إثيريوم يدخل العقد الجديد، المؤسسات تفضل احتياطي ETH
في السنوات الأخيرة، أصبحت إيثريوم كأكثر سلسلة كتل قابلة للبرمجة أمانًا ولامركزية في العالم، تتجه نحو أن تصبح المنصة المفضلة للمستثمرين المؤسسيين. مع حصول بيتكوين على لقب "الذهب الرقمي"، يتم الاعتراف أيضًا بأصل إيثريوم الأصلي ETH كـ "نفط رقمي نادر".
تشير البيانات إلى أن "احتياطي الاستراتيجية من ETH" الذي زادته المؤسسات في عام 2025 قد تجاوز 1.7 مليون قطعة. تعتبر هذه المؤسسات ETH كأصل احتياطي استراتيجي طويل الأجل، وتزيد من حجم حيازتها باستمرار. لقد أصبحت ETH أول سلعة رقمية قادرة على تحقيق عائد، وتعتبر نوعًا من "السندات الإنترنتية". يوفر الرهن طريقة تراكم عوائد منخفضة المخاطر للمؤسسات.
مع زيادة معدل اعتماد إثيريوم، أصبحت ETH أكثر ندرة. المؤسسات بدأت توجه انتباهها إلى الحجز والمحققين الموزعين، حيث أن لديها أمان أعلى. تدرك المؤسسات عمومًا أن إثيريوم ستحفز تطوير الاقتصاد العالمي على السلسلة، وهذا أيضًا أحد الأسباب التي تجعل إثيريوم مرشحة لتصبح واحدة من المحفزات الرئيسية لشبكة بقيمة تريليون دولار في المستقبل.
إثيريوم يدخل عصر المؤسسات
تحتضن المؤسسات الكبرى إيثيريوم. مع اكتشاف المشاركين الرئيسيين في وول ستريت لإمكانات الابتكارات مثل العملات المستقرة وDeFi وRWA، أصبحت إيثيريوم المنصة اللامركزية المفضلة لديهم. العديد من المؤسسات المالية الكبيرة تعمل على بناء مشاريع على إيثيريوم، مع التركيز على ريادتها في هذه المجالات وميزاتها البارزة في اللامركزية والأمان.
أصبح ETH أيضًا تدريجيًا أحد الأصول الاحتياطية. في السنوات الأخيرة، قامت العديد من الشركات الكبرى بإضافة BTC إلى الأصول الاحتياطية. مؤخرًا، بدأت مجموعة من الشركات المساهمة، وDAO، ومؤسسات التشفير الأصلية في تجميع ETH كأصول للاحتفاظ بها على المدى الطويل. حاليًا، تم قفل أكثر من 1.7 مليون ETH( بقيمة حوالي 5.9 مليار دولار) في الأصول الاحتياطية، وقد تضاعف إجمالي الاحتياطي مقارنة بالعام الماضي.
إثيريوم أصبحت البنية التحتية المالية العالمية من الجيل التالي. يقوم المستثمرون المؤسسيون بتخزين ETH لأنهم يدركون أن ETH هو الأساس النقدي لهذه البنية التحتية. ETH هو أول أصل رقمي يتسم بالحيادية الموثوقة والندرة والفائدة والعائد. تُعتبر BTC الأصل الاحتياطي الأول للعملات المشفرة، في حين أن ETH هو أول أصل احتياطي يمكن أن يولد العائد.
سبب تفضيل المؤسسات "النفط الرقمي" بدلاً من "الذهب الرقمي"
بلا شك، تعتبر بيتكوين أول ذهب رقمي في العالم. كوسيلة لتخزين القيمة غير السيادية، تتمتع بيتكوين بخصائص فريدة تجعلها جذابة للمؤسسات. لكن إثيريوم هي أصل أكثر حيوية، لأنها تحرك الاقتصاد العالمي على السلسلة. مع انتقال العالم نحو السلسلة، ستزداد فائدة إثيريوم وندرتها بشكل متزامن. إذا كانت بيتكوين هي الذهب الرقمي، فإن إثيريوم هو النفط الرقمي.
