La société de stratégie de trésorerie Ethereum augmente à nouveau massivement sa détention d'ETH
Récemment, une entreprise spécialisée dans l'investissement en Éther a annoncé avoir à nouveau augmenté sa possession de 10 605 ETH, portant son total à 345 362 ETH, d'une valeur d'environ 1,27 milliard de dollars. C'est la deuxième augmentation massive de cette entreprise en moins de deux semaines depuis son introduction en bourse.
La société a été cotée au Nasdaq en juillet, avec un plan initial de détenir 400 000 ETH, pour une capitalisation boursière de près de 1,6 milliard de dollars. Fin juillet, la société avait déjà effectué un achat supplémentaire de 15 000 ETH.
L'expansion active de cette entreprise coïncide avec une période clé où plusieurs sociétés cotées en bourse se disputent l'achat d'ETH. Avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, de plus en plus de sociétés cotées commencent à inclure l'ETH dans leur allocation d'actifs.
La compétition dans le secteur des trésors Ethereum s'intensifie
Le domaine de la trésorerie d'Ethereum est devenu un enjeu incontournable pour les institutions. En l'espace de deux semaines, la configuration de l'ensemble du secteur a connu de profonds changements.
Selon des rapports, le 21 juillet, les réserves d'ETH des deux principaux concurrents étaient respectivement de 300 000 et 280 000 pièces. Cependant, au 5 août, le volume d'une entreprise avait grimpé à 833 000 pièces (valeur marchande de 3 milliards de dollars), avec une augmentation de 177 % ; l'autre entreprise n'est pas en reste, avec des réserves atteignant 498 000 pièces (valeur marchande de 1,8 milliard de dollars), une augmentation de 78 %, et a annoncé publiquement son objectif d'atteindre 1 million de pièces. Même certains mineurs de Bitcoin ont commencé à se tourner vers l'ETH, accumulant une grande quantité d'ETH.
Cette folie d'accumulation confirme les prévisions d'une certaine banque : la société de trésorerie a déjà acheté plus de 1 % de l'offre circulante d'ETH, et ce pourcentage pourrait atteindre 10 %. Une "course aux armements" de plusieurs milliards de dollars est en pleine intensification.
Dans cette compétition acharnée, certaines entreprises se démarquent grâce à l'avantage double de "capital + stratégie". Non seulement elles disposent d'un capital initial solide, mais surtout, elles ont adopté une stratégie différenciée. Pendant que les concurrents s'entassent désespérément des fonds, ces entreprises ont déjà augmenté leur rendement à 4-5,5 % grâce au restaking et à la combinaison de protocoles DeFi. Dans un environnement de faibles taux d'intérêt, cette stabilité et ces rendements élevés deviennent la clé pour attirer les fonds institutionnels.
Analyse des stratégies de rendement de 4 à 5,5 % par an
Pour comprendre comment réaliser un rendement annuel de 4 à 5,5 %, il est nécessaire de comprendre son positionnement central : "société de génération d'Éther". Cela peut être comparé à l'économie pétrolière : il ne s'agit pas simplement d'acheter du pétrole brut et d'attendre une hausse des prix, mais de devenir une "société pétrolière", permettant à l'actif lui-même de générer des flux de trésorerie.
Grâce au protocole EigenLayer, l'ETH mis en jeu réalise le "un poisson, plusieurs repas" - il offre à la fois des garanties de sécurité au réseau principal Ethereum et fournit des services à des protocoles tels que les oracles et les ponts inter-chaînes, chaque service générant des revenus supplémentaires.
En plus des revenus de staking supplémentaires, ces entreprises obtiennent également des rendements en participant aux protocoles DeFi. Lorsque le rendement de base du staking d'ETH n'est qu'environ 3 %, cette stratégie combinée porte le rendement total à 4-5,5 %.
Ainsi, l'ETH est passé d'un actif statique en "attente d'appréciation" à un actif productif en "création continue de valeur".
Différences avec la stratégie traditionnelle de détention de Bitcoin
Le marché compare souvent ces nouvelles entreprises de trésorerie Ethereum aux sociétés traditionnelles de détention de Bitcoin. Cependant, une observation approfondie révèle qu'il s'agit de deux modèles complètement différents.
