Recientemente, el proceso de tokenización de activos a nivel mundial ha mostrado una tendencia de desarrollo acelerado. Según los datos, hasta abril de 2025, el valor total de los activos RWA en cadena a nivel global ha superado los 22 mil millones de dólares. Un informe de investigación de Deloitte también predice que el mercado de tokenización de bienes raíces alcanzará un tamaño de 4 billones de dólares en 2035.
En esta ola de innovación financiera, Hong Kong, gracias a su ventaja institucional única, se ha convertido rápidamente en un pionero en el desarrollo regulado del sector de RWA. Desde proyectos de tokenización de activos de estaciones de carga hasta el lanzamiento del primer fondo tokenizado regulado de Asia, la implementación de varios casos de referencia confirma el potencial de aplicación de este método de financiación innovador en el ámbito de los activos físicos.
RWA se refiere a "Real World Assets", es decir, la tokenización de activos del mundo real ( o "tokenización" ), que es un modelo financiero innovador basado en tecnología blockchain. A través de la tecnología blockchain, convierte activos físicos o financieros en activos on-chain, transformándolos en tokens digitales con alta liquidez y divisibilidad. Este proceso de transformación no solo logra la expresión digital de los activos, sino que también otorga a estos activos reales una transparencia y trazabilidad sin precedentes gracias a la tecnología blockchain.
Desde la perspectiva del cumplimiento legal, RWA es en realidad un concepto amplio, sin una respuesta estándar. Todos los procesos de tokenización de activos que se realizan a través de la tecnología blockchain se pueden denominar RWA.
Elegir RWA tiene las siguientes ventajas:
Primero, puede activar escenarios de financiamiento de activos pesados que son difíciles de alcanzar para las finanzas tradicionales. El modelo RWA combina la tecnología blockchain, dividiendo la propiedad de activos físicos o activos de derechos, transformándolos en tokens digitales de alta liquidez, abriendo nuevas formas de financiamiento para estos activos. Para los inversionistas, la divisibilidad de los tokens también reduce el umbral de inversión en activos específicos.
En segundo lugar, RWA puede reducir los costos de financiamiento y aumentar la eficiencia de financiamiento. En comparación con el proceso de emisión de valores tradicional, los requisitos y restricciones de financiamiento bajo el modelo RWA son relativamente menores, lo que reduce eficazmente los costos de financiamiento.
Además, RWA proporciona a las empresas flexibilidad en la estructura de transacciones personalizadas. Las empresas pueden diseñar estructuras de financiamiento a medida según la demanda del mercado y sus objetivos de desarrollo, diseñando términos clave como modelos de distribución de ingresos, mecanismos de redención, mecanismos de desbloqueo de Tokens, etc.
RWA ha cambiado la lógica de financiamiento bajo el marco financiero tradicional, logrando la efectiva separación entre "crédito corporativo" y "crédito de activos". Incluso si la situación crediticia del emisor es promedio, siempre que los activos subyacentes sean lo suficientemente de calidad, se puede financiar con el propio crédito de los activos.
Los participantes en el mercado de RWA son más diversos y variados, lo que puede formar una fuerte cohesión comunitaria y una gran adherencia ecológica, proporcionando apoyo para el crecimiento del valor a largo plazo de los tokens de RWA. La prosperidad del ecosistema on-chain también puede beneficiar el desarrollo de los negocios off-chain de los proyectos, aumentando significativamente el volumen de marca de los mismos. Este modo de desarrollo de retroalimentación positiva de colaboración on-chain y off-chain es la verdadera sutileza del modelo RWA en comparación con los métodos de financiamiento tradicionales.
La Comisión de Valores de Hong Kong adoptó el "principio de transparencia" al regular los productos RWA. El núcleo de este principio radica en que el enfoque central de la regulación no es si el producto adopta la forma de "Token", sino que se centra en las características financieras de los activos reales correspondientes al token.
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó una "Circular sobre la tokenización de productos de inversión aprobados por la Comisión", que aclaró el concepto de gestión regulatoria escalonada para la emisión de tokens de tipo valor. Los tokens de tipo valor están sujetos a la Ley de Valores y Futuros y deben cumplir con los requisitos establecidos por la Comisión. Por otro lado, los tokens no considerados valores se incluyen en el ámbito de regulación de la "Ley de Prevención del Lavado de Dinero".