أصبحت المؤسسات تفضل النفط الرقمي بدلاً من الذهب الرقمي، ومن المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات في السنوات العشر القادمة. الأسباب الرئيسية هي ثلاثة:
BTC في حالة خمول، بينما إثيريوم تشارك في البناء. حقق البيتكوين النجاح من خلال كونه أداة تخزين قيمة سلبية. بالمقابل، نجاح إثيريوم يعود إلى أنها تحتفظ دائمًا بإنتاجية عالية. إثيريوم هي الوقود الضروري لأكثر منصات العقود الذكية لامركزية وآمنة في العالم. كل عملية في النظام البيئي اللامركزي المالي الضخم لإثيريوم، كل عملية سك NFT وكل تسوية على الشبكة الثانية تتطلب ETH كرسوم معاملات. منذ إطلاق EIP-1559 في أغسطس 2021، تم حرق حوالي 4.6 مليون ETH، مما يعادل حوالي 15.6 مليار دولار وفقًا للأسعار الحالية، مما يشير إلى أن هذه الأصول تلعب دور النفط الرقمي في الاقتصاد على السلسلة.
BTC لديه ميل للتضخم، بينما ETH يتجه بشكل تدريجي لمكافحة التضخم. خطة عرض BTC ثابتة، ومعدل الإصدار الحالي حوالي 0.85%، ومن المتوقع أن ينخفض بشكل برمجي مع مرور الوقت. تعتمد إيثريوم سياسة نقدية مختلفة، مرتبطة مباشرة بالنشاط الاقتصادي. الحد الأقصى لإصدار ETH هو 1.51%، لتحفيز أمان الشبكة، ولكن نظرًا لأن حوالي 80% من رسوم المعاملات يتم حرقها عبر EIP-1559، منذ الدمج، فإن متوسط معدل الإصدار الصافي لـ ETH يبلغ فقط 0.1% سنويًا. غالبًا ما يظهر ETH انكماش صافي، مع زيادة الطلب على مساحة الكتل في إيثريوم، من المتوقع أن ينخفض إجمالي المعروض.
BTC لا يولد أي عائد، إثيريوم هو أصل ذو عائد. البيتكوين نفسه لا يولد عائد. لكن إثير هو سلعة رقمية عالية الإنتاجية. يمكن لمستثمري إثير أن يعملوا كمدققين ويقفلوا إثيريوم، ويمكنهم الحصول على عائد فعلي يبلغ حوالي 2.1% حالياً. يمكن للمستثمرين كسب كمية من إثير و جزء من رسوم المعاملات، و لا توجد مخاطر من التبادل، مما يحفز على الاحتفاظ على المدى الطويل والمشاركة النشطة في الشبكة.
ETH أصبحت الأصول الاحتياطية الرائدة عالميًا
تعتبر ETH من الأصول الاحتياطية الرائدة عالميًا لأنها تتمتع بعدة خصائص فريدة:
ضمانات تسوية نقية. مع استمرار بناء الاقتصاد الجديد على الأصول المرمزة التي تتحمل مخاطر المصدرين والاختصاصات القضائية، يحتاج النظام المالي إلى أصول ضمان موثوقة ومحايدة وغير سيادية. هذه الأصول هي ETH. باستثناء BTC، فإن ETH هو الضمان "النقي" الوحيد في الاقتصاد المعتمد على السلسلة، القادر على مقاومة مخاطر الأطراف الخارجية بالكامل.
سيولة قوية. ETH هو الأصل الأكثر سيولة والأهم في أزواج تداول DeFi. دور ETH في الاقتصاد على السلسلة مشابه لدور الدولار في سوق الفوركس التقليدي. عمق سيولة ETH وتنوع استخداماته يدفع المؤسسات المختلفة للاحتفاظ بـ ETH كأصل استراتيجي.
