Boros: Transformar a taxa de financiamento dos Futuros Perpétuos em ativos negociáveis
A Pendle lançou a plataforma Boros na Arbitrum em 6 de agosto de 2025, que é um protocolo inovador em cadeia, dedicado a transformar a taxa de financiamento dos Futuros Perpétuos em ferramentas de rendimento negociáveis.
Mecanismo de taxa de financiamento de Futuros Perpétuos
Futuros Perpétuos é um tipo de contrato futuro sem data de vencimento. Para evitar que o preço do contrato se desvie muito do preço à vista, as exchanges implementaram um mecanismo de taxa de financiamento. Quando o preço do Futuros Perpétuos é superior ao preço à vista, os touros pagam a taxa de financiamento aos ursos; e vice-versa. Isso permite que o preço do Futuros Perpétuos flutue em torno do preço à vista.
Atualmente, o volume de negociação diário de Futuros Perpétuos atinge centenas de milhões de dólares. A taxa de financiamento anual dos Futuros Perpétuos de BTC e ETH varia entre 7,8% e 9%, com milhões de dólares a fluir diariamente através da taxa de financiamento.
Taxa de financiamento volátil
A taxa de financiamento oscila muito, trazendo uma grande incerteza para os traders e protocolos. Tomando como exemplo a stablecoin de rendimento USDe, sua renda vem principalmente da venda a descoberto de Futuros Perpétuos para obter a taxa de financiamento. Mas, uma vez que a taxa de financiamento se torne negativa, o USDe terá que pagar externamente.
Para enfrentar esse risco, o USDe teve que criar um enorme fundo de seguro e aumentar a "margem de segurança" por meio de incentivos em tokens. Essas medidas aumentaram a carga e a complexidade dos protocolos DeFi.
Boros: Transformar a taxa de financiamento em ativos negociáveis
Boros introduziu o conceito de "Yield Units" (YU), que empacota os rendimentos da taxa de financiamento para um período futuro em um ativo negociável. Por exemplo, 5 YU-ETHUSDT-Binance representa, na Binance, o direito aos rendimentos da taxa de financiamento de um contrato perpétuo ETHUSDT com um tamanho de posição de 5 ETH durante um período futuro.
A negociação de YU envolve dois conceitos-chave:
Taxa de Juros Anual Implícita (Implied APR): O preço definido pelo mercado para YU, que reflete a expectativa média sobre a taxa de financiamento futura.
Taxa de financiamento anualizada subjacente (Underlying APR): Rendimentos da taxa de financiamento gerada pelos ativos subjacentes.
Os traders podem escolher ir longos na taxa (Long Rate) ou curtos na taxa (Short Rate) com base na previsão da tendência futura da taxa de financiamento.
Três principais casos de uso do Boros
Custo da taxa de financiamento de hedge de alta: ao fazer uma posição longa na taxa de juros, a taxa de financiamento flutuante é bloqueada como custo fixo.
Rendimento estável da taxa de financiamento: protocolos como o USDe podem trocar a receita da taxa de financiamento flutuante por um rendimento fixo, fazendo short na taxa.
Delta Neutral bloqueio de lucros: os arbitradores podem construir uma combinação de "spot + Futuros Perpétuos + Boros", bloqueando lucros desde o início da posição.
A influência do Boros
Para a plataforma Pendle, o Boros transforma-a numa plataforma completa de produtos de taxa on-chain, abrindo novas fontes de receita de taxas.
Para todo o ecossistema DeFi, o Boros aperfeiçoou as ferramentas de gestão de risco do mercado de derivativos em cadeia, prometendo atrair mais instituições e capital estável para participar das transações de derivativos em cadeia.
Perspectivas Futuras
Atualmente, a Boros definiu limites de posição e restrições de alavancagem, apenas suportando os Futuros Perpétuos de BTC e ETH na Binance. Há planos futuros para abrir mais mercados de ativos e suportar mais plataformas de derivados.
Boros converte a taxa de financiamento de Futuros Perpétuos em produtos de taxa padronizados que podem ser negociados e hedged, oferecendo aos usuários de DeFi novas ferramentas estratégicas e dando um passo crucial para integrar as finanças criptográficas com as finanças tradicionais. Acredita-se que, com a popularização deste tipo de inovação, o DeFi será capaz de suportar volumes de negociação maiores e operações financeiras mais complexas.
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MEVHunterLucky
· 08-12 16:16
Carteira não dá para gastar, arme uma armadilha para pressionar.
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GasFeeAssassin
· 08-12 03:13
Esta onda de Arbi também pode render muito dinheiro.
