La nouvelle logique entrepreneuriale Web3 sous le nouvel ordre commercial mondial

Détérioration de l'environnement macroéconomique - Une crise est en train de former un nouvel ordre.

Le secteur financier commence à entrer dans une ère de désordre

Depuis que Trump est de nouveau entré à la Maison Blanche, une série de mesures économiques et politiques inattendues ont continué à perturber les marchés mondiaux. Parmi les mesures ayant provoqué le plus grand choc figure l'escalade des politiques tarifaires : à partir du 5 avril 2025, les États-Unis imposeront un "droit de base" de 10 % sur tous les produits importés, et des "droits de réciprocité" plus élevés sur 60 pays, dont la Chine et le Vietnam (les droits de douane sur la Chine ayant un moment atteint 125 %). À court terme, le bâton tarifaire de Trump a provoqué des fluctuations massives sur les marchés mondiaux : les obligations américaines ont subi une vague de ventes, le rendement des obligations américaines à 10 ans a bondi à plus de 4,5 %, enregistrant ainsi la plus grande hausse hebdomadaire en 20 ans ; les actions américaines ont connu des turbulences extrêmes, frôlant une interruption des échanges ; l'indice du dollar a chuté de manière continue, enregistrant la plus forte baisse quotidienne en plusieurs années. Bien que les États-Unis aient ensuite annoncé un moratoire sur la perception de nouveaux droits de douane pour certains pays afin de permettre un répit, les investisseurs restent préoccupés par l'incertitude de l'avenir, et le système financier mondial semble entrer dans une "ère de chaos".

Le système économique international ancien centré sur les États-Unis, établi après la Seconde Guerre mondiale, fait face à un risque d'effondrement : l'émergence des économies en développement a affaibli l'avantage relatif des États-Unis, tandis que l'énorme dette et le déficit budgétaire accumulés par les États-Unis érodent constamment la crédibilité du dollar, faisant baisser la part du dollar dans les réserves de change mondiales. En particulier, le développement rapide de la Chine depuis son adhésion à l'OMC, qui approche ou dépasse progressivement les États-Unis dans de nombreux domaines technologiques, suscite une profonde anxiété parmi les élites américaines. Les percées de sociétés chinoises comme Huawei dans des technologies clés telles que la conception de puces 5G et les stations de base de communication sont des signaux d'alerte pour les États-Unis : l'écart technologique autrefois élevé se resserre rapidement, et l'avantage traditionnel des États-Unis dans le secteur manufacturier est menacé, tandis que la jeune génération américaine s'oriente de plus en plus vers des domaines tels que la finance et l'art, ne souhaitant plus s'engager dans le secteur manufacturier. Cette série de changements signifie que l'ordre ancien sur lequel les États-Unis s'appuyaient pour dominer est en train de se fissurer.

Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à envisager la construction d'un nouvel ordre commercial et financier afin de maintenir leur position dominante mondiale. L'objectif stratégique du gouvernement Trump n'est pas seulement d'obtenir de meilleures conditions lors des négociations commerciales, mais également d'essayer de "partir de zéro" ------ en établissant un nouveau système de règles pour réaffirmer la position centrale des États-Unis. Cela comprend deux aspects : d'une part, frapper les principaux concurrents et affaiblir l'élan de pays comme la Chine qui profitent rapidement des bénéfices de la mondialisation existante ; d'autre part, rechercher un nouvel ancrage de valeur pour fournir un nouveau soutien à la crédibilité du dollar et au commerce mondial, qui sont ébranlés. Dans cette logique, la crédibilité traditionnelle du dollar doit être renforcée par un soutien plus solide, et les États-Unis commencent à porter leur regard sur des actifs tels que l'or et le bitcoin, espérant ainsi reconstruire la base de confiance du système financier mondial.

Il est à noter qu'il y a eu un changement majeur dans l'attitude du gouvernement américain envers le domaine des cryptomonnaies depuis l'arrivée au pouvoir de Trump. Peu après son investiture, Trump a publiquement exprimé son intérêt pour le développement des monnaies virtuelles, en opposition à ses critiques passées envers le Bitcoin. Certaines factions au sein du Parti républicain et certains gouvernements d'État ont également progressivement adopté le Bitcoin ces dernières années, le considérant comme de l'"or numérique" pour se couvrir contre les risques liés au dollar. On peut dire que les États-Unis commencent à se préparer pour un nouvel ordre financier potentiel, en intégrant le Bitcoin dans leur vision stratégique nationale.

Bitcoin et or : le nouveau "double ancrage" du dollar

Alors que les règles du commerce et des finances mondiales font face à une reconstruction, les États-Unis tentent de créer une nouvelle base de crédit pour le dollar avec "l'ancrage à double actif" : cela inclut les réserves d'or traditionnelles ainsi que les réserves émergentes de bitcoins. Cette stratégie vise à consolider la crédibilité du dollar dans le nouvel ordre grâce à une combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.

