Pensamiento sistemático, investigación profunda de proyectos, control estricto de riesgos: el camino de inversión del trader de encriptación Rocky

Uno, sobre el comerciante Rocky

Rocky es cofundador de Blue Ocean Capital, enfocado en inversiones en el mercado secundario de Web3. Antes de entrar en el mercado de encriptación, trabajó como investigador en la Academia de Investigación de Changjiang Securities. A finales de 2016, ingresó a tiempo completo en la industria de encriptación, y su primera fortuna provino de la ola de ICO de 2016-2017. Durante el período de 2018 a 2021, Rocky estuvo involucrado en medios verticales de blockchain y negocios relacionados con la incubación de inversiones. En 2022, formó el fondo Blue Ocean Capital, cuyo valor neto actual es de 4.5 veces.

La estrategia de trading de Rocky está principalmente influenciada por dos experiencias:

1. Altos retornos en la entrada al mercado

Rocky inicialmente tenía una actitud escéptica hacia la encriptación, creyendo que los activos necesitaban tener un respaldo físico para ser valorados de manera razonable. Sin embargo, bajo la recomendación de un amigo, invirtió 200,000 yuanes y, dos meses después, obtuvo un rendimiento de 4 veces. Esta experiencia dejó a Rocky profundamente impresionado, y comenzó a leer abundantemente sobre el tema, dedicándose por completo a esta industria en 2016.

2. "3·12" perdió 100 BTC

A principios de 2020, Rocky creyó que el bitcoin había tocado fondo y abrió una posición larga con apalancamiento de 2x cerca de los 7000 dólares. Pero la extrema situación del "12 de marzo" le hizo perder 100 bitcoins. Este evento llevó a Rocky a reflexionar durante dos meses, formulando el "principio de las tres no": no utilizar apalancamiento, no operar con contratos y no pedir prestado para invertir en criptomonedas. Al mismo tiempo, comenzó a construir su propio sistema de control de riesgos de inversión y pasó de ser un "técnico" a un "inversor de valor".

Dos, la estrategia de trading de Rocky

1. Lógica de inversión

• Adoptar un marco de análisis de inversión y investigación de arriba hacia abajo: análisis macroeconómico para juzgar tendencias y gestionar posiciones, análisis de la industria para seleccionar sectores, análisis de los fundamentos del proyecto para filtrar proyectos y gestionar la cartera de inversiones.
• Los fondos de segundo nivel adoptan estrategias subjetivas, combinando Alpha y Beta, donde Alpha busca altos rendimientos y Beta busca anclar la tendencia de BTC.

2. Escala de fondos

• La escala de fondos debería ser un estado en el que incluso si se pierde todo, no afecte la vida, de esta manera se puede garantizar la tenencia a largo plazo.
• La escala de capital debe coincidir con el número de objetivos de inversión. Inversiones de 0 a 200,000 dólares en aproximadamente 5 activos, de 200,000 a 1,000,000 dólares en aproximadamente 10 activos, de 1,000,000 a 5,000,000 dólares en aproximadamente 15 activos, de 5,000,000 a 20,000,000 dólares en aproximadamente 20 activos, y más de 20,000,000 dólares no debe superar los 30 activos.

3. Rendimiento esperado y ciclo de fondos

• Los ingresos esperados están principalmente relacionados con el ciclo del dólar. El dólar generalmente tiene un ciclo de 4.5 años, un ciclo de aumento de tasas de interés de dos años ( periodo de contracción ), y un ciclo de reducción de tasas de interés de 2.5 años ( periodo de expansión ).
• Rocky espera que este ciclo alcista continúe hasta finales del tercer trimestre de 2025.

4. Control de riesgos

• Control de riesgos de posiciones: gestionar las posiciones a través de datos macroeconómicos ( como el índice del dólar, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, los datos de M2, etc. ).
• Control de riesgos de la cartera de inversión: establecer un Dashboard del proyecto para rastrear datos ( como el crecimiento de usuarios, la actividad diaria, el TVL, los ingresos, etc. ).
• Línea base de control de riesgos: se utiliza el principio de "tres cuatros cero", es decir, 30% de alerta de riesgo, 40% de línea de liquidación.

Tres, la pista que Rocky considera prometedora

1. AI: Los principales VC continúan invirtiendo, el atractivo del mercado primario no disminuye.

2. RWA( Activos del mundo real ): equivalente a la pista DeFi de 2020, es una herramienta importante para la globalización de los activos en dólares impulsada por Estados Unidos.

3. DePIN( red de infraestructura física descentralizada): el escenario más fácil para introducir a los usuarios de Web2 en Web3, ayuda a lograr el objetivo de 1 mil millones de usuarios en Web3.

4. Ecosistema de Bitcoin: un enorme valor de mercado de 1.2 billones de dólares aún no se ha aprovechado completamente, en el futuro se liberará más liquidez.

5. GameFi: Los juegos siempre han sido una de las principales fuentes de crecimiento de usuarios en Internet, y GameFi también desempeñará un papel similar en Web3.

Cuatro, las recomendaciones de inversión de Rocky

1. Mantener el "principio de las tres no": no usar apalancamiento, no operar con contratos, no pedir dinero prestado para comerciar con criptomonedas.

2. Evitar el trading de alta frecuencia, dedicar más tiempo y energía a investigar el macro, las pistas y los proyectos.

3. Amplía tu visión y comunícate más con veteranos y expertos de la industria.

4. Solo invierte en proyectos que conozcas y entiendas.

5. No intentes tomar atajos o adelantarte, mantente en la inversión en valor.

Cinco, Recursos de aprendizaje recomendados por Rocky

1. Libros relacionados con la economía macroeconómica:

   • El "Teoría de los Ciclos de Tao" de Zhou Jintao
   • El "Ciclo" de Hong Hao
   • Kindleberger's "Manía, Pánico y Colapso: Historia de las Crisis Financieras"
   • El "Diario de la Gran Depresión" de Ross
   • La "Felicidad Irracional" de Shiller
   • Análisis de las evidencias teóricas de los ciclos económicos de Mankiw

2. Cuentas de Twitter recomendadas para seguir:

   • Análisis macroeconómico:@biancoresearch, @matt_levine, @elerianm, @ritholtz
   • VC de cabeza: Sequoia Capital, Multicoin, a16z, etc.

3. Herramientas de investigación de proyectos:

   • Informe de Messari (@MessariCrypto)
   • Datos de Smart Money de Nansen
   • Observatorio de emociones del mercado (@LunarCrush)
   • Seguimiento de la popularidad del mercado Web3 impulsado por IA(@TrendX_official)
   • Capturador del proyecto Alpha temprano (@alphascan_xyz)