O ETF de alts consegue evitar o dilema do Ethereum?
O novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, Paul Atkins, enfrenta desafios severos logo no início do seu mandato, incluindo a análise de mais de 70 pedidos de ETF de criptomoedas. Embora tenha adiando a decisão sobre várias propostas de ETF até junho, esse atraso destaca a difícil tarefa que o novo presidente, que tem uma atitude favorável em relação às criptomoedas, enfrenta.
Curiosamente, no momento em que a onda de ETFs de alts ganha força, o ETF de Ethereum está passando por uma significativa saída de fundos. Até 18 de abril, o ETF de Ethereum registrou sete semanas consecutivas de saídas de fundos, totalizando mais de 1,1 bilhões de dólares. Até 11 de abril, o volume de ativos sob gestão despencou para 5,24 bilhões de dólares, atingindo o menor nível histórico desde que esses produtos foram lançados em julho de 2024.
Em comparação, o ETF de Bitcoin teve um desempenho forte, apesar da volatilidade do mercado, com entradas de quase 1 mil milhões de dólares por dia na quinta e na sexta-feira da semana passada, impulsionando o preço do Bitcoin de volta ao nível de 95 mil dólares.
Essa disparidade levanta uma questão crucial: uma vez que o ETF do Ethereum enfrenta tais dificuldades, por que os alts ainda competem para solicitar ETFs?
As empresas de gestão de ativos já apresentaram pedidos de ETF para pelo menos 15 criptomoedas além do Bitcoin e do Éter. Esses pedidos abrangem desde altcoins maduras como Solana e XRP, até moedas meme como Dogecoin e Penguin Coin, e até mesmo tokens relacionados a Trump.
O principal motivo para solicitar um ETF é aumentar a acessibilidade dos investidores e possibilitar uma adoção mais ampla através das empresas de fundos. Como diz Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg, transformar criptomoedas em ETF é como adicionar música a todos os serviços de streaming; embora não haja garantia de que alguém irá ouvir, isso coloca a música na frente da grande maioria do público.
O dilema do ETF de Ethereum destaca várias questões-chave:
Estrutura de custos: Altas taxas de gestão dificultam a competição de certos ETFs com concorrentes de baixo custo.
Narrativa de valor complexa: os múltiplos papéis do Ethereum (plataforma de contratos inteligentes, camada de liquidação DeFi, pilar do mercado NFT, etc.) dificultam uma explicação simples para os investidores.
Restrições regulatórias: a SEC proíbe a inclusão de rendimentos de staking nos ETFs, privando-os de uma característica importante de diferenciação.
Apesar desses desafios, a onda de pedidos de ETF de alts continua, principalmente devido a:
"Efeito Atkins": O apoio do novo presidente da SEC à inovação oferece oportunidades sem precedentes para os requerentes.
Demanda institucional: A maioria dos investidores institucionais planeja aumentar a alocação em criptomoedas este ano.
Proposta de valor diferenciada: cada altcoin oferece uma razão única para investimento, que pode ser mais fácil de explicar do que o Ethereum.
Potencial de crescimento: comparado ao Bitcoin e ao Ethereum, que já alcançaram um valor de mercado de trilhões, as altcoins de menor capitalização podem oferecer retornos mais significativos.
O lançamento do ETF de alts pode ter um impacto significativo no mercado. Analistas preveem que apenas o ETF de Solana e XRP pode atrair entre 7 a 14 bilhões de dólares em fluxo de capital no primeiro ano, o que pode levar a mudanças significativas nos preços dos tokens e na dinâmica do mercado.
No entanto, a dispersão de capital institucional em vários ETFs de criptomoedas também apresenta o risco de diluição de ativos, o que pode fazer com que a gestão de ativos de todos os alts ETFs não atinja o ponto crítico.
Para investidores individuais, o ETF oferece um canal de investimento seguro e regulamentado, mas também significa que podem obter retornos inferiores à detenção direta de ativos devido a taxas de gestão e erros de rastreamento.
No final, o sucesso dos ETFs de altcoin pode depender da sua capacidade de aprender com o fracasso dos ETFs de Ethereum. Alguns emissores já começaram a explorar novas estratégias, como a introdução de características diferenciadas, como rendimentos de staking. Os tokens de pequena capitalização com propostas de valor mais claras e maior espaço para crescimento podem tornar-se os maiores vencedores.
O dilema do ETF de Ethereum não deve ser visto como um presságio de que os ETFs de criptomoedas estão fadados ao fracasso, mas sim como uma experiência necessária que fornece um feedback valioso do mercado para os produtos da próxima geração.