L'or est depuis longtemps largement détenu par les banques centrales comme moyen de stockage de valeur, et les réserves d'or du Trésor américain constituent un atout important pour le pouvoir du dollar. Aujourd'hui, le bitcoin se voit conférer une position stratégique similaire ------ considéré comme "l'or numérique" de la nouvelle époque. À la fin de 2024, la capitalisation totale du bitcoin devrait atteindre environ 20000 milliards de dollars, soit environ un dixième de la capitalisation de l'or (environ 200000 milliards de dollars). En termes de potentiel à long terme, si la capitalisation du bitcoin devait un jour égaler celle de l'or, son prix pourrait encore avoir plusieurs fois plus de marge de croissance. C'est précisément en raison de cette perspective de croissance, combinée aux avantages uniques du bitcoin tels que sa décentralisation, son émission limitée (21 millions d'unités) et sa haute liquidité, que les États-Unis commencent à envisager sérieusement de l'inclure dans leur système de réserves nationales.

En mars 2025, le gouvernement américain a lancé de fortes initiatives dans le domaine des cryptomonnaies : le 6 mars, le président Trump a signé un décret exécutif annonçant la création d'une "réserve stratégique de Bitcoin" et d'une "réserve d'actifs numériques américains". Le lendemain, la Maison Blanche a organisé un sommet sur les cryptomonnaies, invitant des géants de l'industrie ainsi que des membres du Congrès et des fonctionnaires à participer. Trump a exprimé publiquement son soutien au développement de l'industrie de la cryptomonnaie lors de la réunion, promettant de pousser le Congrès à adopter rapidement une législation sur le cadre de régulation des stablecoins et des actifs numériques afin de fournir un environnement juridique clair. Plus frappant encore, Trump a déclaré lors du sommet : "Établir une réserve de Bitcoin, c'est établir un Fort Knox virtuel" — en d'autres termes, les États-Unis envisagent de considérer la réserve de Bitcoin comme l'or du Trésor à l'ère numérique. Cette déclaration marque l'entrée officielle du Bitcoin dans la stratégie nationale des États-Unis, lui conférant un statut similaire à celui de l'or.

Cette série d'actions indique que les États-Unis souhaitent positionner le Bitcoin et l'or comme des actifs de référence dans le nouveau système financier. En pratique, le gouvernement américain possède déjà une réserve de Bitcoin d'une taille considérable (principalement issue de saisies judiciaires et autres canaux) et prévoit d'augmenter cette détention. Les rumeurs sur le marché visent à accumuler environ 1 million de Bitcoins (représentant 5 % de l'offre totale), ce qui est proche de la part des réserves d'or officielles des États-Unis dans le total mondial. Bien que cet objectif ne soit pas encore totalement réalisé, la tendance se dessine : certains gouvernements d'États américains ont même pris les devants en approuvant l'achat de Bitcoin avec des fonds publics pour des réserves ; au niveau fédéral, des décrets et des propositions législatives ont été mis en place pour "réhabiliter" le Bitcoin. Si le dollar peut à l'avenir être partiellement adossé à de l'or physique et de l'or numérique (Bitcoin), et soutenu par la technologie blockchain pour établir un nouveau système de règlement international, alors les États-Unis pourraient avoir l'opportunité de prendre l'initiative dans les futures luttes financières mondiales, prolongeant ainsi la vitalité du système dollar.

Bien sûr, l'inclusion du Bitcoin aide également les États-Unis à résoudre leurs propres problèmes. Par exemple, la lourde dette nationale du gouvernement américain devient de plus en plus pesante, provoquant une crise de crédit. Si les États-Unis contrôlent suffisamment de réserves de Bitcoin et font monter son prix à l'avenir, ils pourraient combler le trou de la dette en vendant une partie de leurs réserves, déjouant ainsi habilement le risque d'endettement. Cette idée de "diluer la dette avec des actifs cryptographiques" devient une nouvelle imagination de la stratégie financière américaine. En même temps, les États-Unis intensifient leurs efforts en matière de réglementation des monnaies numériques : récemment, une proposition de loi a suggéré de soumettre les stablecoins ayant une circulation supérieure à 10 milliards de dollars à la réglementation, ce qui indique que les États-Unis souhaitent contrôler le droit d'émettre et de définir les règles des dollars cryptographiques (stablecoins en dollars) afin de renforcer la position dominante du dollar dans le monde des cryptomonnaies. Stablecoin en dollars + or + Bitcoin, les trois ensemble esquissent les contours d'un nouvel ordre pour le dollar - tout en maintenant le statut légal du dollar, mais en s'appuyant sur des actifs physiques et numériques pour améliorer la capacité de résistance aux risques.

Retour de l'environnement de marché et "Que faire dans la seconde moitié ?"

Au cours de l'année écoulée, le marché mondial de la cryptographie a connu une transition brutale, passant de l'engouement à la sérénité. La capitalisation totale des actifs cryptographiques est tombée d'un sommet historique d'environ 3,71 billions de dollars à environ 3,04 billions de dollars (source des données : CoinMarketCap, date des données : 2025.04.23), le marché entrant dans une phase de correction profonde et de nettoyage. L'instabilité macroéconomique (comme l'inflation élevée et la montée des taux d'intérêt) combinée à un durcissement de la réglementation a conduit à la disparition de nombreux projets manquant de véritable soutien à la valeur durant cette période d'ajustement. Cependant, pour les entrepreneurs convaincus de la valeur à long terme de la blockchain, c'est en fait le meilleur moment pour établir une base solide, accumuler des forces et donner naissance à de nouvelles opportunités - la bulle du cycle précédent étant partie, c'est une excellente occasion de peaufiner les produits et de se démarquer par une préparation minutieuse.

