La nueva normalidad en el campo de la inversión en Activos Cripto: de la fanaticada a la racionalidad
Introducción
Recordando hace unos años, cada anuncio de financiamiento de Activos Cripto era emocionante. Incluso las pequeñas rondas de financiamiento semilla se consideraban noticias importantes. En ese momento, pasaba mucho tiempo investigando el trasfondo de los fundadores, profundizando en la comunidad del proyecto, tratando de captar la singularidad de cada proyecto.
Sin embargo, hasta el día de hoy, cuando veo que una empresa recauda 36 millones de dólares en la ronda A para infraestructura de pago con moneda estable, simplemente lo clasifico como "soluciones de blockchain empresarial" y luego continúo con otros asuntos. ¿Qué ha sucedido realmente detrás de este cambio de actitud?
Cambio en el panorama de la inversión en Activos Cripto
Recientes datos muestran que las transacciones de inversión tardía en la industria de Activos Cripto han superado por primera vez a las transacciones de inversión temprana, con una proporción del 65% frente al 35%. Este fenómeno marca una transformación significativa en la industria. La ola de innovación que antes estaba dominada por financiamiento en rondas de semillas ha sido reemplazada por modelos de negocio más maduros.
El entorno actual de inversión en Activos Cripto presenta las siguientes características:
El proceso de debida diligencia es más estricto y consume más tiempo
Aumenta la importancia de la conformidad regulatoria y la adopción institucional
La presentación del proyecto es más profesional.
Enfocarse en el modelo de ingresos reales y la rentabilidad
Por ejemplo, una empresa recaudó 36 millones de dólares para "pagos en cadena unificados", mientras que otra empresa recaudó 7 millones de dólares para "servicios de pago basados en moneda estable". Estos son proyectos de infraestructura dirigidos a empresas, que enfatizan modelos de negocio rentables y escalables.
Interpretación de Datos de Inversión
En el primer trimestre de 2025, la industria de Activos Cripto completó un total de 446 transacciones, con una inversión total de 4,9 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 40%. Se espera que la financiación total para todo el año 2025 pueda alcanzar los 18 mil millones de dólares.
Sin embargo, detrás de estos datos se oculta un fenómeno importante: unas pocas transacciones de gran tamaño distorsionan en gran medida los datos generales. Por ejemplo, un fondo soberano invirtió 2,000 millones de dólares en una gran plataforma de intercambio, y esta única transacción representa una parte considerable.
Es importante señalar que la correlación entre el precio del bitcoin y la actividad de capital de riesgo se rompió en 2023 y hasta ahora no se ha recuperado. Esto puede estar relacionado con los inversores institucionales que obtienen exposición a los Activos Cripto a través de ETF de bitcoin, lo que ha reducido la demanda de inversión en empresas emergentes de alto riesgo.
Realidad de las inversiones de riesgo: alta tasa de eliminación
La escala de inversión de riesgo en Activos Cripto cayó aproximadamente un 70% desde el pico de 23 mil millones de dólares en 2022, alcanzando solo 6 mil millones de dólares en 2024. La cantidad de transacciones también disminuyó drásticamente, de 941 en el primer trimestre de 2022 a 182 en el primer trimestre de 2025.
Lo que es aún más preocupante es que, de las 7650 empresas que recaudaron financiación en la ronda semilla desde 2017, solo el 17% logró pasar a la ronda A, y solo el 1% alcanzó la ronda C. Estos datos reflejan que el encriptación de Activos Cripto está experimentando un doloroso pero necesario proceso de maduración.
Cambio de enfoque de inversión
Las áreas como juegos, NFT y DAO, que fueron muy populares entre 2021 y 2022, han visto una gran disminución en la atención de los capitalistas de riesgo. En cambio, en el primer trimestre de 2025, las empresas de comercio e infraestructura atrajeron la mayor parte de la inversión de riesgo. Los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) recaudaron 763 millones de dólares, mientras que las categorías de Web3/NFT/DAO/juegos, que alguna vez dominaron el volumen de transacciones, han caído al cuarto lugar en la asignación de capital.
Esta tendencia indica que el capital de riesgo está cambiando su enfoque hacia negocios que pueden generar ingresos reales, en lugar de depender únicamente de proyectos especulativos impulsados por narrativas.
Dificultades en el emprendimiento de Activos Cripto
La tasa de graduación de la industria de Activos Cripto desde la ronda semilla hasta la ronda A es del 17%, muy por debajo del nivel del 25-30% de la industria tecnológica tradicional. Esta cifra revela un problema que ha existido en la industria de encriptación durante mucho tiempo: una dependencia excesiva de la emisión de monedas y del mercado público para proporcionar oportunidades de salida a los inversionistas tempranos, mientras se ignora la importancia de establecer un modelo de negocio sostenible.
