شهدت سوق الأصول الرقمية هذا الأسبوع ارتفاعًا في التقلبات، نتيجة لارتفاع علاوة المدة في سوق سندات الخزانة الأمريكية، مما وضع ضغطًا مستمرًا على الأصول ذات النمو العالي. على الرغم من وجود مؤشرات اقتصادية كبرى جيدة، تزايدت المخاوف من أزمة ديون محتملة، ويحتاج المستثمرون إلى متابعة المعلومات السياسية والتغيرات في السياسات وتأثيرها على السوق.

تبدو مجموعة هوي وانغ كخدمة مالية مشروعة، لكنها في الواقع منصة تحت الأرض للاحتيال عبر الإنترنت وغسيل الأموال، تتعلق بأموال تصل إلى 40 مليار دولار. تشمل شبكة أعمالها المعقدة مجموعات تداول عبر الاتصالات الفورية والبنوك عبر الإنترنت، وتتقن التهرب من التنظيم، بل لديها صلات مع كبار المسؤولين في كمبوديا. على الرغم من مواجهة التحقيقات، لا تزال هوي وانغ تواصل عملياتها، مما يظهر التحديات في مكافحة الجرائم اللامركزية.

مراجعة لأهم أحداث Web3 هذا الأسبوع
الاتجاهات الكلية
تبدو آفاق الأصول المشفرة متفائلة في الأشهر المقبلة. دخول المؤسسات وتخفيف التنظيمات وغيرها من العوامل الإيجابية تعزز من صعود الإيثيريوم القوي. من المتوقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر لتحفيز السوق، وقد يكون سوق العملات المشفرة قد دخل في "فخ الذهب". أصبحت السيولة عاملاً حاسماً، وقد يصل البيتكوين إلى ذروته في سبتمبر.
أظهرت تقارير الأرباح للربع الثاني من ستة من كبرى المؤسسات المشفرة: أن إحدى شركات الاستثمار حققت أرباحًا تتجاوز المليار، وأن إحدى منصات التداول تحولت من الخسارة إلى الربح بفضل الاستثمارات. يعكس هذا صورة من عصر الرأسمالية المضاربة المفرطة، بما في ذلك اتجاهات البيتكوين، وإعادة هيكلة أنماط التجارة، وتغيرات سوق العمل.
الذكاء الاصطناعي وميم
في تداول عملة MEME، يحصل اللاعبون الرئيسيون على أرباح كبيرة من خلال التداول عالي التردد والعمليات السرية. ومع ذلك، في اقتصاد الانتباه، فإن مصير عملة meme غير مستقر، وقد انخفض WIF عن العرش. في الآونة الأخيرة، ارتفعت $PUMP عكس الاتجاه، مما أدى إلى تغيير آخر في تشكيل منصة إطلاق الميم.
سلسلة عامة معينة

الغرض من ربط العملة ( PBM ) شرح تفصيلي لورقة بيضاء تقنية
مقدمة
تعتبر الأصول الرقمية تمثيلًا رقميًا للقيمة، مثل ملكية الأصول المالية أو الأصول الاقتصادية الحقيقية. من المتوقع أن يعزز نظام الأصول الرقمية التجارة بشكل أكثر كفاءة، ويزيد من الشمول المالي، ويحرر القيمة الاقتصادية. يمكن أن تكون العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs)، والالتزامات البنكية المرمزة، بالإضافة إلى العملات المستقرة التي تخضع لرقابة جيدة، جنبًا إلى جنب مع العقود الذكية المصممة بعناية، بمثابة وسيلة التبادل في هذا النظام البيئي الناشئ للأصول الرقمية.
على الرغم من أن التجارب الأولية أظهرت إمكانات، إلا أن هذه الأشكال الجديدة من العملات الرقمية تحظى بشعبية كبيرة في مجال البلوك تشين وتدفق العملات من نظير إلى نظير، ولا يزال يتعين إثبات فائدتها على أنها تتجاوز أنظمة الدفع الإلكترونية الحالية ( مثل أنظمة الدفع الفوري المحلية ). إحدى المزايا الكبرى للعملات الرقمية هي دعمها للوظائف البرمجية، لكن هذه لا تزال موضوعًا قيد النقاش والجدل. يحتاج المشغلون إلى التأكد من أن البرمجة لن تضر بعملات الرقمية كوسيلة للتبادل.

