La réglementation de la Finance décentralisée arrive-t-elle au printemps ? Les projets de tête affichent des performances contrastées.
Récemment, les signaux positifs émis par les régulateurs américains apportent un soupçon d'espoir à l'industrie de la Finance décentralisée. Cependant, dans ce contexte politique apparemment favorable, le marché de la Finance décentralisée présente une situation complexe : certains protocoles de premier plan affichent d'excellentes performances et des données fondamentales solides ; d'autres projets, en revanche, peinent à croître et le prix des tokens n'a toujours pas retrouvé son niveau de début d'année. Bien que les tokens de la Finance décentralisée aient récemment connu un rebond rapide, est-ce le reflet de fluctuations de marché à court terme ou d'une logique de valeur sous-jacente ? Concentrons-nous sur les dernières dynamiques et performances des principaux acteurs de la Finance décentralisée pour analyser les opportunités et les défis qui en découlent.
Le cadre d'"exemption d'innovation" pourrait arriver pour la régulation de la Finance décentralisée
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment émis des signaux positifs concernant la réglementation de la Finance décentralisée. Lors d'une table ronde sur les cryptomonnaies, le président de la SEC a déclaré que les principes fondamentaux de la Finance décentralisée sont en accord avec les valeurs fondamentales telles que la liberté économique américaine et la propriété privée, et qu'il soutient la garde autonome des actifs cryptographiques. Il a souligné que la technologie blockchain permet des transactions financières sans intermédiaire et que la SEC ne devrait pas entraver de telles innovations.
Le président a également révélé pour la première fois qu'il avait ordonné l'élaboration d'un cadre de politique d'"exemption d'innovation" visant les plateformes de Finance décentralisée, afin de "permettre rapidement aux entités sous la juridiction de la SEC et aux entités non soumises à cette juridiction de lancer des produits et services sur la chaîne sur le marché". Il a clairement indiqué que les développeurs de logiciels axés sur l'auto-hébergement ou la confidentialité ne devraient pas être tenus responsables en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières simplement pour avoir publié du code.
Le responsable du groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC a également exprimé son soutien, soulignant qu'il ne faut pas tenir pour responsable le publieur d'un code en raison de son utilisation par d'autres, mais a également averti que les entités centralisées ne doivent pas utiliser l'étiquette "décentralisée" pour échapper à la réglementation.
Ces déclarations ont été considérées par le marché comme un signal très positif, provoquant une flambée des prix des tokens DeFi. Si l'"exemption d'innovation" est mise en œuvre, elle pourrait créer un environnement réglementaire plus clair et plus flexible pour le développement des projets DeFi aux États-Unis.
Revue des données : Croissance faible du TVL, rebond fort des jetons
Après la publication de nouvelles réglementaires favorables, les jetons de type Finance décentralisée, longtemps en sommeil, ont connu une vague de hausse généralisée. En particulier, certains projets majeurs ont généralement enregistré une forte augmentation de 20% à 40%. Cependant, s'agit-il d'un phénomène passager guidé par des nouvelles ou d'un résultat de la croissance naturelle du secteur de la Finance décentralisée ? Après avoir examiné les données des 20 principaux protocoles de Finance décentralisée des six derniers mois, il a été découvert :
Dans l'ensemble, la croissance du TVL de ces principaux protocoles de Finance décentralisée au cours du premier semestre 2025 n'est pas significative, avec 7 protocoles enregistrant même une baisse de leur TVL. Parmi les protocoles en hausse, 5 n'ont pas dépassé 5% de croissance, ce qui est essentiellement stagnant. Le projet à la croissance la plus rapide est un projet RWA, différent des protocoles DeFi traditionnels. Parmi les autres protocoles, celui d'une plateforme de prêt a connu une croissance notable, avec un TVL dépassant 26 milliards de dollars, atteignant un niveau record, et une augmentation de plus de 6 milliards de dollars au cours du premier semestre.
Bien qu'un certain écosystème de la chaîne publique ait enregistré une croissance continue de ses stablecoins cette année, les données de TVL des principaux protocoles DeFi de cet écosystème ont diminué de 39,82 % au cours du premier semestre, devenant ainsi le protocole le plus en déclin. De plus, certains protocoles populaires ayant une forte attention du marché ont également connu une baisse de différents niveaux au cours du premier semestre.
