Interpretación de las acciones conceptuales de encriptación global: un nuevo alto en liquidez fuera del mundo Cripto
Con la gradual clarificación del entorno regulatorio financiero global, el mercado de las monedas encriptadas está pasando de un círculo pequeño al sistema financiero mainstream. La elección de Trump como presidente tuvo un impacto positivo en la industria de las monedas encriptadas, comprometiéndose a adoptar políticas regulatorias más amigables, incluyendo la creación de reservas nacionales de Bitcoin y fomentando la expansión de las actividades de minería de Bitcoin en Estados Unidos, lo que ha elevado la confianza del mercado. En este contexto, varias acciones relacionadas con conceptos de blockchain han subido en general.
Actualmente, cada vez más empresas que cotizan en bolsa están reconociendo el enorme potencial de la tecnología de encriptación y están incorporándola activamente en su estrategia empresarial. Muchas empresas de acciones conceptuales de encriptación están mostrando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una notable atención e inversión en el mercado. Estas empresas están impulsando la transformación digital de sus negocios y la creación de valor al introducir tecnología de encriptación, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes de la industria. Hemos estado siguiendo de cerca varias acciones en este campo y hemos visto que su desempeño en los mercados de capitales es cada vez más brillante, y se espera que en el futuro, impulsadas por la encriptación, enfrenten mayores oportunidades de desarrollo.
En los últimos años, especialmente con el lanzamiento de ETF relacionados con la encriptación en Estados Unidos ( como el ETF de Bitcoin al contado ), que trae beneficios regulatorios, se ha marcado que la encriptación ya no está limitada al mercado cerrado de monedas digitales, sino que se integra profundamente con los mercados de capital tradicionales. Grayscale (, como pionero en este campo, su fideicomiso de Bitcoin ) GBTC ( se ha convertido en un puente para que los inversores tradicionales ingresen al mundo Cripto. Según los datos, el ETF de Bitcoin al contado ) IBIT ( de BlackRock ha alcanzado un tamaño de activos gestionados de 17.243 millones de dólares, y ha estado prácticamente en un estado de entradas netas desde el comienzo del año. Mientras tanto, el ETF de Bitcoin al contado ) GBTC ( de Grayscale tiene un tamaño de activos gestionados de 13.659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
La capitalización total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que podemos dividir en las siguientes tres partes principales según la categoría de activos:
Bitcoin)BTC( Bitcoin, como el activo central de todo el mercado de encriptación, tiene actualmente una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% de la capitalización total del mundo Cripto. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el mundo Cripto nativo, sino que también se ha convertido en la opción preferida de los inversores institucionales debido a su característica de resistencia a la inflación y a su oferta limitada, siendo apodado "oro digital". Bitcoin juega un papel clave como un nodo central en el mercado de encriptación, estabilizando el mercado mientras proporciona un puente interconectado entre activos tradicionales y activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena incluyen tokens de cadena pública ) como Ethereum ETH(, tokens relacionados con finanzas descentralizadas ) DeFi(, así como tokens funcionales en aplicaciones en cadena, entre otros. Este campo es diverso y altamente volátil, y su rendimiento en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, su capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, lo que está muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología de encriptación Este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena )RWA(, así como proyectos emergentes como activos securitizados basados en blockchain. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero a medida que la tecnología blockchain se generaliza y se fusiona profundamente con las finanzas tradicionales, este campo está evolucionando rápidamente. La tokenización de activos tradicionales para mejorar la Liquidez también es uno de los principales motores de crecimiento del futuro mercado encriptación. Estamos seguros de que esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, liberando un enorme potencial de mercado.
) ¿Por qué somos tan optimistas sobre el potencial de crecimiento de los activos tradicionales?
En los últimos seis meses, la propiedad de los activos de Bitcoin ha experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante en el mercado de capitales ha completado la transición de las viejas fuerzas a nuevos fondos.