بيع خاص لترميز الأصول: الفرص والتحديات متواجدة
لقد كان سوق الأسهم الخاصة لفترة طويلة أرضًا خصبة للعوائد العالية، لكن انغلاقه يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين المشاركة. في السنوات الأخيرة، كانت هناك بعض المشاريع الابتكارية التي تستكشف كيفية كسر هذه الحواجز من خلال تقنية ترميز الأصول، مما يوفر فرصة لمجموعة أوسع من المستثمرين للدخول إلى سوق الأسهم الخاصة.
حالة سوق الأسهم الخاصة
على مدى الـ 25 عامًا الماضية، أنشأ سوق البيع الخاص قيمة تعادل ثلاثة أضعاف السوق العامة. ومع ذلك، فإن هذا المجال المربح يسيطر عليه بشكل رئيسي المستثمرون المؤسسيون والأفراد ذوو الثروات العالية. لا يمكن للمستثمرين العاديين المشاركة فيه، ويكون لديهم الفرصة للاستثمار فقط بعد إدراج الشركة.
هذه اللامساواة الهيكلية تنبع من عاملين رئيسيين:
1. عملية تمويل الشركات الخاصة حساسة للغاية، وعادة ما تكون مفتوحة فقط للمستثمرين المؤسسيين المعروفين.
2. إن ازدهار سوق رأس المال الخاص يوفر للشركات المزيد من خيارات التمويل، والعديد من الشركات الآن لا تحتاج إلى الإدراج لجمع مبالغ ضخمة من الأموال.

أعلنت شركة Deepgram الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي عن تسريح حوالي 20 موظفًا، بسبب الصعوبات التمويلية الناتجة عن معدل الفائدة المرتفع. حتى مع وجود بعض الإيجابيات في تمويل مجال الذكاء الاصطناعي، تواجه Deepgram منافسة شديدة من البرمجيات مفتوحة المصدر والشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا، مما يضع أداء الشركة تحت التحدي، وأكد الرئيس التنفيذي على ضرورة اتخاذ الشركة لاستراتيجية محافظة.

تحليل مسار تديس السيولة BTC: كيف يمكن تحريك تريليونات الدولارات؟
Babylon هو نظام للتكديس غير المدارة للبيتكوين، يحقق التكديس للأصل الأصلي BTC من الطبقة الأولى من خلال التشفير، ويوفر ضمانات أمان POS لبلوكشينات أخرى من خلال إعادة التكديس، مما ينتج عنه عائد.
لا تترك عملة البيتكوين المكدسة في Babylon الشبكة الرئيسية، حيث يتم ضمان الأمان بواسطة آلية PoW. يتم تشغيل عملية المكدس بالكامل بطريقة تشفير "التوقيع القابل للاستخراج مرة واحدة EOTS"، دون الحاجة إلى أي جسر أو طرف ثالث. لذلك، فإنها تحظى بشعبية كبيرة أيضًا في مجتمع BTC الذي يتطلب أمانًا عاليًا.
تتيح Babylon لحاملي البيتكوين الحصول على عوائد التكديس مع ضمان الأمان، مما يفتح مجال تديس السيولة BTC، كما سيغير طرق لعب النظام البيئي للبيتكوين. في الوقت نفسه، فإن إدخال تكديس BTC يمكن أن يحل مشاكل التضخم والصعوبات الأولية لسلاسل POS الصغيرة والمتوسطة.

