Recientemente, MakerDAO ha elevado la tasa de interés de los depósitos de DAI en su protocolo de préstamo Spark Protocol al 8%, lo que ha suscitado dudas sobre su sostenibilidad, dado que esta tasa supera la "tasa de interés" libre de riesgo de los bonos del Tesoro de EE. UU.
¿De dónde proviene este alto rendimiento del 8%? ¿Existe el riesgo de un esquema Ponzi? ¿Se puede mantener a largo plazo? ¿Cuál es el motivo de MakerDAO para esto?
Los activos del mundo real (RWA) han sido un tema candente en la industria, y MakerDAO se ha convertido en uno de los proyectos más destacados debido a la introducción masiva de activos RWA. El objetivo principal de introducir activos RWA es diversificar los activos a través de la capacidad crediticia externa, utilizando los rendimientos a largo plazo de los bonos del gobierno de EE. UU. para estabilizar la tasa de cambio de DAI, aumentar la flexibilidad de emisión y reducir la dependencia de USDC, lo que a su vez diversifica el riesgo.
La introducción de una gran cantidad de activos RWA ha traído ingresos adicionales significativos a MakerDAO. Los datos muestran que los activos RWA ya representan más de la mitad del balance general del protocolo MakerDAO. Estos activos generadores de ingresos, especialmente los bonos del Tesoro de EE. UU., ofrecen una tasa de interés sin riesgo de alrededor del 5%, lo que ha generado enormes beneficios para MakerDAO.
La fuente del 8% de rendimiento ya es clara: MakerDAO utiliza las ganancias obtenidas de los activos generadores de RWA para pagar esta alta tasa de interés. Según la explicación del fundador, establecer el rendimiento en 8% tiene como objetivo aumentar la demanda de DAI y DSR, asegurando la participación de una base de usuarios en crecimiento en otros aspectos de los planes de SubDAO y Endgame.
En resumen, esta medida tiene como objetivo aumentar la demanda de DAI, creando un ciclo virtuoso: más DAI significa más colaterales, lo que a su vez permite la compra de más activos generadores de ingresos de RWA, lo que finalmente conlleva mayores rendimientos. Al mismo tiempo, esto también avanza en el plan de Endgame de MakerDAO para lograr una descentralización completa.
Sin embargo, esta alta tasa de interés del 8% no es sostenible a largo plazo. De hecho, se trata de una "promoción" única. MakerDAO introdujo el mecanismo de Tasa de interés de depósito de Dai mejorada (EDSR), que tiene como objetivo aumentar temporalmente la Tasa de interés de depósito real disponible para los usuarios en las primeras etapas de baja utilización del DSR. A medida que la utilización aumenta, el EDSR disminuirá gradualmente hasta desaparecer por completo. Este es un mecanismo temporal y unilateral que no se puede volver a incrementar.
Según el fundador, cuando la tasa de uso del DSR alcance el 50%, esta tasa de interés excesiva desaparecerá y MakerDAO no sufrirá pérdidas por ello. Esencialmente, esta es la estrategia de MakerDAO para distribuir parte de los ingresos del protocolo a los titulares de DAI.
En general, MakerDAO ha obtenido ingresos considerables a través de grandes inversiones en RWA, y el aumento de la Tasa de interés al 8% es para compartir parte de las ganancias con los titulares de DAI, con el fin de aumentar la demanda de DAI y la base de usuarios. Una vez que el número de participantes alcance un tamaño determinado, esta Tasa de interés disminuirá gradualmente a niveles normales.
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HashBrownies
· 08-12 17:55
Ocho puntos, aterradoramente alto
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PoolJumper
· 08-10 04:42
Ver todo es un hoyo, prefiero acostarme y perder.
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AirDropMissed
· 08-10 04:39
¿Dije eso? ¿Incluso el 8% te parece bajo?
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GateUser-a606bf0c
· 08-10 04:35
Ocho puntos están claros.
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ConsensusBot
· 08-10 04:30
Cuántas personas están pensando en algo travieso, jeje.
MakerDAO lanza depósitos DAI con un alto interés del 8% y los resultados de la estrategia de activos RWA se hacen evidentes.
Recientemente, MakerDAO ha elevado la tasa de interés de los depósitos de DAI en su protocolo de préstamo Spark Protocol al 8%, lo que ha suscitado dudas sobre su sostenibilidad, dado que esta tasa supera la "tasa de interés" libre de riesgo de los bonos del Tesoro de EE. UU.
¿De dónde proviene este alto rendimiento del 8%? ¿Existe el riesgo de un esquema Ponzi? ¿Se puede mantener a largo plazo? ¿Cuál es el motivo de MakerDAO para esto?
Los activos del mundo real (RWA) han sido un tema candente en la industria, y MakerDAO se ha convertido en uno de los proyectos más destacados debido a la introducción masiva de activos RWA. El objetivo principal de introducir activos RWA es diversificar los activos a través de la capacidad crediticia externa, utilizando los rendimientos a largo plazo de los bonos del gobierno de EE. UU. para estabilizar la tasa de cambio de DAI, aumentar la flexibilidad de emisión y reducir la dependencia de USDC, lo que a su vez diversifica el riesgo.
La introducción de una gran cantidad de activos RWA ha traído ingresos adicionales significativos a MakerDAO. Los datos muestran que los activos RWA ya representan más de la mitad del balance general del protocolo MakerDAO. Estos activos generadores de ingresos, especialmente los bonos del Tesoro de EE. UU., ofrecen una tasa de interés sin riesgo de alrededor del 5%, lo que ha generado enormes beneficios para MakerDAO.
La fuente del 8% de rendimiento ya es clara: MakerDAO utiliza las ganancias obtenidas de los activos generadores de RWA para pagar esta alta tasa de interés. Según la explicación del fundador, establecer el rendimiento en 8% tiene como objetivo aumentar la demanda de DAI y DSR, asegurando la participación de una base de usuarios en crecimiento en otros aspectos de los planes de SubDAO y Endgame.
En resumen, esta medida tiene como objetivo aumentar la demanda de DAI, creando un ciclo virtuoso: más DAI significa más colaterales, lo que a su vez permite la compra de más activos generadores de ingresos de RWA, lo que finalmente conlleva mayores rendimientos. Al mismo tiempo, esto también avanza en el plan de Endgame de MakerDAO para lograr una descentralización completa.
Sin embargo, esta alta tasa de interés del 8% no es sostenible a largo plazo. De hecho, se trata de una "promoción" única. MakerDAO introdujo el mecanismo de Tasa de interés de depósito de Dai mejorada (EDSR), que tiene como objetivo aumentar temporalmente la Tasa de interés de depósito real disponible para los usuarios en las primeras etapas de baja utilización del DSR. A medida que la utilización aumenta, el EDSR disminuirá gradualmente hasta desaparecer por completo. Este es un mecanismo temporal y unilateral que no se puede volver a incrementar.
Según el fundador, cuando la tasa de uso del DSR alcance el 50%, esta tasa de interés excesiva desaparecerá y MakerDAO no sufrirá pérdidas por ello. Esencialmente, esta es la estrategia de MakerDAO para distribuir parte de los ingresos del protocolo a los titulares de DAI.
En general, MakerDAO ha obtenido ingresos considerables a través de grandes inversiones en RWA, y el aumento de la Tasa de interés al 8% es para compartir parte de las ganancias con los titulares de DAI, con el fin de aumentar la demanda de DAI y la base de usuarios. Una vez que el número de participantes alcance un tamaño determinado, esta Tasa de interés disminuirá gradualmente a niveles normales.