Tinjauan Pasar Stablecoin yang Muncul: Dari Ethena ke Resolv
Sektor stablecoin di bidang cryptocurrency telah melampaui nilai pasar 200 miliar USD, menjadi sektor yang relatif matang di pasar. Meskipun USDT dan USDC masih mendominasi, perkembangan stablecoin terdesentralisasi tidak pernah berhenti. USDe yang diluncurkan oleh Ethena telah menciptakan model stablecoin yang menghasilkan pendapatan melalui arbitrase dan staking, dengan nilai pasar mencapai 5,9 miliar USD, menempati urutan ketiga di seluruh pasar.
Dengan kesuksesan Ethena, semakin banyak proyek stablecoin berbasis bunga muncul di pasar. Artikel ini akan fokus pada tiga protokol yang sedang berkembang: Usual, Anzen, dan Resolv, untuk membahas mekanisme pengikatan dan sumber pendapatan mereka.
Biasa：Latar belakang tim yang kuat dan desain koin yang inovatif
USD0 yang diluncurkan oleh Usual adalah stablecoin berbunga RWA, dengan aset di baliknya berupa surat utang pemerintah jangka pendek. Pengguna dapat mempertaruhkan USD0 untuk mendapatkan USD0++, dan menggunakan $USUAL sebagai hadiah taruhan. Tim proyek memiliki latar belakang politik dan bisnis yang kuat, yang memberikan keunggulan signifikan dalam bidang RWA.
Desain ekonomi token Usual memiliki karakteristik inflasi tertentu, tetapi jumlah penerbitan terkait dengan pertumbuhan pendapatan protokol. USD0 mengalami peningkatan nilai pasar sebesar 66% dalam seminggu terakhir, mencapai 1,4 miliar dolar, dengan APY USD0++ mencapai 50%. Baru-baru ini, Usual menjalin kerjasama dengan Ethena, yang lebih lanjut memperluas ruang lingkup bisnisnya.
Anzen: Tokenisasi Aset Kredit
USDz yang diterbitkan oleh Anzen mendukung banyak rantai, dengan aset di baliknya berupa portofolio aset kredit pribadi. Melalui kerja sama dengan broker dealer berlisensi AS, Percent, portofolio Anzen terutama terkonsentrasi di pasar AS, dengan APY saat ini sekitar 10%. Proyek ini telah memperoleh pendanaan putaran benih sebesar 4 juta dolar AS, dan telah mengumpulkan 3 juta dolar AS melalui publik.
Anzen menggunakan desain model ve untuk token ANZ, pemegang dapat memperoleh bagi hasil pendapatan protokol melalui staking yang terkunci. Saat ini, TVL Anzen mencapai 94,72 juta dolar, rasio TVL/MC adalah 4.369.
Resolv: Protokol Stablecoin Delta Netral
Resolv telah meluncurkan dua produk: USR dan RLP. USR adalah stablecoin yang dicetak dengan jaminan berlebih dari ETH, sementara RLP menggunakan bagian jaminan berlebih untuk mendukung nilainya. Resolv menerapkan strategi netral Delta untuk mengelola jaminan, dengan sebagian besar ETH dipertaruhkan di on-chain, sambil melakukan short posisi di pasar futures.
Sumber pendapatan Resolv mencakup staking on-chain dan biaya modal. 70% dari hadiah dasar dialokasikan untuk pemegang stUSR dan RLP, sementara 30% dari premi risiko khusus untuk RLP. Saat ini, APY stUSR adalah 12,53%, RLP adalah 21,7%, total TVL mencapai 183 juta dolar, dan rasio jaminan adalah 126%.
