Titik Balik Jalur Staking: Penyesuaian Strategis Proyek Dominan dan Prospek Industri
Pada paruh pertama tahun 2024, konsep pendapatan kedua telah menciptakan gelombang di pasar, sementara staking menjadi topik utama dalam ekosistem kripto. Namun, saat ini dua proyek utama di jalur ini memilih untuk beralih ke rute transformasi.
Sebuah proyek likuiditas re-stake mengumumkan transformasi menjadi bank kripto baru, berencana meluncurkan kartu kas dan layanan stake yang ditujukan untuk pengguna di Amerika Serikat. Proyek infrastruktur re-stake lainnya mengumumkan pemutusan hubungan kerja sekitar 25%, akan merestrukturisasi sumber daya, dan sepenuhnya fokus pada platform layanan cloud produk baru.
Proyek re-staking yang pernah populer ini kini menghadapi titik balik. Apakah penyesuaian strategi dari para peserta utama menandakan bahwa jalur ini sedang kehilangan daya tarik?
Dari Kebangkitan ke Hype hingga Penyaringan
Selama beberapa tahun terakhir, jalur staking telah mengalami periode dari percobaan konsep hingga masuknya investasi yang padat.
Menurut statistik dari suatu platform data, saat ini telah ada lebih dari 70 proyek yang lahir di jalur staking ulang. Suatu proyek infrastruktur di ekosistem Ethereum menjadi yang pertama membawa model staking ulang ke pasar, dan memicu ledakan kolektif dari sejumlah protokol staking ulang likuid. Selanjutnya, beberapa proyek dengan arsitektur baru juga muncul.
Pada tahun 2024, jumlah peristiwa pendanaan di sektor ini melonjak menjadi 27, menarik hampir 230 juta dolar investasi sepanjang tahun, menjadikannya salah satu bidang yang paling menarik perhatian di pasar kripto. Memasuki tahun 2025, ritme pendanaan mulai melambat, dan keseluruhan suhu secara bertahap menurun.
Saat ini, pengaturan kembali jalur semakin dipercepat. Saat ini sudah ada 11 proyek yang secara bertahap berhenti beroperasi, dan gelembung awal secara bertahap dibersihkan.
Sebuah proyek infrastruktur staking kembali masih menjadi pemimpin di jalur ini, dengan total nilai terkunci (TVL) sekitar 14,2 miliar USD, menguasai lebih dari 63% pangsa pasar di seluruh industri. Dalam ekosistemnya, proyek likuiditas staking kembali menguasai sekitar 75% pangsa, sementara dua proyek utama lainnya masing-masing menguasai 12% dan 8,5%.
Sinyal pendinginan yang ditampilkan oleh data
Hingga saat ini, total TVL dari protokol staking adalah sekitar 22,4 miliar dolar AS, turun 22,7% dibandingkan dengan puncak sejarah pada Desember 2024 (sekitar 29 miliar dolar AS). Meskipun total nilai terkunci masih tinggi, tanda-tanda perlambatan pertumbuhan telah muncul.
Penurunan aktivitas pengguna semakin signifikan. Sebuah platform data menunjukkan bahwa jumlah pengguna aktif harian untuk deposit ulang likuiditas Ethereum telah turun tajam dari puncaknya pada Juli 2024 (lebih dari seribu orang) menjadi hanya lebih dari tiga puluh orang saat ini, sementara jumlah alamat deposit independen harian untuk suatu proyek deposit ulang utama bahkan turun ke angka satu digit.
Dari sudut pandang validator, daya tarik untuk melakukan staking kembali juga semakin berkurang. Saat ini, jumlah validator yang melakukan staking kembali di Ethereum setiap hari kurang dari 3% dibandingkan dengan validator yang melakukan staking biasa.
Selain itu, harga token dari beberapa proyek utama re-staking telah mengalami penurunan lebih dari 70% dari titik tertinggi. Secara keseluruhan, meskipun jalur re-staking masih memiliki ukuran tertentu, tingkat aktivitas pengguna dan antusiasme partisipasi telah menurun secara signifikan, dan ekosistem sedang terjebak dalam keadaan "kehilangan berat". Efek yang didorong oleh narasi melemah, dan pertumbuhan jalur memasuki periode stagnasi.
Transformasi Proyek Utama: Mencari Titik Pertumbuhan Baru
Ketika "dividen periode airdrop" memudar dan panasnya jalur perlombaan mereda, kurva keuntungan yang diharapkan dapat diperkirakan akan menjadi lebih halus, dan proyek yang di-stake mulai harus menghadapi masalah bagaimana mencapai pertumbuhan jangka panjang.
Sebagai contoh proyek likuiditas yang melakukan staking ulang, ia berhasil menghasilkan lebih dari 3,5 juta dolar AS selama dua bulan berturut-turut di akhir tahun 2024, namun pada April 2025, pendapatannya turun menjadi 2,4 juta dolar AS. Dalam kenyataan di mana momentum pertumbuhan melambat, fungsi staking ulang yang tunggal mungkin sulit untuk mendukung model bisnis yang utuh.