En 2024, la posición de las monedas en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Gigantes financieros como BlackRock y Grayscale están lanzando productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, lo que proporciona a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes, lo que también confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real ###RWA( también está acelerando su desarrollo, mejorando aún más la liquidez y el alcance de los mercados financieros. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales en 2024 a través de tecnología blockchain, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron a través de tecnología de libro mayor distribuido )DLT(, y el fabricante francés de equipos informáticos Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando tecnología blockchain para optimizar la eficiencia operativa; muchas instituciones financieras ya han incorporado la encriptación en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos que tiene como activo central el bitcoin, utiliza el ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de fondos, y aprovecha a las empresas cotizadas como plataforma de soporte, está absorbiendo constantemente la Liquidez del dólar y se está desarrollando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la blockchain generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Detrás de esta tendencia se refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y un mecanismo de mercado maduro, que al combinarse con la tecnología blockchain, liberará un mayor potencial.
Este informe de investigación analizará brevemente el modelo de crecimiento de las acciones conceptuales de blockchain, especialmente en su combinación con activos en la cadena, para descubrir más oportunidades de inversión innovadoras. Por ejemplo, el modelo de emisión adicional de una empresa muestra una ruta típica de intercambio de activos en la cadena por activos en dólares a través de bonos convertibles y emisión de acciones. Recientemente, el precio de las acciones de la empresa ha aumentado rápidamente junto con el precio de Bitcoin, y el rendimiento de sus bonos convertibles que vencen en 2027 ha alcanzado un máximo de tres años, lo que ha hecho que su desempeño en acciones supere con creces al de las acciones tecnológicas tradicionales.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado encriptación no se limita solo al incremento de monedas digitales, sino al enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones relacionadas con el concepto de blockchain se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención para los inversores globales.
![Interpretación de las acciones conceptuales de encriptación global: nuevo alto en liquidez fuera del mundo Cripto])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
Actualmente clasificamos las acciones conceptuales de blockchain en las siguientes categorías:
) Uno, concepto impulsado por activos:
Sobre el concepto de asignación de activos en acciones de blockchain, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente llamó la atención del mercado. Este año, otras empresas como la japonesa MetaPlanet y la empresa cotizada en Hong Kong BoYa Interactive también se han unido, aumentando continuamente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. MetaPlanet anunció la introducción de un indicador clave de rendimiento "Tasa de Rendimiento de Bitcoin" ###BTC Yield(, su Tasa de Rendimiento de BTC para el tercer trimestre fue del 41.7%, y para el cuarto trimestre ) hasta el 25 de octubre ( alcanzó el 116.4%.
En concreto, la estrategia de ciertas empresas es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva sobre la valoración de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas y calcula la cantidad de Bitcoin que se posee por acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al comprar Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de las tenencias de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de una empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha logrado aumentar sus posiciones al tiempo que evita la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que una empresa ha logrado resultados significativos en inversiones en Bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, el total de la deuda no satisfecha de la empresa actualmente asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de múltiples emisiones de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de sus bitcoins para pagar su deuda. Sin embargo, también hay opiniones que consideran que, dado que la empresa se apoya en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de caja operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que, incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender sus activos de Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de la empresa actualmente alcanza los 43,000 millones de dólares, y la proporción de la deuda en su estructura de capital es pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores tienen una visión positiva de la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, creyendo que esto generará un retorno considerable para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupaciones sobre su alta tasa de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos, siendo este estado el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones experimentan una corrección, esto podría afectar la capacidad de financiación de la empresa, lo que a su vez podría afectar sus futuros planes de compra de Bitcoin.
)# 1, empresa de software de inteligencia comercial
La empresa fue fundada en 1989, inicialmente centrada en el campo de la inteligencia comercial y soluciones empresariales. Sin embargo, desde 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en el mundo en utilizar Bitcoin ###BTC( como activo de reserva, esta estrategia cambió radicalmente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador desempeñó un papel clave en el impulso de esta transformación, pasando de ser un escéptico del Bitcoin en sus inicios a convertirse en un firme defensor de la encriptación.