La logique des entreprises traditionnelles détenant des bitcoins est relativement simple : émettre des obligations pour acheter des bitcoins, parier sur une hausse du prix des pièces pour couvrir les intérêts. Mais l'efficacité de ce modèle est en forte baisse. En 2021, il fallait 12,44 BTC pour générer un point de base de rendement pour les actionnaires. En juillet 2025, il faudra 62,88 BTC pour atteindre le même effet. La taille a été multipliée par 5, mais l'efficacité a chuté à un cinquième.
En comparaison, la société de trésorerie Ethereum emprunte une autre voie. Grâce au staking et à la participation DeFi, l'ETH génère quotidiennement environ 5 % de flux de trésorerie annualisé. C'est un revenu tangible, et non une richesse sur le papier.
La différence fondamentale réside dans la nature des actifs : le Bitcoin est de l'or numérique, sa valeur réside dans sa rareté et son consensus. Alors qu'Ethereum est une infrastructure numérique, sa valeur réside dans sa capacité à soutenir le fonctionnement de tout l'écosystème.
Les trois étapes de l'évolution des coffres-forts cryptographiques
En regardant l'histoire, nous pouvons voir que le trésor cryptographique traverse trois phases d'évolution :
Période de dividende des pionniers (2020-2023) : Les entreprises détentrices de Bitcoin en phase précoce ont prouvé que les sociétés cotées en bourse pouvaient obtenir une prime en détenant des actifs cryptographiques.
Période de reproduction du modèle (2024-2025) : des imitateurs réussis apparaissent. Certaines entreprises voient leur prix d'action exploser avant de s'effondrer, le simple modèle de stockage de jetons expose des risques.
Période d'évolution des modèles (2025-) : Un nouveau modèle représenté par les nouvelles entreprises de trésorerie Ethereum — il ne s'agit pas d'accumuler des actifs, mais de gérer des actifs et de créer des sources de revenus diversifiées.
Cependant, la réalisation de cette évolution du modèle d'accumulation d'actifs à celui d'exploitation d'actifs n'est en aucun cas facile. Cela nécessite non seulement une compréhension approfondie du monde de la cryptographie, mais aussi de l'expérience dans la navigation dans le labyrinthe de la conformité financière traditionnelle.
L'équipe principale de la société de trésorerie Ethereum
Ces nouvelles sociétés de trésorerie Ethereum sont généralement composées d'équipes de direction expérimentées issues du secteur de la cryptographie et de la finance traditionnelle. Leurs antécédents englobent une vaste expérience allant du développement de l'écosystème Ethereum à la gestion de grandes institutions financières.
Les membres de l'équipe peuvent inclure :
Premiers participants de l'écosystème Ethereum, ayant promu des applications Ethereum de niveau entreprise.
Professionnels ayant une formation en finance traditionnelle, familiarisés avec la conformité et la gestion des risques
Contributeurs clés des protocoles DeFi, experts en innovation financière cryptographique
Expert technique ayant une expérience en développement de systèmes de niveau bancaire
Cadre supérieur d'une société d'investissement de premier plan, expert en gouvernance d'entreprise
Cette combinaison d'équipe vise à combler le fossé entre la finance traditionnelle et le monde de la crypto, en offrant aux investisseurs institutionnels un canal d'investissement en Ethereum digne de confiance.
Réaction de la communauté et risques potentiels
Avec l'émergence des entreprises de trésorerie Ethereum, il y a eu des divergences d'opinion marquées au sein de la communauté. Certains estiment que cela représente la maturité et la mainstreamisation d'Ethereum, tandis que d'autres craignent que cela ne conduise à une centralisation et à un éloignement des intentions initiales.
Les principales préoccupations comprennent :
Risque technique : Les vulnérabilités des contrats intelligents et les pénalités de mise peuvent entraîner des pertes importantes d'ETH.
Risque de centralisation : Lorsque beaucoup d'ETH est concentré entre les mains de quelques institutions, cela peut affecter le degré de décentralisation du réseau.
Risque de réglementation : Bien que l'environnement réglementaire semble s'améliorer actuellement, des incertitudes subsistent quant aux changements de politique futurs.
Durabilité des rendements : les rendements excessifs pourraient être progressivement atténués par des comportements d'arbitrage sur le marché.
Le fondateur d'Ethereum, Vitalik, a également déclaré : "Nous ne devrions pas poursuivre à toute vitesse le capital des grandes institutions." Cela reflète les préoccupations de la communauté concernant le maintien de l'essence du réseau.
