O Novo Astro do Mercado de Criptomoedas: Como a Hyperliquid Está Criando o "Futuros Perpétuos AWS"
Desde o lançamento do Hyperliquid (HYPE), o mercado de criptomoedas passou por grandes mudanças. No entanto, a confiança em HYPE continua firme. Vamos revisar o desempenho dos dados.
Estimativa de Renda
A maior desafio na avaliação do HYPE está em como realizar uma avaliação razoável da receita anualizada. Como uma startup em rápido crescimento, a Hyperliquid enfrenta os impactos cíclicos da indústria. No entanto, acredito que fatores positivos, como a velocidade de crescimento dos usuários e o fluxo de capital, são suficientes para compensar a queda no volume de transações trazida pelo mercado em baixa.
Considerando a contínua entrada de fundos em ETFs e a melhoria do ambiente político nos EUA, mesmo que o Bitcoin entre em um mercado em baixa a curto prazo, a queda no volume de negociação pode ser menor do que em ocasiões anteriores. No entanto, para ser conservadores, ainda tomamos o volume médio de negociação do recente mercado em alta de 3 milhões de dólares como referência, sem considerar fatores de crescimento.
Análise de múltiplos de avaliação
Analiso o total de tokens a partir de duas dimensões: a quantidade em circulação e a oferta totalmente diluída ajustada.
A circulação é aproximadamente igual ao número de tokens distribuídos em airdrop menos a parte que foi destruída e recomprada.
O suprimento totalmente diluído ajustado excluiu a recompra, destruição e a parte liberada/fundada pela comunidade no futuro, mas manteve a participação detida pela equipe e pela fundação.
O índice preço-lucro calculado com base em dados de 7 dias é o seguinte:
Calculado com base na circulação, é cerca de 12,3 vezes.
Calculado com base na oferta totalmente diluída ajustada, é de aproximadamente 21,9 vezes.
Acredito que a referência de avaliação mais razoável deve estar entre os dois, chamando-a de relação preço-lucro híbrida, aproximadamente 17,1 vezes.
Comparação com empresas listadas
Comparado com empresas listadas como Coinbase, Robinhood e Circle, a avaliação da HYPE parece muito barata.
Estas empresas distribuem anualmente uma grande quantidade de incentivos em ações (SBC), representando cerca de 25% do EBITDA ajustado. Estes não são emissões únicas, mas sim despesas contínuas em ações, que irão diluir os direitos dos acionistas existentes.
Portanto, ao fazer comparações, precisamos:
Usar "Múltiplo LTM ( menos SBC )" para comparar a avaliação das empresas listadas, enquanto contabiliza 100% dos tokens da equipe da Hyperliquid no fornecimento total.
Ou adotar "múltiplo de oferta misto": tokens em circulação + 50% dos tokens da equipe.
Independentemente do método utilizado, o HYPE parece extremamente atraente.
Vale a pena mencionar que a margem de lucro do fluxo de caixa livre da Hyperliquid é significativamente superior à dessas empresas cotadas em bolsa, apresentando uma capacidade de defesa mais forte. Além disso, a equipe central da Hyperliquid conta com apenas 12 pessoas, muito abaixo das 4300 da Coinbase e das 2500 da Robinhood.
Potencial de Bull Market do HYPE
Muitas pessoas podem subestimar o potencial do HYPE no mercado em alta. Os Futuros Perpétuos são um dos maiores mercados no campo da encriptação, apenas atrás das stablecoins, e a Hyperliquid atualmente detém cerca de 10% da participação de mercado.
Com o lançamento do HyperEVM e o desenvolvimento de vários novos Futuros Perpétuos no futuro, a Hyperliquid tem potencial para se expandir de "plataforma de Futuros Perpétuos de encriptação" para "plataforma de negociação perpétua de todos os ativos globais". Direções potenciais incluem ações, empresas privadas antes de IPO, mercados de previsão, câmbio, commodities, entre outros.
Hyperliquid está se tornando a "AWS dos Futuros Perpétuos", com características de escalabilidade e descentralização extremamente fortes. Assim que o setor financeiro tradicional perceber o potencial dos Futuros Perpétuos, seu espaço de desenvolvimento será enorme.
Comparação com outros tokens de encriptação
Atualmente, não há muitos projetos que possam ser comparados diretamente com HYPE. Apenas algumas plataformas de lançamento de memecoins com forte adequação ao mercado de produtos (PMF), como BONK, GP, PUMP, entre outras, estão disponíveis como referência.
Atenção das finanças tradicionais
Com o lançamento do ETF de Bitcoin, o setor financeiro tradicional está a entrar em massa no mercado de criptomoedas. Tokens como o HYPE, que podem gerar um fluxo de caixa considerável, têm uma barreira de entrada sustentável e um modelo defensivo forte, sem dúvida se tornarão o foco da sua atenção.
Uma vez que o SONN for lançado, é muito provável que se torne um ponto de viragem importante para o HYPE. O SONN tem 300 milhões de dólares em reservas que podem ser usados para comprar HYPE e irá promover o HYPE em conjunto com instituições como a Paradigm e a Galaxy Digital. Isso equivale a um poder de compra de 48 bilhões de dólares em bitcoin, considerado um super catalisador.
Distribuição de Tokens
Atualmente, o HYPE possui apenas cerca de 150.000 endereços de detentores de moedas, o que é menos do que muitos memecoins na Solana. A principal razão para isso é a falta de canais de distribuição, tornando difícil para os usuários comuns adquirirem.
