HashKey Group: Jembatan yang menghubungkan TradFi dengan dunia enkripsi

HashKey Group adalah grup layanan keuangan aset digital end-to-end yang berbasis di Asia. Dalam proses perkembangan industri enkripsi, HashKey memilih jalan yang unik dan penuh tantangan—kepatuhan. Ini bukan hanya pilihan bisnis, tetapi juga berdasar pada visi besar dari filosofi keuangan para pemimpin. Dengan memperoleh lisensi platform perdagangan aset virtual (VATP) di Hong Kong, HashKey berhasil memposisikan diri sebagai penghubung kunci antara TradFi dan dunia enkripsi. Grup ini, dengan latar belakang industri yang mendalam, tata ekosistem yang komprehensif, dan kemampuan kepatuhan yang kuat, berada di posisi strategis yang unik di tengah ketatnya regulasi enkripsi global saat ini.

Namun, perusahaan juga menghadapi persaingan pasar yang ketat, perubahan dinamis dalam kebijakan regulasi, serta tantangan yang dihadapi akibat volatilitas pasar enkripsi itu sendiri. Perkembangan masa depannya akan sangat bergantung pada stabilitas kebijakan Hong Kong sebagai pusat aset virtual internasional dan arah keseluruhan pasar aset digital global.

Tinjauan Perusahaan dan Desain Tingkat Atas

Untuk memahami HashKey, kita harus terlebih dahulu memahami pandangan dunia keuangan dari tokoh utamanya, Dr. Xiao Feng. Semua strategi HashKey adalah perwujudan konkret dari pemikirannya.

Filosofi Keuangan "Double Helix" Dr. Xiao Feng

Karir Dr. Xiao Feng mencakup beberapa tahap kunci di pasar modal China. Dari awalnya bekerja di cabang Shenzhen Bank Rakyat, hingga memimpin salah satu perusahaan manajemen dana tertua dan paling sukses di China—Bosera Fund selama 13 tahun, dan kemudian menjabat sebagai Wakil Ketua di Wanxiang Holdings, riwayatnya sangat mencerminkan ketelitian, kehati-hatian, dan gen kepatuhan dari TradFi.

Namun, dia bukanlah seorang konservatif dalam TradFi. Sejak mendirikan Wanxiang Blockchain Lab pada tahun 2015, dia menjadi salah satu pemimpin keuangan di Cina yang paling awal dan sistematis dalam mengadopsi teknologi enkripsi. Pemahamannya tentang enkripsi tidak sebatas pada level "trading koin", melainkan dia memandangnya sebagai teknologi disruptif yang dapat merekonstruksi protokol dasar keuangan, meningkatkan efisiensi, menurunkan biaya, dan menciptakan kategori aset baru.

Struktur spiral ganda dari "pengalaman TradFi + kepercayaan blockchain" ini membentuk filosofi keuangan unik Dr. Xiao Feng, dan juga menjadi cetak biru desain tingkat atas HashKey Group. Inti pemikirannya dapat diringkas sebagai:

• Tidak ada pembongkaran tanpa pembangunan, bangun dahulu baru bongkar: Dia tidak mendukung penggunaan "desentralisasi" anarkisme dunia enkripsi untuk secara total menggulingkan sistem keuangan yang ada, tetapi lebih mendukung untuk membangun infrastruktur keuangan baru yang patuh, transparan, dan efisien dengan memanfaatkan teknologi blockchain dalam kerangka regulasi yang ada, kemudian secara bertahap "membongkar" penyakit lama TradFi.

• Kepatuhan adalah keuntungan terbesar: Menurutnya, ketika suatu industri beralih dari tahap pertumbuhan yang liar menuju tahap matang, intervensi regulasi adalah hal yang pasti. Daripada menerima secara pasif, lebih baik menyambut secara aktif. Di dunia enkripsi, "kepatuhan" itu sendiri adalah sumber daya yang paling langka, parit pertahanan yang paling dalam, dan merupakan satu-satunya tiket untuk mendapatkan dana institusional dan kepercayaan pengguna dalam skala besar.

