Prévisions du marché de juillet : Risque politique VS déclin record, le marché d'été peut-il dépasser la norme ?
Le marché entre dans une période de calme, avec un volume de transactions tombant à son plus bas niveau en 9 mois, et la volatilité atteignant son plus bas niveau en 21 mois. Cela indique que, malgré une dynamique active en juillet, le marché pourrait connaître un ralentissement de la croissance estivale.
Bien que les événements de juillet soient nombreux et intenses, le marché pourrait rester calme. D'après l'expérience des quatre dernières années, chaque mois de juillet a été accompagné d'événements à la fois positifs et négatifs, mais les prix sont restés stables, et les traders semblent préférer "profiter de la vie" plutôt que de surveiller les opérations. Espérons que cette année sera différente, mais cette idée est-elle simplement un rêve ?
Perspectives de juillet : un été encore calme ?
Une série d'événements chargés se profile à l'horizon. Les tendances politiques continuent d'influencer le marché, déformant le sentiment de risque et entraînant le prix du Bitcoin. Juillet sera assombri par plusieurs impacts potentiels : le budget "grand et beau", la fin de la période de suspension des tarifs douaniers, et la date limite du dernier décret sur les cryptomonnaies sont tous au programme ce mois-ci.
Budget : Le budget "grand et beau" signé le 5 juillet à l'heure de Beijing est très controversé en raison de son expansionnisme, pouvant augmenter le déficit américain de 3,3 trillions de dollars. Un budget fiscal expansionniste est bénéfique pour des actifs rares comme le Bitcoin, mais cet avantage pourrait être éclipsé par les discussions sur les tarifs douaniers qui pourraient reprendre.
Problèmes de droits de douane : La période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet, et il est prévu que davantage de commentaires soient publiés sur différents pays. L'impact des nouveaux droits de douane sera progressivement divulgué et ajusté tout au long du mois. En revisitant l'expérience de février à avril, l'incertitude liée aux droits de douane a facilement réprimé le sentiment du marché, ce qui a eu un impact négatif sur le Bitcoin.
Ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies : La date limite finale pour la dernière ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies est le 22 juillet, date à laquelle le groupe de travail doit soumettre un rapport, recommander un cadre législatif et réglementaire, et évaluer les réserves d'actifs numériques des États-Unis. Ces réserves ont été précédemment affectées par une ordonnance exécutive appelée "réserve stratégique de bitcoins". Bien que toutes les dates limites de cette ordonnance soient passées, aucune information n'a encore été rendue publique concernant le nombre de bitcoins que possède actuellement le gouvernement américain, ses plans d'acquisition futurs ou des compensations pour les victimes. Même si aucune information supplémentaire ne sera publiée après le 22 juillet, des décisions et des annonces concernant la SBR pourraient toujours être émises.
Ces événements peuvent tous influencer le mouvement du BTC, en fonction de quel facteur, l'expansion budgétaire ou l'incertitude commerciale, domine. De plus, la diminution de la liquidité due aux vacances du 4 juillet, jour de l'indépendance des États-Unis, pourrait accroître l'incertitude sur le marché récemment et rendre les traders réticents à prendre des risques.
L'impact des politiques en évolution et des émotions du marché
Les changements de politique perturbent le marché, c'est un fait incontestable. Au cours des six derniers mois, l'incertitude mondiale a augmenté, entraînant un marché (en particulier le marché des cryptomonnaies) plus léthargique. D'après des indicateurs tels que le taux de financement, les contrats à terme non réglés, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et la déviation des options, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin se trouve à seulement 5 % de son sommet historique. Dans l'environnement actuel dominé par l'incertitude, l'appétit pour le risque du marché se manifeste de manière très modérée à travers les outils financiers mentionnés ci-dessus, plaçant le prix et la capacité à assumer des risques dans un état structurel complètement différent par rapport aux périodes de marché haussier passées.
Cette aversion au risque réprimée peut être interprétée comme un signal positif pour l'avenir du Bitcoin. Un enthousiasme limité signifie que si le marché se réchauffe par la suite, le risque de liquidation sera également plus faible. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché subisse un désendettement massif, le niveau d'endettement global reste sous contrôle, ce qui est plus propice à la détention continue d'actifs et à maintenir la patience dans ce marché saisonnier calme.