Desde 2020, la empresa ha estado comprando constantemente bitcoins a través de fondos propios, emisión de deuda y otros métodos. Hasta ahora, la empresa ha acumulado aproximadamente 279,420 monedas, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de bitcoins. La última compra se realizó entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 monedas a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de tenencia de estas monedas es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual del bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que representa una ganancia latente de cerca de 2.5 veces.
A pesar de que las inversiones en Bitcoin de la empresa enfrentaron pérdidas contables de aproximadamente mil millones de dólares durante el mercado bajista de 2022, la empresa nunca vendió Bitcoin, sino que eligió seguir acumulando. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de la empresa, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año y un retorno de inversión acumulado que supera el 100%. El modelo operativo actual de la empresa se puede considerar como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", financiando la compra de Bitcoin mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo trae altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente cuando el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente. Según el análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la empresa pudiera enfrentar riesgos de liquidación, y dado que el precio actual de Bitcoin está cerca de 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la empresa tiene una baja tasa de apalancamiento y la demanda del mercado de bonos es fuerte, lo que refuerza aún más la solidez financiera de la empresa.
Para los inversores, la empresa puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la empresa tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que puede conllevar la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de la empresa seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que son optimistas sobre las perspectivas del mercado de Bitcoin, ya que es un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
)# 2、Semler Scientific###SMLR(
Semler Scientific es una empresa enfocada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la compañía reveló que había adquirido recientemente 47 monedas Bitcoin, aumentando su tenencia total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones proviene del flujo de caja operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de la tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un referente de innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. No obstante, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la empresa logró 1,1 millones de dólares en ganancias no realizadas por su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre cayeron un 17% interanual, aún proporcionó a Semler
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TokenomicsTherapist
· hace11h
Siento que esta ola de mercado ha llegado de verdad feroz.
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CryptoComedian
· hace11h
Otra vez es hora de tomar a la gente por tonta, tontos nuevos máximos.
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SerumSqueezer
· hace11h
¿Las instituciones tradicionales se apresuran a entrar en el bull run?
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TommyTeacher1
· hace11h
¡El mercado está muy fuerte! Mamá, ¡también quiero cambiarme a hacer Cadena de bloques!
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SatoshiChallenger
· hace12h
¿Las mismas historias de 2021 se repetirán? Los tontos nunca aprenden la lección.
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HodlBeliever
· hace12h
Desde el ciclo técnico, la resonancia de posiciones en largo sugiere asignar 40% Al Contado y 30% en efectivo.
El auge de las acciones conceptuales de encriptación global: la fusión de reservas de Bitcoin y Cadena de bloques lidera una nueva tendencia
Interpretación de las acciones conceptuales de encriptación global: un nuevo alto en liquidez fuera del mundo Cripto
Con la gradual clarificación del entorno regulatorio financiero global, el mercado de las monedas encriptadas está pasando de un círculo pequeño al sistema financiero mainstream. La elección de Trump como presidente tuvo un impacto positivo en la industria de las monedas encriptadas, comprometiéndose a adoptar políticas regulatorias más amigables, incluyendo la creación de reservas nacionales de Bitcoin y fomentando la expansión de las actividades de minería de Bitcoin en Estados Unidos, lo que ha elevado la confianza del mercado. En este contexto, varias acciones relacionadas con conceptos de blockchain han subido en general.
Actualmente, cada vez más empresas que cotizan en bolsa están reconociendo el enorme potencial de la tecnología de encriptación y están incorporándola activamente en su estrategia empresarial. Muchas empresas de acciones conceptuales de encriptación están mostrando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una notable atención e inversión en el mercado. Estas empresas están impulsando la transformación digital de sus negocios y la creación de valor al introducir tecnología de encriptación, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes de la industria. Hemos estado siguiendo de cerca varias acciones en este campo y hemos visto que su desempeño en los mercados de capitales es cada vez más brillante, y se espera que en el futuro, impulsadas por la encriptación, enfrenten mayores oportunidades de desarrollo.