Penempatan Strategis: Jembatan Kepatuhan yang Menghubungkan "dua dunia"

Berdasarkan filosofi di atas, posisi pasar HashKey sangat jelas: menjadi "jembatan" yang aman, dapat diandalkan, dan diatur secara menyeluruh yang menghubungkan dunia TradFi dan dunia aset digital.

Jembatan ini bertujuan untuk menyelesaikan konflik dan gesekan inti antara dua dunia:

• Untuk institusi keuangan TradFi: Mereka memiliki basis dana dan klien yang besar, ingin mengalokasikan aset digital, tetapi kesulitan menemukan jalur yang sesuai, pengelola yang dapat diandalkan, dan jalur hukum yang jelas. Mereka takut akan risiko lawan transaksi, risiko pencucian uang, dan risiko keamanan aset. Identitas berlisensi dari HashKey Exchange adalah pintu masuk yang dirancang khusus untuk mereka.

• Untuk peserta asli di dunia enkripsi: Mereka membutuhkan saluran masuk dan keluar fiat yang sesuai dan stabil, perlu menghubungkan nilai aset digital dengan dunia nyata, dan berharap aset yang mereka pegang dapat diakui oleh sistem keuangan utama. Jaringan kerjasama bank dan lingkungan perdagangan yang diatur yang disediakan oleh HashKey memenuhi kebutuhan ini.

Struktur kepemilikan dan dukungan modal

Strategi HashKey adalah model "aset berat", di mana kepatuhan, penelitian dan pengembangan teknologi, serta penyebaran global memerlukan dukungan modal yang besar. Pada awal 2024, HashKey Group mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan putaran A, mengumpulkan hampir 100 juta dolar AS, dengan valuasi setelah pendanaan melebihi 1,2 miliar dolar AS, berhasil bergabung dengan jajaran "unicorn".

• Komposisi Investor: Putaran pendanaan ini menarik partisipasi dari investor institusi besar serta mitra strategis. Perlu dicatat bahwa para investor tidak hanya berasal dari modal asli enkripsi, tetapi juga dari modal di bidang TradFi, yang pada gilirannya membuktikan daya tarik posisi "jembatan" tersebut.

• Penggunaan modal: Inti penggunaan dana ini bukan untuk pemasaran atau perang harga, melainkan untuk:

1. Memperdalam batas kepatuhan: terus berinvestasi dalam hukum, audit, dan pemantauan teknologi untuk memenuhi atau bahkan melampaui persyaratan regulasi.
2. Pembangunan ekosistem: menyediakan amunisi untuk iterasi produk HashKey Exchange, peningkatan teknologi HashKey Cloud, dan eksplorasi bisnis Web3.
3. Tata Letak Global: Setelah model Hong Kong terbukti, akan diterapkan di yurisdiksi lain yang memiliki kerangka regulasi yang jelas.

Makna dari putaran pendanaan ini tidak hanya terletak pada dana itu sendiri, tetapi lebih pada pengakuan nilai "kepatuhan" strategis pasar terhadapnya. Di dunia enkripsi, valuasi 1,2 miliar dolar AS yang dibeli bukan hanya teknologi dan tim, tetapi juga lisensi yang sulit didapat, yang mewakili "kepercayaan".

Sejarah Pengembangan: sebuah epik "penempatan" yang direncanakan dengan cermat

Kebangkitan HashKey bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari penataan strategi yang berlangsung hampir sepuluh tahun dan penempatan yang tepat.

Masa Pembuahan Pemikiran(2015-2018): Fondasi dan Penanaman Wanxiang

Subjek tahap ini adalah Wanxiang Blockchain Lab. Dengan menyelenggarakan "Shanghai Blockchain Global Summit" yang diadakan setiap tahun, Wanxiang tidak hanya membawa pemikir terkemuka dunia seperti Vitalik Buterin(, pendiri Ethereum), ke China, tetapi juga membangun jaringan industri global yang tak tertandingi untuk dirinya sendiri. Yang lebih penting, melalui investasi awal di proyek-proyek seperti Ethereum, tim ini memahami secara mendalam logika operasi dan nilai ekosistem blockchain publik, yang membentuk dasar pemahaman untuk peta investasi HashKey Capital di masa depan.

