Hong Kong autorise les ETF d'actifs virtuels à participer au stake : fusion profonde de la finance off-chain et des marchés traditionnels
Hong Kong a de nouveau réalisé des progrès significatifs dans la promotion de la conformité des produits financiers liés aux actifs virtuels. Récemment, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire, autorisant clairement les ETF sur actifs virtuels à participer aux activités de staking en chaîne dans le cadre d'une supervision prudente, tout en assouplissant les restrictions liées aux plateformes de trading d'actifs virtuels, permettant aux plateformes de trading sous licence de proposer des services de staking à leurs clients. Cette initiative contribue non seulement à améliorer l'attractivité de l'écosystème des actifs virtuels de Hong Kong, mais elle combine également pour la première fois des produits financiers traditionnels avec les mécanismes natifs de l'économie en chaîne, fournissant un modèle très significatif pour la réglementation des actifs virtuels et l'innovation financière à l'échelle mondiale.
1. Le mécanisme de stake introduit dans le système financier traditionnel, ouvrant la voie à des revenus conformes off-chain.
Le mécanisme de staking est devenu l'une des activités économiques off-chain les plus importantes dans l'écosystème des actifs virtuels, en particulier pour les blockchains publiques utilisant le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS). Il non seulement maintient la sécurité et le bon fonctionnement du réseau, mais constitue également le principal canal par lequel les institutions et les utilisateurs obtiennent des revenus off-chain. Selon les statistiques, jusqu'au début d'avril 2025, plus de 34 millions d'ETH ont été stakés sur le réseau Ethereum, représentant 28,03 % de son offre totale ; d'autres projets comme Cardano et Solana affichent également un taux de staking supérieur à 70 % sur le long terme, montrant que le staking, en tant que mécanisme de revenus off-chain, dispose d'une solide base de consensus sur le marché.
Hong Kong permet aux ETF de produits de base en actifs virtuels de participer à l' off-chain stake, ce qui envoie deux signaux importants : premièrement, les autorités de régulation reconnaissent le stake comme le mécanisme central pour obtenir des incitations réseau dans l'écosystème de la blockchain publique, ayant une logique économique raisonnable ; deuxièmement, la compréhension technique des actifs virtuels et de l'écosystème Web3 par les autorités de régulation ainsi que leur capacité à gérer les risques deviennent de plus en plus matures.
Pour garantir un risque contrôlé, la circulaire stipule que la participation au staking des ETF au comptant doit être effectuée par l'intermédiaire de plateformes de trading agréées et d'institutions autorisées pour opérer et custodianiser les actifs en staking, et un plafond de ratio de staking doit être établi afin de gérer le risque de liquidité, garantissant l'indépendance et la sécurité des actifs. Le gestionnaire de l'ETF doit également divulguer en toute transparence le mécanisme d'exploitation du staking, le modèle de calcul des rendements, les risques potentiels ainsi que les informations clés concernant le plafond de ratio de staking, afin de protéger le droit à l'information et les droits des investisseurs sur leurs actifs.
En même temps, la Commission des valeurs mobilières a révisé les restrictions précédentes concernant les plateformes de trading, permettant clairement aux plateformes de trading d'offrir des services de stake à leurs clients. Cela élargit non seulement les frontières des services des plateformes de trading, leur permettant de fournir des services à valeur ajoutée pour améliorer la fidélité des utilisateurs et le volume des transactions, mais offre également un environnement d'exécution conforme et fiable pour la participation au stake des ETF au comptant.
Pour un ETF sur les actifs virtuels au comptant, l'essence du staking est la "reutilisation" des actifs sous-jacents, permettant de générer des revenus supplémentaires sans affecter la structure des parts de l'ETF, et offrant ainsi aux utilisateurs et institutions un "canal de revenus off-chain" conforme. L'introduction du mécanisme de staking augmentera considérablement l'attractivité et l'échelle des produits ETF sur les actifs virtuels au comptant, les transformant d'un simple suiveur passif des tendances de prix en "titres de droits off-chain" dotés d'une fonction de revenus active. Dans les 6 à 12 mois à venir, avec la mise en œuvre progressive du mécanisme de staking, la taille de gestion des ETF sur les actifs virtuels au comptant à Hong Kong devrait connaître une croissance structurelle.