Répétition de l'histoire ou rupture de la norme ?
En regardant de 2021 à 2024, juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume d'échanges, bien que les mois de juillet des dernières années aient été remplis de nouvelles suffisamment percutantes pour secouer le marché.
En juillet 2021, après l'interdiction du minage de BTC dans un certain pays, le prix du BTC a chuté à son plus bas niveau de l'année ;
En juillet 2022, Three Arrows Capital et Celsius ont entamé une procédure de faillite ;
Bien que l'année 2023 soit relativement calme, une société de gestion d'actifs a soumis une demande d'ETF BTC ;
L'année 2024 sera particulièrement troublée, au début du mois Mt.Gox commencera à distribuer des actifs, le gouvernement allemand vendra des bitcoins, des troubles politiques surviendront au milieu du mois, et à la fin du mois, un changement politique majeur aura lieu.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, choisir de continuer à détenir des actifs et de faire preuve de patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant s'est encore affaiblie au cours des sept derniers jours, avec un volume de transactions moyen quotidien (ADV) en baisse de 34 % par rapport à la semaine précédente. Le volume moyen sur 7 jours est tombé à 2,18 milliards de dollars, un niveau record depuis le 15 octobre 2024. Cette activité stagnant est principalement alimentée par une fourchette de consolidation étroite et un environnement d'actualités relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté en juin 2025 à son niveau le plus bas depuis septembre 2024, poursuivant la tendance générale à la baisse des transactions estivales. Les données historiques montrent qu'entre juin et octobre, seulement 43 % du temps de l'année est couvert, mais cela ne contribue qu'à 32 % du volume annuel des transactions. Historiquement, juillet (représentant 6,1 % du volume annuel) et septembre (représentant 6 % du volume annuel) sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité présente également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a chuté à 0,79 %, son niveau le plus bas depuis le 14 octobre 2023. Il est à noter que, au cours de l'année écoulée, la durée maximale consécutive de volatilité sur 7 jours aussi basse (inférieure à 1 %) n'a été que de deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des mouvements de marché plus substantiels à court terme. Les données historiques montrent que même dans des contextes tels que l'interdiction minière de 2021, les faillites d'entreprises de cryptomonnaie en 2022 et des événements politiques majeurs en 2024, la volatilité moyenne de juillet, septembre et octobre reste relativement faible.
Bien que la tendance des prix soit faible, le flux de capitaux est fort. Les ETP Bitcoin (produits négociés en bourse) ont enregistré un flux net de 18 877 BTC au cours de la dernière semaine, presque entièrement attribuable à l'afflux considérable de fonds des ETF au comptant américains, établissant ainsi le record d'afflux hebdomadaire le plus fort depuis le 28 mai. Cependant, ce flux de capitaux solide contraste fortement avec des prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression de vente considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs catalyseurs potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait néanmoins stagner dans un contexte de faibles volumes de transactions et de faible volatilité, entrant dans un état typique de faiblesse estivale.
Marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des contrats à terme, les flux de fonds limités dans les ETF à effet de levier, ainsi que le faible effet de levier et le rendement modéré sur le marché des contrats perpétuels, ces signes indiquent qu'une pression de marché alimentée par l'effet de levier présente des risques limités à court terme.
Marché des futures : Les futures sur les cryptomonnaies ont affiché des performances mitigées au cours de la semaine dernière, les traders évitant de prendre de nouvelles positions directionnelles, malgré l'échéance importante des contrats de juin. L'exposition au risque global reste plate. La prime annualisée des futures sur Bitcoin reste faible, se situant autour de 7 à 8 %, et a chuté à 6,5 % lors des échanges matinaux de mardi, atteignant son plus bas niveau en 8 jours.
ETF à effet de levier : Les activités des ETF à effet de levier restent également modérées, avec des sorties de fonds mineures continues depuis jeudi dernier, ce qui indique que la préférence du marché pour le faible risque demeure stable. Au cours de la semaine dernière, les contrats ouverts sur le marché à terme ont diminué de 2 105 BTC, principalement parce que les traders ont conservé des contrats de juin d'une valeur de 8 960 BTC jusqu'à leur expiration. Au cours des deux derniers mois, lorsque le prix du Bitcoin est resté au-dessus de 100 000 dollars, ses contrats ouverts ont fluctué dans une plage étroite de 145 000 à 160 000 BTC.
