Predicción del mercado de julio: Riesgo político VS baja récord, ¿superará el mercado de verano lo habitual?
El mercado ha entrado en un período de calma, con un volumen de transacciones que ha caído al nivel más bajo en 9 meses, y la volatilidad alcanzando su nivel más bajo en 21 meses. Esto indica que, a pesar de que julio traerá dinámicas activas, el mercado podría enfrentar una desaceleración en el crecimiento durante el verano.
A pesar de que en julio hay muchos eventos y noticias, el mercado aún podría caer en la calma. Según la experiencia de los últimos cuatro años, cada julio ha estado acompañado de eventos impactantes, ya sean positivos o negativos, pero los precios se han mantenido firmes. Los traders parecen inclinarse más por "disfrutar de la vida" en lugar de estar atentos a las operaciones. ¿Esperamos que este año sea diferente, o es solo un pensamiento ilusorio?
Perspectivas de julio: ¿otro verano tranquilo?
Una serie de eventos ocupados se avecinan. Las tendencias políticas continúan afectando al mercado, distorsionando el sentimiento de riesgo y impulsando el precio del Bitcoin. Julio estará marcado por múltiples influencias potenciales: el presupuesto "grande y hermoso", el fin del período de suspensión de aranceles, y la fecha límite para el último decreto ejecutivo sobre criptomonedas están programados para este mes.
**Presupuesto: ** El "gran y hermoso" presupuesto firmado el 5 de julio, hora de Beijing, ha sido objeto de controversia debido a su naturaleza expansiva, lo que podría aumentar el déficit de Estados Unidos en 3.3 billones de dólares. Un presupuesto fiscal expansivo es favorable para activos escasos como Bitcoin, pero este beneficio podría verse oscurecido por la reactivación de las discusiones sobre aranceles.
Problemas arancelarios: El período de exención de aranceles de 90 días finalizará el 9 de julio, y se espera que se emitan más comentarios sobre diferentes países. El impacto de los nuevos aranceles se irá revelando y ajustando gradualmente a lo largo del mes. Al revisar la experiencia de febrero a abril, la incertidumbre arancelaria tiende a suprimir el sentimiento del mercado, lo que tiene un efecto negativo sobre Bitcoin.
Orden Ejecutiva de Criptomonedas: El 22 de julio es la fecha límite final para la última orden ejecutiva de criptomonedas, momento en el cual el grupo de trabajo deberá presentar un informe, recomendar un marco legislativo y regulatorio, y evaluar las reservas de activos digitales de Estados Unidos. Estas reservas anteriormente se vieron afectadas por una orden ejecutiva denominada "Reserva Estratégica de Bitcoin". Aunque todas las fechas límite de dicha orden han pasado, aún no se ha hecho pública información sobre la cantidad de bitcoin que posee actualmente el gobierno de Estados Unidos, los planes de adquisición futuros o la compensación a las víctimas. Incluso si no se divulga más información después del 22 de julio, las decisiones y anuncios en torno a la SBR aún podrían emitirse en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar el movimiento de BTC, dependiendo de qué factor, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, sea dominante. Además, la reducción de la liquidez debido al feriado del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio podría aumentar la incertidumbre reciente del mercado y hacer que los comerciantes sean reacios a arriesgarse.
Influencia de las políticas en evolución y el sentimiento del mercado
Los cambios en las políticas agitan el mercado, esto es un hecho innegable. En los últimos seis meses, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a un mercado (especialmente el mercado de criptomonedas) más débil. En términos de tasas de financiamiento, contratos abiertos, exposición de ETF apalancados, volumen de transacciones y sesgo de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado se manifiesta de manera bastante moderada a través de los instrumentos financieros mencionados, lo que hace que los precios y la capacidad de asumir riesgos estén en un estado estructural completamente diferente al de los períodos de mercado alcista anteriores.
Esta preferencia de riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro del Bitcoin. La limitada euforia significa que, si el mercado se recupera posteriormente, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones en el mercado para un despalancamiento a gran escala; el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para mantener posiciones en spot y tener paciencia en este mercado estacionalmente débil.