De plus, le mécanisme de partage des revenus de staking élargira la structure des revenus entre les gestionnaires de fonds et les institutions de garde, incitant davantage d'acteurs du marché à concevoir des produits innovants dans un cadre réglementaire. Étant donné que les opérations de staking exigent une sécurité des actifs et une stabilité technique élevées, la demande potentielle de staking conforme poussera Hong Kong à accélérer la construction d'infrastructures d'actifs virtuels, formant un écosystème Web3 plus mature et complet.
2. Construire un pont de liaison entre les revenus de la finance traditionnelle et l'économie off-chain
La libération des services de staking à Hong Kong reflète une considération profonde dans la conception du système : sur la base de la garantie des droits des investisseurs et d'un risque maîtrisé, promouvoir le marché des actifs virtuels de Hong Kong vers une étape de développement plus mature et plus international.
La principale motivation réside dans le renforcement et l'optimisation du mécanisme de fonctionnement du marché local des ETF. Depuis que Hong Kong a approuvé le premier lot d'ETF sur actifs virtuels à négociation au comptant en 2024, bien que la réaction du marché soit rationnelle et que le mécanisme des produits soit robuste, l'activité de négociation globale et la taille de la gestion d'actifs n'ont pas encore atteint les attentes. L'introduction du mécanisme de stake peut non seulement apporter une source de revenus supplémentaire, mais aussi fournir un lien plus étroit entre les ETF et l'écosystème blockchain, ce qui devrait attirer un public d'investisseurs plus large, en particulier ceux qui mettent l'accent sur l'équilibre "revenus + allocation d'actifs" des investisseurs institutionnels.
Plus profondément, l'introduction de l'ETF de staking ouvert est une étape importante dans la construction d'un écosystème financier Web3 à Hong Kong. L'introduction du mécanisme de staking off-chain est la première tentative d'intégrer les fonctionnalités natives de la DeFi dans la finance traditionnelle, établissant ainsi un pont institutionnalisé et durable de liaison des revenus entre la finance off-chain et les marchés de capitaux traditionnels.
Dans le contexte de la lutte réglementaire mondiale, la mise en œuvre des politiques de Hong Kong a un effet de démonstration prospectif. Les États-Unis n'ont pas encore approuvé de ETF de type stake, tandis que Hong Kong explore un modèle de régulation prudent avec des mesures telles que la garde isolée, les limites de ratio et la divulgation des risques, fournissant ainsi une référence solide pour d'autres juridictions.
À l'avenir, l'approbation par les États-Unis de la fonctionnalité de staking de l'ETF Ethereum pourrait de nouveau avoir un impact important sur la conception des produits d'actifs virtuels dans le monde. Si les États-Unis finissent par approuver, cela suscitera à nouveau l'attention du marché mondial sur les produits liés aux "ETF de staking" et exercera une pression concurrentielle sur la structure des produits existants à Hong Kong. Mais avant cela, Hong Kong, grâce à la rapidité de mise en œuvre des politiques et à la clarté de son système, devrait attirer davantage de capitaux internationaux intéressés par les "revenus off-chain" vers le marché de l'Asie-Pacifique, consolidant ainsi son avantage de leader dans le paysage mondial des actifs virtuels et de l'innovation financière numérique.
Avec davantage de gestionnaires d'ETF soumettant des plans de stake et davantage de plateformes de trading lançant des services de stake conformes, Hong Kong va construire un système de produits financiers d'actifs virtuels plus riche en rendements, plus raisonnable dans sa structure et plus complet dans son cadre, propulsant les actifs virtuels d'une phase "négociable" vers une nouvelle phase "configurable" et "valorisable", afin de répondre aux besoins diversifiés des investisseurs et de soutenir le développement durable de l'écosystème des actifs virtuels à Hong Kong.
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GasBankrupter
· Il y a 8h
La régulation est là, le bull run est-il encore loin !
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gas_fee_therapist
· Il y a 16h
Bull ah港港！
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Rugpull幸存者
· 08-10 04:50
Enfin, je peux recharger.
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0xInsomnia
· 08-10 04:34
Les frères, cette fois-ci, ça va vraiment arriver !