العائدات الأصلية للبروتوكول. يوفر رهن ETH عائدًا خاليًا من المخاطر يتراوح بين 2-4%، حيث تأتي العائدات مباشرة من العائدات الناتجة عن رهن L1. وهذا يعني أن المديرين الماليين يمكنهم الحصول على أداة فعالة قادرة على توليد التدفق النقدي للاحتياطي، مما يجعل ميزانيتهم العمومية مرتبطة بشكل مباشر بنمو وأمان الطبقة الأساسية للاقتصاد الجديد.
"سندات الإنترنت"
بفضل العوائد الناتجة عن الرهن، أصبحت ETH "السندات الإنترنت" الأولى عالميًا. تاريخيًا، كان المديرون الماليون للشركات يخصصون الأموال للسندات السيادية وسندات الشركات. أنشأ رهن ETH فئة جديدة من السندات، التي لديها فهم واسع للإصدار والمخاطر والعوائد. على عكس سندات الشركات والسندات السيادية، لا تحتوي ETH على تاريخ استحقاق، وتولد العوائد بشكل دائم. نظرًا لأن العوائد تولدها البروتوكولات، فإن رهن ETH يلغي أيضًا مخاطر الائتمان.
تعد ETH سلعة عالمية ومقاومة للرقابة، وعائداتها لا تتأثر بدورات أسعار الفائدة التقليدية. لا تزال المؤسسات تُظهر اهتمامًا بإيثريوم من خلال الرهن في ظل ارتفاع عوائد السندات الحكومية قصيرة الأجل، مما يدل على إيمانها الراسخ بذلك. إذا انخفضت أسعار الفائدة، يمكن لهذه المؤسسات الاستفادة من العوائد الأعلى على الأصول الأساسية، ومع ارتفاع شهية المخاطر في السوق، ستزداد قيمة الأصول الأساسية أيضًا.
المؤسسات تتسابق لتخزين ETH
لقد رسخت العملات المشفرة مكانتها كفئة أصول شرعية، حيث يعد البيتكوين هو البوابة لدخول المؤسسات إلى هذا المجال. لكن إثيريوم هو نتيجة تطوره الطبيعي. يجمع إثيريوم بين جاذبية تخزين القيمة الخاصة بالبيتكوين، بينما يقدم عوائد أصلية، ويضمن أمان الاقتصاد على السلسلة المتنامي مثل العملات المستقرة، والأصول الحقيقية، والتمويل اللامركزي. تبرز استراتيجية احتياطي إثيريوم هذا التحول الكبير: حيث تقوم المؤسسات بتخزين ETH كأصل احتياطي استراتيجي على المدى الطويل.
لقد نفذت العديد من الشركات العامة والمنظمات الأصلية لإثيريوم استراتيجيات إدارة أموال ETH. تهدف معظم الاستراتيجيات إلى تحقيق العوائد، بينما تعتبر بعض الاستراتيجيات ETH كعملة أساسية للتشغيل على المدى الطويل. وتقوم العديد من المنظمات بالتوازن بين كلا الأمرين.
تشير البيانات إلى أن هناك حوالي 1.7 مليون قطعة من ETH( بقيمة حوالي 5.9 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 1.44%) من إجمالي المعروض المحتفظ به في الاحتياطي الاستراتيجي. منذ أن بدأت المنافسة على الاحتياطي الاستراتيجي في الازدياد منذ بداية الربع الثاني، تجاوزت كمية ETH التي تحتفظ بها المؤسسات بكثير كمية ETH المصدرة المدفوعة للمدققين. مع تصاعد هذه المنافسة، يتعرض ETH لضغوط انكماش متزايدة.
ETH هو أصل يحقق العائد
مع انخفاض عوائد السندات الحكومية، سيزداد الطلب من المؤسسات على رهن ETH، حيث ترغب هذه المؤسسات في تحقيق عوائد فعلية على رؤوس أموالها، ويمكن أن يوفر الرهن هذه العوائد بأقل قدر من المخاطر. تلعب المصدقات الموزعة دورًا حاسمًا في هذه العملية، حيث أن المؤسسات تولي أهمية كبيرة للأمان وتقليل مخاطر التعامل في استراتيجيات تخصيص رؤوس الأموال الخاصة بها.