A medida que las rutas de lanzamiento de los tokens se vuelven más difíciles, los inversores comienzan a plantear preguntas más pragmáticas: "¿Cómo obtienes ganancias?" y "¿Cuándo se puede lograr rentabilidad?" Este cambio representa un gran desafío para muchas startups de encriptación.
Tendencia de concentración de inversiones
A pesar de la disminución del volumen total de transacciones, la mediana de financiamiento en la ronda semilla ha crecido. Esto indica que la industria se está consolidando en torno a menos proyectos, pero de mayor escala. Para los fundadores, esto significa que, si no están dentro del círculo central o no han recibido el apoyo de fondos de primer nivel, la dificultad para obtener financiamiento aumentará significativamente.
Los datos también muestran que los principales fondos de capital de riesgo mantienen una alta participación en las rondas de financiamiento posteriores de sus empresas en cartera. Esto agrava aún más la tendencia de concentración en la industria.
Conclusión
El campo de inversión en Activos Cripto está experimentando una transición de "conceptos revolucionarios" a "soluciones a nivel empresarial". Aunque este proceso está lleno de desafíos, también representa la madurez necesaria de la industria.
Para las empresas que se dedican a resolver problemas reales y construir negocios genuinos, el entorno actual ofrece oportunidades sin precedentes. La competencia por fondos ha disminuido, los inversores están más enfocados y los indicadores de éxito son más claros.
Esta transformación sentará las bases para la siguiente etapa de desarrollo de los Activos Cripto. A diferencia de los ciclos anteriores, el éxito futuro se basará en fundamentos comerciales sólidos, en lugar de depender únicamente de los mecanismos de moneda.
A pesar de que la industria ha perdido parte del caos y la euforia inicial, este es precisamente el proceso necesario para que el ecosistema de Activos Cripto madure.
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MEVHunterLucky
· 08-13 03:05
Cadena de bloques viejo tonto mundo Cripto segundo palacio
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GasWrangler
· 08-12 23:00
en realidad, los datos prueban empíricamente que el fomo minorista está muerto. los proyectos matemáticamente superiores prevalecerán ahora... finalmente
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AirdropGrandpa
· 08-12 17:50
Deja de fingir, los inversores minoristas otra vez están siendo tomados por tontos.......
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GasFeeWhisperer
· 08-10 03:35
Demasiado competitivo. Hace tres años, con unos pocos miles se podían hacer estas cosas.
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SpeakWithHatOn
· 08-10 03:32
No es más que tomar a la gente por tonta.
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ForkThisDAO
· 08-10 03:12
Entendido, el dinero se ha ido a grandes proyectos.
Reestructuración del panorama de la encriptación: de la especulación desenfrenada a la disposición racional
La nueva normalidad en el campo de la inversión en Activos Cripto: de la fanaticada a la racionalidad
Introducción
Recordando hace unos años, cada anuncio de financiamiento de Activos Cripto era emocionante. Incluso las pequeñas rondas de financiamiento semilla se consideraban noticias importantes. En ese momento, pasaba mucho tiempo investigando el trasfondo de los fundadores, profundizando en la comunidad del proyecto, tratando de captar la singularidad de cada proyecto.
Sin embargo, hasta el día de hoy, cuando veo que una empresa recauda 36 millones de dólares en la ronda A para infraestructura de pago con moneda estable, simplemente lo clasifico como "soluciones de blockchain empresarial" y luego continúo con otros asuntos. ¿Qué ha sucedido realmente detrás de este cambio de actitud?
Cambio en el panorama de la inversión en Activos Cripto
Recientes datos muestran que las transacciones de inversión tardía en la industria de Activos Cripto han superado por primera vez a las transacciones de inversión temprana, con una proporción del 65% frente al 35%. Este fenómeno marca una transformación significativa en la industria. La ola de innovación que antes estaba dominada por financiamiento en rondas de semillas ha sido reemplazada por modelos de negocio más maduros.
El entorno actual de inversión en Activos Cripto presenta las siguientes características:
Por ejemplo, una empresa recaudó 36 millones de dólares para "pagos en cadena unificados", mientras que otra empresa recaudó 7 millones de dólares para "servicios de pago basados en moneda estable". Estos son proyectos de infraestructura dirigidos a empresas, que enfatizan modelos de negocio rentables y escalables.
