Comparaison des cadres de réglementation des stablecoins de l'Union européenne, des Émirats arabes unis et de Singapour : seuil d'entrée et gestion des actifs de réserve
Comparaison approfondie des cadres réglementaires des stablecoins dans le monde : Focus sur l'Union Européenne, les Émirats Arabes Unis et Singapour
Cet article analysera en détail le cadre réglementaire des stablecoins dans trois régions : l'Union européenne, les Émirats arabes unis et Singapour, en explorant en profondeur les processus réglementaires, les documents normatifs, les autorités de régulation et le contenu central du cadre réglementaire.
I. Union Européenne
1. Processus de réglementation et documents normatifs
L'Union européenne a officiellement publié la loi sur la régulation des marchés des actifs cryptographiques en juin 2023, le projet de loi MiCA (, visant à établir un cadre réglementaire unifié pour les actifs cryptographiques. Les règles concernant l'émission de stablecoins dans ce projet de loi entreront en vigueur le 30 juin 2024.
) 2. Autorités de régulation
L'Autorité bancaire européenne ### EBA ( et l'Autorité européenne des marchés financiers ) ESMA ( sont responsables de l'élaboration du cadre réglementaire et de la supervision des émetteurs de stablecoins importants. Les autorités compétentes des États membres où se trouvent les émetteurs de stablecoins disposent également d'une partie des pouvoirs de réglementation.
) 3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
La loi MiCA divise les stablecoins en deux catégories :
Jeton de monnaie électronique ### EMT ( : actif cryptographique dont la valeur est stabilisée par rapport à une seule monnaie officielle.
Actif référence jeton )ART( : actif cryptographique dont la valeur est stabilisée en référence à un mélange de valeurs de une ou plusieurs monnaies officielles.
)# b. Seuil d'admission de l'émetteur
Il existe deux types d'émetteurs ART :
Entité ou entreprise légalement constituée et autorisée dans l'Union européenne.
Institutions de crédit répondant à des conditions spécifiques.
La loi MiCA adopte une "réglementation par niveaux" pour les ART de différentes tailles :
Les émetteurs d'ART dont la valeur de circulation moyenne ne dépasse pas 5 millions d'euros peuvent être exemptés des exigences de qualification, mais doivent rédiger un livre blanc et informer l'autorité compétente.
Les émetteurs d'ART ayant une valeur de circulation moyenne comprise entre 5 millions et 100 millions d'euros doivent satisfaire aux exigences de qualification et compléter la demande d'autorisation.
Les émetteurs d'ART ayant une valeur de circulation moyenne supérieure à 100 millions d'euros doivent assumer des obligations de reporting supplémentaires.
Tous les émetteurs d'ART doivent maintenir des fonds propres suffisants.
c. Mécanisme de stabilité des jetons et maintien des actifs de réserve
Les émetteurs d'ART doivent maintenir des actifs de réserve pour couvrir les risques associés et répondre aux demandes de rachat des titulaires.
Les actifs de réserve doivent être complètement séparés des actifs de l'émetteur et être déposés auprès d'un tiers indépendant.
Les investissements en actifs de réserve doivent répondre à des conditions de faible risque et de haute liquidité.
d. Exigences de conformité dans la circulation
Les détenteurs de ART ont le droit de racheter à tout moment.
Limiter l'offre maximale d'ART, l'émission doit être suspendue et un plan soumis si le plafond est dépassé.
e. Règles réglementaires spéciales importantes pour l'ART
Les ART qui répondent à des conditions spécifiques sont classés comme ART importants, et leur émetteur doit assumer des obligations supplémentaires, telles que la mise en œuvre de politiques de rémunération en matière de gestion des risques, l'évaluation des besoins de liquidité, la réalisation de tests de résistance, etc.