El mismo mes, la Comisión de Valores de Hong Kong también publicó un "circular sobre las actividades relacionadas con la tokenización de valores por parte de los intermediarios", destacando que, aunque los valores tokenizados se emiten utilizando tecnología blockchain, su esencia sigue siendo la de valores tradicionales y deben cumplir con las regulaciones de valores vigentes.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el "Proyecto Ensemble", centrado en explorar los casos de uso de la tecnología de tokenización, en el cual ya se han implementado varios proyectos de RWA, abarcando múltiples industrias como bonos verdes, créditos de carbono, bienes raíces y financiamiento de cadenas de suministro.
Debido a que la emisión de tokens en el territorio de China continental no puede sobrepasar la línea roja regulatoria, las actividades de emisión de monedas de los proyectos RWA en China continental deben llevarse a cabo en el extranjero. Hong Kong, debido a su marco regulatorio completo, su actitud política amigable y su rica ecología industrial, se ha convertido en una de las mejores opciones para la implementación de proyectos RWA de empresas chinas.
Al llevar a cabo proyectos RWA en Hong Kong, es necesario tener en cuenta los siguientes puntos clave de cumplimiento:
Cumplimiento de activos subyacentes:
Aseguramiento de activos: garantizar la propiedad legal y clara de los activos subyacentes.
Auditoría de activos: contratar a una empresa de auditoría profesional para auditar los activos subyacentes.
Desprendimiento de activos: separar los activos subyacentes de la entidad operativa real del proyecto para lograr la mitigación de riesgos.
Cumplimiento de datos en la cadena:
Adoptar el modelo "dos cadenas y un puente": los datos de activos RWA se registran en la cadena de consorcio nacional, el Token RWA se despliega en la cadena pública en el extranjero, y se mapean y vinculan a través de un puente entre cadenas.
O completar el flujo de datos transfronterizos y su tokenización en la zona de prueba de flujo de datos transfronterizos del puerto de libre comercio de Hainan.
Cumplimiento de la circulación de fondos:
Diseñar el marco y las rutas para la recopilación y circulación de fondos en el extranjero.
Selección de canal de fondos: QFLP, FDI o QFII.
Diseñar teniendo en cuenta factores como la carga fiscal, los requisitos de acceso, las exigencias del procedimiento y los costos de cumplimiento.
Al implementar proyectos de RWA en la práctica, se necesita un equipo de abogados profesionales que brinde apoyo durante todo el proceso, asegurando que el cumplimiento sea prioritario y manejando adecuadamente la preparación de los materiales de declaración, las respuestas a las opiniones de las ventanillas y los ajustes y mejoras correspondientes del marco.
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rugdoc.eth
· hace10h
¡Esto es una nueva trampa en Hong Kong! ¡Vamos!
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CryptoHistoryClass
· hace14h
*verifica gráficos históricos* la pump de rwa me da serias vibras de ico de 2017... reconocimiento de patrones 101
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FreeRider
· hace14h
¿Puede Hong Kong manejar un plato tan grande?
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PensionDestroyer
· hace14h
El alcista come hierba, 220 mil millones de dólares son demasiado pequeños~
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BoredWatcher
· hace15h
Invertir es a tu antojo, perder dinero también es opcional~
Hong Kong lidera la innovación en RWA: los activos globales on-chain superarán los 22 mil millones de dólares en 2025.
Recientemente, el proceso de tokenización de activos a nivel mundial ha mostrado una tendencia de desarrollo acelerado. Según los datos, hasta abril de 2025, el valor total de los activos RWA en cadena a nivel global ha superado los 22 mil millones de dólares. Un informe de investigación de Deloitte también predice que el mercado de tokenización de bienes raíces alcanzará un tamaño de 4 billones de dólares en 2035.
En esta ola de innovación financiera, Hong Kong, gracias a su ventaja institucional única, se ha convertido rápidamente en un pionero en el desarrollo regulado del sector de RWA. Desde proyectos de tokenización de activos de estaciones de carga hasta el lanzamiento del primer fondo tokenizado regulado de Asia, la implementación de varios casos de referencia confirma el potencial de aplicación de este método de financiación innovador en el ámbito de los activos físicos.
RWA se refiere a "Real World Assets", es decir, la tokenización de activos del mundo real ( o "tokenización" ), que es un modelo financiero innovador basado en tecnología blockchain. A través de la tecnología blockchain, convierte activos físicos o financieros en activos on-chain, transformándolos en tokens digitales con alta liquidez y divisibilidad. Este proceso de transformación no solo logra la expresión digital de los activos, sino que también otorga a estos activos reales una transparencia y trazabilidad sin precedentes gracias a la tecnología blockchain.