Contrats à terme perpétuels : Le marché des contrats à terme perpétuels reflète également le même sentiment de prudence. Le taux de financement annualisé sur 7 jours est en moyenne de seulement 2,5 %, bien en dessous du niveau neutre de 10,95 %. Cela indique un manque persistant de volonté sur le marché d'établir de nouvelles positions longues, entraînant un prix des contrats à terme perpétuels constamment inférieur à celui du marché au comptant. Le volume des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin reste bien en dessous des sommets de mai, stagnante à 266 000 Bitcoins, avec une légère reprise par rapport au creux de 257 000 Bitcoins de la semaine dernière.
Marché des options : Pendant ce temps, sur le marché des options Bitcoin, en raison d'une stagnation prolongée des prix et d'une diminution de l'activité de trading, la demande pour des paries directionnelles a diminué, et les biais de terme s'orientent vers la neutralité. Parallèlement, la consolidation à long terme a compressé la volatilité implicite à un niveau record annuel, et le marché s'attend à ce que les tendances estivales continuent de progresser lentement.
L'émergence du marché des dérivés de crypto-monnaies
Au cours de l'année écoulée, le ratio de levier relatif sur le marché des altcoins a considérablement augmenté. Le volume des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet 2024 à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique une activité de trading avec levier beaucoup plus élevée pour les altcoins par rapport à l'année dernière.
Le volume ouvert nominal d'Ethereum a augmenté de 68%, passant de 3,5 millions d'ETH à 6,88 millions d'ETH. En revanche, le volume ouvert nominal de Solana a augmenté de 115%, passant de 13,2 millions de SOL à 28,3 millions de SOL. En comparaison, le volume ouvert de Bitcoin est resté à peu près constant, passant de 263 000 BTC au 1er juillet 2024 à 266 000 BTC au 1er juillet 2025, ce qui met en évidence le fait que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers les altcoins.
Cependant, bien que le volume des positions sur les altcoins ait augmenté régulièrement, le taux de financement des altcoins dessine un tableau prudent du marché. En novembre/décembre de l'année dernière, lorsque le sentiment du marché était à son apogée, le taux de financement moyen des cinq premiers altcoins par capitalisation boursière atteignait 60 %, soit 35 points de pourcentage de plus que le taux de financement du Bitcoin pendant la même période. Mais à 2
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
14 J'aime
Récompense
14
3
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
ForkMaster
· 08-13 19:49
Les hackers éthiques de contrats passent à l'élevage d'enfants, des joueurs d'Airdrop qui gagnent 100 pièges par mois.
Voir l'originalRépondre0
MoonRocketman
· 08-12 01:59
Cette vague de marché a un RSI clairement supérieur au seuil de lancement, mais le manque de carburant rend difficile de dépasser la vitesse de fuite.
Voir l'originalRépondre0
BearMarketBro
· 08-12 01:39
Nous allons simplement suivre la tendance pour participer à la fête.
Prévisions du marché de juillet : Risque politique VS marché morose, l'été pourra-t-il dépasser les normes ?
Prévisions du marché de juillet : Risque politique VS déclin record, le marché d'été peut-il dépasser la norme ?
Le marché entre dans une période de calme, avec un volume de transactions tombant à son plus bas niveau en 9 mois, et la volatilité atteignant son plus bas niveau en 21 mois. Cela indique que, malgré une dynamique active en juillet, le marché pourrait connaître un ralentissement de la croissance estivale.
Bien que les événements de juillet soient nombreux et intenses, le marché pourrait rester calme. D'après l'expérience des quatre dernières années, chaque mois de juillet a été accompagné d'événements à la fois positifs et négatifs, mais les prix sont restés stables, et les traders semblent préférer "profiter de la vie" plutôt que de surveiller les opérations. Espérons que cette année sera différente, mais cette idée est-elle simplement un rêve ?
Perspectives de juillet : un été encore calme ?