¿Repetición de la historia o ruptura de lo convencional?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de negociación, a pesar de que los julios de los últimos años han estado llenos de noticias de titulares suficientes para sacudir el mercado.
En julio de 2021, después de que un país prohibiera la minería de BTC, el precio de BTC cayó a su mínimo anual;
En julio de 2022, Three Arrows Capital y Celsius iniciaron un proceso de quiebra;
Aunque 2023 ha sido relativamente tranquilo, una empresa de gestión de activos ha presentado una solicitud de ETF de BTC;
El año 2024 será especialmente tumultuoso, a principios de mes Mt.Gox comenzará a distribuir activos, el gobierno alemán venderá bitcoins, a mediados de mes habrá inestabilidad política y a finales de mes se producirá un cambio político significativo.
En un entorno sin signos de sobrecalentamiento del mercado, elegir seguir manteniendo el spot y ser paciente podría ser una estrategia más segura.
Análisis profundo de datos del mercado
rendimiento del mercado spot
Las actividades de trading en el mercado spot se debilitaron aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación diario promedio (ADV) que disminuyó un 34% en comparación con la semana anterior. El volumen de negociación diario promedio de los últimos siete días cayó a 2.18 mil millones de dólares, el nivel más bajo desde el 15 de octubre de 2024. Esta actividad débil se debe principalmente a un rango de consolidación estrecho y a un panorama de noticias relativamente calmado.
El volumen de comercio al contado de Bitcoin cayó en junio de 2025 al nivel más bajo desde septiembre de 2024, continuando la tendencia general de baja en el comercio durante el verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre solo representan el 43% del año, pero solo contribuyen con el 32% del volumen anual de comercio. Históricamente, julio (representando el 6.1% del volumen anual de comercio) y septiembre (representando el 6% del volumen anual de comercio) suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha caído al 0.79%, el nivel más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Es notable que, en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja (por debajo del 1%) ha sido de solo dos días, lo que sugiere que puede haber movimientos de mercado más significativos a corto plazo. Los datos históricos muestran que, incluso en el contexto de la prohibición de minería en 2021, la quiebra de empresas de criptomonedas en 2022 y eventos políticos importantes en 2024, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo relativamente baja.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de capital se ha mostrado fuerte. El ETP (producto cotizado en bolsa) de Bitcoin registró una entrada neta de 18,877 BTC en la última semana, lo que fue casi completamente contribuido por la gran entrada de capital de los ETF de contado en EE. UU., estableciendo el récord de entrada de capital semanal más fuerte desde el 28 de mayo. Sin embargo, el fuerte flujo de capital contrasta notablemente con los precios estancados, lo que indica una presión de venta considerable en el mercado.
Por lo tanto, a pesar de que en julio de 2025 existen múltiples factores de mercado potenciales, según los patrones pasados, el mercado podría seguir deambulando en un contexto de bajo volumen de operaciones y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En general, la baja prima de futuros, el limitado flujo de fondos de ETF apalancados y el bajo apalancamiento y los rendimientos moderados en el mercado de contratos perpetuos indican que la presión del mercado impulsada por el apalancamiento presenta un riesgo limitado a corto plazo.
Mercado de futuros: Los futuros de criptomonedas tuvieron un rendimiento plano la semana pasada, los traders evitaron asumir nuevas posiciones direccionales, a pesar de la importante fecha de vencimiento de contratos de junio, la exposición al riesgo general sigue siendo moderada. La prima anualizada de los futuros de Bitcoin se mantiene débil, oscilando entre el 7 y el 8%, y durante el comercio de la mañana del martes cayó al 6.5%, el nivel más bajo en los últimos 8 días.
ETF apalancados: La actividad de los ETF apalancados también ha sido moderada, con pequeñas salidas de capital desde el jueves pasado, lo que indica que la preferencia del mercado por el bajo riesgo sigue siendo sólida. En la última semana, los contratos abiertos en el mercado de futuros disminuyeron en 2,105 BTC, principalmente porque los operadores mantuvieron contratos de junio por un valor de 8,960 BTC hasta su vencimiento. En los últimos dos meses, cuando el precio de Bitcoin se ha mantenido por encima de los 100,000 dólares, sus contratos abiertos han fluctuado en un estrecho rango de entre 145,000 y 160,000 BTC.
