¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico
1. Introducción
Hyperliquid es uno de los aspectos más destacados del mercado de criptomonedas recientemente, además de la IA y los Meme. Su estrategia de no aceptar inversiones de capital de riesgo, asignar el 70% de los tokens a la comunidad y devolver todos los ingresos a los usuarios de la plataforma ha atraído la atención del mercado. La capitalización de mercado en circulación de HYPE superó rápidamente a UNI, posicionándose entre las 25 principales criptomonedas, mientras que los datos de negocio de la plataforma han crecido en todas las líneas.
Este artículo describe el estado actual de desarrollo de Hyperliquid, analiza su modelo económico y realiza un análisis de la valoración actual de HYPE, tratando de responder a la pregunta "¿Es realmente caro HYPE?"
2. Resumen de negocios de Hyperliquid
2.1 Intercambio de derivados
El intercambio de derivados es el primer producto lanzado por Hyperliquid y también su producto insignia. Hyperliquid utiliza un libro de órdenes centralizado (CLOB) y se esfuerza en el rendimiento. Su intercambio de derivados descentralizado opera en Hyperliquid L1, compuesto por HyperBFT y RustVM.
Para el usuario final, la experiencia de Hyperliquid es casi idéntica a la de un intercambio centralizado, con la única diferencia de que no se requiere KYC.
Hyperliquid también ofrece la función de Vault, similar al "copy trading" de los intercambios centralizados. Actualmente, el 95% del TVL se encuentra en el Vault HLP oficial. HLP actúa como contraparte en una cantidad considerable de transacciones en la plataforma, pudiendo obtener una parte de las diversas tarifas de la plataforma.
Desde el volumen de operaciones y el volumen de posiciones, Hyperliquid ha crecido rápidamente. En el campo del mercado de derivados descentralizados, Hyperliquid ha ocupado una posición de liderazgo desde junio de este año.
Desde la perspectiva de la valoración y el volumen de transacciones, Hyperliquid es más adecuado para compararse con los intercambios centralizados. Su volumen de posiciones es aproximadamente el 10% de una plataforma de intercambio líder, y su volumen de transacciones es alrededor del 6%.
2.2 intercambio de criptomonedas
El intercambio de criptomonedas de Hyperliquid también adopta la forma de libro de órdenes. Actualmente, solo están disponibles los activos nativos de Hyperliquid que cumplen con el estándar HIP-1.
HIP-1 es el estándar de tokens de la red Hyperliquid, el costo de creación es alto, y una creación exitosa significa que se puede listar en el intercambio de criptomonedas Hyperliquid.
HIP-2 proporciona un conjunto de sistemas de creación de mercado automáticos que resuelven el problema de liquidez inicial de los tokens generados a través de HIP-1.
El volumen promedio diario de comercio al contado de Hyperliquid en los últimos 30 días es de alrededor de 400 millones de dólares, situándose entre los diez primeros en DEX.
2.3 HyperEVM
HyperEVM aún no está en línea. No es una cadena independiente, sino que, al igual que otras partes de L1, está asegurada por el mismo mecanismo de consenso HyperBFT. Esto permite que EVM interactúe directamente con los componentes nativos de L1.
HyperEVM es sin permisos, cualquier desarrollador puede desarrollar aplicaciones y emitir activos sobre él. Tiene interoperabilidad con Hyperliquid L1, utilizando HYPE como gas.
Actualmente, la red de prueba HyperEVM está funcionando normalmente, y varios validadores conocidos están participando en la validación de la red de prueba.
3. Equipo de Hyperliquid, modelo económico del token y valoración
3.1 Equipo
Hyperliquid tiene dos cofundadores, Jeff Yan y iliensinc. El equipo consta de 10 miembros, de los cuales 5 son ingenieros. El tamaño del equipo es reducido, pero demuestra la capacidad de resolver problemas basándose en principios fundamentales.
3.2 modelo económico $HYPE
HYPE tiene un suministro total de 1,000 millones de monedas, la distribución específica es la siguiente:
31.0% distribución inicial para usuarios tempranos
38.888% destinado a emisiones futuras y recompensas para la comunidad
23.8% asignado al equipo, comenzará a liberarse después de 1 año de bloqueo
6.0% Hyper Foundation
0.3% subvenciones comunitarias
0.012% HIP-2
El equipo y la comunidad se distribuyen en una proporción de 3:7.
Los ingresos de Hyperliquid incluyen las tarifas de transacción y las tarifas de subasta HIP-1. Todas las tarifas pertenecen completamente a HLP y al fondo de asistencia (AF). La estrategia de AF es comprar regularmente USDC acumulado por HYPE.
Recientemente, la recompra diaria promedio de HYPE es de aproximadamente 1 millón de dólares. La función de staking de HYPE ya está disponible, con un rendimiento de aproximadamente 2.5%.
3.3 valoración
Dos marcos de valoración:
Comparar el token de alguna plataforma de intercambio líder
Comercio de derivados: HYPE = 10% este token
Comercio al contado: HYPE = 1.5% este token
EVM( estimación ): HYPE = 3% este token
Modelo económico: HYPE es significativamente superior a este token
Capitalización de mercado: HYPE = 9% este token
Capitalización total en circulación: HYPE = 27% este token
Indicador PS
Según los datos del último mes, el monto utilizado para recomprar HYPE es de aproximadamente 319 millones de dólares.
Cálculo de la capitalización de mercado, P/S es 29.4
Cálculo de capitalización de mercado en circulación total, P/S es 88
En comparación con otros proyectos comparables, la valoración P/S de HYPE es significativamente más baja que la de otros L1 comparables.