البلوكتشين الإيكولوجية ترحب بعصر جديد من التواصل المتبادل
تواجه صناعة البلوكتشين نقطة تحول مهمة. لإطلاق العنان لإمكانات الابتكار في المرحلة التالية، يجب تجاوز نماذج التكامل المتناثرة والمصرح بها، والانتقال إلى اتصالات موحدة غير مصرح بها. إن خفض حواجز الدخول أمر بالغ الأهمية للمشاركة الواسعة وابتكار النظام البيئي بأسره.
تقوم Hyperlane بحل هذه القيود الهيكلية من خلال هيكلها غير المصرح به، مما يخلق نموذجًا جديدًا يسمح لأي مشروع بالاتصال بحرية. طالما يتم استيفاء متطلبات التوافق الفني، يمكن دمج المشاريع على الفور دون الحاجة إلى عمليات الموافقة المعقدة. وهذا يقلل بشكل كبير من عتبة دخول مشاريع البلوكتشين.
تشمل المكونات الأساسية لـ Hyperlane:
1. Mailbox: عقد ذكي لتحقيق نقل الرسائل بين الكتل على البلوكتشين
2. وحدة الأمان بين الكتل ( ISM ): وحدة للتحقق من صحة كل رسالة
3. هايبرلاين وا

تعمل تقنية البلوكتشين على دفع وسائل التواصل الاجتماعي اللامركزية (DeSoc) لمعالجة استياء المستخدمين من سيطرة شركات التكنولوجيا الكبرى، مع التأكيد على خصوصية المستخدم وحقوق المحتوى والابتكار. على الرغم من أن DeSoc تواجه تحديات الاستخدام والمراجعة، إلا أن التزامها يمنح المستخدمين مزيدًا من السيطرة، ويعزز من تبادل المعلومات والحرية. ستعزز شفافية البلوكتشين وأمانه من إمكانيات تطوير هذا النموذج الجديد.

ابتكار SVM: مشهد المنافسة بين Solayet و SOON و Sonic SVM
إذا وصلت الإيثريوم في الكون الموازى إلى 10000 معاملة في الثانية أو أكثر، كيف سيكون شكل عالم التشفير؟ هذه الفرضية تتحقق تدريجياً من خلال ثلاثة مشاريع رئيسية في نظام Solana البيئي (SVM) - Sonic و SOON و Solayet.
في سياق الحاجة الملحة لتولي الراية من قبل السرد الجديد لـ Solana في عام 2025، يسعى هؤلاء الثلاثة من اللاعبين الرئيسيين في نظام SVM البيئي، من خلال مسارات تقنية مختلفة، إلى حل مشاكل الصناعة المتعلقة بـ "الازدحام العالي، انخفاض التأخير، والتوافق عبر السلاسل". ستقوم هذه المقالة بتحليل المنطق العميق لهذه المنافسة في SVM من ثلاثة جوانب: البنية التحتية الأساسية، استراتيجيات النظام البيئي، وتحديد السوق.

تحليل سوق تمويل الأصول الرقمية في النصف الأول من عام 2025: الذكاء الاصطناعي يقود الابتكار، واستعادة استثمارات البنية التحتية
في النصف الأول من عام 2025، أظهر سوق رأس المال المغامر للعملات الرقمية علامات انتعاش ملحوظة. بعد عامين من الانكماش في رأس المال، ارتفع مستوى ثقة المستثمرين بشكل واضح. حتى نهاية يونيو، تجاوز إجمالي التمويل المعلن للعملات الرقمية 37 مليار دولار، مع وجود أكثر من 150 صفقة، بما في ذلك جولات التمويل الأولي، وجولات A-C، والجولات الاستراتيجية والاكتتاب العام. على الرغم من استمرار عدم اليقين في البيئة التنظيمية، وتقلب أسعار الرموز، فإن ثقة المستثمرين المؤسسيين ورأس المال المغامر في آفاق الصناعة قد استعادت عافيتها.
نظرة عامة على الاتجاهات الرئيسية
- في النصف الأول من عام 2025 ، تجاوز إجمالي تمويل الأصول الرقمية 37 مليار دولار ، ليكون واحدًا من أكثر الفترات نشاطًا منذ سوق الثور في عام 2021.
- أدى التمويل الكبير إلى رفع متوسط حجم المعاملات إلى 2.48 مليون دولار، مما يعكس استعادة الثقة في السوق تجاه المنصات الناضجة.
- تتجه تدفقات الأموال من تطبيقات الاستهلاك إلى التوسع

