FATF 2025年加密资产监管报告解读：全球合规进展缓慢但稳定

2025年6月，FATF发布了最新一期关于加密资产监管的报告。该报告对全球163个司法管辖区进行了深入调研,揭示了当前加密监管的实际情况。

六大关键发现

1. 全球合规进展缓慢但稳定

在138个接受评估的司法管辖区中:

• 仅巴哈马一个地区完全合规
• 29%基本合规,包括美国、英国、德国、新加坡等
• 49%部分合规,包括香港、荷兰、土耳其等
• 21%不合规,包括柬埔寨、越南等

2. 风险应对仍是主要挑战

76%的司法管辖区已对加密资产进行了风险评估,但在实施预防措施方面仍面临困难。仅40个地区在"评估风险并采取基于风险的方法"这一标准上达到要求。

3. 监管路径分化加剧

• 62%的司法管辖区允许加密资产和服务提供商运营
• 20%选择完全禁止,较上年显著增加
• 18%尚未决定监管方向
• 48%的禁止型地区选择部分禁止特定活动,而非全面禁止

4. Travel Rule 实施取得突破性进展

73%的司法管辖区(85个)已通过实施Travel Rule的立法,绝对数量从65个增加到85个,显示出实质性进展。

5. 稳定币成为洗钱新宠

报告指出稳定币正成为非法行为者的首选工具:

• 大部分链上非法活动现在都涉及稳定币
• 犯罪分子利用稳定币配合匿名增强工具进行资金分层
• USDT在Tron网络上的使用尤其受到非法行为者青睐

6. 朝鲜黑客创下新纪录

2025年,朝鲜黑客从某交易平台窃取了价值14.6亿美元的虚拟资产,创下单次盗窃的历史记录。最终只有不到4%的被盗资金被追回。

FATF黑灰名单国家

黑名单:

• 朝鲜:2011年起上榜,近期14.6亿美元盗窃案幕后黑手
• 伊朗:核问题和恐融风险,金融体系隔离
• 缅甸:2022年政变后上榜,监管真空

灰名单趋势:

• 非洲成重灾区,12个国家上榜
• 加密热点国家如尼日利亚、越南监管滞后
• 离岸金融中心如英属维京群岛、摩纳哥面临困境

2026年监管展望

FATF即将发布三份重要报告:

1. 稳定币专项报告(2026年Q1):关注储备透明度、脱锚责任、跨链监管

2. 离岸VASP报告(2025-2026年):探讨"长臂管辖"、数据本地化、跨境执法

3. DeFi监管指引(2025-2026年):聚焦责任主体认定、DAO法律地位、智能合约审计

FATF报告多在6月和10月发布,这两个时间点值得密切关注。

总体来看,全球加密监管正从"野蛮生长"走向"规范发展"。虽然目前合规程度普遍不高,但这也意味着加密行业仍有巨大的发展空间和市场机遇。