تختلف عملية رهن ETH من حيث الهيكل عن جميع خيارات عائدات ETH الأخرى. وذلك لأنها تقدم عائدات على مستوى البروتوكول قابلة للتنبؤ مرتبطة بالحوافز الأمنية وتبني الشبكة. من بين جميع استراتيجيات العائد المحتملة التي يمكن أن يعتمدها حاملو إثيريوم ، فإن الرهن هو الخيار الوحيد الذي لا يولد مخاطر الاقتراض أو المخاطر الجانبية أو مخاطر الائتمان.
بالنسبة للمؤسسات التي تسعى لتحقيق العوائد، فإن إيداع ETH هو أفضل وسيلة، لأنه يوفر عائدًا شبه خالي من المخاطر مقارنة بالاستراتيجيات الأخرى. ومع ذلك، على الرغم من أن المديرين الماليين يدركون أن الإيداع الأصلي هو بالتأكيد خيار استراتيجي حكيم، إلا أن هناك عوامل أخرى يجب أن يأخذوها في الاعتبار. بالنسبة لهذه المؤسسات، فإن السؤال ليس فقط ما إذا كان ينبغي عليهم الإيداع، ولكن كيف يمكنهم الإيداع لتحقيق مستوى أمان ومرونة مؤسسية.
استخدم توليد المفاتيح الموزعة لتجنب مخاطر المفتاح الخاص الفردي
حتى مع مغادرة نصف العقد على الأقل, يمكن أن تظل الوظائف تعمل بشكل طبيعي
تحقيق أداء مماثل أو أفضل من المدققين التقليديين
على الرغم من أن مجال المدققين اللامركزيين لا يزال في مرحلة البداية، إلا أن العديد من المؤسسات التي تبني احتياطيات إيثريوم بدأت الآن في استخدام DV. حيث يمكنها الاستفادة من مزايا أمان المفاتيح على مستوى المؤسسات، والقدرة على تحمل الأخطاء، وتصميم البرمجيات الوسيطة.
ETH تحتوي على فرص تقدر بتريليونات الدولارات
لم يعد ETH أصلاً مضاربياً يُساء فهمه. بعد البيتكوين، أصبح إثيريوم الأصل المؤسسي الذي تمتلكه الشركات الكبرى وDAOs وغيرهم من المؤسسات. ولكن ETH يتمتع بميزة لا يمتلكها BTC: إنه أساس شبكة إثيريوم، بينما تعتبر شبكة إثيريوم حجر الأساس للجيل القادم من النظام المالي. كأول أصل احتياطي ذو "إنتاجية"، يمتلك ETH في الوقت نفسه وظائف تخزين قيمة موثوقة ومحايدة، وضمان تسوية، وأصل احتياطي يولد العائد.
إثيريوم وضعت الأساس للجيل القادم من النظام المالي. اليوم، تدرك المؤسسات ذلك أيضًا. مع زيادة معدل الاعتماد، فإن الوضع الفريد لـ ETH يجعلها مرشحة لتصبح أكثر ندرة. بصفتها العملة الأساسية لإثيريوم، فإن ETH تحتوي على آلية انكماش، ومع تطور الشبكة، ستقل الكمية المعروضة منها. لا يوجد أصل آخر يمكن أن يجمع بين هذه الخصائص ويقدم موثوقية محايدة.
