Comercio de futuros perpetuos encriptación: análisis del cálculo de ganancias y pérdidas y riesgos ocultos
Los futuros perpetuos son uno de los instrumentos de comercio más populares en el mercado de derivados de encriptación, pero su mecanismo de cálculo de ganancias y pérdidas es mucho más complejo de lo que parece. Este artículo explorará en profundidad los conceptos clave y los riesgos potenciales en el comercio de futuros perpetuos.
1. Mecanismo de cálculo de ganancias y pérdidas
Los futuros perpetuos se dividen en dos tipos principales: el contrato de margen USDT ( en dirección positiva ) y el contrato de margen basado en criptomonedas ( en dirección negativa ).
1.1 USDT garantía ( comercio de futuros )
Este es el mercado principal en la actualidad, utilizando monedas estables como garantía y moneda de liquidación, donde las ganancias y pérdidas tienen una relación lineal.
Cálculo de ganancias y pérdidas no realizadas:
Comprador: ( precio de marcado - Precio medio de apertura ) × Cantidad de posición
Corto: ( precio de apertura promedio - Precio marcado ) × Cantidad de posición
Cálculo de ganancias y pérdidas realizadas:
( precio de cierre - precio promedio de apertura ) × cantidad de cierre - tarifas - costos de capital
Es importante tener en cuenta que las tarifas y costos de capital se calculan sobre el valor nominal del contrato y no sobre el monto del margen. Un alto apalancamiento puede amplificar significativamente la erosión de estas tarifas sobre el margen.
1.2 Margen garantizado basado en moneda ( inverso ) contrato
Utilizar criptomonedas en el comercio como margen y moneda de liquidación, la ganancia y la pérdida presentan una relación no lineal.
Cálculo de ganancias y pérdidas ( liquidado en monedas ):
Largos: (1/Precio de cierre - 1/Precio de apertura ) × Cantidad de posición - Comisiones
Corto: (1/ precio de apertura - 1/ precio de cierre ) × cantidad de posición - tarifa
Esta estructura crea una exposición de riesgo asimétrica para los traders, donde los compradores son más propensos a ser liquidados en una caída de precios, mientras que los vendedores están relativamente seguros en un aumento de precios.
2. Análisis de riesgos ocultos
2.1 Precio de marcado vs. Precio de última transacción
El intercambio utiliza el precio de marcado para calcular las ganancias y pérdidas no realizadas y activar la liquidación forzada, mientras que la ejecución de pedidos se basa en el último precio de transacción. Este mecanismo de doble precio puede dar lugar a:
Stop loss innecesario: las fluctuaciones de precios instantáneas causadas por grandes órdenes o errores de operación pueden activar el stop loss, mientras que el riesgo real no es alto.
Liquidación inesperada: incluso si el precio en la plataforma de negociación actual es estable, las fluctuaciones de precios en otros intercambios que componen el índice también pueden hacer que el precio de referencia alcance la línea de liquidación.
2.2 costos de fondos
Los costos de financiación se calculan en función del valor nominal de la posición, y un alto apalancamiento puede erosionar rápidamente el margen. Por ejemplo, con un apalancamiento de 50x, una tasa de financiación de 0.01%/8 horas puede erosionar el margen en un 15% en 10 días.
2.3 Liquidación forzada en cadena y deslizamiento de comercio
La liquidación de posiciones con alto apalancamiento puede desencadenar una reacción en cadena, causando un deslizamiento enorme. Este efecto es más evidente en momentos de falta de liquidez.
2.4 Reducción automática de posiciones ( ADL )
Cuando se agote el fondo de seguros, el sistema forzará el cierre de la posición opuesta más rentable para cubrir las pérdidas. Esto significa que incluso los ganadores pueden verse obligados a asumir el riesgo del mercado.
3. Caso práctico: ciclo de vida del comercio BTCUSDT
Supongamos que se abre una posición larga de 1 BTC con un apalancamiento de 20 veces cuando el precio de BTC es de $60,000:
Valor nominal: $60,000
Margen inicial: $3,000
Mantenimiento de margen: $240 (0.40%)
Precio de liquidación estimado: alrededor de $57,240
Escenarios de ganancias
BTC subió a $65,000:
Ganancias no realizadas: $5,000
Cargos por fondos: $6.50 ( Suponiendo 0.01% )
Comisiones: $62.50 ( apertura + cierre, 0.05% cada uno )
Beneficio neto: $4,931
Escenario de pérdidas
BTC cae cerca del precio de liquidación.
La posición fue forzada a ser liquidada
Pérdida de todos los $3,000 de margen
Conclusión y recomendaciones
Comprender completamente el mecanismo de precio de marcado, la acumulación de tarifas de financiamiento, la lógica de liquidación forzada y el mecanismo ADL.
