O novo era das moedas estáveis: a disputa das quatro grandes forças
Após a aprovação da lei GENIUS nos Estados Unidos em 2025, o mercado de moeda estável passou por uma transformação sem precedentes. Esta lei estabeleceu regras claras para a indústria de moeda estável, incluindo a exigência de suporte total de 1:1, a criação de um marco regulatório de 10 bilhões de dólares, a proibição do pagamento direto de juros, entre outras. Essas regulamentações mudaram radicalmente as regras do jogo para moedas estáveis, desencadeando uma intensa "batalha pelo dólar digital".
Aliança dos Estudantes Exemplares em Conformidade
A aliança centrada na USDC emitida pela Circle é o "aluno exemplar" nesta competição. A Circle cumpre rigorosamente todas as regulamentações, com quase todas as reservas em obrigações do governo dos EUA e dinheiro, e uma transparência extremamente alta. No entanto, existem algumas tensões entre a Circle e seu principal distribuidor, a Coinbase. A Coinbase, como um "distribuidor" dominante, leva a maior parte dos lucros, e até mesmo estabelece cláusulas restritivas no contrato. Para se livrar da dependência da Coinbase, a Circle optou por abrir capital para obter mais financiamento e independência.
Império Offshore
A aliança centrada na USDT da Tether é como o "chefe do submundo". A USDT é a moeda estável com o maior valor de mercado atualmente, com uma rentabilidade impressionante. Seus segredos de lucro incluem estratégias de investimento de alto rendimento e custos de canal extremamente baixos. Diante dos desafios de novas legislações, a Tether adotou uma estratégia de dupla via, mantendo os serviços da USDT no mercado global, ao mesmo tempo em que desenvolve uma nova moeda estável totalmente em conformidade para o mercado americano.
A Tether também colaborou com o gigante de Wall Street Cantor Fitzgerald, adquirindo um forte respaldo político. Eles obtiveram licença em El Salvador, com a possibilidade de utilizar essa vantagem para reentrar no mercado dos Estados Unidos.
Grupo de elites políticas
A aliança centrada na moeda estável USD1 é uma típica união forte de "política + capital". Os membros desta aliança incluem a família Trump, uma plataforma de negociação, a instituição de investimento estatal dos Emirados Árabes Unidos MGX, entre outros. Eles adotam uma estratégia de expansão de mercado "de cima para baixo", criando rapidamente enormes cenários de aplicação e demanda de mercado através de influência política e grandes transações a nível soberano.
No entanto, a vantagem dos recursos políticos do USD1 é também uma espada de dois gumes. Embora tenha tido grande destaque durante o governo Trump, uma vez que a direção política mude, pode enfrentar o risco de uma liquidação política.
O Contra-Ataque dos Bancos Tradicionais
As instituições financeiras tradicionais também começaram a entrar na competição. O token de depósito lançado por um grande banco, embora pareça uma moeda estável, na verdade é uma forma tokenizada de depósito bancário. Esta forma pode pagar juros legalmente, é endossada diretamente pelo banco e opera sob um quadro regulatório bancário maduro. No entanto, é direcionada principalmente a grandes instituições, e os usuários comuns não conseguem utilizá-la.
Outros grandes bancos também estão a explorar a emissão dos seus próprios tokens de depósito, chegando até a considerar a formação de uma aliança bancária para criar uma moeda digital partilhada, interoperável e liderada pelos bancos. Isso indica que o futuro do dólar digital pode apresentar uma diversificação, formando duas grandes categorias que atendem a diferentes mercados.
Estratégias de diversificação das grandes empresas de tecnologia
Algumas empresas de tecnologia e fintech também estão à procura das suas oportunidades:
Uma empresa de pagamentos escolheu oferecer serviços de infraestrutura, proporcionando a capacidade de "moeda estável como serviço" para todos.
Uma empresa de pagamento eletrônico atrai usuários oferecendo altos "prêmios de fidelidade".
Embora os grandes retalhistas tenham motivos para emitir moeda estável, estão sujeitos a restrições legais.
Uma grande rede social tornou-se muito cautelosa, focando em oferecer serviços de pagamentos transfronteiriços para criadores.
Perspectivas Futuras
Esta batalha das moedas estáveis pode não ter um único vencedor; é mais provável que o mercado se diversifique:
O mercado institucional pode ser dominado por tokens de depósito de alianças bancárias.
O mercado de retalho dos EUA pode ser liderado pela aliança USDC.
Os novos mercados emergentes podem continuar a ser dominados pela aliança USDT.
A aliança USD1 pode desempenhar um papel em algumas transações políticas e soberanas específicas.
Esta competição não reflete apenas a luta entre tecnologias e modelos de negócios, mas também o choque entre diferentes ideias financeiras e modelos de governança. Para os usuários comuns, esta competição impulsionou a inovação tecnológica, melhorou a qualidade do serviço e trouxe mais opções. Independentemente de quem vencer no final, a era do dólar digital já chegou, e todos nós somos testemunhas e participantes deste processo histórico.