في العقد الأول من إثيريوم، وضعت الأساس للابتكارات التحويلية مثل DeFi، والستيبليكوين، وNFT، وICO. مع بداية العقد الثاني، تدخل إثيريوم عصر المؤسسات. تعتبر الشركات الكبرى أن ETH هو "الأصل الإنتاجي" الرئيسي، وتتنافس في زيادة حيازتها. في هذه الحقبة الجديدة، لم يكن طريق إثيريوم نحو شبكة بقيمة تريليون دولار أكثر وضوحًا من أي وقت مضى.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
CryptoPunster
· منذ 11 س
يا له من أمر، المؤسسات جميعها تتجمع، وأنا ما زلت في انتظار هبوط تحت 1000
إثيريوم تدخل عصر المؤسسات: ETH تصبح الأصول الاحتياطية المفضلة والسلع الرقمية المدرة للعائد
إثيريوم يدخل العقد الجديد، المؤسسات تفضل احتياطي ETH
في السنوات الأخيرة، أصبحت إيثريوم كأكثر سلسلة كتل قابلة للبرمجة أمانًا ولامركزية في العالم، تتجه نحو أن تصبح المنصة المفضلة للمستثمرين المؤسسيين. مع حصول بيتكوين على لقب "الذهب الرقمي"، يتم الاعتراف أيضًا بأصل إيثريوم الأصلي ETH كـ "نفط رقمي نادر".
تشير البيانات إلى أن "احتياطي الاستراتيجية من ETH" الذي زادته المؤسسات في عام 2025 قد تجاوز 1.7 مليون قطعة. تعتبر هذه المؤسسات ETH كأصل احتياطي استراتيجي طويل الأجل، وتزيد من حجم حيازتها باستمرار. لقد أصبحت ETH أول سلعة رقمية قادرة على تحقيق عائد، وتعتبر نوعًا من "السندات الإنترنتية". يوفر الرهن طريقة تراكم عوائد منخفضة المخاطر للمؤسسات.
مع زيادة معدل اعتماد إثيريوم، أصبحت ETH أكثر ندرة. المؤسسات بدأت توجه انتباهها إلى الحجز والمحققين الموزعين، حيث أن لديها أمان أعلى. تدرك المؤسسات عمومًا أن إثيريوم ستحفز تطوير الاقتصاد العالمي على السلسلة، وهذا أيضًا أحد الأسباب التي تجعل إثيريوم مرشحة لتصبح واحدة من المحفزات الرئيسية لشبكة بقيمة تريليون دولار في المستقبل.
إثيريوم يدخل عصر المؤسسات
تحتضن المؤسسات الكبرى إيثيريوم. مع اكتشاف المشاركين الرئيسيين في وول ستريت لإمكانات الابتكارات مثل العملات المستقرة وDeFi وRWA، أصبحت إيثيريوم المنصة اللامركزية المفضلة لديهم. العديد من المؤسسات المالية الكبيرة تعمل على بناء مشاريع على إيثيريوم، مع التركيز على ريادتها في هذه المجالات وميزاتها البارزة في اللامركزية والأمان.
أصبح ETH أيضًا تدريجيًا أحد الأصول الاحتياطية. في السنوات الأخيرة، قامت العديد من الشركات الكبرى بإضافة BTC إلى الأصول الاحتياطية. مؤخرًا، بدأت مجموعة من الشركات المساهمة، وDAO، ومؤسسات التشفير الأصلية في تجميع ETH كأصول للاحتفاظ بها على المدى الطويل. حاليًا، تم قفل أكثر من 1.7 مليون ETH( بقيمة حوالي 5.9 مليار دولار) في الأصول الاحتياطية، وقد تضاعف إجمالي الاحتياطي مقارنة بالعام الماضي.
إثيريوم أصبحت البنية التحتية المالية العالمية من الجيل التالي. يقوم المستثمرون المؤسسيون بتخزين ETH لأنهم يدركون أن ETH هو الأساس النقدي لهذه البنية التحتية. ETH هو أول أصل رقمي يتسم بالحيادية الموثوقة والندرة والفائدة والعائد. تُعتبر BTC الأصل الاحتياطي الأول للعملات المشفرة، في حين أن ETH هو أول أصل احتياطي يمكن أن يولد العائد.
سبب تفضيل المؤسسات "النفط الرقمي" بدلاً من "الذهب الرقمي"
بلا شك، تعتبر بيتكوين أول ذهب رقمي في العالم. كوسيلة لتخزين القيمة غير السيادية، تتمتع بيتكوين بخصائص فريدة تجعلها جذابة للمؤسسات. لكن إثيريوم هي أصل أكثر حيوية، لأنها تحرك الاقتصاد العالمي على السلسلة. مع انتقال العالم نحو السلسلة، ستزداد فائدة إثيريوم وندرتها بشكل متزامن. إذا كانت بيتكوين هي الذهب الرقمي، فإن إثيريوم هو النفط الرقمي.