Juga tepat pada bulan April, proyek ini mulai memperluas batas produk, bertransformasi menjadi "bank baru berbasis crypto", membangun operasi keuangan yang tertutup melalui skenario dunia nyata seperti pembayaran tagihan, penggajian, tabungan, dan konsumsi. Kombinasi dual track "kartu tunai + stake ulang" menjadi mesin baru yang mencoba mengaktifkan keterikatan dan retensi pengguna.
Berbeda dengan ini, beberapa proyek infrastruktur yang melakukan staking memilih untuk melakukan rekonstruksi yang lebih berfokus pada tingkat strategi infrastruktur.
Pada 9 Juli, proyek tersebut mengumumkan pemutusan hubungan kerja sekitar 25%, dan akan memusatkan sumber daya untuk pengembangan platform pengembang produk baru, yang juga menarik investasi baru sebesar 70 juta dolar AS dari salah satu perusahaan modal ventura terkenal. Platform baru ini mengintegrasikan ketersediaan data, verifikasi, dan layanan komputasi, berusaha menyediakan infrastruktur kepercayaan umum untuk aplikasi on-chain dan off-chain.
Transformasi dari dua proyek utama re-staking ini, meskipun jalurnya berbeda, pada dasarnya mengarah pada dua solusi logika yang sama: mengubah "re-staking" dari narasi akhir menjadi "modul awal", dari tujuan itu sendiri menjadi cara untuk membangun sistem aplikasi yang lebih kompleks.
Staking belum punah, tetapi "model pertumbuhan satu benang"-nya mungkin sulit untuk bertahan. Hanya ketika itu diintegrasikan ke dalam narasi aplikasi yang memiliki efek skala yang lebih besar, barulah ia memiliki kemampuan untuk terus menarik pengguna dan modal.
Desain mekanisme yang "menyalakan semangat pasar" dengan "pendapatan kedua" di jalur staking kini sedang mencari posisi dan vitalitas baru dalam peta aplikasi yang lebih kompleks.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
YieldChaser
· 5jam yang lalu
Strategi apa yang berubah ketika BTC sudah mencapai 6w?
Lihat AsliBalas0
ThreeHornBlasts
· 6jam yang lalu
Cuci dan tidur saja, jalur sudah mati.
Lihat AsliBalas0
ChainMaskedRider
· 6jam yang lalu
Masih bermain dengan keuntungan layer kedua? Siapa yang percaya?
Penurunan suhu di jalur staking, proyek-proyek terkemuka melakukan transformasi strategi untuk mencari terobosan.
Titik Balik Jalur Staking: Penyesuaian Strategis Proyek Dominan dan Prospek Industri
Pada paruh pertama tahun 2024, konsep pendapatan kedua telah menciptakan gelombang di pasar, sementara staking menjadi topik utama dalam ekosistem kripto. Namun, saat ini dua proyek utama di jalur ini memilih untuk beralih ke rute transformasi.
Sebuah proyek likuiditas re-stake mengumumkan transformasi menjadi bank kripto baru, berencana meluncurkan kartu kas dan layanan stake yang ditujukan untuk pengguna di Amerika Serikat. Proyek infrastruktur re-stake lainnya mengumumkan pemutusan hubungan kerja sekitar 25%, akan merestrukturisasi sumber daya, dan sepenuhnya fokus pada platform layanan cloud produk baru.
Proyek re-staking yang pernah populer ini kini menghadapi titik balik. Apakah penyesuaian strategi dari para peserta utama menandakan bahwa jalur ini sedang kehilangan daya tarik?
Dari Kebangkitan ke Hype hingga Penyaringan
Selama beberapa tahun terakhir, jalur staking telah mengalami periode dari percobaan konsep hingga masuknya investasi yang padat.
Menurut statistik dari suatu platform data, saat ini telah ada lebih dari 70 proyek yang lahir di jalur staking ulang. Suatu proyek infrastruktur di ekosistem Ethereum menjadi yang pertama membawa model staking ulang ke pasar, dan memicu ledakan kolektif dari sejumlah protokol staking ulang likuid. Selanjutnya, beberapa proyek dengan arsitektur baru juga muncul.
Pada tahun 2024, jumlah peristiwa pendanaan di sektor ini melonjak menjadi 27, menarik hampir 230 juta dolar investasi sepanjang tahun, menjadikannya salah satu bidang yang paling menarik perhatian di pasar kripto. Memasuki tahun 2025, ritme pendanaan mulai melambat, dan keseluruhan suhu secara bertahap menurun.
Saat ini, pengaturan kembali jalur semakin dipercepat. Saat ini sudah ada 11 proyek yang secara bertahap berhenti beroperasi, dan gelembung awal secara bertahap dibersihkan.