Le prix des tokens semble également amplifier cette tendance à la baisse, avec une baisse maximale moyenne de 57 % des prix des tokens des 20 principaux protocoles de Finance décentralisée au cours du premier semestre 2025. Même si le marché a récemment connu un redressement, avec une forte reprise des tokens des différents protocoles, la grande majorité des tokens des protocoles n'a pas réussi à revenir au niveau de prix du 1er janvier 2025. Dans l'ensemble, ces tokens ont en moyenne baissé de 24 % par rapport au prix du 1er janvier.
Cependant, les prix des jetons de ces projets de Finance décentralisée ont généralement connu une forte reprise, avec une augmentation moyenne d'environ 95,59 % par rapport aux points bas. Parmi eux, plusieurs jetons ont affiché des hausses supérieures à 150 %. En termes de tendance, les récents points bas de ces jetons se sont concentrés autour du 7 avril, similaire à la tendance générale du marché des cryptomonnaies. Cependant, la force de la reprise est généralement supérieure à celle des autres types de jetons. Néanmoins, que ce soit du point de vue de la reprise des prix ou de la tendance globale des six derniers mois, le mouvement des prix des jetons semble n'avoir aucune corrélation directe avec la performance du TVL de ces protocoles de Finance décentralisée.
Les performances des principaux projets de Finance décentralisée varient.
Parmi ces projets, certains projets de Finance décentralisée méritent une attention particulière.
Une plateforme de prêt de premier plan a affiché des performances impressionnantes au cours du premier semestre, dépassant à plusieurs reprises des sommets historiques. De plus, elle a élargi ses activités à plusieurs blockchains publiques et prend actuellement en charge 18 blockchains. En outre, pour stimuler le prix du jeton, la communauté de cette plateforme a lancé plusieurs initiatives, notamment un rachat de jetons de 1 million de dollars par semaine et une proposition de redistribution des revenus entre la plateforme et le stablecoin natif. En ce qui concerne les taux d'intérêt des produits, les taux d'intérêt de prêt de cette plateforme ne sont pas très élevés, mais elle dispose d'une profondeur plus solide, ce qui lui a valu la préférence de nombreux gros investisseurs.
Un DEX de premier plan a officiellement lancé sa nouvelle version en 2025, introduisant sur le plan technique une logique de personnalisation plus flexible et réduisant considérablement les frais de Gas. De plus, le lancement de sa nouvelle chaîne a également élargi la compétitivité de ce DEX dans l'écosystème de la Finance décentralisée. Bien que son volume total de valeur verrouillée (TVL) ait légèrement diminué au cours du premier semestre, une observation attentive révèle que cette baisse est principalement due à la chute du prix de l'Ethereum. En ce qui concerne le volume de staking d'ETH, il a tout de même augmenté par rapport à janvier.
Un protocole de stablecoin a effectué une mise à niveau complète de sa marque à partir de 2024. Bien que son TVL ait commencé à décliner après la mise à niveau, un autre protocole au sein de l'écosystème a également montré un nouveau potentiel dans la direction RWA. La somme des TVL de ces deux protocoles dépassera 11 milliards de dollars, atteignant un niveau parmi les trois premiers. De plus, son jeton a également affiché de belles performances en 2025, passant d'environ 800 dollars au plus bas à 2100 dollars, avec une augmentation de plus de 170 %.
Un certain protocole de re-staking a introduit le nouveau concept de "re-staking". Depuis son lancement, la valeur totale verrouillée (TVL) a connu une croissance explosive atteignant 12,4 milliards de dollars, devenant actuellement le troisième protocole de Finance décentralisée (DeFi) en termes de classement. Bien que le concept de re-staking ait commencé à s’essouffler après un certain engouement en 2024, la TVL de ce protocole a également connu une baisse. Cependant, depuis avril, ses données TVL ont clairement entamé un nouveau cycle de croissance, passant de 7 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars en moins de 2 mois, soit une augmentation de 77 %. En délaissant l'apparence du concept, peut-être que la véritable valeur du re-staking est en train d'être redéfinie par le marché.