أصبحت المؤسسات تفضل النفط الرقمي بدلاً من الذهب الرقمي، ومن المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات في السنوات العشر القادمة. الأسباب الرئيسية هي ثلاثة:
BTC في حالة خمول، بينما إثيريوم تشارك في البناء. حقق البيتكوين النجاح من خلال كونه أداة تخزين قيمة سلبية. بالمقابل، نجاح إثيريوم يعود إلى أنها تحتفظ دائمًا بإنتاجية عالية. إثيريوم هي الوقود الضروري لأكثر منصات العقود الذكية لامركزية وآمنة في العالم. كل عملية في النظام البيئي اللامركزي المالي الضخم لإثيريوم، كل عملية سك NFT وكل تسوية على الشبكة الثانية تتطلب ETH كرسوم معاملات. منذ إطلاق EIP-1559 في أغسطس 2021، تم حرق حوالي 4.6 مليون ETH، مما يعادل حوالي 15.6 مليار دولار وفقًا للأسعار الحالية، مما يشير إلى أن هذه الأصول تلعب دور النفط الرقمي في الاقتصاد على السلسلة.
BTC لديه ميل للتضخم، بينما ETH يتجه بشكل تدريجي لمكافحة التضخم. خطة عرض BTC ثابتة، ومعدل الإصدار الحالي حوالي 0.85%، ومن المتوقع أن ينخفض بشكل برمجي مع مرور الوقت. تعتمد إيثريوم سياسة نقدية مختلفة، مرتبطة مباشرة بالنشاط الاقتصادي. الحد الأقصى لإصدار ETH هو 1.51%، لتحفيز أمان الشبكة، ولكن نظرًا لأن حوالي 80% من رسوم المعاملات يتم حرقها عبر EIP-1559، منذ الدمج، فإن متوسط معدل الإصدار الصافي لـ ETH يبلغ فقط 0.1% سنويًا. غالبًا ما يظهر ETH انكماش صافي، مع زيادة الطلب على مساحة الكتل في إيثريوم، من المتوقع أن ينخفض إجمالي المعروض.
BTC لا يولد أي عائد، إثيريوم هو أصل ذو عائد. البيتكوين نفسه لا يولد عائد. لكن إثير هو سلعة رقمية عالية الإنتاجية. يمكن لمستثمري إثير أن يعملوا كمدققين ويقفلوا إثيريوم، ويمكنهم الحصول على عائد فعلي يبلغ حوالي 2.1% حالياً. يمكن للمستثمرين كسب كمية من إثير و جزء من رسوم المعاملات، و لا توجد مخاطر من التبادل، مما يحفز على الاحتفاظ على المدى الطويل والمشاركة النشطة في الشبكة.
ETH أصبحت الأصول الاحتياطية الرائدة عالميًا
تعتبر ETH من الأصول الاحتياطية الرائدة عالميًا لأنها تتمتع بعدة خصائص فريدة:
ضمانات تسوية نقية. مع استمرار بناء الاقتصاد الجديد على الأصول المرمزة التي تتحمل مخاطر المصدرين والاختصاصات القضائية، يحتاج النظام المالي إلى أصول ضمان موثوقة ومحايدة وغير سيادية. هذه الأصول هي ETH. باستثناء BTC، فإن ETH هو الضمان "النقي" الوحيد في الاقتصاد المعتمد على السلسلة، القادر على مقاومة مخاطر الأطراف الخارجية بالكامل.
سيولة قوية. ETH هو الأصل الأكثر سيولة والأهم في أزواج تداول DeFi. دور ETH في الاقتصاد على السلسلة مشابه لدور الدولار في سوق الفوركس التقليدي. عمق سيولة ETH وتنوع استخداماته يدفع المؤسسات المختلفة للاحتفاظ بـ ETH كأصل استراتيجي.