Desde la perspectiva del cumplimiento legal, RWA es en realidad un concepto amplio, sin una respuesta estándar. Todos los procesos de tokenización de activos que se realizan a través de la tecnología blockchain se pueden denominar RWA.
Elegir RWA tiene las siguientes ventajas:
Primero, puede activar escenarios de financiamiento de activos pesados que son difíciles de alcanzar para las finanzas tradicionales. El modelo RWA combina la tecnología blockchain, dividiendo la propiedad de activos físicos o activos de derechos, transformándolos en tokens digitales de alta liquidez, abriendo nuevas formas de financiamiento para estos activos. Para los inversionistas, la divisibilidad de los tokens también reduce el umbral de inversión en activos específicos.
En segundo lugar, RWA puede reducir los costos de financiamiento y aumentar la eficiencia de financiamiento. En comparación con el proceso de emisión de valores tradicional, los requisitos y restricciones de financiamiento bajo el modelo RWA son relativamente menores, lo que reduce eficazmente los costos de financiamiento.
Además, RWA proporciona a las empresas flexibilidad en la estructura de transacciones personalizadas. Las empresas pueden diseñar estructuras de financiamiento a medida según la demanda del mercado y sus objetivos de desarrollo, diseñando términos clave como modelos de distribución de ingresos, mecanismos de redención, mecanismos de desbloqueo de Tokens, etc.
RWA ha cambiado la lógica de financiamiento bajo el marco financiero tradicional, logrando la efectiva separación entre "crédito corporativo" y "crédito de activos". Incluso si la situación crediticia del emisor es promedio, siempre que los activos subyacentes sean lo suficientemente de calidad, se puede financiar con el propio crédito de los activos.
Los participantes en el mercado de RWA son más diversos y variados, lo que puede formar una fuerte cohesión comunitaria y una gran adherencia ecológica, proporcionando apoyo para el crecimiento del valor a largo plazo de los tokens de RWA. La prosperidad del ecosistema on-chain también puede beneficiar el desarrollo de los negocios off-chain de los proyectos, aumentando significativamente el volumen de marca de los mismos. Este modo de desarrollo de retroalimentación positiva de colaboración on-chain y off-chain es la verdadera sutileza del modelo RWA en comparación con los métodos de financiamiento tradicionales.
La Comisión de Valores de Hong Kong adoptó el "principio de transparencia" al regular los productos RWA. El núcleo de este principio radica en que el enfoque central de la regulación no es si el producto adopta la forma de "Token", sino que se centra en las características financieras de los activos reales correspondientes al token.
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó una "Circular sobre la tokenización de productos de inversión aprobados por la Comisión", que aclaró el concepto de gestión regulatoria escalonada para la emisión de tokens de tipo valor. Los tokens de tipo valor están sujetos a la Ley de Valores y Futuros y deben cumplir con los requisitos establecidos por la Comisión. Por otro lado, los tokens no considerados valores se incluyen en el ámbito de regulación de la "Ley de Prevención del Lavado de Dinero".
El mismo mes, la Comisión de Valores de Hong Kong también publicó un "circular sobre las actividades relacionadas con la tokenización de valores por parte de los intermediarios", destacando que, aunque los valores tokenizados se emiten utilizando tecnología blockchain, su esencia sigue siendo la de valores tradicionales y deben cumplir con las regulaciones de valores vigentes.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el "Proyecto Ensemble", centrado en explorar los casos de uso de la tecnología de tokenización, en el cual ya se han implementado varios proyectos de RWA, abarcando múltiples industrias como bonos verdes, créditos de carbono, bienes raíces y financiamiento de cadenas de suministro.
Debido a que la emisión de tokens en el territorio de China continental no puede sobrepasar la línea roja regulatoria, las actividades de emisión de monedas de los proyectos RWA en China continental deben llevarse a cabo en el extranjero. Hong Kong, debido a su marco regulatorio completo, su actitud política amigable y su rica ecología industrial, se ha convertido en una de las mejores opciones para la implementación de proyectos RWA de empresas chinas.
Al llevar a cabo proyectos RWA en Hong Kong, es necesario tener en cuenta los siguientes puntos clave de cumplimiento:
Al implementar proyectos de RWA en la práctica, se necesita un equipo de abogados profesionales que brinde apoyo durante todo el proceso, asegurando que el cumplimiento sea prioritario y manejando adecuadamente la preparación de los materiales de declaración, las respuestas a las opiniones de las ventanillas y los ajustes y mejoras correspondientes del marco.