Interpretación de Datos de Inversión
En el primer trimestre de 2025, la industria de Activos Cripto completó un total de 446 transacciones, con una inversión total de 4,9 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 40%. Se espera que la financiación total para todo el año 2025 pueda alcanzar los 18 mil millones de dólares.
Sin embargo, detrás de estos datos se oculta un fenómeno importante: unas pocas transacciones de gran tamaño distorsionan en gran medida los datos generales. Por ejemplo, un fondo soberano invirtió 2,000 millones de dólares en una gran plataforma de intercambio, y esta única transacción representa una parte considerable.
Es importante señalar que la correlación entre el precio del bitcoin y la actividad de capital de riesgo se rompió en 2023 y hasta ahora no se ha recuperado. Esto puede estar relacionado con los inversores institucionales que obtienen exposición a los Activos Cripto a través de ETF de bitcoin, lo que ha reducido la demanda de inversión en empresas emergentes de alto riesgo.
Realidad de las inversiones de riesgo: alta tasa de eliminación
La escala de inversión de riesgo en Activos Cripto cayó aproximadamente un 70% desde el pico de 23 mil millones de dólares en 2022, alcanzando solo 6 mil millones de dólares en 2024. La cantidad de transacciones también disminuyó drásticamente, de 941 en el primer trimestre de 2022 a 182 en el primer trimestre de 2025.
Lo que es aún más preocupante es que, de las 7650 empresas que recaudaron financiación en la ronda semilla desde 2017, solo el 17% logró pasar a la ronda A, y solo el 1% alcanzó la ronda C. Estos datos reflejan que el encriptación de Activos Cripto está experimentando un doloroso pero necesario proceso de maduración.
Cambio de enfoque de inversión
Las áreas como juegos, NFT y DAO, que fueron muy populares entre 2021 y 2022, han visto una gran disminución en la atención de los capitalistas de riesgo. En cambio, en el primer trimestre de 2025, las empresas de comercio e infraestructura atrajeron la mayor parte de la inversión de riesgo. Los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) recaudaron 763 millones de dólares, mientras que las categorías de Web3/NFT/DAO/juegos, que alguna vez dominaron el volumen de transacciones, han caído al cuarto lugar en la asignación de capital.
Esta tendencia indica que el capital de riesgo está cambiando su enfoque hacia negocios que pueden generar ingresos reales, en lugar de depender únicamente de proyectos especulativos impulsados por narrativas.
Dificultades en el emprendimiento de Activos Cripto
La tasa de graduación de la industria de Activos Cripto desde la ronda semilla hasta la ronda A es del 17%, muy por debajo del nivel del 25-30% de la industria tecnológica tradicional. Esta cifra revela un problema que ha existido en la industria de encriptación durante mucho tiempo: una dependencia excesiva de la emisión de monedas y del mercado público para proporcionar oportunidades de salida a los inversionistas tempranos, mientras se ignora la importancia de establecer un modelo de negocio sostenible.
A medida que las rutas de lanzamiento de los tokens se vuelven más difíciles, los inversores comienzan a plantear preguntas más pragmáticas: "¿Cómo obtienes ganancias?" y "¿Cuándo se puede lograr rentabilidad?" Este cambio representa un gran desafío para muchas startups de encriptación.
Tendencia de concentración de inversiones
A pesar de la disminución del volumen total de transacciones, la mediana de financiamiento en la ronda semilla ha crecido. Esto indica que la industria se está consolidando en torno a menos proyectos, pero de mayor escala. Para los fundadores, esto significa que, si no están dentro del círculo central o no han recibido el apoyo de fondos de primer nivel, la dificultad para obtener financiamiento aumentará significativamente.
Los datos también muestran que los principales fondos de capital de riesgo mantienen una alta participación en las rondas de financiamiento posteriores de sus empresas en cartera. Esto agrava aún más la tendencia de concentración en la industria.
Conclusión
El campo de inversión en Activos Cripto está experimentando una transición de "conceptos revolucionarios" a "soluciones a nivel empresarial". Aunque este proceso está lleno de desafíos, también representa la madurez necesaria de la industria.
Para las empresas que se dedican a resolver problemas reales y construir negocios genuinos, el entorno actual ofrece oportunidades sin precedentes. La competencia por fondos ha disminuido, los inversores están más enfocados y los indicadores de éxito son más claros.
Esta transformación sentará las bases para la siguiente etapa de desarrollo de los Activos Cripto. A diferencia de los ciclos anteriores, el éxito futuro se basará en fundamentos comerciales sólidos, en lugar de depender únicamente de los mecanismos de moneda.
A pesar de que la industria ha perdido parte del caos y la euforia inicial, este es precisamente el proceso necesario para que el ecosistema de Activos Cripto madure.