Comparación de los marcos regulatorios de monedas estables de la UE, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur: umbrales de entrada y gestión de activos de reserva
Comparación profunda del marco regulatorio de monedas estables a nivel mundial: Enfoque en la Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
Este artículo analizará en detalle los marcos regulatorios de las monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur, explorando en profundidad el proceso regulatorio, los documentos normativos, los organismos reguladores y los contenidos centrales del marco regulatorio.
Uno, Unión Europea
1. Proceso de supervisión y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente la "Ley de Regulación del Mercado de Activos Cripto" en junio de 2023, que tiene como objetivo establecer un marco regulatorio unificado para los activos cripto. Las reglas sobre la emisión de moneda estable en esta ley entraron en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
( 2. Entidades reguladoras
La Autoridad Bancaria Europea )EBA### y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de moneda estable importantes. Las autoridades competentes del país miembro donde se encuentra el emisor de la moneda estable también tienen parte del poder regulatorio.
( 3. Contenido principal del marco regulatorio
)# a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Token de moneda electrónica ### EMT ###: un activo criptográfico cuya valor se estabiliza únicamente en referencia a una moneda oficial.
Activo de referencia token (ART): un activo criptográfico que estabiliza su valor en referencia a una combinación de valores de una o más monedas oficiales.
(# b. Umbral de acceso del emisor
Los emisores de ART tienen dos tipos:
Persona jurídica o empresa establecida y autorizada en la Unión Europea.
Instituciones de crédito que cumplen con condiciones específicas.
La ley MiCA adopta un "reglamento por niveles" para los ART de diferentes escalas:
Los emisores de ART con un valor de circulación promedio que no exceda los 5 millones de euros pueden estar exentos de los requisitos de calificación, pero deben redactar un libro blanco y notificar a la autoridad competente.
Los emisores de ART con un valor de circulación promedio de entre 5 millones y 100 millones de euros deben cumplir con los requisitos de calificación y completar la solicitud de autorización.
Los emisores de ART con un valor de circulación promedio superior a 100 millones de euros deben cumplir con obligaciones de reporte adicionales.
Todos los emisores de ART deben mantener suficiente capital propio.
)# c. Mecanismo de estabilidad del valor de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener activos de reserva para cubrir los riesgos correspondientes y satisfacer las demandas de redención de los tenedores.
Los activos de reserva deben estar completamente aislados de los activos del emisor y ser custodiados de forma independiente por un tercero.
La inversión en activos de reserva debe cumplir con condiciones de bajo riesgo y alta liquidez.
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
Los titulares de ART tienen derecho a canjear en cualquier momento.
Se establece un límite máximo de circulación para ART, y si se supera el límite, debe detenerse la emisión y presentar un plan.
e. Reglas de regulación especiales para ART importantes
ART que cumple con ciertas condiciones se clasifica como ART importante, y su emisor debe asumir obligaciones adicionales, como implementar políticas de compensación de gestión de riesgos, evaluar la demanda de liquidez, realizar pruebas de estrés, etc.
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Dos, Emiratos Árabes Unidos
( 1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento sobre Servicios de Tokens de Pago", que define y establece el marco regulatorio para la moneda estable ) como "token de pago" ###.
( 2. Autoridades regulatorias
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan un sistema regulatorio paralelo "federal-emirato".
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la supervisión a nivel federal.
Las dos zonas de libre comercio financiero, DIFC y ADGM, cuentan con sistemas de regulación independientes.
) 3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda."
b. Umbral de acceso del emisor
La solicitud de licencia debe cumplir con:
Requisitos de forma legal: entidad legal constituida en los Emiratos Árabes Unidos
Requisitos de capital inicial
Proporcionar la información y los documentos necesarios
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Establecer un sistema de protección y gestión de activos de reserva
Depositar los activos de reserva en forma de efectivo en cuentas de custodia independientes
El valor de los activos de reserva no debe ser inferior al valor nominal en moneda fiduciaria total de las monedas estables en circulación.
