RWA去中心化稳定币的新尝试：Usual Money解析

稳定币作为加密货币行业的基石，在大规模支付和行业普及中扮演着关键角色。截至2024年7月底，稳定币总市值达到168亿美元，其中USDT和USDC两大中心化稳定币占据了约90%的市场份额。

稳定币市场利润丰厚，2023年两大巨头创造了超过100亿美元的收入，估值超过2000亿美元。2024年第一季度，某公司更是创纪录地获利45.2亿美元。这种利润垄断与加密精神相悖，因此催生了众多去中心化稳定币项目。

去中心化稳定币可分为超额抵押、等额抵押和不足额抵押三类。虽然已有一些成功案例，但这些项目主要以加密资产作为抵押物，需要复杂机制来应对币价波动。引入现实世界资产（RWA）可以有效解决这个问题。2023年，区块链上的RWA增长超过800%。

Usual Money创新性地引入美国国库券作为抵押物，同时基于以太坊智能合约提供透明度和安全性，将利润回馈给社区和贡献者。这种设计可视为链上版的中心化稳定币协议，兼具1:1 RWA特性以及链上的安全与透明。

项目背景

2024年4月，Usual Labs完成700万美元融资，由多家知名投资机构参与。创始人Pierre Person曾是法国政治家，推动了该国的加密资产立法。

7月10日，Usual主网启动。截至8月初，项目总锁仓价值（TVL）达到1.46亿美元。其稳定币USD0主要在某DEX上交易，流动性池达1133万美元。同时，在另一个流动性协议上，USD0与其他稳定币形成了流动性池。

USD0还在某借贷平台上有由专业机构策划的金库，提供高杠杆率的抵押，总额接近3000万美元。通过这个池子可以同时获得Usual的Pills奖励和平台代币奖励。

Usual的治理代币预计在2024年第四季度发行，其中90%分配给社区。

机制分析

抵押与铸造

USD0是首个聚合各种美国国库券代币的RWA稳定币，可通过两种方式铸造：

1. 直接RWA存款：用户将符合条件的RWA以1:1比例存入换取USD0。
2. 间接USDC/USDT存款：用户存入USDC/USDT，通过第三方抵押品提供商获得等值USD0。

这种设计解决了RWA流动性问题，使散户投资者能在核心DeFi生态系统中获得RWA回报。

收益机制

USD0++是USD0的增值型锁定版本。用户可以选择两种收益方式：

1. 治理代币收益：以治理代币形式每日领取。
2. 基本利息保障：保证获得至少相当于USD0抵押品收益的收益，需锁定6个月。

无论通过何种方式获得USD0++，持有者都有权领取治理代币。

用户参与

Usual Money正在进行空投活动，将分配7.5%的初始代币供应量。用户可通过推荐计划和TVL贡献获得空投资格。活动从7月10日开始，持续4个月。

参与步骤：

1. 访问Usual Money dApp并输入早期访问代码。
2. 存入USDC、USDT或ETH铸造USD0。
3. 通过多种方式赚取Pills：
   • 锁定USD0为USD0++
   • 持有USD0++
   • 在流动性池中提供流动性

同时，还有时间乘数机制，鼓励长期持有。

8月初，Usual还推出了第二期活动，用户可通过完成特定任务获得更多Pills。

这种创新的RWA去中心化稳定币模式，有望在保持稳定性的同时，为用户提供更多收益机会，推动加密货币生态系统的进一步发展。