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Deux, Émirats Arabes Unis
) 1. Processus de régulation et documents normatifs
En juin 2024, la Banque centrale des Émirats arabes unis a publié le "Règlement sur les services de jetons de paiement", définissant le stablecoin ### comme un "jeton de paiement" et établissant son cadre de réglementation.
( 2. Autorités de régulation
Les Émirats arabes unis adoptent un système de réglementation parallèle "fédéral - émirat".
La Banque centrale des Émirats arabes unis est responsable de la régulation au niveau fédéral.
Les deux zones financières libres, DIFC et ADGM, disposent de systèmes de régulation indépendants.
) 3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
"Un actif virtuel conçu pour maintenir une valeur stable en se référant à la valeur d'une monnaie fiduciaire ou d'un autre stablecoin libellé dans la même monnaie."
b. Seuil d'admission de l'émetteur
Pour obtenir une licence, il faut répondre aux exigences suivantes :
Exigences de forme juridique : personne morale créée aux Émirats arabes unis
Exigences de capital initial
Fournir les informations et documents nécessaires
c. Mécanisme de stabilité des jetons et maintien des actifs de réserve
Établir un système de protection et de gestion des actifs de réserve
Déposer les actifs de réserve sous forme de liquidités dans un compte de garde indépendant
La valeur des actifs de réserve ne doit pas être inférieure au montant nominal en monnaie légale des stablecoins en circulation.
Effectuer un audit tiers mensuel
Établir des mesures de contrôle interne pour protéger les actifs de réserve
d. Exigences de conformité dans le cycle de circulation
Seulement comme un outil de paiement, pas de génération d'intérêts autorisée.
Les détenteurs peuvent racheter à tout moment
Respecter les réglementations sur la lutte contre le blanchiment d'argent / le financement du terrorisme
Protéger les données personnelles des utilisateurs
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Trois, Singapour
( 1. Processus de régulation et documents normatifs
La loi sur les services de paiement a été adoptée en décembre 2019.
Publication du "Cadre de réglementation des stablecoins" en août 2023
) 2. Autorités de régulation
L'Autorité monétaire de Singapour ### MAS ### est responsable de la régulation.
( 3. Contenu principal du cadre réglementaire
)# a. Définition des stablecoins
Réglementation des stablecoins à un seul jeton émis à Singapour et adossés au dollar de Singapour ou aux devises G10.
b. Seuil d'admission de l'émetteur
Pour demander une licence MAS, il faut répondre à :
Exigences de capital de base
Exigences de restrictions commerciales
Exigences de solvabilité
c. Mécanisme de stabilisation des jetons et maintien des actifs de réserve
Les actifs de réserve sont limités à des actifs spécifiques à faible risque et à haute liquidité.
Créer un fonds et ouvrir un compte isolé
La valeur des actifs de réserve doit être supérieure à celle de la circulation des stablecoins
d. Exigences de conformité dans la circulation
Les émetteurs de stablecoins doivent racheter les stablecoins des détenteurs à leur valeur nominale dans les 5 jours ouvrables.
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GateUser-afe07a92
· Il y a 10h
La réglementation devient de plus en plus stricte, il semble que l'on ne pourra pas y échapper.
Voir l'originalRépondre0
TxFailed
· Il y a 20h
techniquement parlant... un autre jour, un autre cauchemar réglementaire
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ProposalManiac
· Il y a 20h
Les régulateurs imitent le piége de l'Empire britannique, pensant que c'est très intelligent ?
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GasWaster
· Il y a 20h
Régulation régulation, on sait juste réguler, on ne peut même pas contrôler la balle.
Comparaison des cadres de réglementation des stablecoins de l'Union européenne, des Émirats arabes unis et de Singapour : seuil d'entrée et gestion des actifs de réserve
Comparaison approfondie des cadres réglementaires des stablecoins dans le monde : Focus sur l'Union Européenne, les Émirats Arabes Unis et Singapour
Cet article analysera en détail le cadre réglementaire des stablecoins dans trois régions : l'Union européenne, les Émirats arabes unis et Singapour, en explorant en profondeur les processus réglementaires, les documents normatifs, les autorités de régulation et le contenu central du cadre réglementaire.