Sebuah proyek infrastruktur staking kembali masih menjadi pemimpin di jalur ini, dengan total nilai terkunci (TVL) sekitar 14,2 miliar USD, menguasai lebih dari 63% pangsa pasar di seluruh industri. Dalam ekosistemnya, proyek likuiditas staking kembali menguasai sekitar 75% pangsa, sementara dua proyek utama lainnya masing-masing menguasai 12% dan 8,5%.
Sinyal pendinginan yang ditampilkan oleh data
Hingga saat ini, total TVL dari protokol staking adalah sekitar 22,4 miliar dolar AS, turun 22,7% dibandingkan dengan puncak sejarah pada Desember 2024 (sekitar 29 miliar dolar AS). Meskipun total nilai terkunci masih tinggi, tanda-tanda perlambatan pertumbuhan telah muncul.
Penurunan aktivitas pengguna semakin signifikan. Sebuah platform data menunjukkan bahwa jumlah pengguna aktif harian untuk deposit ulang likuiditas Ethereum telah turun tajam dari puncaknya pada Juli 2024 (lebih dari seribu orang) menjadi hanya lebih dari tiga puluh orang saat ini, sementara jumlah alamat deposit independen harian untuk suatu proyek deposit ulang utama bahkan turun ke angka satu digit.
Dari sudut pandang validator, daya tarik untuk melakukan staking kembali juga semakin berkurang. Saat ini, jumlah validator yang melakukan staking kembali di Ethereum setiap hari kurang dari 3% dibandingkan dengan validator yang melakukan staking biasa.
Selain itu, harga token dari beberapa proyek utama re-staking telah mengalami penurunan lebih dari 70% dari titik tertinggi. Secara keseluruhan, meskipun jalur re-staking masih memiliki ukuran tertentu, tingkat aktivitas pengguna dan antusiasme partisipasi telah menurun secara signifikan, dan ekosistem sedang terjebak dalam keadaan "kehilangan berat". Efek yang didorong oleh narasi melemah, dan pertumbuhan jalur memasuki periode stagnasi.
Transformasi Proyek Utama: Mencari Titik Pertumbuhan Baru
Ketika "dividen periode airdrop" memudar dan panasnya jalur perlombaan mereda, kurva keuntungan yang diharapkan dapat diperkirakan akan menjadi lebih halus, dan proyek yang di-stake mulai harus menghadapi masalah bagaimana mencapai pertumbuhan jangka panjang.
Sebagai contoh proyek likuiditas yang melakukan staking ulang, ia berhasil menghasilkan lebih dari 3,5 juta dolar AS selama dua bulan berturut-turut di akhir tahun 2024, namun pada April 2025, pendapatannya turun menjadi 2,4 juta dolar AS. Dalam kenyataan di mana momentum pertumbuhan melambat, fungsi staking ulang yang tunggal mungkin sulit untuk mendukung model bisnis yang utuh.
Juga tepat pada bulan April, proyek ini mulai memperluas batas produk, bertransformasi menjadi "bank baru berbasis crypto", membangun operasi keuangan yang tertutup melalui skenario dunia nyata seperti pembayaran tagihan, penggajian, tabungan, dan konsumsi. Kombinasi dual track "kartu tunai + stake ulang" menjadi mesin baru yang mencoba mengaktifkan keterikatan dan retensi pengguna.
Berbeda dengan ini, beberapa proyek infrastruktur yang melakukan staking memilih untuk melakukan rekonstruksi yang lebih berfokus pada tingkat strategi infrastruktur.
Pada 9 Juli, proyek tersebut mengumumkan pemutusan hubungan kerja sekitar 25%, dan akan memusatkan sumber daya untuk pengembangan platform pengembang produk baru, yang juga menarik investasi baru sebesar 70 juta dolar AS dari salah satu perusahaan modal ventura terkenal. Platform baru ini mengintegrasikan ketersediaan data, verifikasi, dan layanan komputasi, berusaha menyediakan infrastruktur kepercayaan umum untuk aplikasi on-chain dan off-chain.
Transformasi dari dua proyek utama re-staking ini, meskipun jalurnya berbeda, pada dasarnya mengarah pada dua solusi logika yang sama: mengubah "re-staking" dari narasi akhir menjadi "modul awal", dari tujuan itu sendiri menjadi cara untuk membangun sistem aplikasi yang lebih kompleks.
Staking belum punah, tetapi "model pertumbuhan satu benang"-nya mungkin sulit untuk bertahan. Hanya ketika itu diintegrasikan ke dalam narasi aplikasi yang memiliki efek skala yang lebih besar, barulah ia memiliki kemampuan untuk terus menarik pengguna dan modal.
Desain mekanisme yang "menyalakan semangat pasar" dengan "pendapatan kedua" di jalur staking kini sedang mencari posisi dan vitalitas baru dalam peta aplikasi yang lebih kompleks.