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MetadataExplorer
· 08-10 04:32
Jouer au stake toute la journée pour voir qui sera finalement pris pour un idiot.
Hong Kong autorise le staking d'ETF d'actifs virtuels : intégration des rendements off-chain et de la profondeur TradFi
Hong Kong autorise les ETF d'actifs virtuels à participer au stake : fusion profonde de la finance off-chain et des marchés traditionnels
Hong Kong a de nouveau réalisé des progrès significatifs dans la promotion de la conformité des produits financiers liés aux actifs virtuels. Récemment, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire, autorisant clairement les ETF sur actifs virtuels à participer aux activités de staking en chaîne dans le cadre d'une supervision prudente, tout en assouplissant les restrictions liées aux plateformes de trading d'actifs virtuels, permettant aux plateformes de trading sous licence de proposer des services de staking à leurs clients. Cette initiative contribue non seulement à améliorer l'attractivité de l'écosystème des actifs virtuels de Hong Kong, mais elle combine également pour la première fois des produits financiers traditionnels avec les mécanismes natifs de l'économie en chaîne, fournissant un modèle très significatif pour la réglementation des actifs virtuels et l'innovation financière à l'échelle mondiale.
1. Le mécanisme de stake introduit dans le système financier traditionnel, ouvrant la voie à des revenus conformes off-chain.
Le mécanisme de staking est devenu l'une des activités économiques off-chain les plus importantes dans l'écosystème des actifs virtuels, en particulier pour les blockchains publiques utilisant le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS). Il non seulement maintient la sécurité et le bon fonctionnement du réseau, mais constitue également le principal canal par lequel les institutions et les utilisateurs obtiennent des revenus off-chain. Selon les statistiques, jusqu'au début d'avril 2025, plus de 34 millions d'ETH ont été stakés sur le réseau Ethereum, représentant 28,03 % de son offre totale ; d'autres projets comme Cardano et Solana affichent également un taux de staking supérieur à 70 % sur le long terme, montrant que le staking, en tant que mécanisme de revenus off-chain, dispose d'une solide base de consensus sur le marché.
Hong Kong permet aux ETF de produits de base en actifs virtuels de participer à l' off-chain stake, ce qui envoie deux signaux importants : premièrement, les autorités de régulation reconnaissent le stake comme le mécanisme central pour obtenir des incitations réseau dans l'écosystème de la blockchain publique, ayant une logique économique raisonnable ; deuxièmement, la compréhension technique des actifs virtuels et de l'écosystème Web3 par les autorités de régulation ainsi que leur capacité à gérer les risques deviennent de plus en plus matures.
Pour garantir un risque contrôlé, la circulaire stipule que la participation au staking des ETF au comptant doit être effectuée par l'intermédiaire de plateformes de trading agréées et d'institutions autorisées pour opérer et custodianiser les actifs en staking, et un plafond de ratio de staking doit être établi afin de gérer le risque de liquidité, garantissant l'indépendance et la sécurité des actifs. Le gestionnaire de l'ETF doit également divulguer en toute transparence le mécanisme d'exploitation du staking, le modèle de calcul des rendements, les risques potentiels ainsi que les informations clés concernant le plafond de ratio de staking, afin de protéger le droit à l'information et les droits des investisseurs sur leurs actifs.
En même temps, la Commission des valeurs mobilières a révisé les restrictions précédentes concernant les plateformes de trading, permettant clairement aux plateformes de trading d'offrir des services de stake à leurs clients. Cela élargit non seulement les frontières des services des plateformes de trading, leur permettant de fournir des services à valeur ajoutée pour améliorer la fidélité des utilisateurs et le volume des transactions, mais offre également un environnement d'exécution conforme et fiable pour la participation au stake des ETF au comptant.
