Analisis Imbal Hasil dan Risiko Strategi Poin Leverage Pendle YT
Artikel ini akan membahas tingkat pengembalian nyata dan risiko terkait dari strategi poin leverage YT dalam ekosistem Pendle. Menggunakan Ethena sebagai contoh, tingkat pengembalian tahunan potensial untuk strategi ini dapat mencapai 393%, tetapi investor tetap perlu menilai risiko yang terlibat dengan hati-hati.
Sifat Leverage dan Mekanisme Imbal Hasil Aset YT
Pada awal tahun 2024, seiring semakin banyak proyek LRT yang menerapkan mekanisme point untuk mendistribusikan hadiah airdrop di masa depan, strategi poin leverage YT menarik perhatian pasar. Pengguna dapat meningkatkan leverage dana dengan membeli Pendle YT, sehingga memperoleh lebih banyak point dan akhirnya mendapatkan bagian yang lebih besar saat distribusi hadiah.
Pendle mengubah sertifikat token berbunga menjadi Principal Token (PT) dan Yield Token (YT). Satu token berbunga dapat ditukarkan menjadi satu PT dan satu YT. PT adalah obligasi tanpa bunga yang dapat ditukarkan 1:1 dengan aset asli saat jatuh tempo. YT mewakili kemampuan untuk menghasilkan keuntungan kumulatif dari aset berbunga yang terkunci selama periode keberadaannya.
Memegang YT hanya memperoleh hak atas keuntungan, tanpa kemampuan untuk menebus pokok. Seiring mendekatnya tanggal jatuh tempo, sisa nilai YT akan secara bertahap berkurang, hingga pada saat jatuh tempo menjadi nol. Ini tidak berarti kehilangan nilai, melainkan sebagian nilai telah didistribusikan sebagai hadiah kepada pemegang YT.
Kemampuan leverage dana YT berasal dari harganya yang lebih rendah dibandingkan dengan aset asli. Misalnya, harga pasar YT sUSDe 25 Juli adalah 0,0161 USDe, yang berarti 1 USDe dapat membeli 62 YT, memperoleh hak atas hasil 62 USDe dalam 66 hari ke depan, mewujudkan efek leverage dana.
Analisis Kuantitatif dari Hasil Point
Untuk menghitung potensi tingkat pengembalian point dengan benar, perlu memahami mekanisme distribusi point dari setiap proyek. Mengambil Ethena sebagai contoh, saat ini sedang berlangsung insentif point untuk kuartal keempat, selama 6 bulan, dengan total distribusi hadiah ENA tidak kurang dari 3,5%.
Menghitung potensi tingkat pengembalian poin YT perlu mempertimbangkan parameter kunci berikut:
Total point yang dihasilkan setiap hari
Jumlah point yang telah didistribusikan
Perkiraan rasio airdrop setelah musim berakhir
Harga ENA saat distribusi
Menurut data API resmi Ethena, hingga saat ini total 10.1159 T sats poin telah didistribusikan, dengan periode total 2 bulan. Jika diasumsikan setiap hari ada penambahan 168.6 B poin, memegang aset YT-sUSDe senilai $10000, setiap hari dapat memperoleh sekitar 18.6M poin.
Dengan harga ENA saat ini $0.359, diperkirakan total hadiah ENA setelah musim berakhir adalah 3.5%, dapat dihitung bahwa:
bagian hadiah airdrop yang sesuai dengan point memiliki tingkat pengembalian tahunan sekitar 415,8%
Mempertimbangkan kerugian -22% dalam pembagian dividen tarif sUSDe, total APY dapat mencapai 393%
Strategi Manajemen Risiko
Parameter utama yang mempengaruhi tingkat pengembalian meliputi: tingkat pengembalian dividen sUSDe, harga sUSDe YT, harga ENA, proporsi total hadiah yang diperkirakan akan dibagikan oleh pihak proyek, dan jumlah point baru yang ditambahkan per hari.
Untuk mengurangi risiko fluktuasi imbal hasil, dapat mempertimbangkan strategi lindung nilai berikut:
Melakukan short pada ENA saat harga ENA tinggi, mengunci harga ENA saat distribusi hasil yang diharapkan.
Di bursa perdagangan Point OTC pihak ketiga (seperti whales market) mencairkan sebagian nilai airdrop point lebih awal saat harga Point tinggi.
Untuk tingkat pengembalian dividen sUSDe, sebagian dapat dihedge dengan melakukan short pada aset besar seperti BTC, ETH, dan lainnya. Produk Boros dari Pendle juga menawarkan fungsi hedging risiko tingkat, yang patut diperhatikan.
Artikel ini menggunakan sUSDe sebagai contoh untuk memperkenalkan metode evaluasi keuntungan dan risiko dari strategi poin leverage YT. Investor dapat menggunakan metodologi ini untuk mempelajari aset lain dan dengan hati-hati mengevaluasi risiko terkait.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MiningDisasterSurvivor
· 4jam yang lalu
Tahun 393? Posisi Penuh Semua suckers sudah bisa bersiap-siap untuk makan tanah keesokan harinya.
Lihat AsliBalas0
PumpStrategist
· 15jam yang lalu
Apakah Anda familiar dengan jebakan tingkat pengembalian 393%? Dasarnya hanyalah piramida dengan leverage.
Lihat AsliBalas0
BugBountyHunter
· 08-12 04:17
393% per tahun.. Ini terasa agak berat.