Realizar auditorías mensuales de terceros
Establecer medidas de control interno para proteger los activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la fase de circulación
Solo como herramienta de pago, no se permite generar intereses
Los titulares pueden canjear en cualquier momento
Cumplir con las regulaciones contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo
Proteger los datos personales de los usuarios
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Tres, Singapur
( 1. Proceso de regulación y documentos normativos
En diciembre de 2019 se promulgó la "Ley de Servicios de Pago"
Publicación en agosto de 2023 del "Marco de Regulación de Monedas Estables"
) 2. Autoridades de regulación
La Autoridad Monetaria de Singapur ### MAS ### es responsable de la regulación.
( 3. Contenido principal del marco regulatorio
)# a. Definición de moneda estable
Normativa para la emisión de moneda estable de un solo tipo en Singapur, vinculada al dólar de Singapur o a las monedas G10.
b. Umbral de acceso del emisor
Para solicitar la licencia MAS, se debe cumplir con:
Requisitos de capital básico
Requisitos de restricción de negocio
Requisitos de solvencia
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a activos de bajo riesgo y alta liquidez específicos.
Establecer un fondo y abrir una cuenta aislada
El valor de mercado de los activos de reserva debe ser superior al tamaño de circulación de la moneda estable.
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
Los emisores de moneda estable deben canjear las monedas estables de los titulares al valor nominal dentro de 5 días hábiles.
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GateUser-afe07a92
· hace13h
La regulación es cada vez más estricta, parece que no hay forma de escapar.
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TxFailed
· hace23h
técnicamente hablando... otro día, otra pesadilla regulatoria
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ProposalManiac
· hace23h
¿La regulación se basa en la trampa del Imperio Británico, pensando que es muy inteligente?
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GasWaster
· hace23h
La supervisión es supervisión, solo sé que supervisar, no se puede controlar nada.
Comparación de los marcos regulatorios de monedas estables de la UE, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur: umbrales de entrada y gestión de activos de reserva
Comparación profunda del marco regulatorio de monedas estables a nivel mundial: Enfoque en la Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
Este artículo analizará en detalle los marcos regulatorios de las monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur, explorando en profundidad el proceso regulatorio, los documentos normativos, los organismos reguladores y los contenidos centrales del marco regulatorio.
Uno, Unión Europea
1. Proceso de supervisión y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente la "Ley de Regulación del Mercado de Activos Cripto" en junio de 2023, que tiene como objetivo establecer un marco regulatorio unificado para los activos cripto. Las reglas sobre la emisión de moneda estable en esta ley entraron en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
( 2. Entidades reguladoras
La Autoridad Bancaria Europea )EBA### y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de moneda estable importantes. Las autoridades competentes del país miembro donde se encuentra el emisor de la moneda estable también tienen parte del poder regulatorio.
( 3. Contenido principal del marco regulatorio
)# a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
(# b. Umbral de acceso del emisor
Los emisores de ART tienen dos tipos:
La ley MiCA adopta un "reglamento por niveles" para los ART de diferentes escalas:
Todos los emisores de ART deben mantener suficiente capital propio.
)# c. Mecanismo de estabilidad del valor de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
e. Reglas de regulación especiales para ART importantes
ART que cumple con ciertas condiciones se clasifica como ART importante, y su emisor debe asumir obligaciones adicionales, como implementar políticas de compensación de gestión de riesgos, evaluar la demanda de liquidez, realizar pruebas de estrés, etc.
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Dos, Emiratos Árabes Unidos
( 1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento sobre Servicios de Tokens de Pago", que define y establece el marco regulatorio para la moneda estable ) como "token de pago" ###.
( 2. Autoridades regulatorias
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan un sistema regulatorio paralelo "federal-emirato".
) 3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda."
b. Umbral de acceso del emisor
La solicitud de licencia debe cumplir con:
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la fase de circulación
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Tres, Singapur
( 1. Proceso de regulación y documentos normativos
) 2. Autoridades de regulación
La Autoridad Monetaria de Singapur ### MAS ### es responsable de la regulación.
( 3. Contenido principal del marco regulatorio
)# a. Definición de moneda estable
Normativa para la emisión de moneda estable de un solo tipo en Singapur, vinculada al dólar de Singapur o a las monedas G10.
b. Umbral de acceso del emisor
Para solicitar la licencia MAS, se debe cumplir con:
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
Los emisores de moneda estable deben canjear las monedas estables de los titulares al valor nominal dentro de 5 días hábiles.
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