L'industrie du chiffrement perd le soutien de trois grandes banques, Bitcoin et Éther deviennent des refuges.
Après la semaine la plus turbulente de 2023, l'industrie des actifs numériques a perdu trois partenaires bancaires importants aux États-Unis. Cependant, la principale réaction des investisseurs semble être de se tourner vers Bitcoin et Ethereum, les deux actifs majeurs les plus décentralisés, à la recherche de sécurité.
En quelques jours, trois grandes institutions bancaires américaines ont soit choisi de liquider volontairement, soit été placées sous contrôle réglementaire. Ces banques avaient toutes fourni des services aux entreprises du secteur du chiffrement. SilverGate a annoncé une liquidation volontaire et remboursement intégral des fonds des déposants. La 16ème plus grande banque des États-Unis, la Silicon Valley Bank, a été placée sous contrôle de la Federal Deposit Insurance Corporation, devenant ainsi la deuxième plus grande banque en faillite de l'histoire américaine. La banque Signature de New York a également fermé le 12 mars.
Il est prévu que les dépôts de ces trois banques soient entièrement remboursés grâce aux réserves détenues ou à la garantie des organismes de régulation. Étant donné que de nombreuses grandes entreprises d'actifs numériques et émetteurs de stablecoins utilisent ces banques, cela a entraîné une volatilité accrue sur le marché durant le week-end. En particulier, l'émetteur de USDC, Circle, détient environ 3,3 milliards de dollars en espèces dans la Silicon Valley Bank, ce qui a conduit à un bref décrochage de l'USDC par rapport à son ancrage de 1 dollar.
Cet événement a eu les impacts clés suivants :
Plusieurs stablecoins se sont décorrélés, Tether a retrouvé sa position dominante.
Le marché des actifs numériques connaît un flux de capitaux nets sortants, principalement visible dans les stablecoins, Bitcoin et Ethereum.
Malgré l'augmentation du volume des transactions, les contrats à terme non réglés restent à un niveau bas de manière cyclique. L'intérêt spéculatif a poussé Bitcoin à rebondir à 22 000 dollars, tandis qu'Éther a rebondi à 1600 dollars.
Le prix du Bitcoin fluctue entre plusieurs modèles de tarification d'analyse technique. En février, après avoir rencontré une résistance autour de 25 000 dollars sur les moyennes mobiles de 200 semaines et 365 jours (, il a rebondi cette semaine après avoir atteint environ 19 800 dollars sur les moyennes mobiles de 200 jours et 111 jours ).
Il convient de noter que c'est la première fois dans l'histoire que le prix du Bitcoin est inférieur à la moyenne mobile sur 200 semaines, sous cet angle, le marché est dans un domaine inconnu.
Depuis l'effondrement de LUNA-UST, c'est la première fois cette semaine que les prix des stablecoins fluctuent, principalement en raison des craintes du marché concernant une perte de soutien partielle pour USDC. USDC a chuté jusqu'à un creux de 0,88 dollar, DAI a suivi de près en tombant à 0,89 dollar. Le GUSD de Gemini et l'USDP de Paxos étaient également légèrement en dessous du taux de change de 1 dollar, tandis que BUSD et Tether ont connu des transactions à prime.
Particulièrement Tether, qui a eu une prime de 1,01 à 1,03 dollar pendant la majeure partie du week-end. Ironiquement, alors que les gens s'inquiètent de l'impact plus large que pourrait avoir le secteur bancaire américain sous stricte régulation, Tether est considéré comme un refuge.
Pour DAI, les stablecoins sont devenus la principale forme de garantie, une tendance qui a augmenté depuis le milieu de 2020. USDC représente environ 55,5 % des garanties directes et détient également une part importante dans diverses positions de liquidité Uniswap, totalisant environ 63 % de toutes les garanties.
Cet événement a sans aucun doute suscité des discussions sur l'impact à long terme de DAI. Bien que DAI soit prétendument un jeton stable décentralisé, cet incident montre que le prix de DAI est en réalité étroitement lié aux systèmes bancaires traditionnels par le biais du portefeuille de garanties.
La domination de Tether sur le marché des stablecoins est en déclin structurel depuis le milieu de l'année 2020. Cependant, avec les récentes mesures réglementaires contre BUSD et les préoccupations liées à USDC cette semaine, la domination de Tether est remontée à plus de 57,8 %. USDC a occupé une domination de 30 % à 33 % depuis octobre 2022, mais il reste à voir si l'offre diminuera avec la réouverture de la fenêtre de rachat. BUSD a connu une forte baisse ces derniers mois, sa domination passant de 16,6 % en novembre à 6,8 % actuellement.