العائدات الأصلية للبروتوكول. يوفر رهن ETH عائدًا خاليًا من المخاطر يتراوح بين 2-4%، حيث تأتي العائدات مباشرة من العائدات الناتجة عن رهن L1. وهذا يعني أن المديرين الماليين يمكنهم الحصول على أداة فعالة قادرة على توليد التدفق النقدي للاحتياطي، مما يجعل ميزانيتهم العمومية مرتبطة بشكل مباشر بنمو وأمان الطبقة الأساسية للاقتصاد الجديد.
"سندات الإنترنت"
بفضل العوائد الناتجة عن الرهن، أصبحت ETH "السندات الإنترنت" الأولى عالميًا. تاريخيًا، كان المديرون الماليون للشركات يخصصون الأموال للسندات السيادية وسندات الشركات. أنشأ رهن ETH فئة جديدة من السندات، التي لديها فهم واسع للإصدار والمخاطر والعوائد. على عكس سندات الشركات والسندات السيادية، لا تحتوي ETH على تاريخ استحقاق، وتولد العوائد بشكل دائم. نظرًا لأن العوائد تولدها البروتوكولات، فإن رهن ETH يلغي أيضًا مخاطر الائتمان.
تعد ETH سلعة عالمية ومقاومة للرقابة، وعائداتها لا تتأثر بدورات أسعار الفائدة التقليدية. لا تزال المؤسسات تُظهر اهتمامًا بإيثريوم من خلال الرهن في ظل ارتفاع عوائد السندات الحكومية قصيرة الأجل، مما يدل على إيمانها الراسخ بذلك. إذا انخفضت أسعار الفائدة، يمكن لهذه المؤسسات الاستفادة من العوائد الأعلى على الأصول الأساسية، ومع ارتفاع شهية المخاطر في السوق، ستزداد قيمة الأصول الأساسية أيضًا.
المؤسسات تتسابق لتخزين ETH
لقد رسخت العملات المشفرة مكانتها كفئة أصول شرعية، حيث يعد البيتكوين هو البوابة لدخول المؤسسات إلى هذا المجال. لكن إثيريوم هو نتيجة تطوره الطبيعي. يجمع إثيريوم بين جاذبية تخزين القيمة الخاصة بالبيتكوين، بينما يقدم عوائد أصلية، ويضمن أمان الاقتصاد على السلسلة المتنامي مثل العملات المستقرة، والأصول الحقيقية، والتمويل اللامركزي. تبرز استراتيجية احتياطي إثيريوم هذا التحول الكبير: حيث تقوم المؤسسات بتخزين ETH كأصل احتياطي استراتيجي على المدى الطويل.
لقد نفذت العديد من الشركات العامة والمنظمات الأصلية لإثيريوم استراتيجيات إدارة أموال ETH. تهدف معظم الاستراتيجيات إلى تحقيق العوائد، بينما تعتبر بعض الاستراتيجيات ETH كعملة أساسية للتشغيل على المدى الطويل. وتقوم العديد من المنظمات بالتوازن بين كلا الأمرين.
تشير البيانات إلى أن هناك حوالي 1.7 مليون قطعة من ETH( بقيمة حوالي 5.9 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 1.44%) من إجمالي المعروض المحتفظ به في الاحتياطي الاستراتيجي. منذ أن بدأت المنافسة على الاحتياطي الاستراتيجي في الازدياد منذ بداية الربع الثاني، تجاوزت كمية ETH التي تحتفظ بها المؤسسات بكثير كمية ETH المصدرة المدفوعة للمدققين. مع تصاعد هذه المنافسة، يتعرض ETH لضغوط انكماش متزايدة.
