O impacto potencial da reestruturação da Mt. Gox no mercado de Bitcoin
A Mt. Gox foi uma gigante no campo das transações de Bitcoin, tendo sido fundada em julho de 2010 e rapidamente se destacado, ocupando mais de 80% do volume global de transações. No entanto, em 2013, a exchange sofreu um grande incidente de segurança, com cerca de 850.000 Bitcoins sendo roubados, o que levou à sua falência final. Após anos de esforços, cerca de 200.000 Bitcoins conseguiram ser recuperados. Desde 2014, os investidores e o administrador da falência têm travado uma longa disputa legal sobre a disposição desses ativos.
Durante o longo processo de espera, o mercado de negociações de dívidas floresceu. Muitas instituições e indivíduos adquiriram ativamente as dívidas da Mt. Gox. Em 2019, um grupo de investimento adquiriu a dívida de cada Bitcoin por 900 dólares, um preço que era o dobro do valor de mercado do Bitcoin no momento da falência da Mt. Gox. Para os credores originais que temiam não receber a compensação total, a venda da dívida tornou-se uma forma viável de recuperar parte do capital.
Em 2021, a Mt. Gox finalmente definiu um plano de compensação. Como a maioria dos ativos roubados não pode ser recuperada, a exchange só pode compensar os credores em cerca de 23,6% da dívida original. Os credores podem optar por aceitar uma compensação única antecipada, mas enfrentarão um certo desconto, reduzindo a taxa de compensação para 21%. Se optarem por esperar, a compensação final que receberão pode ser maior, mas também pode ser menor.
A compensação de ativos é composta principalmente por duas partes: uma pequena parte em dinheiro (5%-10%) e a maior parte em Bitcoin (90%-95%). O dinheiro provém da venda de uma parte do Bitcoin pelo governo japonês durante o bull market de 2017. Os credores podem escolher flexivelmente a proporção específica de dinheiro e Bitcoin.
O processo de compensação deve levar de dois a três meses para ser concluído. Cinco bolsas designadas serão responsáveis por receber e distribuir os Bitcoins do Mt. Gox. O tempo de processamento de cada bolsa varia, de 14 a 90 dias. Vale a pena notar que o prazo para a compensação única antecipada é 31 de outubro de 2024, a menos que o tribunal aprove especialmente, não será prorrogado.
Em maio de 2024, a transferência de Bitcoin da carteira fria do Mt. Gox ocorreu pela primeira vez, gerando pânico no mercado. No dia 5 de julho, foram transferidos 47.000 Bitcoins da conta do Mt. Gox, dos quais 1.545 foram enviados para uma exchange, marcando o início oficial dos pagamentos. Naquele dia, devido a essa notícia, juntamente com outros fatores, o preço do Bitcoin caiu mais de 8% em um único dia.
Até 12 de julho, a conta da Mt. Gox ainda detinha cerca de 138 mil Bitcoins. Pode-se considerar que a pressão de venda real da Mt. Gox ainda não entrou completamente no mercado, e a queda de 5 de julho reflete mais as expectativas do mercado sobre a pressão de venda futura.
A análise indica que os credores do Mt. Gox podem não vender todos os Bitcoins obtidos. Para os credores originais, o aumento do preço do Bitcoin já atingiu 120 vezes, com base nos preços atuais. Mesmo considerando que só poderão obter cerca de 20% da quantidade original, o lucro ainda é considerável, cerca de 24 vezes. Mesmo os adquirentes dos créditos também têm a possibilidade de obter retornos superiores a 10 vezes. Além disso, muitas instituições que adquiriram créditos podem deter mais Bitcoins e, a longo prazo, são otimistas quanto às suas perspectivas de desenvolvimento, sendo improvável que realizem uma venda total.
Supondo que 75% dos credores optem por uma compensação antecipada única, o número real de Bitcoins utilizados para reembolso seria de aproximadamente 94117 moedas. Supondo ainda uma proporção de venda de 30%, 50% e 70%, bem como um período de venda de 1 a 3 meses, é possível estimar a quantidade de oferta de mercado em diferentes cenários.