Un projet phare de liquid staking a dominé le marché grâce à son token, avec un TVL atteignant près de 40 milliards de dollars en 2024. Cependant, depuis le deuxième semestre de 2024, avec la croissance rapide des L2 d'Ethereum, ce projet, qui est excessivement concentré sur le réseau principal d'Ethereum (avec plus de 99% de part), a montré des signes de déclin, et le TVL a également chuté. Le rebond récent de son token n'est pas non plus significatif, avec une augmentation maximale de 61% depuis le point bas jusqu'au 10 juin, bien en dessous de la moyenne des 20 premiers tokens DeFi. Actuellement, le TVL total de ce projet se classe toujours deuxième, juste derrière une plateforme de prêt, ce qui signifie que l'effet de taille est toujours présent. La question reste de savoir comment se transformer rapidement pour s'adapter à davantage de marchés, ce qui pourrait être la priorité pour maintenir sa position de leader.
Le changement de réglementation de la SEC est sans aucun doute un stimulant puissant pour le marché DeFi aux États-Unis. L'incertitude réglementaire qui a longtemps gêné les projets pourrait être atténuée, et certaines innovations en suspens pourraient enfin voir le jour. Les tendances révélées par les données méritent également réflexion : bien qu'Ethereum reste le principal réceptacle de la TVL, la dynamique de développement de la Finance décentralisée (DeFi) montre de plus en plus son indépendance, allant même jusqu'à valoriser les chaînes de blocs sous-jacentes. À l'avenir, la clarification de la réglementation attirera davantage de capitaux financiers traditionnels avec une appétence pour le risque plus faible dans le domaine DeFi, apportant un précieux renouveau ; en même temps, certaines grandes institutions financières tentent de lancer des produits DeFi uniques, ce qui préfigure des perspectives d'intégration plus larges et signifie également que la concurrence pour le marché des nouveaux entrants sera plus intense. Cette nouvelle situation, ouverte par un assouplissement de la réglementation, pourrait bien être le nouveau point de départ pour la maturité de la Finance décentralisée (DeFi) et son intégration profonde avec la finance traditionnelle.
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ImpermanentLossEnjoyer
· Il y a 19h
Encore une vague de se faire prendre pour des cons.
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zkProofInThePudding
· Il y a 19h
Dès que la réglementation se relâche, les pigeons veulent-ils se lancer ?
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BoredRiceBall
· Il y a 19h
Le printemps, quel con ! J'ai peur qu'on ne prenne les gens pour des idiots.
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BlockchainTalker
· Il y a 19h
haussier af sur defi rn... juste en train de dire
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RamenDeFiSurvivor
· Il y a 19h
Ils sont tous encore en train de faire les malins, la SEC n'est pas si facile à convaincre.
Nouvelles tendances de la réglementation DeFi : divergence de performance des projets leaders, hausse du TVL faible, rebond fort des jetons.
La réglementation de la Finance décentralisée arrive-t-elle au printemps ? Les projets de tête affichent des performances contrastées.
Récemment, les signaux positifs émis par les régulateurs américains apportent un soupçon d'espoir à l'industrie de la Finance décentralisée. Cependant, dans ce contexte politique apparemment favorable, le marché de la Finance décentralisée présente une situation complexe : certains protocoles de premier plan affichent d'excellentes performances et des données fondamentales solides ; d'autres projets, en revanche, peinent à croître et le prix des tokens n'a toujours pas retrouvé son niveau de début d'année. Bien que les tokens de la Finance décentralisée aient récemment connu un rebond rapide, est-ce le reflet de fluctuations de marché à court terme ou d'une logique de valeur sous-jacente ? Concentrons-nous sur les dernières dynamiques et performances des principaux acteurs de la Finance décentralisée pour analyser les opportunités et les défis qui en découlent.
Le cadre d'"exemption d'innovation" pourrait arriver pour la régulation de la Finance décentralisée
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment émis des signaux positifs concernant la réglementation de la Finance décentralisée. Lors d'une table ronde sur les cryptomonnaies, le président de la SEC a déclaré que les principes fondamentaux de la Finance décentralisée sont en accord avec les valeurs fondamentales telles que la liberté économique américaine et la propriété privée, et qu'il soutient la garde autonome des actifs cryptographiques. Il a souligné que la technologie blockchain permet des transactions financières sans intermédiaire et que la SEC ne devrait pas entraver de telles innovations.
Le président a également révélé pour la première fois qu'il avait ordonné l'élaboration d'un cadre de politique d'"exemption d'innovation" visant les plateformes de Finance décentralisée, afin de "permettre rapidement aux entités sous la juridiction de la SEC et aux entités non soumises à cette juridiction de lancer des produits et services sur la chaîne sur le marché". Il a clairement indiqué que les développeurs de logiciels axés sur l'auto-hébergement ou la confidentialité ne devraient pas être tenus responsables en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières simplement pour avoir publié du code.