Il est probable que le mouvement réel des capitaux sur le marché des actifs numériques soit assez complexe, mais en général, le capital entre principalement par Bitcoin, Ethereum ou des stablecoins. Par conséquent, la capitalisation boursière réalisée de Bitcoin et d'Ethereum combinée à l'offre en circulation des principaux stablecoins peut fournir une mesure relativement fiable.
Actuellement, la valeur totale du marché est d'environ 677 milliards de dollars, soit une diminution d'environ 20 % par rapport au point historique de 851 milliards de dollars atteint il y a un an. La domination de Bitcoin est de 56,4 %, celle d'Éther est de 24,5 %, USDT, USDC et BUSD totalisent 17,9 %, et les 1,2 % restants sont constitués de Litecoin.
Selon les variations sur 30 jours, février a été le premier mois depuis avril 2022 à connaître un flux net de capitaux entrants, atteignant un pic de 5,8 milliards de dollars par mois, principalement dirigé par Bitcoin et Ethereum. Cependant, le mois dernier, le marché a connu un renversement de 5,97 milliards de dollars, dont 80 % résultent de la rachat de stablecoins (principalement BUSD) et 20 % proviennent des pertes réalisées sur Bitcoin et Ethereum.
Avec l'annonce de la faillite de la Silicon Valley Bank, les investisseurs se tournent vers le Bitcoin et l'Ethereum pour chercher un refuge. Les principales plateformes d'échange ont connu un afflux de capitaux notable. Environ 0,144 % de Bitcoin et 0,325 % d'Ethereum ont été retirés des réserves des plateformes d'échange, indiquant une tendance d'auto-gérance similaire à celle observée après l'effondrement de FTX.
Le mois dernier, plus de 1,8 milliard de dollars de Bitcoin et d'Éther ont quitté les plateformes de trading. Bien que cette somme ne soit pas très importante par rapport à l'échelle, le fait qu'il y ait des retraits nets des plateformes de trading dans un environnement réglementaire de plus en plus strict mérite d'être souligné, reflétant le niveau de confiance des investisseurs.
D'autre part, les deux principales stablecoins enregistrent des entrées nettes de 1,8 à 2,3 milliards de dollars par mois sur les plateformes de trading. Il convient de noter que le BUSD sort des plateformes de trading à un rythme incroyable de 6,8 milliards de dollars par mois, ce qui compense largement cela. Par conséquent, il est très probable qu'un certain degré de "conversion de stablecoins" soit en cours.
Dans l'ensemble, la réaction du marché envers les jetons stables, Bitcoin et Ethereum semble refléter une préférence évidente pour l'auto-garde d'actifs sans confiance.
Sur le marché des contrats à terme, le volume total des contrats ouverts des deux principaux actifs a chuté à un niveau bas cyclique de plusieurs années cette semaine. La valeur nominale des positions en contrats à terme Bitcoin est de 7,75 milliards de dollars, représentant environ 63 % du volume total des contrats ouverts.
La domination du Bitcoin dans le volume des transactions à terme est également d'environ 60 %, le volume ayant rebondi après l'événement FTX et après un ralentissement en fin d'année. Actuellement, le volume total des transactions est d'environ 58,2 milliards de dollars par jour, équivalent au niveau de l'année 2022.
Cette semaine, la volatilité des prix est en partie due à une série de positions longues et courtes liquidées de force. Lors de la vente à 19 800 dollars, environ 85 millions de dollars de positions longues en Bitcoin ont été liquidées. Ensuite, avec la remontée des prix au-dessus de 22 000 dollars, environ 19 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées.
Avant cette reprise, le taux de financement du marché des contrats à terme perpétuels a atteint des niveaux extrêmes de prime sur le marché au comptant. Les traders paient respectivement des taux d'intérêt annualisés de -27,1 % et -48,9 % pour vendre à découvert Bitcoin et Éther. La pression à la vente sur Éther est également beaucoup plus forte, l'écart de prix entre Bitcoin et Éther atteignant 21,8 %, le niveau le plus élevé depuis la vente massive de FTX.
Cela a accentué la liquidation sur le marché des contrats à terme sur l'Éther. Plus de 48 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées lorsque le marché a rebondi au-dessus de 1600 dollars, ce qui signifie que la valeur nominale des liquidations forcées est supérieure de 2,5 fois par rapport au Bitcoin. Cela indique que le marché de l'Éther a récemment été davantage utilisé pour exprimer un intérêt spéculatif, accentuant ainsi la volatilité.
Dans l'ensemble, les événements de cette semaine ont renforcé pour de nombreuses raisons l'idée initiale de Satoshi Nakamoto de créer un actif numérique rare sans confiance. L'industrie et même le système financier mondial naviguent encore dans des eaux inconnues, et l'évolution future reste à observer.
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SilentObserver
· Il y a 2h
Il vaut mieux rester décentralisé.
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FundingMartyr
· 08-11 09:02
Les banques sont mortes, les jetons sont éternels.