Seiring dengan perkembangan pasar stablecoin yang terus berkembang, proyek-proyek baru ini menawarkan beragam pilihan bagi pengguna, sekaligus membawa peluang dan tantangan baru. Investor yang terlibat dalam proyek-proyek ini harus sepenuhnya memahami mekanisme operasional dan potensi risikonya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kebangkitan kekuatan baru stablecoin: Analisis model inovatif Usual, Anzen, dan Resolv
Tinjauan Pasar Stablecoin yang Muncul: Dari Ethena ke Resolv
Sektor stablecoin di bidang cryptocurrency telah melampaui nilai pasar 200 miliar USD, menjadi sektor yang relatif matang di pasar. Meskipun USDT dan USDC masih mendominasi, perkembangan stablecoin terdesentralisasi tidak pernah berhenti. USDe yang diluncurkan oleh Ethena telah menciptakan model stablecoin yang menghasilkan pendapatan melalui arbitrase dan staking, dengan nilai pasar mencapai 5,9 miliar USD, menempati urutan ketiga di seluruh pasar.
Dengan kesuksesan Ethena, semakin banyak proyek stablecoin berbasis bunga muncul di pasar. Artikel ini akan fokus pada tiga protokol yang sedang berkembang: Usual, Anzen, dan Resolv, untuk membahas mekanisme pengikatan dan sumber pendapatan mereka.
Biasa：Latar belakang tim yang kuat dan desain koin yang inovatif
USD0 yang diluncurkan oleh Usual adalah stablecoin berbunga RWA, dengan aset di baliknya berupa surat utang pemerintah jangka pendek. Pengguna dapat mempertaruhkan USD0 untuk mendapatkan USD0++, dan menggunakan $USUAL sebagai hadiah taruhan. Tim proyek memiliki latar belakang politik dan bisnis yang kuat, yang memberikan keunggulan signifikan dalam bidang RWA.
Desain ekonomi token Usual memiliki karakteristik inflasi tertentu, tetapi jumlah penerbitan terkait dengan pertumbuhan pendapatan protokol. USD0 mengalami peningkatan nilai pasar sebesar 66% dalam seminggu terakhir, mencapai 1,4 miliar dolar, dengan APY USD0++ mencapai 50%. Baru-baru ini, Usual menjalin kerjasama dengan Ethena, yang lebih lanjut memperluas ruang lingkup bisnisnya.
Anzen: Tokenisasi Aset Kredit
USDz yang diterbitkan oleh Anzen mendukung banyak rantai, dengan aset di baliknya berupa portofolio aset kredit pribadi. Melalui kerja sama dengan broker dealer berlisensi AS, Percent, portofolio Anzen terutama terkonsentrasi di pasar AS, dengan APY saat ini sekitar 10%. Proyek ini telah memperoleh pendanaan putaran benih sebesar 4 juta dolar AS, dan telah mengumpulkan 3 juta dolar AS melalui publik.
Anzen menggunakan desain model ve untuk token ANZ, pemegang dapat memperoleh bagi hasil pendapatan protokol melalui staking yang terkunci. Saat ini, TVL Anzen mencapai 94,72 juta dolar, rasio TVL/MC adalah 4.369.
Resolv: Protokol Stablecoin Delta Netral
Resolv telah meluncurkan dua produk: USR dan RLP. USR adalah stablecoin yang dicetak dengan jaminan berlebih dari ETH, sementara RLP menggunakan bagian jaminan berlebih untuk mendukung nilainya. Resolv menerapkan strategi netral Delta untuk mengelola jaminan, dengan sebagian besar ETH dipertaruhkan di on-chain, sambil melakukan short posisi di pasar futures.
Sumber pendapatan Resolv mencakup staking on-chain dan biaya modal. 70% dari hadiah dasar dialokasikan untuk pemegang stUSR dan RLP, sementara 30% dari premi risiko khusus untuk RLP. Saat ini, APY stUSR adalah 12,53%, RLP adalah 21,7%, total TVL mencapai 183 juta dolar, dan rasio jaminan adalah 126%.
Seiring dengan perkembangan pasar stablecoin yang terus berkembang, proyek-proyek baru ini menawarkan beragam pilihan bagi pengguna, sekaligus membawa peluang dan tantangan baru. Investor yang terlibat dalam proyek-proyek ini harus sepenuhnya memahami mekanisme operasional dan potensi risikonya.