Pour un ETF sur les actifs virtuels au comptant, l'essence du staking est la "reutilisation" des actifs sous-jacents, permettant de générer des revenus supplémentaires sans affecter la structure des parts de l'ETF, et offrant ainsi aux utilisateurs et institutions un "canal de revenus off-chain" conforme. L'introduction du mécanisme de staking augmentera considérablement l'attractivité et l'échelle des produits ETF sur les actifs virtuels au comptant, les transformant d'un simple suiveur passif des tendances de prix en "titres de droits off-chain" dotés d'une fonction de revenus active. Dans les 6 à 12 mois à venir, avec la mise en œuvre progressive du mécanisme de staking, la taille de gestion des ETF sur les actifs virtuels au comptant à Hong Kong devrait connaître une croissance structurelle.
De plus, le mécanisme de partage des revenus de staking élargira la structure des revenus entre les gestionnaires de fonds et les institutions de garde, incitant davantage d'acteurs du marché à concevoir des produits innovants dans un cadre réglementaire. Étant donné que les opérations de staking exigent une sécurité des actifs et une stabilité technique élevées, la demande potentielle de staking conforme poussera Hong Kong à accélérer la construction d'infrastructures d'actifs virtuels, formant un écosystème Web3 plus mature et complet.
2. Construire un pont de liaison entre les revenus de la finance traditionnelle et l'économie off-chain
La libération des services de staking à Hong Kong reflète une considération profonde dans la conception du système : sur la base de la garantie des droits des investisseurs et d'un risque maîtrisé, promouvoir le marché des actifs virtuels de Hong Kong vers une étape de développement plus mature et plus international.
La principale motivation réside dans le renforcement et l'optimisation du mécanisme de fonctionnement du marché local des ETF. Depuis que Hong Kong a approuvé le premier lot d'ETF sur actifs virtuels à négociation au comptant en 2024, bien que la réaction du marché soit rationnelle et que le mécanisme des produits soit robuste, l'activité de négociation globale et la taille de la gestion d'actifs n'ont pas encore atteint les attentes. L'introduction du mécanisme de stake peut non seulement apporter une source de revenus supplémentaire, mais aussi fournir un lien plus étroit entre les ETF et l'écosystème blockchain, ce qui devrait attirer un public d'investisseurs plus large, en particulier ceux qui mettent l'accent sur l'équilibre "revenus + allocation d'actifs" des investisseurs institutionnels.
Plus profondément, l'introduction de l'ETF de staking ouvert est une étape importante dans la construction d'un écosystème financier Web3 à Hong Kong. L'introduction du mécanisme de staking off-chain est la première tentative d'intégrer les fonctionnalités natives de la DeFi dans la finance traditionnelle, établissant ainsi un pont institutionnalisé et durable de liaison des revenus entre la finance off-chain et les marchés de capitaux traditionnels.
Dans le contexte de la lutte réglementaire mondiale, la mise en œuvre des politiques de Hong Kong a un effet de démonstration prospectif. Les États-Unis n'ont pas encore approuvé de ETF de type stake, tandis que Hong Kong explore un modèle de régulation prudent avec des mesures telles que la garde isolée, les limites de ratio et la divulgation des risques, fournissant ainsi une référence solide pour d'autres juridictions.
À l'avenir, l'approbation par les États-Unis de la fonctionnalité de staking de l'ETF Ethereum pourrait de nouveau avoir un impact important sur la conception des produits d'actifs virtuels dans le monde. Si les États-Unis finissent par approuver, cela suscitera à nouveau l'attention du marché mondial sur les produits liés aux "ETF de staking" et exercera une pression concurrentielle sur la structure des produits existants à Hong Kong. Mais avant cela, Hong Kong, grâce à la rapidité de mise en œuvre des politiques et à la clarté de son système, devrait attirer davantage de capitaux internationaux intéressés par les "revenus off-chain" vers le marché de l'Asie-Pacifique, consolidant ainsi son avantage de leader dans le paysage mondial des actifs virtuels et de l'innovation financière numérique.
Avec davantage de gestionnaires d'ETF soumettant des plans de stake et davantage de plateformes de trading lançant des services de stake conformes, Hong Kong va construire un système de produits financiers d'actifs virtuels plus riche en rendements, plus raisonnable dans sa structure et plus complet dans son cadre, propulsant les actifs virtuels d'une phase "négociable" vers une nouvelle phase "configurable" et "valorisable", afin de répondre aux besoins diversifiés des investisseurs et de soutenir le développement durable de l'écosystème des actifs virtuels à Hong Kong.