Contratos Perpetuos: El mercado de contratos perpetuos también refleja el mismo sentimiento cauteloso. La tasa de financiación anualizada a 7 días es de solo el 2.5%, muy por debajo del nivel neutral del 10.95%. Esto indica que el mercado sigue careciendo de voluntad para establecer nuevas posiciones largas, lo que ha llevado a que el precio de los contratos perpetuos esté por debajo del precio al contado. El volumen de posiciones en los contratos perpetuos de Bitcoin sigue siendo muy inferior al pico de mayo, estancándose fundamentalmente en el nivel de 266,000 Bitcoins, con un leve rebote respecto al mínimo de la semana pasada de 257,000 Bitcoins.
Mercado de opciones: Al mismo tiempo, en el mercado de opciones de Bitcoin, debido a la prolongada consolidación de precios y la disminución de la actividad comercial, la demanda por apuestas direccionales ha disminuido, y la inclinación a diferentes plazos tiende a ser neutral. A su vez, la consolidación a largo plazo ha comprimido la volatilidad implícita a un nuevo mínimo anual, y se espera que el mercado continúe avanzando lentamente durante la temporada de verano.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la relación de apalancamiento relativo en el mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción del volumen de contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% del 1 de julio de 2024 al 5.6% de hoy, lo que indica que el comercio apalancado de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen de posiciones abiertas nominales de Ethereum creció un 68%, pasando de 3.5 millones de ETH a 6.88 millones de ETH. En comparación, el volumen de posiciones abiertas nominales de Solana creció un 115%, de 13.2 millones de SOL a 28.3 millones de SOL. En contraste, el volumen de posiciones abiertas de Bitcoin se mantuvo prácticamente sin cambios, pasando de 263,000 BTC el 1 de julio de 2024 a 266,000 BTC el 1 de julio de 2025, lo que destaca que el enfoque de los traders se está desplazando cada vez más hacia las altcoins.
Sin embargo, a pesar de que el volumen de tenencia de las altcoins ha ido en aumento, la tasa de financiación de las altcoins pinta un cuadro de mercado cauteloso. En noviembre/diciembre del año pasado, cuando el sentimiento del mercado estaba en auge, la tasa de financiación promedio de las cinco altcoins con mayor capitalización de mercado alcanzó el 60%, 35 puntos porcentuales más alta que la tasa de financiación de Bitcoin en el mismo período. Pero en 2
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ForkMaster
· 08-13 19:49
Los jugadores de airdrop que crían niños con un cambio de sombrero blanco en contratos, ganando cien trampas al mes.
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MoonRocketman
· 08-12 01:59
En esta ronda de mercado, el RSI está claramente por encima del umbral de lanzamiento, pero la falta de combustible dificulta alcanzar la velocidad de escape.
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BearMarketBro
· 08-12 01:39
Nosotros realmente solo estamos observando la tendencia para aprovecharla.
Predicción del mercado de julio: Riesgo de políticas VS Mercado deprimido ¿Podrá el verano romper lo convencional?
Predicción del mercado de julio: Riesgo político VS baja récord, ¿superará el mercado de verano lo habitual?
El mercado ha entrado en un período de calma, con un volumen de transacciones que ha caído al nivel más bajo en 9 meses, y la volatilidad alcanzando su nivel más bajo en 21 meses. Esto indica que, a pesar de que julio traerá dinámicas activas, el mercado podría enfrentar una desaceleración en el crecimiento durante el verano.
A pesar de que en julio hay muchos eventos y noticias, el mercado aún podría caer en la calma. Según la experiencia de los últimos cuatro años, cada julio ha estado acompañado de eventos impactantes, ya sean positivos o negativos, pero los precios se han mantenido firmes. Los traders parecen inclinarse más por "disfrutar de la vida" en lugar de estar atentos a las operaciones. ¿Esperamos que este año sea diferente, o es solo un pensamiento ilusorio?
