QCP：美联储九月降息预期推动以太坊动能走强，杰克逊霍尔年会将是下个焦点

8 月 13 日，QCP 发布每日市场观察称，美国 7 月 CPI（消费者物价指数）同比增长 2.7%，低于市场预期的 2.8%；核心 CPI 同比增长 3.1%，略高于预期的 3.0%。较温和的总体通胀读数，强化了美联储在 9 月开启降息周期的预期，目前大多数市场参与者预计降息 25 个基点。此前因企业将更高成本转嫁给消费者而被预计会走高的商品通胀，此次表现反而低于预期。在数据公布后，市场对 2025 年的降息预期未发生变化，定价仍反映约 60 个基点的降息空间。尽管劳动力市场趋软、且市场预期 2026 年将迎来更为鸽派的美联储主席，但终端利率仍保持稳定。期货头寸显示，投资者认为 2026 年美联储利率底线在 3% 左右。随着数个关键风险事件落地，美股继续上涨并创下历史新高。在关税对峙方面，「TACO」依然是交易员的核心参考，美国与中国之间的关税延长期限被延长 90 天。乌俄地缘局势趋缓，升级风险被视为遥远可能，停火或和平协议已成为市场的基准情景。在加密货币市场，长期持有 ETH 的投资者终于迎来亢奋情绪，ETH 价格正逼近历史高位。Bitmine 为建立 ETH 金库而进行的融资引发关注，市场指出，相较于比特币，任何资金流入 ETH 的影响都更为显著，因为 ETH 市值较小且流动性略显稀薄。只要资金持续流入 ETH DAT（去中心化资产代币），当前的 ETH 上涨动能预计将得以延续。展望未来，杰克逊霍尔年会将成为下一个关注焦点。预计美联储官员将在会上释放 9 月降息 25 个基点的信号。在 9 月 FOMC 会议前，仅剩一次 CPI 和一次非农就业数据发布，认为这些数据不太可能实质性改变美联储的决定。