ETH هو أصل يحقق العائد
مع انخفاض عوائد السندات الحكومية، سيزداد الطلب من المؤسسات على رهن ETH، حيث ترغب هذه المؤسسات في تحقيق عوائد فعلية على رؤوس أموالها، ويمكن أن يوفر الرهن هذه العوائد بأقل قدر من المخاطر. تلعب المصدقات الموزعة دورًا حاسمًا في هذه العملية، حيث أن المؤسسات تولي أهمية كبيرة للأمان وتقليل مخاطر التعامل في استراتيجيات تخصيص رؤوس الأموال الخاصة بها.
تختلف عملية رهن ETH من حيث الهيكل عن جميع خيارات عائدات ETH الأخرى. وذلك لأنها تقدم عائدات على مستوى البروتوكول قابلة للتنبؤ مرتبطة بالحوافز الأمنية وتبني الشبكة. من بين جميع استراتيجيات العائد المحتملة التي يمكن أن يعتمدها حاملو إثيريوم ، فإن الرهن هو الخيار الوحيد الذي لا يولد مخاطر الاقتراض أو المخاطر الجانبية أو مخاطر الائتمان.
بالنسبة للمؤسسات التي تسعى لتحقيق العوائد، فإن إيداع ETH هو أفضل وسيلة، لأنه يوفر عائدًا شبه خالي من المخاطر مقارنة بالاستراتيجيات الأخرى. ومع ذلك، على الرغم من أن المديرين الماليين يدركون أن الإيداع الأصلي هو بالتأكيد خيار استراتيجي حكيم، إلا أن هناك عوامل أخرى يجب أن يأخذوها في الاعتبار. بالنسبة لهذه المؤسسات، فإن السؤال ليس فقط ما إذا كان ينبغي عليهم الإيداع، ولكن كيف يمكنهم الإيداع لتحقيق مستوى أمان ومرونة مؤسسية.
المحققون الموزعون (DVs ) حلوا هذه المشكلة. يتمتع المحققون الموزعون بالخصائص التالية:
على الرغم من أن مجال المدققين اللامركزيين لا يزال في مرحلة البداية، إلا أن العديد من المؤسسات التي تبني احتياطيات إيثريوم بدأت الآن في استخدام DV. حيث يمكنها الاستفادة من مزايا أمان المفاتيح على مستوى المؤسسات، والقدرة على تحمل الأخطاء، وتصميم البرمجيات الوسيطة.
ETH تحتوي على فرص تقدر بتريليونات الدولارات
لم يعد ETH أصلاً مضاربياً يُساء فهمه. بعد البيتكوين، أصبح إثيريوم الأصل المؤسسي الذي تمتلكه الشركات الكبرى وDAOs وغيرهم من المؤسسات. ولكن ETH يتمتع بميزة لا يمتلكها BTC: إنه أساس شبكة إثيريوم، بينما تعتبر شبكة إثيريوم حجر الأساس للجيل القادم من النظام المالي. كأول أصل احتياطي ذو "إنتاجية"، يمتلك ETH في الوقت نفسه وظائف تخزين قيمة موثوقة ومحايدة، وضمان تسوية، وأصل احتياطي يولد العائد.
إثيريوم وضعت الأساس للجيل القادم من النظام المالي. اليوم، تدرك المؤسسات ذلك أيضًا. مع زيادة معدل الاعتماد، فإن الوضع الفريد لـ ETH يجعلها مرشحة لتصبح أكثر ندرة. بصفتها العملة الأساسية لإثيريوم، فإن ETH تحتوي على آلية انكماش، ومع تطور الشبكة، ستقل الكمية المعروضة منها. لا يوجد أصل آخر يمكن أن يجمع بين هذه الخصائص ويقدم موثوقية محايدة.
في العقد الأول من إثيريوم، وضعت الأساس للابتكارات التحويلية مثل DeFi، والستيبليكوين، وNFT، وICO. مع بداية العقد الثاني، تدخل إثيريوم عصر المؤسسات. تعتبر الشركات الكبرى أن ETH هو "الأصل الإنتاجي" الرئيسي، وتتنافس في زيادة حيازتها. في هذه الحقبة الجديدة، لم يكن طريق إثيريوم نحو شبكة بقيمة تريليون دولار أكثر وضوحًا من أي وقت مضى.