Periode eksplorasi strategis ( 2018-2020): Pendiriannya HashKey Group dan investasi awal

Pada tahun 2018, HashKey Group resmi didirikan di Hong Kong. Bisnis pertama yang muncul adalah HashKey Capital. Ini adalah strategi yang sangat cerdas:

• Menggunakan investasi sebagai "radar": sebelum terjun ke dalam bisnis konkret, terlebih dahulu melakukan pemindaian menyeluruh dan investasi pada semua titik kunci di jalur kompetisi sebagai peran VC ( blockchain, DeFi, NFT, infrastruktur ), ini memungkinkan untuk mendapatkan wawasan menyeluruh tentang industri dari sudut pandang yang lebih tinggi, mengenali titik sakit dan peluang yang sebenarnya.

• Membangun ekosistem: Investasi bukan hanya tindakan keuangan, tetapi juga pembangunan ekosistem. Ratusan proyek dalam portofolionya menjadi mitra potensial dan sumber aset untuk ekosistem HashKey di masa depan.

Masa pelaksanaan penanganan ( 2020 - sampai sekarang ): Jalan mendapatkan lisensi yang sulit dan besar

Setelah mengidentifikasi bahwa "bursa yang patuh" adalah kunci untuk masa depan, HashKey memulai perjuangan yang panjang dan sulit.

• Memilih Hong Kong: HashKey dengan cermat menangkap Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang menghubungkan Timur dan Barat, memiliki potensi, dan juga memiliki keinginan untuk menjadi puncak regulasi aset virtual global.

• Mengadopsi kotak regulasi: HashKey adalah salah satu perusahaan pertama yang secara sukarela memasuki kotak regulasi Otoritas Jasa Keuangan Hong Kong (SFC). Ini berarti mereka bersedia menginvestasikan sejumlah besar uang untuk membangun sistem perdagangan, sistem pengendalian risiko, dan proses internal mereka sesuai dengan standar ketat SFC tanpa ada imbalan yang jelas. Investasi selama periode ini adalah "biaya terbenam" murni, yang menguji ketahanan strategis tim dan keyakinan mereka terhadap masa depan.

• Dua tonggak besar:

  1. 2022: Mendapatkan lisensi kategori 1 dan kategori 7. Ini memungkinkan untuk secara legal menyediakan layanan kepada "investor profesional". Ini adalah terobosan dari 0 ke 1.
  2. Agustus 2023: Mendapatkan lisensi VASP yang ditingkatkan. Ini adalah lompatan dari 1 ke 100. Di bawah sistem penyedia layanan aset virtual baru Hong Kong (VASP), HashKey Exchange menjadi salah satu bursa berlisensi pertama di Hong Kong yang dapat secara resmi membuka layanan untuk pengguna ritel. Ini berarti model bisnisnya telah berkembang dari melayani sejumlah kecil pelanggan kaya menjadi pasar publik yang memiliki potensi besar.

Analisis Mendalam Matriks Bisnis Inti: Kolaborasi dan Pertaruhan Empat Pilar

Bisnis HashKey bukanlah sektor yang terpisah, melainkan keseluruhan organik yang saling mendukung dan saling memberdayakan.

HashKey Exchange:"Kesempatan dan belenggu dari "kepatuhan"

• Peluang(The Opportunity):

  • "Pintu Masuk yang Ditunjuk" untuk Dana Institusi: Untuk dana, kantor keluarga, dll, HashKey Exchange adalah pilihan utama saat ini untuk melakukan transaksi besar dan sesuai di Hong Kong, yang secara efektif menyelesaikan masalah kepatuhan dan audit mereka.
  • "Tempat Perlindungan" untuk Investor Ritel: Setelah mengalami banyak kegagalan bursa, semakin banyak investor yang berpengalaman bersedia membayar premi tertentu demi keamanan. Perlindungan asuransi HashKey dan pemisahan dana adalah daya tarik utamanya.
  • Masa Depan RWA/STO: Ini adalah imajinasi terbesar dari HashKey Exchange. Di masa depan, obligasi yang ditokenisasi, dana, real estat, bahkan karya seni ( yaitu tokenisasi aset dunia nyata, RWA ), semuanya memerlukan pasar sekunder yang sesuai untuk diperdagangkan. Dengan lisensinya, HashKey Exchange secara alami adalah platform terbaik untuk memanfaatkan peluang sejarah ini.