En los últimos años, especialmente con el lanzamiento de ETF relacionados con la encriptación en Estados Unidos ( como el ETF de Bitcoin al contado ), que trae beneficios regulatorios, se ha marcado que la encriptación ya no está limitada al mercado cerrado de monedas digitales, sino que se integra profundamente con los mercados de capital tradicionales. Grayscale (, como pionero en este campo, su fideicomiso de Bitcoin ) GBTC ( se ha convertido en un puente para que los inversores tradicionales ingresen al mundo Cripto. Según los datos, el ETF de Bitcoin al contado ) IBIT ( de BlackRock ha alcanzado un tamaño de activos gestionados de 17.243 millones de dólares, y ha estado prácticamente en un estado de entradas netas desde el comienzo del año. Mientras tanto, el ETF de Bitcoin al contado ) GBTC ( de Grayscale tiene un tamaño de activos gestionados de 13.659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
La capitalización total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que podemos dividir en las siguientes tres partes principales según la categoría de activos:
Bitcoin)BTC( Bitcoin, como el activo central de todo el mercado de encriptación, tiene actualmente una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% de la capitalización total del mundo Cripto. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el mundo Cripto nativo, sino que también se ha convertido en la opción preferida de los inversores institucionales debido a su característica de resistencia a la inflación y a su oferta limitada, siendo apodado "oro digital". Bitcoin juega un papel clave como un nodo central en el mercado de encriptación, estabilizando el mercado mientras proporciona un puente interconectado entre activos tradicionales y activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena incluyen tokens de cadena pública ) como Ethereum ETH(, tokens relacionados con finanzas descentralizadas ) DeFi(, así como tokens funcionales en aplicaciones en cadena, entre otros. Este campo es diverso y altamente volátil, y su rendimiento en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, su capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, lo que está muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología de encriptación Este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena )RWA(, así como proyectos emergentes como activos securitizados basados en blockchain. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero a medida que la tecnología blockchain se generaliza y se fusiona profundamente con las finanzas tradicionales, este campo está evolucionando rápidamente. La tokenización de activos tradicionales para mejorar la Liquidez también es uno de los principales motores de crecimiento del futuro mercado encriptación. Estamos seguros de que esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, liberando un enorme potencial de mercado.
) ¿Por qué somos tan optimistas sobre el potencial de crecimiento de los activos tradicionales?
En los últimos seis meses, la propiedad de los activos de Bitcoin ha experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante en el mercado de capitales ha completado la transición de las viejas fuerzas a nuevos fondos.
En 2024, la posición de las monedas en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Gigantes financieros como BlackRock y Grayscale están lanzando productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, lo que proporciona a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes, lo que también confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real ###RWA( también está acelerando su desarrollo, mejorando aún más la liquidez y el alcance de los mercados financieros. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales en 2024 a través de tecnología blockchain, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron a través de tecnología de libro mayor distribuido )DLT(, y el fabricante francés de equipos informáticos Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando tecnología blockchain para optimizar la eficiencia operativa; muchas instituciones financieras ya han incorporado la encriptación en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos que tiene como activo central el bitcoin, utiliza el ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de fondos, y aprovecha a las empresas cotizadas como plataforma de soporte, está absorbiendo constantemente la Liquidez del dólar y se está desarrollando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la blockchain generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Detrás de esta tendencia se refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y un mecanismo de mercado maduro, que al combinarse con la tecnología blockchain, liberará un mayor potencial.
Este informe de investigación analizará brevemente el modelo de crecimiento de las acciones conceptuales de blockchain, especialmente en su combinación con activos en la cadena, para descubrir más oportunidades de inversión innovadoras. Por ejemplo, el modelo de emisión adicional de una empresa muestra una ruta típica de intercambio de activos en la cadena por activos en dólares a través de bonos convertibles y emisión de acciones. Recientemente, el precio de las acciones de la empresa ha aumentado rápidamente junto con el precio de Bitcoin, y el rendimiento de sus bonos convertibles que vencen en 2027 ha alcanzado un máximo de tres años, lo que ha hecho que su desempeño en acciones supere con creces al de las acciones tecnológicas tradicionales.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado encriptación no se limita solo al incremento de monedas digitales, sino al enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones relacionadas con el concepto de blockchain se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención para los inversores globales.