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WealthCoffee
· 08-11 09:01
l'univers de la cryptomonnaie est finalement le plus sûr
Sous la crise bancaire, Bitcoin et Ethereum deviennent des refuges, le paysage du marché des stablecoins évolue.
L'industrie du chiffrement perd le soutien de trois grandes banques, Bitcoin et Éther deviennent des refuges.
Après la semaine la plus turbulente de 2023, l'industrie des actifs numériques a perdu trois partenaires bancaires importants aux États-Unis. Cependant, la principale réaction des investisseurs semble être de se tourner vers Bitcoin et Ethereum, les deux actifs majeurs les plus décentralisés, à la recherche de sécurité.
En quelques jours, trois grandes institutions bancaires américaines ont soit choisi de liquider volontairement, soit été placées sous contrôle réglementaire. Ces banques avaient toutes fourni des services aux entreprises du secteur du chiffrement. SilverGate a annoncé une liquidation volontaire et remboursement intégral des fonds des déposants. La 16ème plus grande banque des États-Unis, la Silicon Valley Bank, a été placée sous contrôle de la Federal Deposit Insurance Corporation, devenant ainsi la deuxième plus grande banque en faillite de l'histoire américaine. La banque Signature de New York a également fermé le 12 mars.
Il est prévu que les dépôts de ces trois banques soient entièrement remboursés grâce aux réserves détenues ou à la garantie des organismes de régulation. Étant donné que de nombreuses grandes entreprises d'actifs numériques et émetteurs de stablecoins utilisent ces banques, cela a entraîné une volatilité accrue sur le marché durant le week-end. En particulier, l'émetteur de USDC, Circle, détient environ 3,3 milliards de dollars en espèces dans la Silicon Valley Bank, ce qui a conduit à un bref décrochage de l'USDC par rapport à son ancrage de 1 dollar.
Cet événement a eu les impacts clés suivants :
Plusieurs stablecoins se sont décorrélés, Tether a retrouvé sa position dominante.
Le marché des actifs numériques connaît un flux de capitaux nets sortants, principalement visible dans les stablecoins, Bitcoin et Ethereum.
Malgré l'augmentation du volume des transactions, les contrats à terme non réglés restent à un niveau bas de manière cyclique. L'intérêt spéculatif a poussé Bitcoin à rebondir à 22 000 dollars, tandis qu'Éther a rebondi à 1600 dollars.
Le prix du Bitcoin fluctue entre plusieurs modèles de tarification d'analyse technique. En février, après avoir rencontré une résistance autour de 25 000 dollars sur les moyennes mobiles de 200 semaines et 365 jours (, il a rebondi cette semaine après avoir atteint environ 19 800 dollars sur les moyennes mobiles de 200 jours et 111 jours ).
Il convient de noter que c'est la première fois dans l'histoire que le prix du Bitcoin est inférieur à la moyenne mobile sur 200 semaines, sous cet angle, le marché est dans un domaine inconnu.
Depuis l'effondrement de LUNA-UST, c'est la première fois cette semaine que les prix des stablecoins fluctuent, principalement en raison des craintes du marché concernant une perte de soutien partielle pour USDC. USDC a chuté jusqu'à un creux de 0,88 dollar, DAI a suivi de près en tombant à 0,89 dollar. Le GUSD de Gemini et l'USDP de Paxos étaient également légèrement en dessous du taux de change de 1 dollar, tandis que BUSD et Tether ont connu des transactions à prime.
Particulièrement Tether, qui a eu une prime de 1,01 à 1,03 dollar pendant la majeure partie du week-end. Ironiquement, alors que les gens s'inquiètent de l'impact plus large que pourrait avoir le secteur bancaire américain sous stricte régulation, Tether est considéré comme un refuge.
Pour DAI, les stablecoins sont devenus la principale forme de garantie, une tendance qui a augmenté depuis le milieu de 2020. USDC représente environ 55,5 % des garanties directes et détient également une part importante dans diverses positions de liquidité Uniswap, totalisant environ 63 % de toutes les garanties.
Cet événement a sans aucun doute suscité des discussions sur l'impact à long terme de DAI. Bien que DAI soit prétendument un jeton stable décentralisé, cet incident montre que le prix de DAI est en réalité étroitement lié aux systèmes bancaires traditionnels par le biais du portefeuille de garanties.
La domination de Tether sur le marché des stablecoins est en déclin structurel depuis le milieu de l'année 2020. Cependant, avec les récentes mesures réglementaires contre BUSD et les préoccupations liées à USDC cette semaine, la domination de Tether est remontée à plus de 57,8 %. USDC a occupé une domination de 30 % à 33 % depuis octobre 2022, mais il reste à voir si l'offre diminuera avec la réouverture de la fenêtre de rachat. BUSD a connu une forte baisse ces derniers mois, sa domination passant de 16,6 % en novembre à 6,8 % actuellement.