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WalletManager
· 08-11 04:33
Os que detêm moeda, não se apressam; o usdc continua a ser o ativo de reserva mais seguro.
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ReverseTradingGuru
· 08-11 04:32
Vamos jogar com USDT.
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FloorPriceNightmare
· 08-11 04:27
A maneira de jogar mudou, os idiotas ainda vão continuar a fazer as pessoas de parvas.
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PumpDetector
· 08-11 04:19
estou chamando este circo desde o mt gox... dinheiro inteligente sabe onde isso termina
A batalha das moedas estáveis começou: quatro grandes facções disputam a posição de domínio do dólar digital.
O novo era das moedas estáveis: a disputa das quatro grandes forças
Após a aprovação da lei GENIUS nos Estados Unidos em 2025, o mercado de moeda estável passou por uma transformação sem precedentes. Esta lei estabeleceu regras claras para a indústria de moeda estável, incluindo a exigência de suporte total de 1:1, a criação de um marco regulatório de 10 bilhões de dólares, a proibição do pagamento direto de juros, entre outras. Essas regulamentações mudaram radicalmente as regras do jogo para moedas estáveis, desencadeando uma intensa "batalha pelo dólar digital".
Aliança dos Estudantes Exemplares em Conformidade
A aliança centrada na USDC emitida pela Circle é o "aluno exemplar" nesta competição. A Circle cumpre rigorosamente todas as regulamentações, com quase todas as reservas em obrigações do governo dos EUA e dinheiro, e uma transparência extremamente alta. No entanto, existem algumas tensões entre a Circle e seu principal distribuidor, a Coinbase. A Coinbase, como um "distribuidor" dominante, leva a maior parte dos lucros, e até mesmo estabelece cláusulas restritivas no contrato. Para se livrar da dependência da Coinbase, a Circle optou por abrir capital para obter mais financiamento e independência.
Império Offshore
A aliança centrada na USDT da Tether é como o "chefe do submundo". A USDT é a moeda estável com o maior valor de mercado atualmente, com uma rentabilidade impressionante. Seus segredos de lucro incluem estratégias de investimento de alto rendimento e custos de canal extremamente baixos. Diante dos desafios de novas legislações, a Tether adotou uma estratégia de dupla via, mantendo os serviços da USDT no mercado global, ao mesmo tempo em que desenvolve uma nova moeda estável totalmente em conformidade para o mercado americano.
A Tether também colaborou com o gigante de Wall Street Cantor Fitzgerald, adquirindo um forte respaldo político. Eles obtiveram licença em El Salvador, com a possibilidade de utilizar essa vantagem para reentrar no mercado dos Estados Unidos.
Grupo de elites políticas
A aliança centrada na moeda estável USD1 é uma típica união forte de "política + capital". Os membros desta aliança incluem a família Trump, uma plataforma de negociação, a instituição de investimento estatal dos Emirados Árabes Unidos MGX, entre outros. Eles adotam uma estratégia de expansão de mercado "de cima para baixo", criando rapidamente enormes cenários de aplicação e demanda de mercado através de influência política e grandes transações a nível soberano.
No entanto, a vantagem dos recursos políticos do USD1 é também uma espada de dois gumes. Embora tenha tido grande destaque durante o governo Trump, uma vez que a direção política mude, pode enfrentar o risco de uma liquidação política.
O Contra-Ataque dos Bancos Tradicionais
As instituições financeiras tradicionais também começaram a entrar na competição. O token de depósito lançado por um grande banco, embora pareça uma moeda estável, na verdade é uma forma tokenizada de depósito bancário. Esta forma pode pagar juros legalmente, é endossada diretamente pelo banco e opera sob um quadro regulatório bancário maduro. No entanto, é direcionada principalmente a grandes instituições, e os usuários comuns não conseguem utilizá-la.
Outros grandes bancos também estão a explorar a emissão dos seus próprios tokens de depósito, chegando até a considerar a formação de uma aliança bancária para criar uma moeda digital partilhada, interoperável e liderada pelos bancos. Isso indica que o futuro do dólar digital pode apresentar uma diversificação, formando duas grandes categorias que atendem a diferentes mercados.
Estratégias de diversificação das grandes empresas de tecnologia
Algumas empresas de tecnologia e fintech também estão à procura das suas oportunidades:
Perspectivas Futuras
Esta batalha das moedas estáveis pode não ter um único vencedor; é mais provável que o mercado se diversifique:
Esta competição não reflete apenas a luta entre tecnologias e modelos de negócios, mas também o choque entre diferentes ideias financeiras e modelos de governança. Para os usuários comuns, esta competição impulsionou a inovação tecnológica, melhorou a qualidade do serviço e trouxe mais opções. Independentemente de quem vencer no final, a era do dólar digital já chegou, e todos nós somos testemunhas e participantes deste processo histórico.