Une série d'événements chargés se profile à l'horizon. Les tendances politiques continuent d'influencer le marché, déformant le sentiment de risque et entraînant le prix du Bitcoin. Juillet sera assombri par plusieurs impacts potentiels : le budget "grand et beau", la fin de la période de suspension des tarifs douaniers, et la date limite du dernier décret sur les cryptomonnaies sont tous au programme ce mois-ci.
Budget : Le budget "grand et beau" signé le 5 juillet à l'heure de Beijing est très controversé en raison de son expansionnisme, pouvant augmenter le déficit américain de 3,3 trillions de dollars. Un budget fiscal expansionniste est bénéfique pour des actifs rares comme le Bitcoin, mais cet avantage pourrait être éclipsé par les discussions sur les tarifs douaniers qui pourraient reprendre.
Problèmes de droits de douane : La période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet, et il est prévu que davantage de commentaires soient publiés sur différents pays. L'impact des nouveaux droits de douane sera progressivement divulgué et ajusté tout au long du mois. En revisitant l'expérience de février à avril, l'incertitude liée aux droits de douane a facilement réprimé le sentiment du marché, ce qui a eu un impact négatif sur le Bitcoin.
Ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies : La date limite finale pour la dernière ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies est le 22 juillet, date à laquelle le groupe de travail doit soumettre un rapport, recommander un cadre législatif et réglementaire, et évaluer les réserves d'actifs numériques des États-Unis. Ces réserves ont été précédemment affectées par une ordonnance exécutive appelée "réserve stratégique de bitcoins". Bien que toutes les dates limites de cette ordonnance soient passées, aucune information n'a encore été rendue publique concernant le nombre de bitcoins que possède actuellement le gouvernement américain, ses plans d'acquisition futurs ou des compensations pour les victimes. Même si aucune information supplémentaire ne sera publiée après le 22 juillet, des décisions et des annonces concernant la SBR pourraient toujours être émises.
Ces événements peuvent tous influencer le mouvement du BTC, en fonction de quel facteur, l'expansion budgétaire ou l'incertitude commerciale, domine. De plus, la diminution de la liquidité due aux vacances du 4 juillet, jour de l'indépendance des États-Unis, pourrait accroître l'incertitude sur le marché récemment et rendre les traders réticents à prendre des risques.
L'impact des politiques en évolution et des émotions du marché
Les changements de politique perturbent le marché, c'est un fait incontestable. Au cours des six derniers mois, l'incertitude mondiale a augmenté, entraînant un marché (en particulier le marché des cryptomonnaies) plus léthargique. D'après des indicateurs tels que le taux de financement, les contrats à terme non réglés, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et la déviation des options, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin se trouve à seulement 5 % de son sommet historique. Dans l'environnement actuel dominé par l'incertitude, l'appétit pour le risque du marché se manifeste de manière très modérée à travers les outils financiers mentionnés ci-dessus, plaçant le prix et la capacité à assumer des risques dans un état structurel complètement différent par rapport aux périodes de marché haussier passées.
Cette aversion au risque réprimée peut être interprétée comme un signal positif pour l'avenir du Bitcoin. Un enthousiasme limité signifie que si le marché se réchauffe par la suite, le risque de liquidation sera également plus faible. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché subisse un désendettement massif, le niveau d'endettement global reste sous contrôle, ce qui est plus propice à la détention continue d'actifs et à maintenir la patience dans ce marché saisonnier calme.
Répétition de l'histoire ou rupture de la norme ?