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Os ETFs de alts poderão superar o Ethereum? Oportunidades e desafios coexistem.
O ETF de alts consegue evitar o dilema do Ethereum?
O novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, Paul Atkins, enfrenta desafios severos logo no início do seu mandato, incluindo a análise de mais de 70 pedidos de ETF de criptomoedas. Embora tenha adiando a decisão sobre várias propostas de ETF até junho, esse atraso destaca a difícil tarefa que o novo presidente, que tem uma atitude favorável em relação às criptomoedas, enfrenta.
Curiosamente, no momento em que a onda de ETFs de alts ganha força, o ETF de Ethereum está passando por uma significativa saída de fundos. Até 18 de abril, o ETF de Ethereum registrou sete semanas consecutivas de saídas de fundos, totalizando mais de 1,1 bilhões de dólares. Até 11 de abril, o volume de ativos sob gestão despencou para 5,24 bilhões de dólares, atingindo o menor nível histórico desde que esses produtos foram lançados em julho de 2024.
Em comparação, o ETF de Bitcoin teve um desempenho forte, apesar da volatilidade do mercado, com entradas de quase 1 mil milhões de dólares por dia na quinta e na sexta-feira da semana passada, impulsionando o preço do Bitcoin de volta ao nível de 95 mil dólares.
Essa disparidade levanta uma questão crucial: uma vez que o ETF do Ethereum enfrenta tais dificuldades, por que os alts ainda competem para solicitar ETFs?
As empresas de gestão de ativos já apresentaram pedidos de ETF para pelo menos 15 criptomoedas além do Bitcoin e do Éter. Esses pedidos abrangem desde altcoins maduras como Solana e XRP, até moedas meme como Dogecoin e Penguin Coin, e até mesmo tokens relacionados a Trump.
O principal motivo para solicitar um ETF é aumentar a acessibilidade dos investidores e possibilitar uma adoção mais ampla através das empresas de fundos. Como diz Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg, transformar criptomoedas em ETF é como adicionar música a todos os serviços de streaming; embora não haja garantia de que alguém irá ouvir, isso coloca a música na frente da grande maioria do público.
O dilema do ETF de Ethereum destaca várias questões-chave:
Estrutura de custos: Altas taxas de gestão dificultam a competição de certos ETFs com concorrentes de baixo custo.
Narrativa de valor complexa: os múltiplos papéis do Ethereum (plataforma de contratos inteligentes, camada de liquidação DeFi, pilar do mercado NFT, etc.) dificultam uma explicação simples para os investidores.
Restrições regulatórias: a SEC proíbe a inclusão de rendimentos de staking nos ETFs, privando-os de uma característica importante de diferenciação.
Apesar desses desafios, a onda de pedidos de ETF de alts continua, principalmente devido a:
"Efeito Atkins": O apoio do novo presidente da SEC à inovação oferece oportunidades sem precedentes para os requerentes.
Demanda institucional: A maioria dos investidores institucionais planeja aumentar a alocação em criptomoedas este ano.
Proposta de valor diferenciada: cada altcoin oferece uma razão única para investimento, que pode ser mais fácil de explicar do que o Ethereum.
Potencial de crescimento: comparado ao Bitcoin e ao Ethereum, que já alcançaram um valor de mercado de trilhões, as altcoins de menor capitalização podem oferecer retornos mais significativos.
O lançamento do ETF de alts pode ter um impacto significativo no mercado. Analistas preveem que apenas o ETF de Solana e XRP pode atrair entre 7 a 14 bilhões de dólares em fluxo de capital no primeiro ano, o que pode levar a mudanças significativas nos preços dos tokens e na dinâmica do mercado.
No entanto, a dispersão de capital institucional em vários ETFs de criptomoedas também apresenta o risco de diluição de ativos, o que pode fazer com que a gestão de ativos de todos os alts ETFs não atinja o ponto crítico.
Para investidores individuais, o ETF oferece um canal de investimento seguro e regulamentado, mas também significa que podem obter retornos inferiores à detenção direta de ativos devido a taxas de gestão e erros de rastreamento.
No final, o sucesso dos ETFs de altcoin pode depender da sua capacidade de aprender com o fracasso dos ETFs de Ethereum. Alguns emissores já começaram a explorar novas estratégias, como a introdução de características diferenciadas, como rendimentos de staking. Os tokens de pequena capitalização com propostas de valor mais claras e maior espaço para crescimento podem tornar-se os maiores vencedores.
O dilema do ETF de Ethereum não deve ser visto como um presságio de que os ETFs de criptomoedas estão fadados ao fracasso, mas sim como uma experiência necessária que fornece um feedback valioso do mercado para os produtos da próxima geração.