Nouveau cadre réglementaire des stablecoins : l'impact de la loi GENIUS aux États-Unis sur le marché mondial des stablecoins
Avec la signature officielle de la nouvelle "Loi sur l'innovation nationale des stablecoins américains" ( et de la loi GENIUS ), les États-Unis établissent pour la première fois un cadre réglementaire pour les stablecoins numériques, ce qui représentera un tout nouveau défi pour de nombreux émetteurs de stablecoins. Cet article répondra aux quelques questions clés suivantes :
Quelles mesures de réglementation spécifiques sur les stablecoins sont incluses dans le projet de loi GENIUS ?
Quel impact la loi aura-t-elle sur le USDT et son émetteur ?
La société émettrice peut-elle prendre des mesures de réponse ?
En quoi ce projet de loi diffère-t-il du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong ?
I. Principales dispositions de la loi GENIUS
Le projet de loi GENIUS vise à établir un cadre juridique et réglementaire complet pour les paiements en stablecoin, à promouvoir l'innovation financière, à protéger les consommateurs et à maintenir la stabilité financière. Voici les principaux points de ce projet de loi :
Définition et portée principales : La loi réglemente les stablecoins de paiement, exigeant que seuls les "émetteurs de stablecoins de paiement approuvés" puissent émettre des stablecoins aux États-Unis.
Cadre réglementaire : établir un système de régulation à double voie. Les stablecoins émis à plus de 10 milliards de dollars sont soumis au cadre réglementaire fédéral, tandis que ceux en dessous de 10 milliards de dollars peuvent opter pour un chemin de régulation étatique.
Exigences de réserve : l'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserve autorisée pour chaque dollar de stablecoin émis, y compris de la monnaie, des obligations d'État à court terme, des accords de rachat, etc.
Transparence et divulgation : exiger que les émetteurs établissent et divulguent les procédures de rachat des stablecoins, et fassent des rapports réguliers sur les stablecoins non remboursés et la composition des réserves.
Sécurité nationale et lutte contre le blanchiment d'argent : classer les émetteurs de stablecoins comme des institutions financières sous la Loi sur le secret bancaire, exigeant la mise en œuvre de programmes de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de sanctions.
Deuxième point, l'impact de la loi GENIUS sur USDT et la société Tether
USDT est l'un des stablecoins les plus représentatifs du marché des cryptomonnaies actuel, émis par la société Tether. La mise en œuvre de la loi GENIUS aura des répercussions sévères sur USDT et la société Tether :
La société Tether a du mal à satisfaire aux exigences de réserve de la loi. Actuellement, les réserves de l'USDT ne représentent qu'environ 85 %, ce qui ne respecte pas les normes de la loi.
Les auditeurs de Tether ne répondent pas aux normes de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
La société Tether doit vendre des réserves d'actifs non conformes, telles que des bitcoins, des métaux précieux, des billets de société, etc.
En raison de sa capitalisation boursière élevée, la société Tether sera directement soumise à la réglementation fédérale, ce qui rendra difficile le respect des exigences de divulgation mensuelle et des strictes exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent.
Si la société Tether ne peut pas satisfaire aux exigences de la loi, elle sera confrontée à de graves sanctions :
USDT pourrait être considéré comme un "outil de paiement illégal", et l'entreprise pourrait faire face à des accusations criminelles.
Interdiction d'émettre, de vendre ou de fournir des services de négociation sur le territoire des États-Unis.
Peut être inscrit sur la "liste de non-conformité" du ministère des Finances, entraînant le retrait forcé de l'USDT des plateformes américaines.
Les violations peuvent entraîner des amendes allant jusqu'à 1 million de dollars par jour.
Trois, la différence entre la loi GENIUS et la réglementation sur les stablecoins à Hong Kong
La "Réglementation sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur le 1er août 2025, avec les principales différences suivantes par rapport à la loi GENIUS des États-Unis :
Exigences d'admission pour l'émetteur :
États-Unis : doit être une entité enregistrée aux États-Unis ou une entité étrangère enregistrée auprès de l'OCC.
Hong Kong : Vous devez avoir une société enregistrée à Hong Kong ou une banque étrangère reconnue par la Commission des valeurs mobilières.
Exigences en matière d'actifs de réserve :
États-Unis : uniquement en espèces et obligations d'État américaines arrivant à échéance dans 93 jours.
Hong Kong : exige que les actifs de réserve soient strictement conformes à la monnaie d'ancrage.
Transparence et normes d'audit:
États-Unis : Exiger que les organismes certifiés par le PCAOB effectuent des audits annuels, le PDG/DF doit signer une déclaration de conformité.
Hong Kong: exige un audit indépendant, mais ne requiert pas obligatoirement la qualification PCAOB.
Sanctions pour les comportements illégaux:
États-Unis : amende maximale de 1 million de dollars par jour, pouvant déclencher des poursuites pénales.
Hong Kong : Amende maximale de 5 millions de dollars de Hong Kong et 7 ans d'emprisonnement pour émission sans licence.
Dans l'ensemble, la politique de Hong Kong est plus inclusive, tandis que les États-Unis se concentrent davantage sur le maintien de la domination du dollar, imposant des restrictions strictes aux émetteurs de stablecoins en dollars.
Quatre, perspectives d'avenir
La mise en œuvre de la loi GENIUS établit une période critique pour la société Tether. Si un plan de conformité n'est pas proposé dans les 300 jours, les perspectives de marché de USDT seront fondamentalement contraintes. Plusieurs scénarios pourraient se présenter à l'avenir :
La société Tether choisit une stratégie de "niche offshore" pour éviter les régions à réglementation stricte.