Perspectivas de julio: ¿otro verano tranquilo?
Una serie de eventos ocupados se avecinan. Las tendencias políticas continúan afectando al mercado, distorsionando el sentimiento de riesgo y impulsando el precio del Bitcoin. Julio estará marcado por múltiples influencias potenciales: el presupuesto "grande y hermoso", el fin del período de suspensión de aranceles, y la fecha límite para el último decreto ejecutivo sobre criptomonedas están programados para este mes.
**Presupuesto: ** El "gran y hermoso" presupuesto firmado el 5 de julio, hora de Beijing, ha sido objeto de controversia debido a su naturaleza expansiva, lo que podría aumentar el déficit de Estados Unidos en 3.3 billones de dólares. Un presupuesto fiscal expansivo es favorable para activos escasos como Bitcoin, pero este beneficio podría verse oscurecido por la reactivación de las discusiones sobre aranceles.
Problemas arancelarios: El período de exención de aranceles de 90 días finalizará el 9 de julio, y se espera que se emitan más comentarios sobre diferentes países. El impacto de los nuevos aranceles se irá revelando y ajustando gradualmente a lo largo del mes. Al revisar la experiencia de febrero a abril, la incertidumbre arancelaria tiende a suprimir el sentimiento del mercado, lo que tiene un efecto negativo sobre Bitcoin.
Orden Ejecutiva de Criptomonedas: El 22 de julio es la fecha límite final para la última orden ejecutiva de criptomonedas, momento en el cual el grupo de trabajo deberá presentar un informe, recomendar un marco legislativo y regulatorio, y evaluar las reservas de activos digitales de Estados Unidos. Estas reservas anteriormente se vieron afectadas por una orden ejecutiva denominada "Reserva Estratégica de Bitcoin". Aunque todas las fechas límite de dicha orden han pasado, aún no se ha hecho pública información sobre la cantidad de bitcoin que posee actualmente el gobierno de Estados Unidos, los planes de adquisición futuros o la compensación a las víctimas. Incluso si no se divulga más información después del 22 de julio, las decisiones y anuncios en torno a la SBR aún podrían emitirse en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar el movimiento de BTC, dependiendo de qué factor, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, sea dominante. Además, la reducción de la liquidez debido al feriado del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio podría aumentar la incertidumbre reciente del mercado y hacer que los comerciantes sean reacios a arriesgarse.
Influencia de las políticas en evolución y el sentimiento del mercado
Los cambios en las políticas agitan el mercado, esto es un hecho innegable. En los últimos seis meses, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a un mercado (especialmente el mercado de criptomonedas) más débil. En términos de tasas de financiamiento, contratos abiertos, exposición de ETF apalancados, volumen de transacciones y sesgo de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado se manifiesta de manera bastante moderada a través de los instrumentos financieros mencionados, lo que hace que los precios y la capacidad de asumir riesgos estén en un estado estructural completamente diferente al de los períodos de mercado alcista anteriores.
Esta preferencia de riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro del Bitcoin. La limitada euforia significa que, si el mercado se recupera posteriormente, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones en el mercado para un despalancamiento a gran escala; el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para mantener posiciones en spot y tener paciencia en este mercado estacionalmente débil.
¿Repetición de la historia o ruptura de lo convencional?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de negociación, a pesar de que los julios de los últimos años han estado llenos de noticias de titulares suficientes para sacudir el mercado.
En un entorno sin signos de sobrecalentamiento del mercado, elegir seguir manteniendo el spot y ser paciente podría ser una estrategia más segura.
Análisis profundo de datos del mercado
rendimiento del mercado spot
Las actividades de trading en el mercado spot se debilitaron aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación diario promedio (ADV) que disminuyó un 34% en comparación con la semana anterior. El volumen de negociación diario promedio de los últimos siete días cayó a 2.18 mil millones de dólares, el nivel más bajo desde el 15 de octubre de 2024. Esta actividad débil se debe principalmente a un rango de consolidación estrecho y a un panorama de noticias relativamente calmado.