Il est probable que le mouvement réel des capitaux sur le marché des actifs numériques soit assez complexe, mais en général, le capital entre principalement par Bitcoin, Ethereum ou des stablecoins. Par conséquent, la capitalisation boursière réalisée de Bitcoin et d'Ethereum combinée à l'offre en circulation des principaux stablecoins peut fournir une mesure relativement fiable.
Actuellement, la valeur totale du marché est d'environ 677 milliards de dollars, soit une diminution d'environ 20 % par rapport au point historique de 851 milliards de dollars atteint il y a un an. La domination de Bitcoin est de 56,4 %, celle d'Éther est de 24,5 %, USDT, USDC et BUSD totalisent 17,9 %, et les 1,2 % restants sont constitués de Litecoin.
Selon les variations sur 30 jours, février a été le premier mois depuis avril 2022 à connaître un flux net de capitaux entrants, atteignant un pic de 5,8 milliards de dollars par mois, principalement dirigé par Bitcoin et Ethereum. Cependant, le mois dernier, le marché a connu un renversement de 5,97 milliards de dollars, dont 80 % résultent de la rachat de stablecoins (principalement BUSD) et 20 % proviennent des pertes réalisées sur Bitcoin et Ethereum.
Avec l'annonce de la faillite de la Silicon Valley Bank, les investisseurs se tournent vers le Bitcoin et l'Ethereum pour chercher un refuge. Les principales plateformes d'échange ont connu un afflux de capitaux notable. Environ 0,144 % de Bitcoin et 0,325 % d'Ethereum ont été retirés des réserves des plateformes d'échange, indiquant une tendance d'auto-gérance similaire à celle observée après l'effondrement de FTX.
Le mois dernier, plus de 1,8 milliard de dollars de Bitcoin et d'Éther ont quitté les plateformes de trading. Bien que cette somme ne soit pas très importante par rapport à l'échelle, le fait qu'il y ait des retraits nets des plateformes de trading dans un environnement réglementaire de plus en plus strict mérite d'être souligné, reflétant le niveau de confiance des investisseurs.
D'autre part, les deux principales stablecoins enregistrent des entrées nettes de 1,8 à 2,3 milliards de dollars par mois sur les plateformes de trading. Il convient de noter que le BUSD sort des plateformes de trading à un rythme incroyable de 6,8 milliards de dollars par mois, ce qui compense largement cela. Par conséquent, il est très probable qu'un certain degré de "conversion de stablecoins" soit en cours.
Dans l'ensemble, la réaction du marché envers les jetons stables, Bitcoin et Ethereum semble refléter une préférence évidente pour l'auto-garde d'actifs sans confiance.
Sur le marché des contrats à terme, le volume total des contrats ouverts des deux principaux actifs a chuté à un niveau bas cyclique de plusieurs années cette semaine. La valeur nominale des positions en contrats à terme Bitcoin est de 7,75 milliards de dollars, représentant environ 63 % du volume total des contrats ouverts.
La domination du Bitcoin dans le volume des transactions à terme est également d'environ 60 %, le volume ayant rebondi après l'événement FTX et après un ralentissement en fin d'année. Actuellement, le volume total des transactions est d'environ 58,2 milliards de dollars par jour, équivalent au niveau de l'année 2022.
Cette semaine, la volatilité des prix est en partie due à une série de positions longues et courtes liquidées de force. Lors de la vente à 19 800 dollars, environ 85 millions de dollars de positions longues en Bitcoin ont été liquidées. Ensuite, avec la remontée des prix au-dessus de 22 000 dollars, environ 19 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées.
Avant cette reprise, le taux de financement du marché des contrats à terme perpétuels a atteint des niveaux extrêmes de prime sur le marché au comptant. Les traders paient respectivement des taux d'intérêt annualisés de -27,1 % et -48,9 % pour vendre à découvert Bitcoin et Éther. La pression à la vente sur Éther est également beaucoup plus forte, l'écart de prix entre Bitcoin et Éther atteignant 21,8 %, le niveau le plus élevé depuis la vente massive de FTX.
Cela a accentué la liquidation sur le marché des contrats à terme sur l'Éther. Plus de 48 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées lorsque le marché a rebondi au-dessus de 1600 dollars, ce qui signifie que la valeur nominale des liquidations forcées est supérieure de 2,5 fois par rapport au Bitcoin. Cela indique que le marché de l'Éther a récemment été davantage utilisé pour exprimer un intérêt spéculatif, accentuant ainsi la volatilité.
Dans l'ensemble, les événements de cette semaine ont renforcé pour de nombreuses raisons l'idée initiale de Satoshi Nakamoto de créer un actif numérique rare sans confiance. L'industrie et même le système financier mondial naviguent encore dans des eaux inconnues, et l'évolution future reste à observer.