![Interpretación de las acciones conceptuales de encriptación global: nuevo alto en liquidez fuera del mundo Cripto])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
Actualmente clasificamos las acciones conceptuales de blockchain en las siguientes categorías:
) Uno, concepto impulsado por activos:
Sobre el concepto de asignación de activos en acciones de blockchain, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente llamó la atención del mercado. Este año, otras empresas como la japonesa MetaPlanet y la empresa cotizada en Hong Kong BoYa Interactive también se han unido, aumentando continuamente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. MetaPlanet anunció la introducción de un indicador clave de rendimiento "Tasa de Rendimiento de Bitcoin" ###BTC Yield(, su Tasa de Rendimiento de BTC para el tercer trimestre fue del 41.7%, y para el cuarto trimestre ) hasta el 25 de octubre ( alcanzó el 116.4%.
En concreto, la estrategia de ciertas empresas es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva sobre la valoración de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas y calcula la cantidad de Bitcoin que se posee por acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al comprar Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de las tenencias de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de una empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha logrado aumentar sus posiciones al tiempo que evita la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que una empresa ha logrado resultados significativos en inversiones en Bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, el total de la deuda no satisfecha de la empresa actualmente asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de múltiples emisiones de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de sus bitcoins para pagar su deuda. Sin embargo, también hay opiniones que consideran que, dado que la empresa se apoya en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de caja operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que, incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender sus activos de Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de la empresa actualmente alcanza los 43,000 millones de dólares, y la proporción de la deuda en su estructura de capital es pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores tienen una visión positiva de la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, creyendo que esto generará un retorno considerable para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupaciones sobre su alta tasa de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos, siendo este estado el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones experimentan una corrección, esto podría afectar la capacidad de financiación de la empresa, lo que a su vez podría afectar sus futuros planes de compra de Bitcoin.
)# 1, empresa de software de inteligencia comercial
La empresa fue fundada en 1989, inicialmente centrada en el campo de la inteligencia comercial y soluciones empresariales. Sin embargo, desde 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en el mundo en utilizar Bitcoin ###BTC( como activo de reserva, esta estrategia cambió radicalmente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador desempeñó un papel clave en el impulso de esta transformación, pasando de ser un escéptico del Bitcoin en sus inicios a convertirse en un firme defensor de la encriptación.
Desde 2020, la empresa ha estado comprando constantemente bitcoins a través de fondos propios, emisión de deuda y otros métodos. Hasta ahora, la empresa ha acumulado aproximadamente 279,420 monedas, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de bitcoins. La última compra se realizó entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 monedas a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de tenencia de estas monedas es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual del bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que representa una ganancia latente de cerca de 2.5 veces.
A pesar de que las inversiones en Bitcoin de la empresa enfrentaron pérdidas contables de aproximadamente mil millones de dólares durante el mercado bajista de 2022, la empresa nunca vendió Bitcoin, sino que eligió seguir acumulando. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de la empresa, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año y un retorno de inversión acumulado que supera el 100%. El modelo operativo actual de la empresa se puede considerar como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", financiando la compra de Bitcoin mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo trae altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente cuando el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente. Según el análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la empresa pudiera enfrentar riesgos de liquidación, y dado que el precio actual de Bitcoin está cerca de 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la empresa tiene una baja tasa de apalancamiento y la demanda del mercado de bonos es fuerte, lo que refuerza aún más la solidez financiera de la empresa.
Para los inversores, la empresa puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la empresa tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que puede conllevar la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de la empresa seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que son optimistas sobre las perspectivas del mercado de Bitcoin, ya que es un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
)# 2、Semler Scientific###SMLR(
Semler Scientific es una empresa enfocada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la compañía reveló que había adquirido recientemente 47 monedas Bitcoin, aumentando su tenencia total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones proviene del flujo de caja operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de la tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un referente de innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. No obstante, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la empresa logró 1,1 millones de dólares en ganancias no realizadas por su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre cayeron un 17% interanual, aún proporcionó a Semler