Recentemente, o MakerDAO aumentou a taxa de juros dos depósitos de DAI no seu protocolo de empréstimo Spark Protocol para 8%, uma "taxa de juros" que é superior ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, gerando dúvidas sobre a sua sustentabilidade.
De onde vem esse alto rendimento de 8%? Existe o risco de um esquema Ponzi? Pode ser mantido a longo prazo? Qual é a motivação do MakerDAO para essa ação?
Os ativos do mundo real (RWA) têm sido um foco de discussão na indústria, e o MakerDAO tornou-se um dos projetos mais comentados devido à sua grande introdução de ativos RWA. O principal objetivo da introdução de ativos RWA é diversificar os ativos através da capacidade de crédito externa, utilizando os rendimentos de longo prazo dos títulos do Tesouro dos EUA para estabilizar a taxa de câmbio do DAI, aumentar a elasticidade da emissão e reduzir a dependência do USDC, assim dispersando riscos.
A introdução de ativos RWA em grande quantidade trouxe receitas adicionais consideráveis para o MakerDAO. Os dados mostram que os ativos RWA já representam mais da metade do balanço patrimonial do protocolo MakerDAO. Esses ativos geradores de rendimento, especialmente os títulos do Tesouro dos EUA, oferecem uma taxa de juros sem risco de cerca de 5%, criando assim um lucro substancial para o MakerDAO.
A origem do rendimento de 8% já é clara: o MakerDAO utiliza os lucros obtidos com ativos RWA para pagar essa alta taxa de juros. Segundo a explicação do fundador, definir a taxa de rendimento em 8% visa aumentar a demanda por DAI e DSR, garantindo uma participação contínua de um grupo de usuários em outros aspectos dos planos SubDAO e Endgame.
Em resumo, esta medida visa aumentar a demanda por DAI, formando um ciclo virtuoso: mais DAI significa mais garantias, o que leva à compra de mais ativos RWA que geram rendimento, trazendo, por fim, retornos mais altos. Ao mesmo tempo, isto também avança o plano de Endgame do MakerDAO para alcançar total descentralização.
No entanto, esta alta taxa de juros de 8% não é sustentável a longo prazo. Na verdade, é uma "promoção" única. O MakerDAO introduziu o mecanismo de Taxa de Juros de Depósito Aumentada (EDSR), destinado a aumentar temporariamente a Taxa de Juros de Depósito Real disponível para os usuários na fase inicial de baixa utilização do DSR. À medida que a utilização aumenta, o EDSR será gradualmente reduzido até desaparecer completamente. Este é um mecanismo temporário, unidirecional e único, que não pode ser aumentado novamente.
De acordo com o fundador, quando a taxa de utilização do DSR atingir 50%, esta taxa de juros adicional desaparecerá, e o MakerDAO não terá prejuízo por causa disso. Essencialmente, esta é a estratégia do MakerDAO para distribuir parte da receita do protocolo aos detentores de DAI.
No geral, o MakerDAO obteve um retorno considerável através de um grande investimento em RWA, elevando a taxa de juros para 8% para compartilhar parte dos lucros com os detentores de DAI, a fim de aumentar a demanda por DAI e a base de usuários. Assim que o número de participantes atingir uma escala significativa, essa taxa de juros diminuirá gradualmente para níveis normais.
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HashBrownies
· 08-12 17:55
Oito pontos, assustadoramente alto
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PoolJumper
· 08-10 04:42
Olhar para tudo isso é uma armadilha, prefiro deitar e perder.
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AirDropMissed
· 08-10 04:39
Eu só estou a dizer isto, até 8% é considerado baixo?
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GateUser-a606bf0c
· 08-10 04:35
Oito pontos acertados, ah
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ConsensusBot
· 08-10 04:30
Quantas pessoas vão ter pensamentos maliciosos novamente, hehe
A MakerDAO lançou depósitos DAI com juros altos de 8%, e os resultados da estratégia de ativos RWA estão a tornar-se evidentes.
Recentemente, o MakerDAO aumentou a taxa de juros dos depósitos de DAI no seu protocolo de empréstimo Spark Protocol para 8%, uma "taxa de juros" que é superior ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, gerando dúvidas sobre a sua sustentabilidade.
De onde vem esse alto rendimento de 8%? Existe o risco de um esquema Ponzi? Pode ser mantido a longo prazo? Qual é a motivação do MakerDAO para essa ação?
Os ativos do mundo real (RWA) têm sido um foco de discussão na indústria, e o MakerDAO tornou-se um dos projetos mais comentados devido à sua grande introdução de ativos RWA. O principal objetivo da introdução de ativos RWA é diversificar os ativos através da capacidade de crédito externa, utilizando os rendimentos de longo prazo dos títulos do Tesouro dos EUA para estabilizar a taxa de câmbio do DAI, aumentar a elasticidade da emissão e reduzir a dependência do USDC, assim dispersando riscos.
A introdução de ativos RWA em grande quantidade trouxe receitas adicionais consideráveis para o MakerDAO. Os dados mostram que os ativos RWA já representam mais da metade do balanço patrimonial do protocolo MakerDAO. Esses ativos geradores de rendimento, especialmente os títulos do Tesouro dos EUA, oferecem uma taxa de juros sem risco de cerca de 5%, criando assim um lucro substancial para o MakerDAO.
A origem do rendimento de 8% já é clara: o MakerDAO utiliza os lucros obtidos com ativos RWA para pagar essa alta taxa de juros. Segundo a explicação do fundador, definir a taxa de rendimento em 8% visa aumentar a demanda por DAI e DSR, garantindo uma participação contínua de um grupo de usuários em outros aspectos dos planos SubDAO e Endgame.
Em resumo, esta medida visa aumentar a demanda por DAI, formando um ciclo virtuoso: mais DAI significa mais garantias, o que leva à compra de mais ativos RWA que geram rendimento, trazendo, por fim, retornos mais altos. Ao mesmo tempo, isto também avança o plano de Endgame do MakerDAO para alcançar total descentralização.
No entanto, esta alta taxa de juros de 8% não é sustentável a longo prazo. Na verdade, é uma "promoção" única. O MakerDAO introduziu o mecanismo de Taxa de Juros de Depósito Aumentada (EDSR), destinado a aumentar temporariamente a Taxa de Juros de Depósito Real disponível para os usuários na fase inicial de baixa utilização do DSR. À medida que a utilização aumenta, o EDSR será gradualmente reduzido até desaparecer completamente. Este é um mecanismo temporário, unidirecional e único, que não pode ser aumentado novamente.
De acordo com o fundador, quando a taxa de utilização do DSR atingir 50%, esta taxa de juros adicional desaparecerá, e o MakerDAO não terá prejuízo por causa disso. Essencialmente, esta é a estratégia do MakerDAO para distribuir parte da receita do protocolo aos detentores de DAI.
No geral, o MakerDAO obteve um retorno considerável através de um grande investimento em RWA, elevando a taxa de juros para 8% para compartilhar parte dos lucros com os detentores de DAI, a fim de aumentar a demanda por DAI e a base de usuários. Assim que o número de participantes atingir uma escala significativa, essa taxa de juros diminuirá gradualmente para níveis normais.