Para avaliar o impacto desses suprimentos no mercado, podemos nos referir ao recente caso de um governo de um determinado país que vendeu Bitcoin, bem como à situação da demanda por ETFs de Bitcoin no mesmo período.
Um governo de um determinado país começou a vender, a partir de 19 de junho, os 50.000 Bitcoins que possui, através de uma exchange centralizada. Até 12 de julho, foram vendidos aproximadamente 43.700 Bitcoins em 23 dias, totalizando um valor de cerca de 2,4 bilhões de dólares, com base em um preço de 55.000 dólares por moeda. Durante este período, o preço do Bitcoin apresentou uma volatilidade significativa, com uma queda máxima diária de 19% e uma queda máxima diária no corpo de cerca de 14%.
É digno de nota que a reação do mercado à venda de tokens muitas vezes ocorre antes do ato de venda propriamente dito. Quando o governo do país começou a vender pequenas quantidades de Bitcoin de forma contínua, o mercado já apresentava uma queda contínua. Durante os 18 dias de 19 de junho a 7 de julho, o governo do país vendeu em média 556 Bitcoins por dia. No dia 5 de julho, devido a múltiplos fatores, o mercado sofreu uma grande queda. Em seguida, embora o governo do país tenha intensificado suas vendas, a capacidade de absorção do mercado também estava aumentando. Entre 8 e 12 de julho, apesar de o governo do país ter liquidado cerca de 33.700 Bitcoins, o mercado ainda estava se consolidando entre 54K e 60K.
O ETF de Bitcoin, como uma compra relativamente estável no mercado atual, também merece atenção. Entre os 15 dias úteis de 19 de junho a 10 de julho, o ETF apresentou um estado geral de entrada líquida. Em 9 dias houve compra líquida, totalizando 1,07 bilhões de dólares; em 6 dias houve venda líquida, totalizando 470 milhões de dólares. Durante esse período, a entrada líquida foi de 600 milhões de dólares, com uma média diária de cerca de 43 milhões de dólares. Vale a pena notar que a principal compra concentrou-se após 5 de julho, acumulando mais de 800 milhões de dólares.
No entanto, a demanda por ETFs ainda não consegue compensar a pressão de cerca de 2,4 bilhões de dólares que o governo do país vendeu durante este período, resultando em uma queda nos preços de mercado.
Em suma, se a compensação do Mt. Gox for concluída dentro de um mês, o mercado enfrentará uma pressão semelhante à venda do governo do país. Considerando o atual nível de demanda por ETFs, pode não haver suporte suficiente, e o preço do Bitcoin pode cair ainda mais.
Se o processo de compensação se prolongar por 2-3 meses, a quantidade de Bitcoin que entra no mercado diariamente será relativamente pequena, o que provavelmente não levará a uma queda acentuada. No entanto, devido à expectativa contínua de pressão de venda, o mercado pode experimentar um período de consolidação e volatilidade para digerir as vendas potenciais. Isso significa que pode ser difícil observar uma grande alta no curto prazo.
Atualmente, apenas 1545 Bitcoins foram realmente transferidos para a exchange Mt. Gox, a maior parte ainda está na sua conta. Pode-se considerar que a pressão de venda real ainda não entrou completamente no mercado. Quando os Bitcoins detidos pela Mt. Gox forem distribuídos em massa para várias exchanges, isso pode causar um grande pânico, até mesmo levar a uma queda acentuada. Em comparação, quando indivíduos vendem de forma dispersa, devido à dificuldade de rastreamento e observação, o impacto sobre o preço pode não ser tão significativo.
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BearMarketSage
· 17h atrás
Esta queda parece que vai chegar ao chão.
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rugpull_ptsd
· 17h atrás
Cozinhar cedo enriquece, cozinhar tarde enriquece... Aviso: o mundo crypto tem riscos, irmão, não compre na baixa! O que importa não é se é bull ou Bear Market, o importante é não ser liquidado! Fique sempre atento ao mercado, crie raízes no mundo crypto a longo prazo e estude projetos conhecidos na área de Blockchain. Três anos de experiência em resistência, sobrevivi a duas Bear Markets.
A pressão de venda do Mt. Gox nesta onda foi incrível!
