من الصفر لفهم منطق الاستثمار في DePIN

يبدو أن DePIN، كأحد الاتجاهات الجديدة في استثمار التشفير، قد افتقر دائمًا إلى مشروع رمزي لفتح سقف المسار. وهذا يعني أنه قد لا تزال هناك بعض فرص الاستثمار في مسار DePIN خلال السنوات 1-3 القادمة. ستقوم هذه المقالة بتفصيل من الأساس منطق الاستثمار في DePIN، واستكشاف لماذا يستحق DePIN الاهتمام، وتقديم إطار تحليل بسيط.

لماذا يجب الاهتمام باستثمار DePIN

DePIN ليس مجرد مصطلح شائع

إن لامركزية البنية التحتية للعالم الفيزيائي ليست مجرد حديث، بل هي اتجاه يمكن تحقيقه فعليًا. يوجد بالفعل في DePIN مشاهد حيث يمكن أن تُحسن أو تُغير اللامركزية الوضع الراهن.

خذ قطاع الاتصالات كمثال، تحتاج شركات الاتصالات التقليدية إلى استثمار أموال ضخمة في مزادات تراخيص الطيف وتوزيع محطات القاعدة. بينما بعض المنصات الناشئة تعتمد على أسلوب التمويل الجماعي المجتمعي، حيث يتم توزيع التكاليف الأولية على كل مستخدم، ويحتاج الأفراد فقط لشراء أجهزة نقاط الوصول الرخيصة نسبيًا للاتصال بالشبكة، ليصبحوا "مشغلين صغار". يمكن أن يقلل هذا النموذج بشكل كبير من إجمالي تكاليف الاستثمار.

في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تسمح بعض المنصات اللامركزية للمستخدمين بمشاركة عرض النطاق الترددي الفائض من خلال ملحقات المتصفح، مما يساعد على جمع بيانات صفحات الويب العامة والحصول على مكافآت. هذه الطريقة تقلل بشكل كبير من تكلفة حصول شركات الذكاء الاصطناعي على البيانات، بينما تحقق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي.

نقطة تقاطع البنية التحتية واحتياجات المستهلكين

يمكن لـ DePIN تحقيق توازن جيد بين مزايا وعيوب مشاريع البنية التحتية والمشاريع الموجهة للمستهلكين:

1. DePIN يعتمد على الاحتياجات الحقيقية في العالم المادي، مثل الطاقة، والشبكات اللاسلكية، وما إلى ذلك. المشاريع عالية الجودة في DePIN لديها توافق قوي مع السوق ومنشآت دخل، ومن الصعب دحضها، وسهلة الفهم من قبل السوق.

2. DePIN لديه أيضًا طلبات استخدام من جانب المستخدمين، مما يمكن أن يجذب الاهتمام. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل ملحقات المتصفح للمساهمة في عرض النطاق الترددي غير المستخدم، وقد وصلت بعض المشاريع بالفعل إلى عدد كبير من المستخدمين غير الأصليين في عالم التشفير. كما أن مجالات أخرى مثل eSIM و WiFi وبيانات السيارات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بحياة المستخدمين اليومية.

إطار استثمار DePIN

اتجاه

لتقييم ذلك من حيث حجم السوق وشدة الطلب. على سبيل المثال، تعتبر شبكة 5G والشبكات اللاسلكية سوقًا كبيرًا، بينما تعتبر بيانات السيارات وبيانات الطقس أصغر نسبيًا. حتى لو كانت DePIN لا تستطيع سوى احتلال جزء صغير من السوق التقليدي، فإن حجمها تحت نظام العملات المشفرة لا يزال كبيرًا.

منتج

نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال عالٍ، وعتبات دخول مرتفعة، ونمط احتكار واضح، واستخدام غير كافٍ للموارد. يتم تقييم توافق المنتج مع السوق بناءً على نقطتين رئيسيتين:

1. جانب العرض: هل حقق DePIN وظائف لم تكن قابلة للتحقيق من قبل، أو هل لديه مزايا ملحوظة مقارنة بالحلول الحالية (التكلفة، الكفاءة، إلخ).

2. جانب الطلب: يجب أن تكون المنتجات المقدمة من DePIN موجودة في سوق حقيقي، ويفضل أن يكون هناك رغبة قوية في الدفع.

بالنسبة للأجهزة، يمكن النظر إلى الخط الزمني من "التصنيع - البيع - التوزيع - الصيانة". أبسط نموذج هو الاستفادة المباشرة من الموارد الحالية، دون الحاجة إلى تصنيع وتوزيع أجهزة إضافية، حيث يمكن للمستخدمين البدء في المشاركة دون أي عوائق.

اقتصاد التوكن

تصميم آلية الرموز هو أكثر جوانب مشروع DePIN تحدياً. على عكس المجالات الأخرى، يتطلب DePIN تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة في المراحل المبكرة، لذا عادةً ما يتعين إطلاق الرموز في المراحل المبكرة من المشروع.

فريق

يجب أن تتضمن التكوين المثالي للفريق على الأقل فئتين من الأعضاء الرئيسيين: الأولى هي مهنيون ذوو خبرة غنية في الصناعات التقليدية ذات الصلة، مسؤولون عن تنفيذ التكنولوجيا والمنتجات؛ والثانية هي خبراء على دراية بالنظام البيئي للعملات المشفرة، مسؤولون عن الاقتصاد الرمزي وبناء المجتمع.

عوامل أخرى

يجب أيضًا مراعاة مسائل التنظيم وغيرها من عوامل المخاطر المحتملة.

ملخص

يمكن أن تحقق الفوائد الاقتصادية المستمدة من DePIN من المستوى الأساسي استبدال البنية التحتية التقليدية على جانب المستخدم، مما يحقق استدامة التطبيقات والتبني على نطاق واسع. على الرغم من أن دورة التطوير طويلة نسبياً، إلا أن بعض المشاريع بدأت بالفعل في إظهار الإمكانيات، مثل التعاون بين بعض مشاريع الشبكات المحمولة والعمالقة التقليديين في مجال الاتصالات.

مزايا DePIN الفريدة اثنتان:

1. مقارنةً بالشركات الاحتكارية التقليدية، تتمتع DePIN بطرق نشر أكثر مرونة، ويمكنها محاذاة الحوافز داخل النظام البيئي من خلال نموذج الرموز.

2. DePIN لديه فرصة لتحقيق تأثيرات إيجابية خارجية، وخلق قيمة للحياة الواقعية والصناعات الأخرى، وإعادة تغذية النظام البيئي بأكمله من خلال اقتصاد الرموز.

ومع ذلك، تواجه DePIN أيضًا العديد من التحديات، مثل عدم اليقين في دورات الوقت الناتجة عن تشغيل الأجهزة، ومخاطر التنظيم، وما إلى ذلك.

بشكل عام، تعتبر DePIN مجال استثماري يستحق التركيز عليه في السنوات القادمة.