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WhaleWatcher
· 08-12 03:06
Eu sinto o cheiro de idiotas.
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GateUser-3824aa38
· 08-12 03:04
Isso está muito competitivo 8
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PumpStrategist
· 08-12 03:04
Eu percebo à primeira vista que 95% das pessoas têm uma compreensão errada da essência do financiamento Boros, e um valor de referência de 7,8% é simplesmente demasiado confortável para os arbitradores.
Boros lançou um protocolo inovador: a taxa de financiamento dos Futuros Perpétuos torna-se um ativo negociável
Boros: Transformar a taxa de financiamento dos Futuros Perpétuos em ativos negociáveis
A Pendle lançou a plataforma Boros na Arbitrum em 6 de agosto de 2025, que é um protocolo inovador em cadeia, dedicado a transformar a taxa de financiamento dos Futuros Perpétuos em ferramentas de rendimento negociáveis.
Mecanismo de taxa de financiamento de Futuros Perpétuos
Futuros Perpétuos é um tipo de contrato futuro sem data de vencimento. Para evitar que o preço do contrato se desvie muito do preço à vista, as exchanges implementaram um mecanismo de taxa de financiamento. Quando o preço do Futuros Perpétuos é superior ao preço à vista, os touros pagam a taxa de financiamento aos ursos; e vice-versa. Isso permite que o preço do Futuros Perpétuos flutue em torno do preço à vista.
Atualmente, o volume de negociação diário de Futuros Perpétuos atinge centenas de milhões de dólares. A taxa de financiamento anual dos Futuros Perpétuos de BTC e ETH varia entre 7,8% e 9%, com milhões de dólares a fluir diariamente através da taxa de financiamento.
Taxa de financiamento volátil
A taxa de financiamento oscila muito, trazendo uma grande incerteza para os traders e protocolos. Tomando como exemplo a stablecoin de rendimento USDe, sua renda vem principalmente da venda a descoberto de Futuros Perpétuos para obter a taxa de financiamento. Mas, uma vez que a taxa de financiamento se torne negativa, o USDe terá que pagar externamente.
Para enfrentar esse risco, o USDe teve que criar um enorme fundo de seguro e aumentar a "margem de segurança" por meio de incentivos em tokens. Essas medidas aumentaram a carga e a complexidade dos protocolos DeFi.
Boros: Transformar a taxa de financiamento em ativos negociáveis
Boros introduziu o conceito de "Yield Units" (YU), que empacota os rendimentos da taxa de financiamento para um período futuro em um ativo negociável. Por exemplo, 5 YU-ETHUSDT-Binance representa, na Binance, o direito aos rendimentos da taxa de financiamento de um contrato perpétuo ETHUSDT com um tamanho de posição de 5 ETH durante um período futuro.
A negociação de YU envolve dois conceitos-chave:
Os traders podem escolher ir longos na taxa (Long Rate) ou curtos na taxa (Short Rate) com base na previsão da tendência futura da taxa de financiamento.
Três principais casos de uso do Boros
Custo da taxa de financiamento de hedge de alta: ao fazer uma posição longa na taxa de juros, a taxa de financiamento flutuante é bloqueada como custo fixo.
Rendimento estável da taxa de financiamento: protocolos como o USDe podem trocar a receita da taxa de financiamento flutuante por um rendimento fixo, fazendo short na taxa.
Delta Neutral bloqueio de lucros: os arbitradores podem construir uma combinação de "spot + Futuros Perpétuos + Boros", bloqueando lucros desde o início da posição.
A influência do Boros
Para a plataforma Pendle, o Boros transforma-a numa plataforma completa de produtos de taxa on-chain, abrindo novas fontes de receita de taxas.
Para todo o ecossistema DeFi, o Boros aperfeiçoou as ferramentas de gestão de risco do mercado de derivativos em cadeia, prometendo atrair mais instituições e capital estável para participar das transações de derivativos em cadeia.
Perspectivas Futuras
Atualmente, a Boros definiu limites de posição e restrições de alavancagem, apenas suportando os Futuros Perpétuos de BTC e ETH na Binance. Há planos futuros para abrir mais mercados de ativos e suportar mais plataformas de derivados.
Boros converte a taxa de financiamento de Futuros Perpétuos em produtos de taxa padronizados que podem ser negociados e hedged, oferecendo aos usuários de DeFi novas ferramentas estratégicas e dando um passo crucial para integrar as finanças criptográficas com as finanças tradicionais. Acredita-se que, com a popularização deste tipo de inovação, o DeFi será capaz de suportar volumes de negociação maiores e operações financeiras mais complexas.