I. Union Européenne
1. Processus de réglementation et documents normatifs
L'Union européenne a officiellement publié la loi sur la régulation des marchés des actifs cryptographiques en juin 2023, le projet de loi MiCA (, visant à établir un cadre réglementaire unifié pour les actifs cryptographiques. Les règles concernant l'émission de stablecoins dans ce projet de loi entreront en vigueur le 30 juin 2024.
) 2. Autorités de régulation
L'Autorité bancaire européenne ### EBA ( et l'Autorité européenne des marchés financiers ) ESMA ( sont responsables de l'élaboration du cadre réglementaire et de la supervision des émetteurs de stablecoins importants. Les autorités compétentes des États membres où se trouvent les émetteurs de stablecoins disposent également d'une partie des pouvoirs de réglementation.
) 3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
La loi MiCA divise les stablecoins en deux catégories :
)# b. Seuil d'admission de l'émetteur
Il existe deux types d'émetteurs ART :
La loi MiCA adopte une "réglementation par niveaux" pour les ART de différentes tailles :
Tous les émetteurs d'ART doivent maintenir des fonds propres suffisants.
c. Mécanisme de stabilité des jetons et maintien des actifs de réserve
d. Exigences de conformité dans la circulation
e. Règles réglementaires spéciales importantes pour l'ART
Les ART qui répondent à des conditions spécifiques sont classés comme ART importants, et leur émetteur doit assumer des obligations supplémentaires, telles que la mise en œuvre de politiques de rémunération en matière de gestion des risques, l'évaluation des besoins de liquidité, la réalisation de tests de résistance, etc.
![Web3 Avocat Depth analyse : un article détaillant le cadre de régulation des stablecoins dans l'Union européenne, aux Émirats Arabes Unis et à Singapour]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(
Deux, Émirats Arabes Unis
) 1. Processus de régulation et documents normatifs
En juin 2024, la Banque centrale des Émirats arabes unis a publié le "Règlement sur les services de jetons de paiement", définissant le stablecoin ### comme un "jeton de paiement" et établissant son cadre de réglementation.
( 2. Autorités de régulation
Les Émirats arabes unis adoptent un système de réglementation parallèle "fédéral - émirat".
) 3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
"Un actif virtuel conçu pour maintenir une valeur stable en se référant à la valeur d'une monnaie fiduciaire ou d'un autre stablecoin libellé dans la même monnaie."
b. Seuil d'admission de l'émetteur
Pour obtenir une licence, il faut répondre aux exigences suivantes :
c. Mécanisme de stabilité des jetons et maintien des actifs de réserve
d. Exigences de conformité dans le cycle de circulation
![Web3 avocat Depth analyse : un article détaillant le cadre de régulation des stablecoin dans l'Union européenne, les Émirats Arabes Unis et Singapour]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp###
Trois, Singapour
( 1. Processus de régulation et documents normatifs
) 2. Autorités de régulation
L'Autorité monétaire de Singapour ### MAS ### est responsable de la régulation.
( 3. Contenu principal du cadre réglementaire
)# a. Définition des stablecoins
Réglementation des stablecoins à un seul jeton émis à Singapour et adossés au dollar de Singapour ou aux devises G10.
b. Seuil d'admission de l'émetteur
Pour demander une licence MAS, il faut répondre à :
c. Mécanisme de stabilisation des jetons et maintien des actifs de réserve
d. Exigences de conformité dans la circulation
Les émetteurs de stablecoins doivent racheter les stablecoins des détenteurs à leur valeur nominale dans les 5 jours ouvrables.
![Web3 Avocat Depth Analyse : Une explication détaillée des cadres de régulation des stablecoins dans l'UE, aux Émirats Arabes Unis et à Singapour]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp###