Cryptoactifs marché : Impact de la transformation de Grayscale GBTC
La société Grayscale, en tant qu'investisseur institutionnel important dans le domaine du chiffrement, a longtemps fourni aux investisseurs des canaux d'investissement en cryptoactifs conformes via des fonds fiduciaires. Cependant, depuis que son fonds GBTC est devenu un ETF Bitcoin au comptant le 11 janvier, la situation a changé de manière spectaculaire.
À la date des dernières données, les sorties de fonds cumulées de GBTC ont atteint 3,45 milliards de dollars, devenant le seul ETF Bitcoin actuellement en état de sortie nette. Ce phénomène fait de GBTC la plus grande force de vente sur le marché Bitcoin à court terme.
En regardant l'histoire, Grayscale a été considéré comme l'un des principaux moteurs du marché haussier de 2020. Dans le contexte où le Bitcoin ETF n'a pas encore été approuvé, Grayscale est devenu un canal important pour les fonds institutionnels entrant sur le marché des cryptoactifs, jouant un rôle similaire à celui des ETF.
Cependant, le problème de la décote persistante de GBTC a toujours été un point de douleur pour les investisseurs. En juin dernier, avec l'annonce de l'approbation du ETF Bitcoin au comptant, la décote de GBTC a commencé à se réduire progressivement, passant d'environ 30 % à presque zéro. Cela a été une opportunité de prise de bénéfices pour les investisseurs précoces.
Après la transformation de GBTC en ETF, l'écoulement continu de fonds a suscité des inquiétudes sur le marché. Au 23 janvier, le volume total des transactions des 7 jours de tous les ETF Bitcoin au comptant s'élevait à environ 19 milliards de dollars, dont GBTC représentait plus de la moitié. Cela signifie que les fonds supplémentaires apportés par les ETF sont principalement utilisés pour couvrir l'écoulement continu de GBTC.
Une des raisons importantes de la sortie de fonds de GBTC est son taux de gestion de 1,5 %, qui est nettement supérieur à la fourchette de 0,2 % à 0,9 % de ses concurrents. De plus, certaines grandes positions, comme la liquidation de FTX, ont également exacerbé la pression à la vente.
Actuellement, GBTC détient encore environ 500 000 BTC, d'une valeur de près de 20 milliards de dollars. Les participants au marché s'attendent à ce que la pression de vente de GBTC continue de freiner la volonté d'afflux de capitaux dans un avenir proche.
Cette série d'événements nous rappelle que dans l'industrie en rapide évolution des cryptoactifs, une dépendance excessive aux grandes institutions ou aux "whales" peut entraîner des risques inattendus. Les participants au marché doivent réévaluer leur dépendance vis-à-vis des fonds institutionnels et se concentrer davantage sur le développement sain à long terme de l'industrie.
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just_another_fish
· Il y a 1h
Investisseur détaillant, courez vite, ça va s'effondrer !
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TideReceder
· Il y a 20h
Le piège qui était là, est enfin sorti.
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AirdropHunter007
· Il y a 20h
prendre la position inverse est une liquidation complète au fond
Après la transformation de GBTC en ETF, 34,5 milliards de dollars ont été retirés, le marché des cryptomonnaies fait face à de nouveaux défis.
Cryptoactifs marché : Impact de la transformation de Grayscale GBTC
La société Grayscale, en tant qu'investisseur institutionnel important dans le domaine du chiffrement, a longtemps fourni aux investisseurs des canaux d'investissement en cryptoactifs conformes via des fonds fiduciaires. Cependant, depuis que son fonds GBTC est devenu un ETF Bitcoin au comptant le 11 janvier, la situation a changé de manière spectaculaire.
À la date des dernières données, les sorties de fonds cumulées de GBTC ont atteint 3,45 milliards de dollars, devenant le seul ETF Bitcoin actuellement en état de sortie nette. Ce phénomène fait de GBTC la plus grande force de vente sur le marché Bitcoin à court terme.
En regardant l'histoire, Grayscale a été considéré comme l'un des principaux moteurs du marché haussier de 2020. Dans le contexte où le Bitcoin ETF n'a pas encore été approuvé, Grayscale est devenu un canal important pour les fonds institutionnels entrant sur le marché des cryptoactifs, jouant un rôle similaire à celui des ETF.
Cependant, le problème de la décote persistante de GBTC a toujours été un point de douleur pour les investisseurs. En juin dernier, avec l'annonce de l'approbation du ETF Bitcoin au comptant, la décote de GBTC a commencé à se réduire progressivement, passant d'environ 30 % à presque zéro. Cela a été une opportunité de prise de bénéfices pour les investisseurs précoces.
Après la transformation de GBTC en ETF, l'écoulement continu de fonds a suscité des inquiétudes sur le marché. Au 23 janvier, le volume total des transactions des 7 jours de tous les ETF Bitcoin au comptant s'élevait à environ 19 milliards de dollars, dont GBTC représentait plus de la moitié. Cela signifie que les fonds supplémentaires apportés par les ETF sont principalement utilisés pour couvrir l'écoulement continu de GBTC.
Une des raisons importantes de la sortie de fonds de GBTC est son taux de gestion de 1,5 %, qui est nettement supérieur à la fourchette de 0,2 % à 0,9 % de ses concurrents. De plus, certaines grandes positions, comme la liquidation de FTX, ont également exacerbé la pression à la vente.
Actuellement, GBTC détient encore environ 500 000 BTC, d'une valeur de près de 20 milliards de dollars. Les participants au marché s'attendent à ce que la pression de vente de GBTC continue de freiner la volonté d'afflux de capitaux dans un avenir proche.
Cette série d'événements nous rappelle que dans l'industrie en rapide évolution des cryptoactifs, une dépendance excessive aux grandes institutions ou aux "whales" peut entraîner des risques inattendus. Les participants au marché doivent réévaluer leur dépendance vis-à-vis des fonds institutionnels et se concentrer davantage sur le développement sain à long terme de l'industrie.