Lihat AsliBalas0
ProbablyNothing
· 08-12 04:11
Gelombang ini play people for suckers tidak akan membuat orang mati, sangat sulit untuk mendapatkan sup.
Lihat AsliBalas0
SmartMoneyWallet
· 08-12 04:10
Melihat melalui penyamaran Whale jebakan kosong, apakah investor ritel mengerti apa itu memancing?
Lihat AsliBalas0
SchrödingersNode
· 08-12 04:10
Gearing bermain sebesar ini, masukkan posisi dengan stabil.
Lihat AsliBalas0
PortfolioAlert
· 08-12 04:09
Tahunannya begitu tinggi, tetapi semuanya hanya di atas kertas. Keuntungan yang stabil tidak sebanyak itu.
Strategi Poin Leverage Pendle YT: Pendapatan dan Risiko di Balik 393% Pengembalian Tahunan
Analisis Imbal Hasil dan Risiko Strategi Poin Leverage Pendle YT
Artikel ini akan membahas tingkat pengembalian nyata dan risiko terkait dari strategi poin leverage YT dalam ekosistem Pendle. Menggunakan Ethena sebagai contoh, tingkat pengembalian tahunan potensial untuk strategi ini dapat mencapai 393%, tetapi investor tetap perlu menilai risiko yang terlibat dengan hati-hati.
Sifat Leverage dan Mekanisme Imbal Hasil Aset YT
Pada awal tahun 2024, seiring semakin banyak proyek LRT yang menerapkan mekanisme point untuk mendistribusikan hadiah airdrop di masa depan, strategi poin leverage YT menarik perhatian pasar. Pengguna dapat meningkatkan leverage dana dengan membeli Pendle YT, sehingga memperoleh lebih banyak point dan akhirnya mendapatkan bagian yang lebih besar saat distribusi hadiah.
Pendle mengubah sertifikat token berbunga menjadi Principal Token (PT) dan Yield Token (YT). Satu token berbunga dapat ditukarkan menjadi satu PT dan satu YT. PT adalah obligasi tanpa bunga yang dapat ditukarkan 1:1 dengan aset asli saat jatuh tempo. YT mewakili kemampuan untuk menghasilkan keuntungan kumulatif dari aset berbunga yang terkunci selama periode keberadaannya.
Memegang YT hanya memperoleh hak atas keuntungan, tanpa kemampuan untuk menebus pokok. Seiring mendekatnya tanggal jatuh tempo, sisa nilai YT akan secara bertahap berkurang, hingga pada saat jatuh tempo menjadi nol. Ini tidak berarti kehilangan nilai, melainkan sebagian nilai telah didistribusikan sebagai hadiah kepada pemegang YT.
Kemampuan leverage dana YT berasal dari harganya yang lebih rendah dibandingkan dengan aset asli. Misalnya, harga pasar YT sUSDe 25 Juli adalah 0,0161 USDe, yang berarti 1 USDe dapat membeli 62 YT, memperoleh hak atas hasil 62 USDe dalam 66 hari ke depan, mewujudkan efek leverage dana.
Analisis Kuantitatif dari Hasil Point
Untuk menghitung potensi tingkat pengembalian point dengan benar, perlu memahami mekanisme distribusi point dari setiap proyek. Mengambil Ethena sebagai contoh, saat ini sedang berlangsung insentif point untuk kuartal keempat, selama 6 bulan, dengan total distribusi hadiah ENA tidak kurang dari 3,5%.
Menghitung potensi tingkat pengembalian poin YT perlu mempertimbangkan parameter kunci berikut:
Menurut data API resmi Ethena, hingga saat ini total 10.1159 T sats poin telah didistribusikan, dengan periode total 2 bulan. Jika diasumsikan setiap hari ada penambahan 168.6 B poin, memegang aset YT-sUSDe senilai $10000, setiap hari dapat memperoleh sekitar 18.6M poin.
Dengan harga ENA saat ini $0.359, diperkirakan total hadiah ENA setelah musim berakhir adalah 3.5%, dapat dihitung bahwa:
Strategi Manajemen Risiko
Parameter utama yang mempengaruhi tingkat pengembalian meliputi: tingkat pengembalian dividen sUSDe, harga sUSDe YT, harga ENA, proporsi total hadiah yang diperkirakan akan dibagikan oleh pihak proyek, dan jumlah point baru yang ditambahkan per hari.
Untuk mengurangi risiko fluktuasi imbal hasil, dapat mempertimbangkan strategi lindung nilai berikut:
Melakukan short pada ENA saat harga ENA tinggi, mengunci harga ENA saat distribusi hasil yang diharapkan.
Di bursa perdagangan Point OTC pihak ketiga (seperti whales market) mencairkan sebagian nilai airdrop point lebih awal saat harga Point tinggi.
Untuk tingkat pengembalian dividen sUSDe, sebagian dapat dihedge dengan melakukan short pada aset besar seperti BTC, ETH, dan lainnya. Produk Boros dari Pendle juga menawarkan fungsi hedging risiko tingkat, yang patut diperhatikan.
Artikel ini menggunakan sUSDe sebagai contoh untuk memperkenalkan metode evaluasi keuntungan dan risiko dari strategi poin leverage YT. Investor dapat menggunakan metodologi ini untuk mempelajari aset lain dan dengan hati-hati mengevaluasi risiko terkait.