Conclusion
Ethereum est passé d'une expérience idéaliste à un produit d'investissement de niveau institutionnel, un processus qui démontre à la fois sa maturité et suscite des discussions approfondies sur son essence et sa direction future. Avec l'arrivée de nouveaux participants institutionnels, l'écosystème Ethereum fera face à de nouvelles opportunités et défis. À l'avenir, comment maintenir une vitalité d'innovation tout en s'adaptant au système financier traditionnel sera un sujet d'exploration continue pour l'ensemble du secteur.
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La société de trésorerie d'Ethereum augmente à nouveau ses avoirs, la stratégie de rendement annuel déclenche la concurrence dans l'industrie.
La société de stratégie de trésorerie Ethereum augmente à nouveau massivement sa détention d'ETH
Récemment, une entreprise spécialisée dans l'investissement en Éther a annoncé avoir à nouveau augmenté sa possession de 10 605 ETH, portant son total à 345 362 ETH, d'une valeur d'environ 1,27 milliard de dollars. C'est la deuxième augmentation massive de cette entreprise en moins de deux semaines depuis son introduction en bourse.
La société a été cotée au Nasdaq en juillet, avec un plan initial de détenir 400 000 ETH, pour une capitalisation boursière de près de 1,6 milliard de dollars. Fin juillet, la société avait déjà effectué un achat supplémentaire de 15 000 ETH.
L'expansion active de cette entreprise coïncide avec une période clé où plusieurs sociétés cotées en bourse se disputent l'achat d'ETH. Avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, de plus en plus de sociétés cotées commencent à inclure l'ETH dans leur allocation d'actifs.
La compétition dans le secteur des trésors Ethereum s'intensifie
Le domaine de la trésorerie d'Ethereum est devenu un enjeu incontournable pour les institutions. En l'espace de deux semaines, la configuration de l'ensemble du secteur a connu de profonds changements.
Selon des rapports, le 21 juillet, les réserves d'ETH des deux principaux concurrents étaient respectivement de 300 000 et 280 000 pièces. Cependant, au 5 août, le volume d'une entreprise avait grimpé à 833 000 pièces (valeur marchande de 3 milliards de dollars), avec une augmentation de 177 % ; l'autre entreprise n'est pas en reste, avec des réserves atteignant 498 000 pièces (valeur marchande de 1,8 milliard de dollars), une augmentation de 78 %, et a annoncé publiquement son objectif d'atteindre 1 million de pièces. Même certains mineurs de Bitcoin ont commencé à se tourner vers l'ETH, accumulant une grande quantité d'ETH.
Cette folie d'accumulation confirme les prévisions d'une certaine banque : la société de trésorerie a déjà acheté plus de 1 % de l'offre circulante d'ETH, et ce pourcentage pourrait atteindre 10 %. Une "course aux armements" de plusieurs milliards de dollars est en pleine intensification.
Dans cette compétition acharnée, certaines entreprises se démarquent grâce à l'avantage double de "capital + stratégie". Non seulement elles disposent d'un capital initial solide, mais surtout, elles ont adopté une stratégie différenciée. Pendant que les concurrents s'entassent désespérément des fonds, ces entreprises ont déjà augmenté leur rendement à 4-5,5 % grâce au restaking et à la combinaison de protocoles DeFi. Dans un environnement de faibles taux d'intérêt, cette stabilité et ces rendements élevés deviennent la clé pour attirer les fonds institutionnels.
Analyse des stratégies de rendement de 4 à 5,5 % par an
Pour comprendre comment réaliser un rendement annuel de 4 à 5,5 %, il est nécessaire de comprendre son positionnement central : "société de génération d'Éther". Cela peut être comparé à l'économie pétrolière : il ne s'agit pas simplement d'acheter du pétrole brut et d'attendre une hausse des prix, mais de devenir une "société pétrolière", permettant à l'actif lui-même de générer des flux de trésorerie.
Grâce au protocole EigenLayer, l'ETH mis en jeu réalise le "un poisson, plusieurs repas" - il offre à la fois des garanties de sécurité au réseau principal Ethereum et fournit des services à des protocoles tels que les oracles et les ponts inter-chaînes, chaque service générant des revenus supplémentaires.
En plus des revenus de staking supplémentaires, ces entreprises obtiennent également des rendements en participant aux protocoles DeFi. Lorsque le rendement de base du staking d'ETH n'est qu'environ 3 %, cette stratégie combinée porte le rendement total à 4-5,5 %.