En regardant de 2021 à 2024, juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume d'échanges, bien que les mois de juillet des dernières années aient été remplis de nouvelles suffisamment percutantes pour secouer le marché.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, choisir de continuer à détenir des actifs et de faire preuve de patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant s'est encore affaiblie au cours des sept derniers jours, avec un volume de transactions moyen quotidien (ADV) en baisse de 34 % par rapport à la semaine précédente. Le volume moyen sur 7 jours est tombé à 2,18 milliards de dollars, un niveau record depuis le 15 octobre 2024. Cette activité stagnant est principalement alimentée par une fourchette de consolidation étroite et un environnement d'actualités relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté en juin 2025 à son niveau le plus bas depuis septembre 2024, poursuivant la tendance générale à la baisse des transactions estivales. Les données historiques montrent qu'entre juin et octobre, seulement 43 % du temps de l'année est couvert, mais cela ne contribue qu'à 32 % du volume annuel des transactions. Historiquement, juillet (représentant 6,1 % du volume annuel) et septembre (représentant 6 % du volume annuel) sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité présente également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a chuté à 0,79 %, son niveau le plus bas depuis le 14 octobre 2023. Il est à noter que, au cours de l'année écoulée, la durée maximale consécutive de volatilité sur 7 jours aussi basse (inférieure à 1 %) n'a été que de deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des mouvements de marché plus substantiels à court terme. Les données historiques montrent que même dans des contextes tels que l'interdiction minière de 2021, les faillites d'entreprises de cryptomonnaie en 2022 et des événements politiques majeurs en 2024, la volatilité moyenne de juillet, septembre et octobre reste relativement faible.
Bien que la tendance des prix soit faible, le flux de capitaux est fort. Les ETP Bitcoin (produits négociés en bourse) ont enregistré un flux net de 18 877 BTC au cours de la dernière semaine, presque entièrement attribuable à l'afflux considérable de fonds des ETF au comptant américains, établissant ainsi le record d'afflux hebdomadaire le plus fort depuis le 28 mai. Cependant, ce flux de capitaux solide contraste fortement avec des prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression de vente considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs catalyseurs potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait néanmoins stagner dans un contexte de faibles volumes de transactions et de faible volatilité, entrant dans un état typique de faiblesse estivale.
Marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des contrats à terme, les flux de fonds limités dans les ETF à effet de levier, ainsi que le faible effet de levier et le rendement modéré sur le marché des contrats perpétuels, ces signes indiquent qu'une pression de marché alimentée par l'effet de levier présente des risques limités à court terme.
Marché des futures : Les futures sur les cryptomonnaies ont affiché des performances mitigées au cours de la semaine dernière, les traders évitant de prendre de nouvelles positions directionnelles, malgré l'échéance importante des contrats de juin. L'exposition au risque global reste plate. La prime annualisée des futures sur Bitcoin reste faible, se situant autour de 7 à 8 %, et a chuté à 6,5 % lors des échanges matinaux de mardi, atteignant son plus bas niveau en 8 jours.
ETF à effet de levier : Les activités des ETF à effet de levier restent également modérées, avec des sorties de fonds mineures continues depuis jeudi dernier, ce qui indique que la préférence du marché pour le faible risque demeure stable. Au cours de la semaine dernière, les contrats ouverts sur le marché à terme ont diminué de 2 105 BTC, principalement parce que les traders ont conservé des contrats de juin d'une valeur de 8 960 BTC jusqu'à leur expiration. Au cours des deux derniers mois, lorsque le prix du Bitcoin est resté au-dessus de 100 000 dollars, ses contrats ouverts ont fluctué dans une plage étroite de 145 000 à 160 000 BTC.
L'émergence du marché des dérivés de crypto-monnaies
Au cours de l'année écoulée, le ratio de levier relatif sur le marché des altcoins a considérablement augmenté. Le volume des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet 2024 à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique une activité de trading avec levier beaucoup plus élevée pour les altcoins par rapport à l'année dernière.
Le volume ouvert nominal d'Ethereum a augmenté de 68%, passant de 3,5 millions d'ETH à 6,88 millions d'ETH. En revanche, le volume ouvert nominal de Solana a augmenté de 115%, passant de 13,2 millions de SOL à 28,3 millions de SOL. En comparaison, le volume ouvert de Bitcoin est resté à peu près constant, passant de 263 000 BTC au 1er juillet 2024 à 266 000 BTC au 1er juillet 2025, ce qui met en évidence le fait que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers les altcoins.
Cependant, bien que le volume des positions sur les altcoins ait augmenté régulièrement, le taux de financement des altcoins dessine un tableau prudent du marché. En novembre/décembre de l'année dernière, lorsque le sentiment du marché était à son apogée, le taux de financement moyen des cinq premiers altcoins par capitalisation boursière atteignait 60 %, soit 35 points de pourcentage de plus que le taux de financement du Bitcoin pendant la même période. Mais à 2