Analyse des protocoles de liquidité centralisée dans les écosystèmes Sui et Aptos
Un échange décentralisé et un protocole de Liquidité basé sur le langage Move sont apparus dans l'écosystème Sui et Aptos. Ce protocole utilise un algorithme similaire à celui d'Uniswap V3 pour construire des fonctionnalités de Liquidité centralisée, visant à offrir aux utilisateurs de DeFi une expérience de trading de haute qualité et une plus grande efficacité des fonds. En même temps, il exploite les caractéristiques écologiques uniques de Sui pour créer certaines fonctionnalités composables différentes de celles d'Uniswap.
Les clients du DEX
Bien que le marché des transactions cryptographiques sur la chaîne soit relativement petit, il connaît une croissance rapide. Les principales caractéristiques de ce marché sont que la plupart des actifs appartiennent à des catégories de faible Liquidité et de faible capitalisation, et que ce type d'actifs continue d'être généré en grande quantité chaque jour, avec une forte demande de découverte des prix. Dans cet environnement de marché, comment améliorer la découverte des prix pour attirer la Liquidité devient la clé de la prospérité des transactions sur la chaîne. Par conséquent, les DEX devraient principalement servir les fournisseurs de Liquidité (LP).
La demande de LP dans différents scénarios de trading n'est pas la même. Nous pouvons diviser les actifs en chaîne en deux catégories : les actifs principaux (les dix actifs avec le plus grand volume de transactions sur les principales chaînes publiques) et les actifs de longue traîne, dont la demande en LP varie.
LP principaux : espèrent obtenir plus de revenus de frais et réduire les pertes impermanentes
Actifs à long terme LP : besoin d'une stratégie de capitalisation boursière plus économique, contrôlable et flexible.
À long terme, la V3, qui a une efficacité en capital supérieure, est une tendance inévitable, mais en raison des différences de demande, Uniswap V2 et V3 peuvent encore coexister sur le plan des données. Cependant, le marché verra inévitablement l'émergence de participants capables de répondre aux deux besoins. Dans des écosystèmes émergents comme Sui, certains protocoles pourraient avoir plus de potentiel pour devenir de solides candidats.
Principales caractéristiques du protocole de liquidité concentrée
liquidité concentrée
Le protocole utilise un algorithme de market-making à liquidité concentrée similaire à Uniswap V3. Les LP peuvent créer plusieurs positions dans la même piscine en définissant différentes plages de prix pour simuler diverses courbes de prix, réalisant ainsi des stratégies personnalisées. Lorsque le prix change avec les transactions, le contrat intelligent consomme la liquidité disponible dans la plage de prix actuelle jusqu'à atteindre le prochain Tick de prix. À ce moment-là, le contrat passe au nouveau Tick, activant la liquidité dormante dans la nouvelle plage. L'intervalle de Tick est lié au niveau des frais de transaction ; plus les frais sont élevés, plus les points de Tick sont proches.
En centralisant la Liquidité, les LP peuvent obtenir plus de frais de transaction et améliorer l'efficacité du capital.
sans autorisation de créer un pool
Les utilisateurs peuvent créer des pools de Liquidité sans autorisation, et les projets peuvent également lancer de nouveaux tokens librement sur la plateforme. Cela aide à attirer davantage de projets précoces et à former rapidement un pouvoir de tarification sur les actifs de longue traîne.
frais de transaction flexibles
Le protocole permet de définir plusieurs niveaux de frais de transaction (comme 0,01 %, 0,05 %, 0,25 %, 1 %), et un même jeton peut avoir plusieurs pools avec des frais différents. Ce design encourage le marché à rechercher de manière autonome la solution de répartition de liquidité la plus appropriée, offrant ainsi une plus grande flexibilité aux LP et aux utilisateurs de trading.
Gestion automatique des positions
Les utilisateurs peuvent réaliser des opérations telles que des ordres à seuil de profit et des ordres à cours limité basés sur des ordres de plage. Après une liquidation, les utilisateurs peuvent rapidement sortir de leurs positions d'actifs, évitant ainsi que le prix au comptant ne réintègre la plage de prix. Les utilisateurs peuvent également utiliser un gestionnaire de position tiers pour la gestion, réduisant la difficulté de gestion de la liquidité et facilitant les LP d'actifs à longue traîne.
combinabilité
Ce protocole prend en charge une haute combinabilité, d'autres équipes de projet peuvent facilement établir des interfaces d'échange sur leur propre front-end en intégrant le SDK, accédant rapidement à la liquidité du protocole. Par exemple, un projet d'options au sein de l'écosystème a réalisé une couverture en un clic des actifs de long terme grâce à l'intégration, tout en améliorant la liquidité et la couverture de ses propres options.
modèle économique de jetons
Le protocole adopte le modèle économique xToken. Les utilisateurs peuvent obtenir des revenus partagés du protocole en détenant des jetons natifs et des jetons dérivés, garantissant ainsi que les intérêts de la communauté et du protocole sont alignés.
