La nueva era de las monedas estables: La competencia de cuatro fuerzas
Después de que Estados Unidos aprobara la ley GENIUS en 2025, el mercado de las monedas estables experimentó una transformación sin precedentes. Esta ley estableció reglas claras para la industria de las monedas estables, incluidas las exigencias de respaldo completo 1:1, la creación de un umbral regulatorio de 10 mil millones de dólares y la prohibición de pagos de intereses directos. Estas regulaciones cambiaron completamente las reglas del juego para las monedas estables, desatando una intensa "batalla por el dólar digital".
Alianza de Estudiantes Excepcionales en Cumplimiento
La alianza centrada en el USDC emitido por Circle es el "estudiante modelo" en esta competencia. Circle cumple estrictamente con todas las regulaciones, y casi todas sus reservas son bonos del gobierno de EE.UU. y efectivo, lo que ofrece una alta transparencia. Sin embargo, hay algunas contradicciones entre Circle y su principal distribuidor, Coinbase. Coinbase, como un "distribuidor" dominante, se lleva la mayor parte de las ganancias e incluso impone cláusulas restrictivas en el contrato. Para liberarse de la dependencia de Coinbase, Circle optó por salir a bolsa para obtener más fondos e independencia.
Imperio Offshore
La alianza centrada en el USDT de la compañía Tether es como el "jefe del río y del lago". El USDT es la moneda estable con mayor capitalización de mercado actualmente, con una rentabilidad impresionante. Sus secretos de rentabilidad incluyen estrategias de inversión de alto rendimiento y costos de canal extremadamente bajos. Frente a los desafíos de la nueva legislación, Tether ha adoptado una estrategia de doble vía, manteniendo el servicio global del USDT mientras desarrolla una nueva moneda estable completamente conforme para el mercado estadounidense.
Tether también ha colaborado con el gigante de Wall Street Cantor Fitzgerald, obteniendo un sólido respaldo político. Han obtenido licencia en El Salvador, lo que podría permitirles aprovechar esta ventaja para reingresar al mercado estadounidense.
Grupo de poder político
La alianza centrada en la moneda estable USD1 es una típica colaboración de "política + capital" entre potencias. Los miembros de esta alianza incluyen a la familia Trump, una plataforma de intercambio y el fondo soberano de inversión de los Emiratos Árabes Unidos, MGX, entre otros. Ellos adoptan una estrategia de expansión de mercado "de arriba hacia abajo", creando rápidamente enormes escenarios de aplicación y demanda del mercado a través de la influencia política y grandes transacciones a nivel soberano.
Sin embargo, la ventaja de recursos políticos del USD1 también es una espada de doble filo. Aunque brilló sin límites durante la administración de Trump, una vez que cambie el rumbo político, podría enfrentar el riesgo de una purga política.
La contraofensiva de los bancos tradicionales
Las instituciones financieras tradicionales también han comenzado a entrar en la competencia. Aunque el token de depósito lanzado por un gran banco parece una moneda estable, en realidad es una forma tokenizada de los depósitos bancarios. Esta forma puede pagar intereses legalmente, está respaldada directamente por el banco y opera bajo un marco de regulación bancaria maduro. Sin embargo, está principalmente dirigida a grandes instituciones y los usuarios comunes no pueden utilizarla.
Otros grandes bancos también están explorando la emisión de sus propios tokens de depósito, e incluso considerando formar una alianza bancaria para crear una moneda digital compartida, interoperable y liderada por bancos. Esto sugiere que el futuro del dólar digital podría experimentar una diversificación, formando dos grandes categorías que sirvan a diferentes mercados.
Estrategias de diversificación de los gigantes tecnológicos
Algunas empresas tecnológicas y de tecnología financiera también están buscando sus propias oportunidades:
Una empresa de pagos elige ofrecer servicios de infraestructura, brindando a todos la capacidad de "moneda estable como servicio".
Una empresa de pagos electrónicos atrae a los usuarios ofreciendo altas "recompensas de lealtad".
Aunque los grandes minoristas tienen el motivo de emitir moneda estable, están sujetos a restricciones legales.
Un gigante de las redes sociales se ha vuelto muy cauteloso, centrándose en ofrecer servicios de pago transfronterizo para creadores.
Perspectivas futuras
Esta guerra de monedas estables puede que no tenga un único ganador, sino que es más probable que el mercado se diversifique:
El mercado institucional podría estar dominado por los tokens de depósito de la alianza bancaria.
El mercado minorista de EE. UU. podría ser liderado por la alianza USDC.
Los nuevos mercados emergentes en todo el mundo pueden seguir dominados por la alianza USDT.
La alianza USD1 puede desempeñar un papel en algunas transacciones políticas y soberanas específicas.
Esta competencia no solo refleja la lucha entre tecnologías y modelos de negocio, sino también el choque de diferentes conceptos financieros y modelos de gobernanza. Para los usuarios comunes, esta competencia impulsa la innovación tecnológica, mejora la calidad del servicio y también ofrece más opciones. No importa quién salga victorioso al final, la era del dólar digital ya ha llegado, y todos somos testigos y participantes de este proceso histórico.