Evitar el apalancamiento excesivo y controlar razonablemente la posición.
Utiliza órdenes de stop limitadas en lugar de órdenes de stop de mercado.
Mantener un enfoque continuo en el precio marcado y la composición del índice.
Optimizar la estructura de posiciones, evitar los picos de costos de capital.
Acortar el ciclo de comercio en mercados de alta volatilidad.
El comercio de futuros perpetuos, aunque presenta oportunidades y riesgos, aún es posible tener éxito en este mercado mediante una comprensión profunda de su mecánica y una gestión adecuada del riesgo.
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Revelando el comercio de futuros perpetuos: cálculo de ganancias y pérdidas y análisis de riesgos ocultos
Comercio de futuros perpetuos encriptación: análisis del cálculo de ganancias y pérdidas y riesgos ocultos
Los futuros perpetuos son uno de los instrumentos de comercio más populares en el mercado de derivados de encriptación, pero su mecanismo de cálculo de ganancias y pérdidas es mucho más complejo de lo que parece. Este artículo explorará en profundidad los conceptos clave y los riesgos potenciales en el comercio de futuros perpetuos.
1. Mecanismo de cálculo de ganancias y pérdidas
Los futuros perpetuos se dividen en dos tipos principales: el contrato de margen USDT ( en dirección positiva ) y el contrato de margen basado en criptomonedas ( en dirección negativa ).
1.1 USDT garantía ( comercio de futuros )
Este es el mercado principal en la actualidad, utilizando monedas estables como garantía y moneda de liquidación, donde las ganancias y pérdidas tienen una relación lineal.
Cálculo de ganancias y pérdidas no realizadas:
Cálculo de ganancias y pérdidas realizadas: ( precio de cierre - precio promedio de apertura ) × cantidad de cierre - tarifas - costos de capital
Es importante tener en cuenta que las tarifas y costos de capital se calculan sobre el valor nominal del contrato y no sobre el monto del margen. Un alto apalancamiento puede amplificar significativamente la erosión de estas tarifas sobre el margen.
1.2 Margen garantizado basado en moneda ( inverso ) contrato
Utilizar criptomonedas en el comercio como margen y moneda de liquidación, la ganancia y la pérdida presentan una relación no lineal.
Cálculo de ganancias y pérdidas ( liquidado en monedas ):
Esta estructura crea una exposición de riesgo asimétrica para los traders, donde los compradores son más propensos a ser liquidados en una caída de precios, mientras que los vendedores están relativamente seguros en un aumento de precios.
2. Análisis de riesgos ocultos
2.1 Precio de marcado vs. Precio de última transacción
El intercambio utiliza el precio de marcado para calcular las ganancias y pérdidas no realizadas y activar la liquidación forzada, mientras que la ejecución de pedidos se basa en el último precio de transacción. Este mecanismo de doble precio puede dar lugar a:
Stop loss innecesario: las fluctuaciones de precios instantáneas causadas por grandes órdenes o errores de operación pueden activar el stop loss, mientras que el riesgo real no es alto.
Liquidación inesperada: incluso si el precio en la plataforma de negociación actual es estable, las fluctuaciones de precios en otros intercambios que componen el índice también pueden hacer que el precio de referencia alcance la línea de liquidación.
2.2 costos de fondos
Los costos de financiación se calculan en función del valor nominal de la posición, y un alto apalancamiento puede erosionar rápidamente el margen. Por ejemplo, con un apalancamiento de 50x, una tasa de financiación de 0.01%/8 horas puede erosionar el margen en un 15% en 10 días.
2.3 Liquidación forzada en cadena y deslizamiento de comercio
La liquidación de posiciones con alto apalancamiento puede desencadenar una reacción en cadena, causando un deslizamiento enorme. Este efecto es más evidente en momentos de falta de liquidez.
2.4 Reducción automática de posiciones ( ADL )
Cuando se agote el fondo de seguros, el sistema forzará el cierre de la posición opuesta más rentable para cubrir las pérdidas. Esto significa que incluso los ganadores pueden verse obligados a asumir el riesgo del mercado.
3. Caso práctico: ciclo de vida del comercio BTCUSDT
Supongamos que se abre una posición larga de 1 BTC con un apalancamiento de 20 veces cuando el precio de BTC es de $60,000:
Escenarios de ganancias
BTC subió a $65,000:
Escenario de pérdidas
BTC cae cerca del precio de liquidación.
Conclusión y recomendaciones
El comercio de futuros perpetuos, aunque presenta oportunidades y riesgos, aún es posible tener éxito en este mercado mediante una comprensión profunda de su mecánica y una gestión adecuada del riesgo.