Le responsable du groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC a également exprimé son soutien, soulignant qu'il ne faut pas tenir pour responsable le publieur d'un code en raison de son utilisation par d'autres, mais a également averti que les entités centralisées ne doivent pas utiliser l'étiquette "décentralisée" pour échapper à la réglementation.
Ces déclarations ont été considérées par le marché comme un signal très positif, provoquant une flambée des prix des tokens DeFi. Si l'"exemption d'innovation" est mise en œuvre, elle pourrait créer un environnement réglementaire plus clair et plus flexible pour le développement des projets DeFi aux États-Unis.
Revue des données : Croissance faible du TVL, rebond fort des jetons
Après la publication de nouvelles réglementaires favorables, les jetons de type Finance décentralisée, longtemps en sommeil, ont connu une vague de hausse généralisée. En particulier, certains projets majeurs ont généralement enregistré une forte augmentation de 20% à 40%. Cependant, s'agit-il d'un phénomène passager guidé par des nouvelles ou d'un résultat de la croissance naturelle du secteur de la Finance décentralisée ? Après avoir examiné les données des 20 principaux protocoles de Finance décentralisée des six derniers mois, il a été découvert :
Dans l'ensemble, la croissance du TVL de ces principaux protocoles de Finance décentralisée au cours du premier semestre 2025 n'est pas significative, avec 7 protocoles enregistrant même une baisse de leur TVL. Parmi les protocoles en hausse, 5 n'ont pas dépassé 5% de croissance, ce qui est essentiellement stagnant. Le projet à la croissance la plus rapide est un projet RWA, différent des protocoles DeFi traditionnels. Parmi les autres protocoles, celui d'une plateforme de prêt a connu une croissance notable, avec un TVL dépassant 26 milliards de dollars, atteignant un niveau record, et une augmentation de plus de 6 milliards de dollars au cours du premier semestre.
Bien qu'un certain écosystème de la chaîne publique ait enregistré une croissance continue de ses stablecoins cette année, les données de TVL des principaux protocoles DeFi de cet écosystème ont diminué de 39,82 % au cours du premier semestre, devenant ainsi le protocole le plus en déclin. De plus, certains protocoles populaires ayant une forte attention du marché ont également connu une baisse de différents niveaux au cours du premier semestre.
Le prix des tokens semble également amplifier cette tendance à la baisse, avec une baisse maximale moyenne de 57 % des prix des tokens des 20 principaux protocoles de Finance décentralisée au cours du premier semestre 2025. Même si le marché a récemment connu un redressement, avec une forte reprise des tokens des différents protocoles, la grande majorité des tokens des protocoles n'a pas réussi à revenir au niveau de prix du 1er janvier 2025. Dans l'ensemble, ces tokens ont en moyenne baissé de 24 % par rapport au prix du 1er janvier.
Cependant, les prix des jetons de ces projets de Finance décentralisée ont généralement connu une forte reprise, avec une augmentation moyenne d'environ 95,59 % par rapport aux points bas. Parmi eux, plusieurs jetons ont affiché des hausses supérieures à 150 %. En termes de tendance, les récents points bas de ces jetons se sont concentrés autour du 7 avril, similaire à la tendance générale du marché des cryptomonnaies. Cependant, la force de la reprise est généralement supérieure à celle des autres types de jetons. Néanmoins, que ce soit du point de vue de la reprise des prix ou de la tendance globale des six derniers mois, le mouvement des prix des jetons semble n'avoir aucune corrélation directe avec la performance du TVL de ces protocoles de Finance décentralisée.
Les performances des principaux projets de Finance décentralisée varient.
Parmi ces projets, certains projets de Finance décentralisée méritent une attention particulière.
Une plateforme de prêt de premier plan a affiché des performances impressionnantes au cours du premier semestre, dépassant à plusieurs reprises des sommets historiques. De plus, elle a élargi ses activités à plusieurs blockchains publiques et prend actuellement en charge 18 blockchains. En outre, pour stimuler le prix du jeton, la communauté de cette plateforme a lancé plusieurs initiatives, notamment un rachat de jetons de 1 million de dollars par semaine et une proposition de redistribution des revenus entre la plateforme et le stablecoin natif. En ce qui concerne les taux d'intérêt des produits, les taux d'intérêt de prêt de cette plateforme ne sont pas très élevés, mais elle dispose d'une profondeur plus solide, ce qui lui a valu la préférence de nombreux gros investisseurs.