Le potentiel d'innovation des protocoles de liquidité concentrée
protocole de gestion de liquidité automatisée LP
Sous le protocole de liquidité concentrée, les LP fournissent généralement de la liquidité à proximité du prix du marché. Lorsque le prix du marché dépasse la plage de stratégie, les LP font face à un risque de perte impermanente et ne peuvent pas gagner de frais. Les protocoles de gestion de liquidité automatisée ont vu le jour pour aider les LP à exécuter automatiquement des stratégies de market making. Ce type de protocole peut également permettre le minage LP d'actifs unilatéraux, émettant des jetons LP ERC20 pour les fournisseurs de LP, parmi d'autres fonctionnalités innovantes.
Nouveau pool de mitrailleuses et minage à effet de levier
Sous l'algorithme CLMM, l'avantage financier est amplifié, permettant aux institutions de quantification professionnelles et aux équipes de market makers de réaliser davantage de stratégies personnalisées. Le pool de mitrailleuses peut obtenir des fonds des utilisateurs du protocole ou des protocoles de prêt, adoptant une stratégie proactive et robuste pour générer des revenus, ce qui a une immense valeur pour les utilisateurs de grande taille.
nouveau système de produits dérivés
Dans le cadre du système CLMM, les rendements des LP augmentent tout en faisant face à un risque permanent plus élevé. La construction de produits dérivés pouvant couvrir le risque de marché des LP, afin de tamponner les pertes d'intérêts des LP causées par des ventes massives malveillantes du projet, est une direction qui mérite d'être surveillée.
Les avantages de la combinabilité basés sur l'algorithme CLMM révèlent encore de nombreux protocoles DeFi potentiels à développer. En particulier après certains événements majeurs, l'importance du DeFi devient de plus en plus évidente, les trois produits DeFi mentionnés ci-dessus ne sont que la partie émergée de l'iceberg.
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SandwichDetector
· Il y a 7h
Encore une fois v3 altcoin
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RektDetective
· 08-13 07:07
L'optimisation des Algorithmes est vraiment agréable.
L'écosystème Sui et Aptos entre dans une nouvelle ère de DEX concentré en Liquidité.
Analyse des protocoles de liquidité centralisée dans les écosystèmes Sui et Aptos
Un échange décentralisé et un protocole de Liquidité basé sur le langage Move sont apparus dans l'écosystème Sui et Aptos. Ce protocole utilise un algorithme similaire à celui d'Uniswap V3 pour construire des fonctionnalités de Liquidité centralisée, visant à offrir aux utilisateurs de DeFi une expérience de trading de haute qualité et une plus grande efficacité des fonds. En même temps, il exploite les caractéristiques écologiques uniques de Sui pour créer certaines fonctionnalités composables différentes de celles d'Uniswap.
Les clients du DEX
Bien que le marché des transactions cryptographiques sur la chaîne soit relativement petit, il connaît une croissance rapide. Les principales caractéristiques de ce marché sont que la plupart des actifs appartiennent à des catégories de faible Liquidité et de faible capitalisation, et que ce type d'actifs continue d'être généré en grande quantité chaque jour, avec une forte demande de découverte des prix. Dans cet environnement de marché, comment améliorer la découverte des prix pour attirer la Liquidité devient la clé de la prospérité des transactions sur la chaîne. Par conséquent, les DEX devraient principalement servir les fournisseurs de Liquidité (LP).
La demande de LP dans différents scénarios de trading n'est pas la même. Nous pouvons diviser les actifs en chaîne en deux catégories : les actifs principaux (les dix actifs avec le plus grand volume de transactions sur les principales chaînes publiques) et les actifs de longue traîne, dont la demande en LP varie.
À long terme, la V3, qui a une efficacité en capital supérieure, est une tendance inévitable, mais en raison des différences de demande, Uniswap V2 et V3 peuvent encore coexister sur le plan des données. Cependant, le marché verra inévitablement l'émergence de participants capables de répondre aux deux besoins. Dans des écosystèmes émergents comme Sui, certains protocoles pourraient avoir plus de potentiel pour devenir de solides candidats.
Principales caractéristiques du protocole de liquidité concentrée
liquidité concentrée
Le protocole utilise un algorithme de market-making à liquidité concentrée similaire à Uniswap V3. Les LP peuvent créer plusieurs positions dans la même piscine en définissant différentes plages de prix pour simuler diverses courbes de prix, réalisant ainsi des stratégies personnalisées. Lorsque le prix change avec les transactions, le contrat intelligent consomme la liquidité disponible dans la plage de prix actuelle jusqu'à atteindre le prochain Tick de prix. À ce moment-là, le contrat passe au nouveau Tick, activant la liquidité dormante dans la nouvelle plage. L'intervalle de Tick est lié au niveau des frais de transaction ; plus les frais sont élevés, plus les points de Tick sont proches.
En centralisant la Liquidité, les LP peuvent obtenir plus de frais de transaction et améliorer l'efficacité du capital.
sans autorisation de créer un pool
Les utilisateurs peuvent créer des pools de Liquidité sans autorisation, et les projets peuvent également lancer de nouveaux tokens librement sur la plateforme. Cela aide à attirer davantage de projets précoces et à former rapidement un pouvoir de tarification sur les actifs de longue traîne.
frais de transaction flexibles
Le protocole permet de définir plusieurs niveaux de frais de transaction (comme 0,01 %, 0,05 %, 0,25 %, 1 %), et un même jeton peut avoir plusieurs pools avec des frais différents. Ce design encourage le marché à rechercher de manière autonome la solution de répartition de liquidité la plus appropriée, offrant ainsi une plus grande flexibilité aux LP et aux utilisateurs de trading.
Gestion automatique des positions
Les utilisateurs peuvent réaliser des opérations telles que des ordres à seuil de profit et des ordres à cours limité basés sur des ordres de plage. Après une liquidation, les utilisateurs peuvent rapidement sortir de leurs positions d'actifs, évitant ainsi que le prix au comptant ne réintègre la plage de prix. Les utilisateurs peuvent également utiliser un gestionnaire de position tiers pour la gestion, réduisant la difficulté de gestion de la liquidité et facilitant les LP d'actifs à longue traîne.
combinabilité
Ce protocole prend en charge une haute combinabilité, d'autres équipes de projet peuvent facilement établir des interfaces d'échange sur leur propre front-end en intégrant le SDK, accédant rapidement à la liquidité du protocole. Par exemple, un projet d'options au sein de l'écosystème a réalisé une couverture en un clic des actifs de long terme grâce à l'intégration, tout en améliorant la liquidité et la couverture de ses propres options.
modèle économique de jetons
Le protocole adopte le modèle économique xToken. Les utilisateurs peuvent obtenir des revenus partagés du protocole en détenant des jetons natifs et des jetons dérivés, garantissant ainsi que les intérêts de la communauté et du protocole sont alignés.
Le potentiel d'innovation des protocoles de liquidité concentrée
protocole de gestion de liquidité automatisée LP
Sous le protocole de liquidité concentrée, les LP fournissent généralement de la liquidité à proximité du prix du marché. Lorsque le prix du marché dépasse la plage de stratégie, les LP font face à un risque de perte impermanente et ne peuvent pas gagner de frais. Les protocoles de gestion de liquidité automatisée ont vu le jour pour aider les LP à exécuter automatiquement des stratégies de market making. Ce type de protocole peut également permettre le minage LP d'actifs unilatéraux, émettant des jetons LP ERC20 pour les fournisseurs de LP, parmi d'autres fonctionnalités innovantes.
Nouveau pool de mitrailleuses et minage à effet de levier
Sous l'algorithme CLMM, l'avantage financier est amplifié, permettant aux institutions de quantification professionnelles et aux équipes de market makers de réaliser davantage de stratégies personnalisées. Le pool de mitrailleuses peut obtenir des fonds des utilisateurs du protocole ou des protocoles de prêt, adoptant une stratégie proactive et robuste pour générer des revenus, ce qui a une immense valeur pour les utilisateurs de grande taille.
nouveau système de produits dérivés
Dans le cadre du système CLMM, les rendements des LP augmentent tout en faisant face à un risque permanent plus élevé. La construction de produits dérivés pouvant couvrir le risque de marché des LP, afin de tamponner les pertes d'intérêts des LP causées par des ventes massives malveillantes du projet, est une direction qui mérite d'être surveillée.
Les avantages de la combinabilité basés sur l'algorithme CLMM révèlent encore de nombreux protocoles DeFi potentiels à développer. En particulier après certains événements majeurs, l'importance du DeFi devient de plus en plus évidente, les trois produits DeFi mentionnés ci-dessus ne sont que la partie émergée de l'iceberg.