• Belenggu ( Beban ):

  • Biaya operasional yang tinggi: Kepatuhan berarti tim hukum, audit, dan pemantauan teknis yang besar, yang biaya operasionalnya jauh lebih tinggi dibandingkan dengan bursa offshore.
  • Produk dan koin yang terbatas: Untuk memenuhi regulasi, proses pencantuman koin sangat ketat, mengakibatkan jumlah koin yang dapat diperdagangkan jauh lebih sedikit dibandingkan beberapa platform, sehingga tidak dapat memenuhi kebutuhan spekulasi beberapa pengguna terhadap "koin baru" dan "koin tiruan". Peluncuran produk berleverase tinggi seperti derivatif juga sangat dibatasi.
  • Pengalaman pengguna yang terbatas: Proses KYC/AML yang ketat, dibandingkan dengan "registrasi satu klik" di bursa offshore, terdapat gesekan tertentu dalam pengalaman pengguna.
  • Kelemahan kompetisi harga: Biaya tinggi menentukan bahwa biaya transaksi sulit untuk bersaing harga dengan bursa terkemuka.

HashKey Capital: "Radar" dan "Mesin" ekosistem

• Sebagai "Radar": Jaringan investasi global HashKey Capital memungkinkannya untuk segera menangkap terobosan teknologi terbaru dan inovasi model bisnis di bidang Web3, memberikan dukungan intelijen dan arahan bagi strategi keseluruhan grup.

• Sebagai "mesin": portofolionya terus menyuplai daya untuk ekosistem. Misalnya, suatu blockchain publik berkualitas tinggi yang diinvestasikannya, tokennya mungkin akan terdaftar di HashKey Exchange setelah memenuhi regulasi; suatu proyek DeFi yang diinvestasikannya mungkin akan bekerja sama dengan bursa untuk menyediakan produk keuangan yang inovatif. Efek sinergis semacam ini tidak dimiliki oleh bursa atau dana murni.

HashKey Cloud: "teknologi dasar" yang tidak dikenal

HashKey Cloud menyediakan layanan infrastruktur dasar seperti verifikasi node, Staking( dan penempatan). Nilai strategisnya tercermin dalam dua aspek:

• Eksternal: Ini adalah bisnis B2B yang solid, memberikan layanan Staking yang aman dan nyaman untuk klien institusi dan individu dengan kekayaan tinggi, menghasilkan biaya layanan teknis, dan menciptakan arus kas yang stabil.

• Internal: Ini adalah "fondasi teknologi" seluruh grup. Operasi node, keamanan aset, dan peluncuran produk Staking di HashKey Exchange sendiri bergantung pada dukungan teknologi yang stabil dan dapat diandalkan dari HashKey Cloud, yang memungkinkan pengendalian mandiri atas teknologi inti.

HashKey Web3 & "HashChain"(HCS): menjelajahi pintu masuk internet generasi berikutnya

• Konsep: HCS bukanlah blockchain publik yang bersaing dengan Ethereum atau Solana. Ini lebih mirip infrastruktur dasar berkinerja tinggi yang dirancang untuk skenario aplikasi tertentu ( saat ini terutama untuk identitas ), yang mungkin berupa blockchain konsorsium atau campuran.

• Produk inti——HashKey DID:DID, yaitu identitas terdesentralisasi. Tujuan HashKey DID adalah untuk menciptakan "paspor digital" bagi pengguna di dunia Web3. "Paspor" ini dapat:

  1. Mengintegrasikan informasi KYC: Pengguna hanya perlu menyelesaikan KYC yang rinci sekali di HashKey, dan hasil verifikasi identitasnya dapat diikat secara enkripsi di DID.
  2. Mewujudkan "satu kali verifikasi, akses di banyak tempat": di masa depan, ketika pengguna mengakses DApp atau platform lain yang juga mempercayai HashKey DID, mereka tidak perlu mengirimkan ulang informasi sensitif seperti KTP, bukti alamat, dll., cukup memberikan wewenang kepada pihak lain untuk membaca status verifikasi DID mereka.

• Pentingnya Strategis:

  • Mengatasi masalah adopsi massal Web3: Ketika