Ainsi, l'ETH est passé d'un actif statique en "attente d'appréciation" à un actif productif en "création continue de valeur".
Différences avec la stratégie traditionnelle de détention de Bitcoin
Le marché compare souvent ces nouvelles entreprises de trésorerie Ethereum aux sociétés traditionnelles de détention de Bitcoin. Cependant, une observation approfondie révèle qu'il s'agit de deux modèles complètement différents.
La logique des entreprises traditionnelles détenant des bitcoins est relativement simple : émettre des obligations pour acheter des bitcoins, parier sur une hausse du prix des pièces pour couvrir les intérêts. Mais l'efficacité de ce modèle est en forte baisse. En 2021, il fallait 12,44 BTC pour générer un point de base de rendement pour les actionnaires. En juillet 2025, il faudra 62,88 BTC pour atteindre le même effet. La taille a été multipliée par 5, mais l'efficacité a chuté à un cinquième.
En comparaison, la société de trésorerie Ethereum emprunte une autre voie. Grâce au staking et à la participation DeFi, l'ETH génère quotidiennement environ 5 % de flux de trésorerie annualisé. C'est un revenu tangible, et non une richesse sur le papier.
La différence fondamentale réside dans la nature des actifs : le Bitcoin est de l'or numérique, sa valeur réside dans sa rareté et son consensus. Alors qu'Ethereum est une infrastructure numérique, sa valeur réside dans sa capacité à soutenir le fonctionnement de tout l'écosystème.
Les trois étapes de l'évolution des coffres-forts cryptographiques
En regardant l'histoire, nous pouvons voir que le trésor cryptographique traverse trois phases d'évolution :
Période de dividende des pionniers (2020-2023) : Les entreprises détentrices de Bitcoin en phase précoce ont prouvé que les sociétés cotées en bourse pouvaient obtenir une prime en détenant des actifs cryptographiques.
Période de reproduction du modèle (2024-2025) : des imitateurs réussis apparaissent. Certaines entreprises voient leur prix d'action exploser avant de s'effondrer, le simple modèle de stockage de jetons expose des risques.
Période d'évolution des modèles (2025-) : Un nouveau modèle représenté par les nouvelles entreprises de trésorerie Ethereum — il ne s'agit pas d'accumuler des actifs, mais de gérer des actifs et de créer des sources de revenus diversifiées.
Cependant, la réalisation de cette évolution du modèle d'accumulation d'actifs à celui d'exploitation d'actifs n'est en aucun cas facile. Cela nécessite non seulement une compréhension approfondie du monde de la cryptographie, mais aussi de l'expérience dans la navigation dans le labyrinthe de la conformité financière traditionnelle.
L'équipe principale de la société de trésorerie Ethereum
Ces nouvelles sociétés de trésorerie Ethereum sont généralement composées d'équipes de direction expérimentées issues du secteur de la cryptographie et de la finance traditionnelle. Leurs antécédents englobent une vaste expérience allant du développement de l'écosystème Ethereum à la gestion de grandes institutions financières.
Les membres de l'équipe peuvent inclure :
Cette combinaison d'équipe vise à combler le fossé entre la finance traditionnelle et le monde de la crypto, en offrant aux investisseurs institutionnels un canal d'investissement en Ethereum digne de confiance.
Réaction de la communauté et risques potentiels
Avec l'émergence des entreprises de trésorerie Ethereum, il y a eu des divergences d'opinion marquées au sein de la communauté. Certains estiment que cela représente la maturité et la mainstreamisation d'Ethereum, tandis que d'autres craignent que cela ne conduise à une centralisation et à un éloignement des intentions initiales.
Les principales préoccupations comprennent :
Le fondateur d'Ethereum, Vitalik, a également déclaré : "Nous ne devrions pas poursuivre à toute vitesse le capital des grandes institutions." Cela reflète les préoccupations de la communauté concernant le maintien de l'essence du réseau.
Conclusion
Ethereum est passé d'une expérience idéaliste à un produit d'investissement de niveau institutionnel, un processus qui démontre à la fois sa maturité et suscite des discussions approfondies sur son essence et sa direction future. Avec l'arrivée de nouveaux participants institutionnels, l'écosystème Ethereum fera face à de nouvelles opportunités et défis. À l'avenir, comment maintenir une vitalité d'innovation tout en s'adaptant au système financier traditionnel sera un sujet d'exploration continue pour l'ensemble du secteur.