El volumen de comercio al contado de Bitcoin cayó en junio de 2025 al nivel más bajo desde septiembre de 2024, continuando la tendencia general de baja en el comercio durante el verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre solo representan el 43% del año, pero solo contribuyen con el 32% del volumen anual de comercio. Históricamente, julio (representando el 6.1% del volumen anual de comercio) y septiembre (representando el 6% del volumen anual de comercio) suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha caído al 0.79%, el nivel más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Es notable que, en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja (por debajo del 1%) ha sido de solo dos días, lo que sugiere que puede haber movimientos de mercado más significativos a corto plazo. Los datos históricos muestran que, incluso en el contexto de la prohibición de minería en 2021, la quiebra de empresas de criptomonedas en 2022 y eventos políticos importantes en 2024, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo relativamente baja.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de capital se ha mostrado fuerte. El ETP (producto cotizado en bolsa) de Bitcoin registró una entrada neta de 18,877 BTC en la última semana, lo que fue casi completamente contribuido por la gran entrada de capital de los ETF de contado en EE. UU., estableciendo el récord de entrada de capital semanal más fuerte desde el 28 de mayo. Sin embargo, el fuerte flujo de capital contrasta notablemente con los precios estancados, lo que indica una presión de venta considerable en el mercado.
Por lo tanto, a pesar de que en julio de 2025 existen múltiples factores de mercado potenciales, según los patrones pasados, el mercado podría seguir deambulando en un contexto de bajo volumen de operaciones y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En general, la baja prima de futuros, el limitado flujo de fondos de ETF apalancados y el bajo apalancamiento y los rendimientos moderados en el mercado de contratos perpetuos indican que la presión del mercado impulsada por el apalancamiento presenta un riesgo limitado a corto plazo.
Mercado de futuros: Los futuros de criptomonedas tuvieron un rendimiento plano la semana pasada, los traders evitaron asumir nuevas posiciones direccionales, a pesar de la importante fecha de vencimiento de contratos de junio, la exposición al riesgo general sigue siendo moderada. La prima anualizada de los futuros de Bitcoin se mantiene débil, oscilando entre el 7 y el 8%, y durante el comercio de la mañana del martes cayó al 6.5%, el nivel más bajo en los últimos 8 días.
ETF apalancados: La actividad de los ETF apalancados también ha sido moderada, con pequeñas salidas de capital desde el jueves pasado, lo que indica que la preferencia del mercado por el bajo riesgo sigue siendo sólida. En la última semana, los contratos abiertos en el mercado de futuros disminuyeron en 2,105 BTC, principalmente porque los operadores mantuvieron contratos de junio por un valor de 8,960 BTC hasta su vencimiento. En los últimos dos meses, cuando el precio de Bitcoin se ha mantenido por encima de los 100,000 dólares, sus contratos abiertos han fluctuado en un estrecho rango de entre 145,000 y 160,000 BTC.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la relación de apalancamiento relativo en el mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción del volumen de contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% del 1 de julio de 2024 al 5.6% de hoy, lo que indica que el comercio apalancado de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen de posiciones abiertas nominales de Ethereum creció un 68%, pasando de 3.5 millones de ETH a 6.88 millones de ETH. En comparación, el volumen de posiciones abiertas nominales de Solana creció un 115%, de 13.2 millones de SOL a 28.3 millones de SOL. En contraste, el volumen de posiciones abiertas de Bitcoin se mantuvo prácticamente sin cambios, pasando de 263,000 BTC el 1 de julio de 2024 a 266,000 BTC el 1 de julio de 2025, lo que destaca que el enfoque de los traders se está desplazando cada vez más hacia las altcoins.
Sin embargo, a pesar de que el volumen de tenencia de las altcoins ha ido en aumento, la tasa de financiación de las altcoins pinta un cuadro de mercado cauteloso. En noviembre/diciembre del año pasado, cuando el sentimiento del mercado estaba en auge, la tasa de financiación promedio de las cinco altcoins con mayor capitalización de mercado alcanzó el 60%, 35 puntos porcentuales más alta que la tasa de financiación de Bitcoin en el mismo período. Pero en 2