绩承压，但Galaxy仍手握充足资金。截至2025年一季度末，该机构持有11亿美元的现金与稳定币，以及19亿美元股本储备。

除了加密财库业务外，Galaxy也正在扩大其他生态布局，推动收入多样化，力图摆脱对交易业务的单点依赖。在资产管理业务上，Galaxy通过与多个全球金融机构展开深度合作，扩大对加密ETF的布局。在加拿大、欧洲和美国市场，Galaxy均与知名资产管理公司合作，推出各类加密资产ETF产品。

在数字基础设施板块，Galaxy正在打造下一代AI基础设施Helios。今年5月底，Galaxy在上市后发行2900万股其A级普通股，计划利用此次发行所得的净收益，用于收购子公司Galaxy Digital Holdings LP，从而继续扩建其位于西德克萨斯州的Helios数据中心园区的人工智能和高性能计算基础设施。