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TokenEconomist
· 17h atrás
na verdade, a variável chave aqui não é o volume de btc - é a teoria dos jogos do comportamento dos credores. dilema do prisioneiro
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SighingCashier
· 17h atrás
Quem puxou o tapete cedo realmente ganhou muito...
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HodlKumamon
· 17h atrás
O urso calculou e achou que esta onda vai cair até o fundo~ ainda estou abraçando silenciosamente a minha moeda.
O início dos pagamentos do MtGox pode trazer uma pressão de venda potencial de 138.000 Bitcoins no mercado.
O impacto potencial da reestruturação da Mt. Gox no mercado de Bitcoin
A Mt. Gox foi uma gigante no campo das transações de Bitcoin, tendo sido fundada em julho de 2010 e rapidamente se destacado, ocupando mais de 80% do volume global de transações. No entanto, em 2013, a exchange sofreu um grande incidente de segurança, com cerca de 850.000 Bitcoins sendo roubados, o que levou à sua falência final. Após anos de esforços, cerca de 200.000 Bitcoins conseguiram ser recuperados. Desde 2014, os investidores e o administrador da falência têm travado uma longa disputa legal sobre a disposição desses ativos.
Durante o longo processo de espera, o mercado de negociações de dívidas floresceu. Muitas instituições e indivíduos adquiriram ativamente as dívidas da Mt. Gox. Em 2019, um grupo de investimento adquiriu a dívida de cada Bitcoin por 900 dólares, um preço que era o dobro do valor de mercado do Bitcoin no momento da falência da Mt. Gox. Para os credores originais que temiam não receber a compensação total, a venda da dívida tornou-se uma forma viável de recuperar parte do capital.
Em 2021, a Mt. Gox finalmente definiu um plano de compensação. Como a maioria dos ativos roubados não pode ser recuperada, a exchange só pode compensar os credores em cerca de 23,6% da dívida original. Os credores podem optar por aceitar uma compensação única antecipada, mas enfrentarão um certo desconto, reduzindo a taxa de compensação para 21%. Se optarem por esperar, a compensação final que receberão pode ser maior, mas também pode ser menor.
A compensação de ativos é composta principalmente por duas partes: uma pequena parte em dinheiro (5%-10%) e a maior parte em Bitcoin (90%-95%). O dinheiro provém da venda de uma parte do Bitcoin pelo governo japonês durante o bull market de 2017. Os credores podem escolher flexivelmente a proporção específica de dinheiro e Bitcoin.
O processo de compensação deve levar de dois a três meses para ser concluído. Cinco bolsas designadas serão responsáveis por receber e distribuir os Bitcoins do Mt. Gox. O tempo de processamento de cada bolsa varia, de 14 a 90 dias. Vale a pena notar que o prazo para a compensação única antecipada é 31 de outubro de 2024, a menos que o tribunal aprove especialmente, não será prorrogado.
Em maio de 2024, a transferência de Bitcoin da carteira fria do Mt. Gox ocorreu pela primeira vez, gerando pânico no mercado. No dia 5 de julho, foram transferidos 47.000 Bitcoins da conta do Mt. Gox, dos quais 1.545 foram enviados para uma exchange, marcando o início oficial dos pagamentos. Naquele dia, devido a essa notícia, juntamente com outros fatores, o preço do Bitcoin caiu mais de 8% em um único dia.
Até 12 de julho, a conta da Mt. Gox ainda detinha cerca de 138 mil Bitcoins. Pode-se considerar que a pressão de venda real da Mt. Gox ainda não entrou completamente no mercado, e a queda de 5 de julho reflete mais as expectativas do mercado sobre a pressão de venda futura.
A análise indica que os credores do Mt. Gox podem não vender todos os Bitcoins obtidos. Para os credores originais, o aumento do preço do Bitcoin já atingiu 120 vezes, com base nos preços atuais. Mesmo considerando que só poderão obter cerca de 20% da quantidade original, o lucro ainda é considerável, cerca de 24 vezes. Mesmo os adquirentes dos créditos também têm a possibilidade de obter retornos superiores a 10 vezes. Além disso, muitas instituições que adquiriram créditos podem deter mais Bitcoins e, a longo prazo, são otimistas quanto às suas perspectivas de desenvolvimento, sendo improvável que realizem uma venda total.