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WalletManager
· hace21h
Los que tienen moneda no se preocupen, el usdc sigue siendo el activo de reserva más seguro.
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ReverseTradingGuru
· hace21h
Vamos a jugar con USDT.
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FloorPriceNightmare
· hace21h
El juego ha cambiado, los tontos todavía tienen que ser tomados por tontos.
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PumpDetector
· hace21h
he estado llamando a este circo desde mt gox... el dinero inteligente sabe dónde termina esto
La guerra de las monedas estables ha comenzado: cuatro grandes PI compiten por el dominio del dólar digital.
La nueva era de las monedas estables: La competencia de cuatro fuerzas
Después de que Estados Unidos aprobara la ley GENIUS en 2025, el mercado de las monedas estables experimentó una transformación sin precedentes. Esta ley estableció reglas claras para la industria de las monedas estables, incluidas las exigencias de respaldo completo 1:1, la creación de un umbral regulatorio de 10 mil millones de dólares y la prohibición de pagos de intereses directos. Estas regulaciones cambiaron completamente las reglas del juego para las monedas estables, desatando una intensa "batalla por el dólar digital".
Alianza de Estudiantes Excepcionales en Cumplimiento
La alianza centrada en el USDC emitido por Circle es el "estudiante modelo" en esta competencia. Circle cumple estrictamente con todas las regulaciones, y casi todas sus reservas son bonos del gobierno de EE.UU. y efectivo, lo que ofrece una alta transparencia. Sin embargo, hay algunas contradicciones entre Circle y su principal distribuidor, Coinbase. Coinbase, como un "distribuidor" dominante, se lleva la mayor parte de las ganancias e incluso impone cláusulas restrictivas en el contrato. Para liberarse de la dependencia de Coinbase, Circle optó por salir a bolsa para obtener más fondos e independencia.
Imperio Offshore
La alianza centrada en el USDT de la compañía Tether es como el "jefe del río y del lago". El USDT es la moneda estable con mayor capitalización de mercado actualmente, con una rentabilidad impresionante. Sus secretos de rentabilidad incluyen estrategias de inversión de alto rendimiento y costos de canal extremadamente bajos. Frente a los desafíos de la nueva legislación, Tether ha adoptado una estrategia de doble vía, manteniendo el servicio global del USDT mientras desarrolla una nueva moneda estable completamente conforme para el mercado estadounidense.
Tether también ha colaborado con el gigante de Wall Street Cantor Fitzgerald, obteniendo un sólido respaldo político. Han obtenido licencia en El Salvador, lo que podría permitirles aprovechar esta ventaja para reingresar al mercado estadounidense.
Grupo de poder político
La alianza centrada en la moneda estable USD1 es una típica colaboración de "política + capital" entre potencias. Los miembros de esta alianza incluyen a la familia Trump, una plataforma de intercambio y el fondo soberano de inversión de los Emiratos Árabes Unidos, MGX, entre otros. Ellos adoptan una estrategia de expansión de mercado "de arriba hacia abajo", creando rápidamente enormes escenarios de aplicación y demanda del mercado a través de la influencia política y grandes transacciones a nivel soberano.
Sin embargo, la ventaja de recursos políticos del USD1 también es una espada de doble filo. Aunque brilló sin límites durante la administración de Trump, una vez que cambie el rumbo político, podría enfrentar el riesgo de una purga política.
La contraofensiva de los bancos tradicionales
Las instituciones financieras tradicionales también han comenzado a entrar en la competencia. Aunque el token de depósito lanzado por un gran banco parece una moneda estable, en realidad es una forma tokenizada de los depósitos bancarios. Esta forma puede pagar intereses legalmente, está respaldada directamente por el banco y opera bajo un marco de regulación bancaria maduro. Sin embargo, está principalmente dirigida a grandes instituciones y los usuarios comunes no pueden utilizarla.
Otros grandes bancos también están explorando la emisión de sus propios tokens de depósito, e incluso considerando formar una alianza bancaria para crear una moneda digital compartida, interoperable y liderada por bancos. Esto sugiere que el futuro del dólar digital podría experimentar una diversificación, formando dos grandes categorías que sirvan a diferentes mercados.
Estrategias de diversificación de los gigantes tecnológicos
Algunas empresas tecnológicas y de tecnología financiera también están buscando sus propias oportunidades:
Perspectivas futuras
Esta guerra de monedas estables puede que no tenga un único ganador, sino que es más probable que el mercado se diversifique:
Esta competencia no solo refleja la lucha entre tecnologías y modelos de negocio, sino también el choque de diferentes conceptos financieros y modelos de gobernanza. Para los usuarios comunes, esta competencia impulsa la innovación tecnológica, mejora la calidad del servicio y también ofrece más opciones. No importa quién salga victorioso al final, la era del dólar digital ya ha llegado, y todos somos testigos y participantes de este proceso histórico.