داخل السلسلة الاقتراض: من المضاربة إلى طريق التفعيل العملي
يعتبر بروتوكول الإقراض داخل السلسلة حجر الزاوية للتمويل اللامركزي، حيث أن رؤيته هي توفير قنوات وصول عادلة إلى رأس المال للأفراد والشركات في جميع أنحاء العالم، دون قيود جغرافية. ومن المتوقع أن يؤدي هذا النموذج إلى إنشاء سوق رأس المال أكثر عدلاً وكفاءة، مما يعزز النمو الاقتصادي.
على الرغم من أن داخل السلسلة لإقراض العملات المشفرة له إمكانات كبيرة، إلا أن المستخدمين الرئيسيين ما زالوا محدودين في دائرة العملات المشفرة، وغالبًا ما يُستخدمون في تداول المضاربة. هذا يحد بشكل كبير من إجمالي السوق الذي يمكن تغطيته. ستتناول هذه المقالة كيفية توسيع قاعدة المستخدمين تدريجياً، والانتقال إلى سيناريوهات الإقراض الأكثر إنتاجية، مع مواجهة التحديات المحتملة.
حالة الاقتراض داخل السلسلة
خلال بضع سنوات فقط، تطور سوق الإقراض داخل السلسلة من مرحلة المفهوم إلى عدة بروتوكولات اجتازت اختبار السوق، ومرت بعدة تقلبات حادة دون أن تنتج عنها ديون سيئة. حتى الآن، جذبت هذه البروتوكولات ما مجموعه 43.7 مليار دولار من الودائع، وقدموا 18.6 مليار دولار من القروض غير المسددة.

حديث مع شياو فينغ: تفكير هادئ في موجة عملة مستقرة في هونغ كونغ
في وقت إصدار رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ، شاركنا الدكتور شياو فنغ بعض أفكاره الباردة حول هذا الاتجاه، والتي تعود إلى بعض الحقائق الأساسية.
كانت رقابة عملة مستقرة في هونغ كونغ أكثر صرامة مما كان متوقعاً
تعتبر رقابة هونغ كونغ على العملات المستقرة صارمة بشكل غير متوقع. سيكون إصدار العملات المستقرة في هونغ كونغ صارماً للغاية في المرحلة الأولية، حيث ستكون هناك رقابة صارمة ليس فقط للحصول على الترخيص، ولكن أيضاً ستكون الرقابة صارمة للغاية، خاصة فيما يتعلق بمكافحة غسيل الأموال المتعلقة باستخدام العملات المستقرة في مجال العملات المشفرة.
على الرغم من أن هناك شائعات في السوق بأن هناك عشرات أو حتى مئات الشركات تتقدم بطلبات، إلا أنني أعتقد أن عدد الطلبات التي يمكن أن تقبلها الهيئة التنظيمية سيكون قليلًا جدًا. السبب الرئيسي هو أن الجميع مهتم بخلفية كل متقدم، وخاصة خلفية إدارة المخاطر المالية وخبرة وقدرة مكافحة غسيل الأموال.
السلطات التنظيمية في هونغ كونغ تعطي انطباعًا لي بأنهم يهتمون أولاً، أو أن النقطة الأساسية هي ما إذا كانت إصدار العملة المستقرة سيؤدي إلى الخروج من نظام الحسابات المصرفية مما يؤدي إلى مراقبة.