Dans un tel environnement de "deuxième mi-temps", les entrepreneurs devraient réfléchir : que doit-on faire dans cette deuxième mi-temps ? Les simples méthodes d'acquisition de trafic sont devenues difficiles à maintenir, remplacées par une logique entrepreneuriale axée sur la valeur fondamentale. Dans l'environnement actuel du marché, plusieurs directions recèlent de nouvelles opportunités :

• Écosystème Bitcoin (BTC) : innovations financières autour du réseau Bitcoin ("BTC Fi"), mises à niveau des infrastructures, et reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur BTC.

• Autres écosystèmes de chaînes publiques : Innover sur des chaînes publiques comme Ethereum en revenant à l'efficacité et à l'essence de la rentabilité, en se débarrassant de la simple "compétition pour le trafic", et en créant des applications financières décentralisées (DeFi) durables axées sur le produit.

• Actifs du monde réel (RWA) et finance de paiement (PayFi) : combiner la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer un nouveau modèle soutenu par un flux de trésorerie stable.

• Actions liées à la cryptographie : se concentrer sur la vague des "actions liées à la blockchain" qui émergent sur les marchés de capitaux traditionnels, ainsi que sur le nouveau chemin vers la capitalisation boursière des entreprises de Web3.

Ensuite, nous allons analyser les pensées ci-dessus et explorer les opportunités d'entrepreneuriat spécifiques à surveiller pendant la période de correction macroéconomique.

Opportunités d'entrepreneuriat autour de BTC : BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Bien que le Bitcoin soit depuis longtemps considéré comme "l'or numérique", ses fonctionnalités sur la chaîne principale sont relativement simples. Cependant, une série de progrès techniques et d'applications récents insuffle une nouvelle vitalité à l'écosystème Bitcoin. Autour du réseau BTC, nous voyons trois grandes opportunités entrepreneuriales :

• BTC Fi (Finance Bitcoin) : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus seulement un stockage de valeur statique, mais évolue pour devenir une plateforme de base pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles récemment émergents tels que BRC-20 et Runes ont déclenché une vague d'émission d'actifs tokenisés sur la blockchain principale de BTC ; le protocole Taproot Assets (protocole TA) lancé par une entreprise rend possible l'émission de stablecoins, d'obligations et d'autres actifs financiers dans l'écosystème Bitcoin. Cela signifie que le réseau principal de Bitcoin devrait jouer un rôle de plus en plus important dans le stockage de valeur au cours du prochain cycle, passant de "l'or numérique" à un réseau de stockage de valeur soutenant une richesse d'actifs. Les projets représentatifs se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que le prêt, le trading et les dérivés sur le réseau Bitcoin, favorisant la transition des capacités de financement et d'émission d'actifs de BTC.

• BTC Infra (Infrastructure Bitcoin) : Redéfinir l'infrastructure intelligente sur Bitcoin. Pour compenser les lacunes des fonctionnalités natives de BTC, l'industrie tente de créer une couche de contrat intelligent similaire à Ethereum pour Bitcoin. Un chemin consiste à développer des chaînes latérales ou des Layer2 compatibles avec EVM (comme BTC L2 avec des capacités de contrat intelligent Ethereum), élargissant l'espace de développement des DApp sur le réseau BTC. L'autre voie est celle des solutions nativement issues de la famille des protocoles Bitcoin, telles que le protocole RGB et le réseau Lightning, qui sont des technologies de deuxième couche natives de Bitcoin, se concentrant davantage sur l'amélioration de la confidentialité, de l'évolutivité et de l'efficacité des paiements, construisant une couche d'exécution légère et économique en chaîne pour le réseau principal BTC. Les projets représentatifs se concentrent sur la construction de Layer2 pour Bitcoin, d'outils middleware, etc., améliorant l'écosystème de développement et la capacité d'évolutivité de Bitcoin.

• RWA alimenté par BTC & PayFi : Libérer le potentiel du Bitcoin dans le domaine des actifs du monde réel et des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, comme la tokenisation des obligations américaines, des actifs physiques, etc., le Bitcoin fournissant une couche de règlement avec un mécanisme de compensation mondial vérifiable, conférant à ces actifs un ancrage de valeur hautement fiable. Parallèlement, le modèle "PayFi" qui émerge grâce aux infrastructures de paiement comme le réseau Lightning ramène le Bitcoin sur la scène des paiements ------ par exemple, en combinant les agents d'intelligence artificielle (AI Agent) avec les micropaiements Bitcoin, permettant des paiements en temps réel de petites sommes entre machines et entre personnes et machines, offrant des solutions de paiement efficaces pour des scénarios tels que les services SaaS, l'échange de données, etc. Les projets représentatifs se concentrent sur l'amélioration du Bitcoin dans R