Supondo que 75% dos credores optem por uma compensação antecipada única, o número real de Bitcoins utilizados para reembolso seria de aproximadamente 94117 moedas. Supondo ainda uma proporção de venda de 30%, 50% e 70%, bem como um período de venda de 1 a 3 meses, é possível estimar a quantidade de oferta de mercado em diferentes cenários.
Para avaliar o impacto desses suprimentos no mercado, podemos nos referir ao recente caso de um governo de um determinado país que vendeu Bitcoin, bem como à situação da demanda por ETFs de Bitcoin no mesmo período.
Um governo de um determinado país começou a vender, a partir de 19 de junho, os 50.000 Bitcoins que possui, através de uma exchange centralizada. Até 12 de julho, foram vendidos aproximadamente 43.700 Bitcoins em 23 dias, totalizando um valor de cerca de 2,4 bilhões de dólares, com base em um preço de 55.000 dólares por moeda. Durante este período, o preço do Bitcoin apresentou uma volatilidade significativa, com uma queda máxima diária de 19% e uma queda máxima diária no corpo de cerca de 14%.
É digno de nota que a reação do mercado à venda de tokens muitas vezes ocorre antes do ato de venda propriamente dito. Quando o governo do país começou a vender pequenas quantidades de Bitcoin de forma contínua, o mercado já apresentava uma queda contínua. Durante os 18 dias de 19 de junho a 7 de julho, o governo do país vendeu em média 556 Bitcoins por dia. No dia 5 de julho, devido a múltiplos fatores, o mercado sofreu uma grande queda. Em seguida, embora o governo do país tenha intensificado suas vendas, a capacidade de absorção do mercado também estava aumentando. Entre 8 e 12 de julho, apesar de o governo do país ter liquidado cerca de 33.700 Bitcoins, o mercado ainda estava se consolidando entre 54K e 60K.
O ETF de Bitcoin, como uma compra relativamente estável no mercado atual, também merece atenção. Entre os 15 dias úteis de 19 de junho a 10 de julho, o ETF apresentou um estado geral de entrada líquida. Em 9 dias houve compra líquida, totalizando 1,07 bilhões de dólares; em 6 dias houve venda líquida, totalizando 470 milhões de dólares. Durante esse período, a entrada líquida foi de 600 milhões de dólares, com uma média diária de cerca de 43 milhões de dólares. Vale a pena notar que a principal compra concentrou-se após 5 de julho, acumulando mais de 800 milhões de dólares.
No entanto, a demanda por ETFs ainda não consegue compensar a pressão de cerca de 2,4 bilhões de dólares que o governo do país vendeu durante este período, resultando em uma queda nos preços de mercado.
Em suma, se a compensação do Mt. Gox for concluída dentro de um mês, o mercado enfrentará uma pressão semelhante à venda do governo do país. Considerando o atual nível de demanda por ETFs, pode não haver suporte suficiente, e o preço do Bitcoin pode cair ainda mais.
Se o processo de compensação se prolongar por 2-3 meses, a quantidade de Bitcoin que entra no mercado diariamente será relativamente pequena, o que provavelmente não levará a uma queda acentuada. No entanto, devido à expectativa contínua de pressão de venda, o mercado pode experimentar um período de consolidação e volatilidade para digerir as vendas potenciais. Isso significa que pode ser difícil observar uma grande alta no curto prazo.
Atualmente, apenas 1545 Bitcoins foram realmente transferidos para a exchange Mt. Gox, a maior parte ainda está na sua conta. Pode-se considerar que a pressão de venda real ainda não entrou completamente no mercado. Quando os Bitcoins detidos pela Mt. Gox forem distribuídos em massa para várias exchanges, isso pode causar um grande pânico, até mesmo levar a uma queda acentuada. Em comparação, quando indivíduos vendem de forma dispersa, devido à dificuldade de rastreamento e observação, o impacto sobre o preço pode não ser tão significativo.
A pressão de venda do Mt. Gox nesta onda foi incrível!