Un DEX de premier plan a officiellement lancé sa nouvelle version en 2025, introduisant sur le plan technique une logique de personnalisation plus flexible et réduisant considérablement les frais de Gas. De plus, le lancement de sa nouvelle chaîne a également élargi la compétitivité de ce DEX dans l'écosystème de la Finance décentralisée. Bien que son volume total de valeur verrouillée (TVL) ait légèrement diminué au cours du premier semestre, une observation attentive révèle que cette baisse est principalement due à la chute du prix de l'Ethereum. En ce qui concerne le volume de staking d'ETH, il a tout de même augmenté par rapport à janvier.
Un protocole de stablecoin a effectué une mise à niveau complète de sa marque à partir de 2024. Bien que son TVL ait commencé à décliner après la mise à niveau, un autre protocole au sein de l'écosystème a également montré un nouveau potentiel dans la direction RWA. La somme des TVL de ces deux protocoles dépassera 11 milliards de dollars, atteignant un niveau parmi les trois premiers. De plus, son jeton a également affiché de belles performances en 2025, passant d'environ 800 dollars au plus bas à 2100 dollars, avec une augmentation de plus de 170 %.
Un certain protocole de re-staking a introduit le nouveau concept de "re-staking". Depuis son lancement, la valeur totale verrouillée (TVL) a connu une croissance explosive atteignant 12,4 milliards de dollars, devenant actuellement le troisième protocole de Finance décentralisée (DeFi) en termes de classement. Bien que le concept de re-staking ait commencé à s’essouffler après un certain engouement en 2024, la TVL de ce protocole a également connu une baisse. Cependant, depuis avril, ses données TVL ont clairement entamé un nouveau cycle de croissance, passant de 7 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars en moins de 2 mois, soit une augmentation de 77 %. En délaissant l'apparence du concept, peut-être que la véritable valeur du re-staking est en train d'être redéfinie par le marché.
Un projet phare de liquid staking a dominé le marché grâce à son token, avec un TVL atteignant près de 40 milliards de dollars en 2024. Cependant, depuis le deuxième semestre de 2024, avec la croissance rapide des L2 d'Ethereum, ce projet, qui est excessivement concentré sur le réseau principal d'Ethereum (avec plus de 99% de part), a montré des signes de déclin, et le TVL a également chuté. Le rebond récent de son token n'est pas non plus significatif, avec une augmentation maximale de 61% depuis le point bas jusqu'au 10 juin, bien en dessous de la moyenne des 20 premiers tokens DeFi. Actuellement, le TVL total de ce projet se classe toujours deuxième, juste derrière une plateforme de prêt, ce qui signifie que l'effet de taille est toujours présent. La question reste de savoir comment se transformer rapidement pour s'adapter à davantage de marchés, ce qui pourrait être la priorité pour maintenir sa position de leader.
Le changement de réglementation de la SEC est sans aucun doute un stimulant puissant pour le marché DeFi aux États-Unis. L'incertitude réglementaire qui a longtemps gêné les projets pourrait être atténuée, et certaines innovations en suspens pourraient enfin voir le jour. Les tendances révélées par les données méritent également réflexion : bien qu'Ethereum reste le principal réceptacle de la TVL, la dynamique de développement de la Finance décentralisée (DeFi) montre de plus en plus son indépendance, allant même jusqu'à valoriser les chaînes de blocs sous-jacentes. À l'avenir, la clarification de la réglementation attirera davantage de capitaux financiers traditionnels avec une appétence pour le risque plus faible dans le domaine DeFi, apportant un précieux renouveau ; en même temps, certaines grandes institutions financières tentent de lancer des produits DeFi uniques, ce qui préfigure des perspectives d'intégration plus larges et signifie également que la concurrence pour le marché des nouveaux entrants sera plus intense. Cette nouvelle situation, ouverte par un assouplissement de la réglementation, pourrait bien être le nouveau point de départ pour la maturité de la Finance décentralisée (DeFi) et son intégration profonde avec la finance traditionnelle.