En raison de l'incapacité à surmonter le plafond de conformité, USDT a finalement été évincé du marché principal par d'autres stablecoins conformes.
USDT maintient un état de "ni chaud ni froid", conservant une certaine part dans des scénarios spécifiques.
Bien que la loi GENIUS et la réglementation sur les stablecoins à Hong Kong présentent des différences, elles ont toutes deux pour cœur la protection des droits des investisseurs. Cela marque l'entrée du marché mondial des stablecoins dans une nouvelle ère de réglementation, et son développement sera plus normé à l'avenir.
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BlockDetective
· Il y a 14h
USDT est-il encore en train de mourir ?
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LeekCutter
· 08-12 03:46
USDT va encore prendre les gens pour des idiots ?
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DefiPlaybook
· 08-12 03:41
Franchement, la capacité de résistance de l'usdt est assez incroyable.
Le projet de loi GENIUS arrive : de nouvelles régulations sur les stablecoins aux États-Unis pourraient remodeler le paysage de l'USDT.
Nouveau cadre réglementaire des stablecoins : l'impact de la loi GENIUS aux États-Unis sur le marché mondial des stablecoins
Avec la signature officielle de la nouvelle "Loi sur l'innovation nationale des stablecoins américains" ( et de la loi GENIUS ), les États-Unis établissent pour la première fois un cadre réglementaire pour les stablecoins numériques, ce qui représentera un tout nouveau défi pour de nombreux émetteurs de stablecoins. Cet article répondra aux quelques questions clés suivantes :
I. Principales dispositions de la loi GENIUS
Le projet de loi GENIUS vise à établir un cadre juridique et réglementaire complet pour les paiements en stablecoin, à promouvoir l'innovation financière, à protéger les consommateurs et à maintenir la stabilité financière. Voici les principaux points de ce projet de loi :
Définition et portée principales : La loi réglemente les stablecoins de paiement, exigeant que seuls les "émetteurs de stablecoins de paiement approuvés" puissent émettre des stablecoins aux États-Unis.
Cadre réglementaire : établir un système de régulation à double voie. Les stablecoins émis à plus de 10 milliards de dollars sont soumis au cadre réglementaire fédéral, tandis que ceux en dessous de 10 milliards de dollars peuvent opter pour un chemin de régulation étatique.
Exigences de réserve : l'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserve autorisée pour chaque dollar de stablecoin émis, y compris de la monnaie, des obligations d'État à court terme, des accords de rachat, etc.
Transparence et divulgation : exiger que les émetteurs établissent et divulguent les procédures de rachat des stablecoins, et fassent des rapports réguliers sur les stablecoins non remboursés et la composition des réserves.
Sécurité nationale et lutte contre le blanchiment d'argent : classer les émetteurs de stablecoins comme des institutions financières sous la Loi sur le secret bancaire, exigeant la mise en œuvre de programmes de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de sanctions.
Deuxième point, l'impact de la loi GENIUS sur USDT et la société Tether
USDT est l'un des stablecoins les plus représentatifs du marché des cryptomonnaies actuel, émis par la société Tether. La mise en œuvre de la loi GENIUS aura des répercussions sévères sur USDT et la société Tether :
La société Tether a du mal à satisfaire aux exigences de réserve de la loi. Actuellement, les réserves de l'USDT ne représentent qu'environ 85 %, ce qui ne respecte pas les normes de la loi.
Les auditeurs de Tether ne répondent pas aux normes de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
La société Tether doit vendre des réserves d'actifs non conformes, telles que des bitcoins, des métaux précieux, des billets de société, etc.
En raison de sa capitalisation boursière élevée, la société Tether sera directement soumise à la réglementation fédérale, ce qui rendra difficile le respect des exigences de divulgation mensuelle et des strictes exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent.
Si la société Tether ne peut pas satisfaire aux exigences de la loi, elle sera confrontée à de graves sanctions :
Trois, la différence entre la loi GENIUS et la réglementation sur les stablecoins à Hong Kong
La "Réglementation sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur le 1er août 2025, avec les principales différences suivantes par rapport à la loi GENIUS des États-Unis :
Exigences d'admission pour l'émetteur :
Exigences en matière d'actifs de réserve :
Transparence et normes d'audit:
Sanctions pour les comportements illégaux:
Dans l'ensemble, la politique de Hong Kong est plus inclusive, tandis que les États-Unis se concentrent davantage sur le maintien de la domination du dollar, imposant des restrictions strictes aux émetteurs de stablecoins en dollars.
Quatre, perspectives d'avenir
La mise en œuvre de la loi GENIUS établit une période critique pour la société Tether. Si un plan de conformité n'est pas proposé dans les 300 jours, les perspectives de marché de USDT seront fondamentalement contraintes. Plusieurs scénarios pourraient se présenter à l'avenir :
La société Tether choisit une stratégie de "niche offshore" pour éviter les régions à réglementation stricte.
En raison de l'incapacité à surmonter le plafond de conformité, USDT a finalement été évincé du marché principal par d'autres stablecoins conformes.
USDT maintient un état de "ni chaud ni froid", conservant une certaine part dans des scénarios spécifiques.
Bien que la loi GENIUS et la réglementation sur les stablecoins à Hong Kong présentent des différences, elles ont toutes deux pour cœur la protection des droits des investisseurs. Cela marque l'entrée du marché mondial des stablecoins dans une nouvelle ère de réglementation, et son développement sera plus normé à l'avenir.