دائرة الإصدار تثير الجدل: تجاهل صندوق التشفير يؤدي إلى تأملات في الصناعة
مؤخراً، أكملت شركة Circle المصدرة لعملة USDC المستقرة الإصدار الأولي العام (IPO)، لكن عملية التخصيص أثارت جدلاً واسعاً في صناعة التشفير. وقد انتقد بعض المطلعين على الصناعة بشدة ميل Circle نحو المؤسسات المالية التقليدية وتجاهلها للمشاركين الأصليين في التشفير، ومن ثم ناقشوا التحديات العملية لمفهوم "توافق المصالح"، وهو مفهوم أساسي في صناعة التشفير، ضمن نظام الاكتتاب العام التقليدي.
تم تحديد سعر الإصدار لأسهم Circle عند 31 دولارًا للسهم، وهو أعلى من النطاق المتوقع الأولي الذي يتراوح بين 24 إلى 26 دولارًا. كانت سعر الإغلاق في اليوم الأول 84 دولارًا، وارتفع سعر السهم إلى أكثر من 107 دولارات خلال أسبوع. وهذا يدل على أن بنوك الاستثمار كانت متحفظة جدًا في تحديد سعر الإصدار، كما يعكس الاهتمام الكبير لول ستريت بالأصول المشفرة، وخاصة العملات المستقرة.
تشمل الأسباب لدعم استثمار Circle( CRCL): إنه الأول في السوق الذي يركز على الاستقرار

إثيريوم ETF عام واحد: من البرود إلى الحماس، تدفق الأموال يعكس تحول ثقة المؤسسات
قبل ثلاثة أشهر، حتى أشد مؤيدي إثيريوم لم يكن بإمكانهم تخيل أن يتمكن صندوق تداول إثيريوم في الولايات المتحدة من الاحتفال بذكراه السنوية. ومع ذلك، أصبح هذا الحلم واقعًا اليوم، حيث يحتفل صندوق ETF الخاص بإثيريوم بلحظاته اللامعة.
منذ بدء التداول في 23 يوليو 2024، مرت سنة كاملة على ETF إثيريوم. في يونيو 2025، حقق أفضل أداء شهري تاريخي، حيث تجاوز التدفق النقدي 3.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 70% عن الذروة السابقة في 20.8 مليار دولار في 20 ديسمبر 2024. كان زخم التدفقات النقدية في يوليو أقوى، حيث تجاوز حتى الآن 3 مليارات دولار ومن المتوقع أن يتجاوز يونيو. كانت الأسبوعين الماضيين حتى 18 يوليو هما أفضل أسبوعين من حيث صافي التدفقات النقدية؛ ولم تسجل أي تدفقات صافية سلبية لمدة عشر أسابيع متتالية، وهو أمر غير مسبوق خلال فترة بقائه البالغة 52 أسبوعًا.

شبكة Sei شهدت انتعاشاً بعد فترة الركود، حيث تجاوزت قيمة التديس السيولة 350 ألف دولار، وتطور المشاريع البيئية بسرعة. من المقرر إجراء ترقية V2، لتعزيز القدرة على المعالجة وتوافق EVM، ومن المتوقع أن تجذب المزيد من المطورين والمستخدمين.

تفسير شامل لـ L1 كتلة البلوكتشين Story المصممة خصيصًا للملكية الفكرية
Story هو بلوكتشين من الطبقة الأولى مصمم خصيصًا لحقوق الملكية الفكرية (IP). يوفر حلولًا شفافة ولامركزية لإصدار وإدارة أصول الملكية الفكرية، مما يتيح لحاملي الملكية الفكرية حماية المحتوى، والتعاون بسلاسة على الشبكة، وخلق المزيد من فرص الدخل.
IPA(IP الأصول) تشمل أنواع مختلفة من الوحدات( الترخيص، العائدات، المنازعات، وغيرها) مما يسمح للأصول الفكرية بإجراء عمليات قياسية على الشبكة، من خلال ميزات البلوكتشين مثل القابلية للتتبع والتجميع، مما يحرر إمكانيات مالية أكبر.
ستكون Story الخيار الأفضل لتحويل تطبيقات الذكاء الاصطناعي إلى أصول. من خلال Story، ستخضع عملية التقاط قيمة أي أصل IP لحماية العقود الذكية، مما يتيح إتمام تدفق الأموال وتأكيد الحقوق على البلوكتشين بوضوح.
يمكن للمستهلكين فهم واستهلاك أصول الملكية الفكرية ( مثل الأعمال الفنية والموسيقى والألعاب والذكاء الاصطناعي بسهولة أكبر.