4. Riesgo
Los principales riesgos que enfrenta Hyperliquid incluyen:
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MEVSupportGroup
· hace19h
Deja de hablar, otra vez es un plato de BTC.
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HodlTheDoor
· hace19h
Qué delicioso, el gran hermano UNI ha sido superado.
Ver originalesResponder0
FlashLoanKing
· hace19h
Es solo un juguete para tomar a la gente por tonta.
Análisis de valoración de Hyperliquid: la situación del producto y el modelo económico detrás del auge de la capitalización de mercado
¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico
1. Introducción
Hyperliquid es uno de los aspectos más destacados del mercado de criptomonedas recientemente, además de la IA y los Meme. Su estrategia de no aceptar inversiones de capital de riesgo, asignar el 70% de los tokens a la comunidad y devolver todos los ingresos a los usuarios de la plataforma ha atraído la atención del mercado. La capitalización de mercado en circulación de HYPE superó rápidamente a UNI, posicionándose entre las 25 principales criptomonedas, mientras que los datos de negocio de la plataforma han crecido en todas las líneas.
Este artículo describe el estado actual de desarrollo de Hyperliquid, analiza su modelo económico y realiza un análisis de la valoración actual de HYPE, tratando de responder a la pregunta "¿Es realmente caro HYPE?"
2. Resumen de negocios de Hyperliquid
2.1 Intercambio de derivados
El intercambio de derivados es el primer producto lanzado por Hyperliquid y también su producto insignia. Hyperliquid utiliza un libro de órdenes centralizado (CLOB) y se esfuerza en el rendimiento. Su intercambio de derivados descentralizado opera en Hyperliquid L1, compuesto por HyperBFT y RustVM.
Para el usuario final, la experiencia de Hyperliquid es casi idéntica a la de un intercambio centralizado, con la única diferencia de que no se requiere KYC.
Hyperliquid también ofrece la función de Vault, similar al "copy trading" de los intercambios centralizados. Actualmente, el 95% del TVL se encuentra en el Vault HLP oficial. HLP actúa como contraparte en una cantidad considerable de transacciones en la plataforma, pudiendo obtener una parte de las diversas tarifas de la plataforma.
Desde el volumen de operaciones y el volumen de posiciones, Hyperliquid ha crecido rápidamente. En el campo del mercado de derivados descentralizados, Hyperliquid ha ocupado una posición de liderazgo desde junio de este año.
Desde la perspectiva de la valoración y el volumen de transacciones, Hyperliquid es más adecuado para compararse con los intercambios centralizados. Su volumen de posiciones es aproximadamente el 10% de una plataforma de intercambio líder, y su volumen de transacciones es alrededor del 6%.
2.2 intercambio de criptomonedas
El intercambio de criptomonedas de Hyperliquid también adopta la forma de libro de órdenes. Actualmente, solo están disponibles los activos nativos de Hyperliquid que cumplen con el estándar HIP-1.
HIP-1 es el estándar de tokens de la red Hyperliquid, el costo de creación es alto, y una creación exitosa significa que se puede listar en el intercambio de criptomonedas Hyperliquid.
HIP-2 proporciona un conjunto de sistemas de creación de mercado automáticos que resuelven el problema de liquidez inicial de los tokens generados a través de HIP-1.
El volumen promedio diario de comercio al contado de Hyperliquid en los últimos 30 días es de alrededor de 400 millones de dólares, situándose entre los diez primeros en DEX.
2.3 HyperEVM
HyperEVM aún no está en línea. No es una cadena independiente, sino que, al igual que otras partes de L1, está asegurada por el mismo mecanismo de consenso HyperBFT. Esto permite que EVM interactúe directamente con los componentes nativos de L1.
HyperEVM es sin permisos, cualquier desarrollador puede desarrollar aplicaciones y emitir activos sobre él. Tiene interoperabilidad con Hyperliquid L1, utilizando HYPE como gas.
Actualmente, la red de prueba HyperEVM está funcionando normalmente, y varios validadores conocidos están participando en la validación de la red de prueba.
3. Equipo de Hyperliquid, modelo económico del token y valoración
3.1 Equipo
Hyperliquid tiene dos cofundadores, Jeff Yan y iliensinc. El equipo consta de 10 miembros, de los cuales 5 son ingenieros. El tamaño del equipo es reducido, pero demuestra la capacidad de resolver problemas basándose en principios fundamentales.
3.2 modelo económico $HYPE
HYPE tiene un suministro total de 1,000 millones de monedas, la distribución específica es la siguiente:
El equipo y la comunidad se distribuyen en una proporción de 3:7.
Los ingresos de Hyperliquid incluyen las tarifas de transacción y las tarifas de subasta HIP-1. Todas las tarifas pertenecen completamente a HLP y al fondo de asistencia (AF). La estrategia de AF es comprar regularmente USDC acumulado por HYPE.
Recientemente, la recompra diaria promedio de HYPE es de aproximadamente 1 millón de dólares. La función de staking de HYPE ya está disponible, con un rendimiento de aproximadamente 2.5%.
3.3 valoración
Dos marcos de valoración:
Según los datos del último mes, el monto utilizado para recomprar HYPE es de aproximadamente 319 millones de dólares.
En comparación con otros proyectos comparables, la valoración P/S de HYPE es significativamente más baja que la de otros L1 comparables.
4. Riesgo
Los principales riesgos que enfrenta Hyperliquid incluyen: