Stablecoin kini menjadi kekuatan baru dalam lanskap keuangan global: dapat diprogram, lintas batas, dan sangat cepat. Mulai dari mendukung remitansi hingga penyelesaian transaksi real-time di aplikasi terdesentralisasi, peran stablecoin berkembang dengan pesat.

Lebih dari sekadar alat pembayaran, stablecoin juga mempercepat perputaran uang: memengaruhi frekuensi penggunaan setiap dolar, alurnya, serta kecepatan kontribusinya terhadap aktivitas ekonomi.

Fenomena ini mengingatkan pada pergeseran dua dekade lalu—saat internet mula-mula mengubah cara uang dan nilai bergerak. Untuk memahami dampak stablecoin masa kini, kita perlu meninjau kembali prinsip dasarnya.

Indeks Adopsi Kripto 2024 oleh @chainalysisGlobal mengevaluasi 151 negara menggunakan empat sub-indeks yang mengukur tingkat pemanfaatan beragam layanan kripto. Peringkatnya disesuaikan dengan populasi dan daya beli, kemudian dirata-ratakan dan dinormalisasi dari skala 0 hingga 1. Data diambil berdasarkan estimasi volume transaksi melalui traffic web ke layanan kripto, diverifikasi dengan masukan dari para ahli setempat.

Apa Itu Kecepatan Perputaran Uang?

Kecepatan perputaran uang adalah seberapa cepat uang berpindah tangan dalam suatu ekonomi, dan umumnya dihitung dengan rumus:

Kecepatan = PDB / Jumlah Uang Beredar

Indikator ini menggambarkan produktivitas tiap dolar. Kecepatan tinggi berarti unit uang sering digunakan untuk transaksi barang dan jasa. Sebaliknya, kecepatan rendah menunjukkan uang cenderung disimpan atau tidak aktif.

Namun, definisi “uang” di sini beragam menurut kategorisasi ekonom:

• M1: Uang tunai fisik + rekening giro, aset paling cair
• M2: M1 + tabungan, deposito berjangka di bawah $100 ribu, reksa dana pasar uang
• M3 (tidak lagi digunakan di AS): M2 + deposito besar, reksa dana pasar uang institusi, dan instrumen berskala besar lainnya

Stablecoin yang benar-benar didukung penuh oleh fiat dan mudah ditebus bertindak sangat mirip dengan M1: sangat likuid dan langsung dapat digunakan dalam transaksi.

Era Internet dan Dinamika Naik-Turun Kecepatan Uang

Pada akhir 1990-an hingga awal 2000-an, pertumbuhan internet secara drastis meningkatkan perputaran uang:

• E-commerce menghadirkan kesempatan berbelanja 24 jam nonstop
• Email mempercepat proses negosiasi dan kontrak
• Akses ke pasar global makin terbuka lebar
• Perbankan digital membuat uang mudah berpindah antar akun dan negara.

Efisiensi baru ini mendongkrak kecepatan perputaran uang kategori M1.

Namun, setelah internet semakin matang, pola berbeda pun muncul:

• Kenaikan nilai aset menghasilkan kekayaan signifikan
• Kekayaan tersebut lebih banyak disimpan atau diinvestasikan pada saham, obligasi, maupun properti
• Alhasil, dana lebih banyak dialokasikan untuk investasi ketimbang konsumsi.

Meskipun kecepatan uang melambat, PDB tetap naik seiring peningkatan pembentukan modal dibandingkan hanya aktivitas transaksi.

Pertumbuhan M3 & S&P500 dari waktu ke waktu

Bagaimana Stablecoin Mempercepat Perputaran Uang di Seluruh Dunia

Stablecoin menciptakan dinamika serupa saat ini: mempercepat, memperluas akses, dan memaksimalkan utilitas uang. Namun berbeda dengan era internet awal, transformasi ini langsung berdampak global sejak awal. Berikut mekanismenya:

a) Transfer 24 Jam Tanpa Batas

Stablecoin memungkinkan transaksi antarnegara dan antarjaringan secara instan, tanpa henti, dan tanpa batas yurisdiksi. Penerbit seperti @Circle"">@Circle, @Tether_to"">@Tether_to, dan @LevelUSD"">@LevelUSD mempercepat settlement real-time lintas aplikasi dan ekosistem blockchain yang tumbuh pesat.

b) Keuangan Onchain & DeFi

Platform seperti @MorphoLabs, @aave, dan @pendle_fi memungkinkan pemilik stablecoin menyalurkan dana ke produk pinjaman, imbal hasil, atau penyediaan likuiditas, sehingga dana yang sebelumnya menganggur menjadi modal aktif di ekosistem digital.

c) Remitansi & Pembayaran Instan

Startup seperti @Stablecoin membangun API agar bisnis mengintegrasikan pembayaran stablecoin dalam proses keuangan, serta mengirim dan menerima transfer global 24/7 dengan settlement instan, memangkas biaya valuta asing, dan memperluas jangkauan ke pasar yang selama ini sulit diakses, termasuk last mile payout.

Contoh lain adalah kartu kripto, yang memungkinkan pengguna membelanjakan saldo stablecoin onchain langsung untuk kebutuhan harian. Terhubung ke jaringan pembayaran besar seperti Visa dan Mastercard, kartu ini otomatis mengonversi stablecoin ke mata uang lokal saat transaksi tanpa perlu proses off-ramp, menjadikan stablecoin instrumen pertukaran aktif untuk belanja, perjalanan, dan kebutuhan sehari-hari. Solusi ini mempercepat perputaran uang di dunia nyata dengan menghubungkan ekosistem onchain dan ekonomi riil.

d) Akses Dolar AS Tanpa Hambatan

Di negara-negara seperti Turki, Argentina, dan Nigeria, stablecoin menjadi sarana penting untuk menyimpan nilai dalam dolar AS dan bertransaksi bebas cukup dengan ponsel dan koneksi internet. Dengan memangkas peran perantara serta menghadirkan pembayaran instan lintas negara, stablecoin mengaktifkan setiap modal lebih efisien dan mengajak lebih banyak pelaku ke ekonomi digital. Efeknya, kecepatan uang meningkat secara signifikan, terutama di wilayah dengan perbankan terbatas dan inflasi tinggi.

Bagi pelaku UMKM di bidang manufaktur, pertanian, layanan digital, maupun ritel lokal, stablecoin memberikan akses langsung ke pembeli dan pemasok internasional. Friksi perdagangan lintas negara berkurang, proses settlement menjadi seketika, serta perlindungan dari fluktuasi tajam nilai tukar lokal makin terjamin. Stablecoin membuat akses USD andal menjadi universal, memberdayakan individu dan bisnis untuk tumbuh percaya diri, mempercepat perputaran modal di ekonomi lokal, serta memperkuat daya tahan ekonomi di lingkungan mata uang yang volatil.

Negara-negara seperti Thailand, Vietnam, dan Filipina kini mengalami lonjakan adopsi stablecoin, terutama lewat saluran P2P dan OTC. Lembaga keuangan konvensional mulai mengadopsi kemampuan transaksi berbasis stablecoin. Di Thailand, Siam Commercial Bank (SCB) lewat SCB 10X bermitra dengan Lightnet untuk transaksi remitansi dan pembayaran lintas negara berbasis stablecoin di blockchain publik. Inisiatif ini merupakan tonggak pertama penyelesaian remitansi berbasis stablecoin di Thailand, mendorong perubahan industri keuangan kawasan. Kolaborasi dengan Fireblocks memastikan pengelolaan aset setara institusi, memperkuat kepercayaan pengguna. Selanjutnya, SCB dan Lightnet akan memperluas layanan ke segmen korporasi untuk remitansi masuk dan keluar negeri, menghadirkan efisiensi dan penghematan biaya yang sebelumnya hanya dinikmati pengguna ritel.

Data Pembayaran Seluler Euromonitor

Dampak Jangka Pendek: Kecepatan Meningkat, Ekonomi Melaju

Pada jangka pendek, perputaran uang yang lebih cepat akibat adopsi stablecoin memicu pertumbuhan ekonomi nyata: PDB naik karena modal berputar lebih efisien, produktivitas meningkat melalui pembayaran instan dan siklus modal kerja yang lebih singkat, serta inklusi keuangan makin luas berkat kemudahan transaksi bagi freelancer, kreator, dan merchant dalam aset stabil berbasis dolar tanpa memerlukan rekening bank konvensional.

Potensi ekonomi yang selama ini tidak tergarap menjadi tereksplorasi, khususnya di negara berkembang dengan keterbatasan akses perbankan. Persis seperti era internet yang mempercepat perdagangan lewat penghilangan hambatan komunikasi dan distribusi, stablecoin mengakselerasi transfer nilai—uang dapat bergerak bebas setiap saat dengan biaya sangat rendah.

Dampak Jangka Panjang: Dari Kecepatan Menuju Penguatan Modal

Namun di jangka panjang, pengaruhnya lebih kompleks.

Ketika semakin banyak pengguna di negara berkembang mengakses dolar dan stablecoin, sebagian modal tersebut tidak langsung berputar, namun disimpan atau diinvestasikan:

• Di-stake pada DeFi untuk imbal hasil pasif
• Dibelikan aset seperti properti, token, atau saham
• Dicadangkan untuk ekspansi bisnis

Alokasi ini mengurangi uang dalam siklus transaksi jangka pendek, sehingga laju perputaran lokal menurun.

Meski demikian, hal ini bukanlah dampak negatif. Seperti pada awal 2000-an, perubahan ini menandakan pergeseran dari konsumsi cepat menuju pembentukan kekayaan dan modal, sebuah indikator kematangan ekonomi.

Walaupun frekuensi transaksi menurun, produktivitas pemanfaatan uang justru naik.

Pada tahap pertumbuhan awal, negara berkembang fokus pada konsumsi, pembangunan infrastruktur, dan mengejar ketertinggalan melalui belanja.

Seiring peningkatan pendapatan dan tersedianya instrumen keuangan, tingkat tabungan pun bertambah. Rumah tangga mulai mengelola aset untuk investasi jangka panjang.

Stablecoin berpotensi mempercepat transisi penting ini.

Kesimpulan

Stablecoin mentransformasi arus uang global, meningkatkan kecepatan transaksi sekaligus memperluas akses ke sistem keuangan. Dalam jangka pendek, mereka berperan sebagai akselerator perputaran uang; dalam jangka panjang, sebagai katalis pembentukan modal. Namun, kecepatan perputaran uang dipengaruhi banyak faktor, di antaranya:

• Suku bunga: Suku bunga tinggi cenderung membuat orang menabung, sehingga kecepatan berkurang
• Ekspektasi inflasi: Jika masyarakat yakin harga akan naik, mereka akan semakin cepat membelanjakan uang
• Tarif dan kontrol modal: Kebijakan ini dapat membatasi penggunaan stablecoin di wilayah tertentu
• Kebijakan fiskal: Transfer pemerintah, pajak, serta subsidi sangat berpengaruh pada sirkulasi uang

Walau demikian, hasil akhirnya adalah terbentuknya ekonomi global baru, di mana stablecoin dapat berpindah secara instan, settlement terjadi otomatis, dan pertumbuhan berlangsung cermat.

Persis seperti saat internet merevolusi komunikasi dan perdagangan, stablecoin kini merevolusi sistem uang global.

Transisi ini bukan soal menambah jumlah uang, melainkan memanfaatkan yang sudah ada secara jauh lebih efektif.

Disclaimer:

1. Artikel ini adalah terjemahan dari [levelusd]. Seluruh hak cipta milik penulis asli [levelusd]. Jika ada keberatan atas publikasi ulang ini, silakan hubungi tim Gate Learn untuk penanganan lebih lanjut.
2. Penafian: Seluruh opini dan pandangan dalam artikel ini sepenuhnya tanggung jawab penulis dan bukan merupakan saran investasi.
3. Terjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan tim Gate Learn. Kecuali dinyatakan secara eksplisit, dilarang menyalin, menyebarluaskan, atau memplagiat terjemahan ini.