Mas a situação está a mudar. Embora a Coinbase e a Binance tenham recusado listar o HYPE por algumas razões, muitas interfaces front-end e entradas de moeda fiduciária estão a ser construídas para o Hyperliquid. Por exemplo, a Phantom lançou uma interface front-end de Futuros Perpétuos baseada no Hyperliquid, atraindo entre 15.000 e 20.000 utilizadores em duas semanas.
Além disso, empresas de tesouraria como SONN e HYPD também podem se tornar redes de distribuição importantes.
Desempenho dos Dados
Os dados do Hyperliquid têm se destacado, ocupando posições de destaque em todo o mercado de criptomoedas:
A velocidade de crescimento de usuários atingiu um novo máximo desde o TGE.
O fluxo de capital acelerou e atingiu um ponto histórico alto
O contrato em aberto (OI) atingiu um ponto alto histórico
O volume de negociação e o volume de posições estão em ou perto do ponto mais alto da história em relação às CEX.
O indicador de prêmio relativo do SWPE( está no seu ponto mais baixo desde abril, sugerindo que o preço atual é atraente.
![Cadeia pública não convencional: como a Hyperliquid sustenta uma avaliação de bilhões de dólares com "Futuros Perpétuos AWS"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-02484ddaf28e95d4cdf57fdfdc3031f8.webp(
![Cadeias não tradicionais: como a Hyperliquid sustenta uma avaliação de bilhões de dólares com "Futuros Perpétuos AWS"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3308fe19467d0c670523bcf6b1972647.webp(
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Motor de Crescimento Futuro
Os fatores-chave que podem impulsionar o crescimento futuro do HYPE incluem:
Distribuição Frontend: o código do construtor trará mais usuários
Construção de entrada de moeda fiduciária
HIP-3: O novo produto trará uma grande queima de tokens
SONN: Introduzir fundos de Wall Street, injetar 300 milhões de dólares em pressão de compra para HYPE
Colateral à vista utilizado para Futuros Perpétuos
Mais ativos de spot disponíveis
Resumo
A avaliação atual da HYPE ainda é muito barata, e seu potencial pode não ter sido totalmente reconhecido. À medida que os vários catalisadores começam a ter efeito, a HYPE pode estar a caminho de uma nova fase de crescimento.
![Cadeia não convencional: como o Hyperliquid sustenta uma avaliação de bilhões de dólares com "Futuros Perpétuos AWS"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f75316677cde3c32b1f640b7a11b8a0.webp(
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FrontRunFighter
· 9h atrás
outro cavalo escuro na batalha dos perps... mas cuidado com aquele pote de mel mev fr
Hyperliquid em ascensão: Construindo Futuros Perpétuos AWS Dados e Análise de Avaliação
O Novo Astro do Mercado de Criptomoedas: Como a Hyperliquid Está Criando o "Futuros Perpétuos AWS"
Desde o lançamento do Hyperliquid (HYPE), o mercado de criptomoedas passou por grandes mudanças. No entanto, a confiança em HYPE continua firme. Vamos revisar o desempenho dos dados.
Estimativa de Renda
A maior desafio na avaliação do HYPE está em como realizar uma avaliação razoável da receita anualizada. Como uma startup em rápido crescimento, a Hyperliquid enfrenta os impactos cíclicos da indústria. No entanto, acredito que fatores positivos, como a velocidade de crescimento dos usuários e o fluxo de capital, são suficientes para compensar a queda no volume de transações trazida pelo mercado em baixa.
Considerando a contínua entrada de fundos em ETFs e a melhoria do ambiente político nos EUA, mesmo que o Bitcoin entre em um mercado em baixa a curto prazo, a queda no volume de negociação pode ser menor do que em ocasiões anteriores. No entanto, para ser conservadores, ainda tomamos o volume médio de negociação do recente mercado em alta de 3 milhões de dólares como referência, sem considerar fatores de crescimento.
Análise de múltiplos de avaliação
Analiso o total de tokens a partir de duas dimensões: a quantidade em circulação e a oferta totalmente diluída ajustada.
O índice preço-lucro calculado com base em dados de 7 dias é o seguinte:
Acredito que a referência de avaliação mais razoável deve estar entre os dois, chamando-a de relação preço-lucro híbrida, aproximadamente 17,1 vezes.
Comparação com empresas listadas
Comparado com empresas listadas como Coinbase, Robinhood e Circle, a avaliação da HYPE parece muito barata.
Estas empresas distribuem anualmente uma grande quantidade de incentivos em ações (SBC), representando cerca de 25% do EBITDA ajustado. Estes não são emissões únicas, mas sim despesas contínuas em ações, que irão diluir os direitos dos acionistas existentes.
Portanto, ao fazer comparações, precisamos:
Usar "Múltiplo LTM ( menos SBC )" para comparar a avaliação das empresas listadas, enquanto contabiliza 100% dos tokens da equipe da Hyperliquid no fornecimento total.
Ou adotar "múltiplo de oferta misto": tokens em circulação + 50% dos tokens da equipe.
Independentemente do método utilizado, o HYPE parece extremamente atraente.
Vale a pena mencionar que a margem de lucro do fluxo de caixa livre da Hyperliquid é significativamente superior à dessas empresas cotadas em bolsa, apresentando uma capacidade de defesa mais forte. Além disso, a equipe central da Hyperliquid conta com apenas 12 pessoas, muito abaixo das 4300 da Coinbase e das 2500 da Robinhood.
Potencial de Bull Market do HYPE
Muitas pessoas podem subestimar o potencial do HYPE no mercado em alta. Os Futuros Perpétuos são um dos maiores mercados no campo da encriptação, apenas atrás das stablecoins, e a Hyperliquid atualmente detém cerca de 10% da participação de mercado.
Com o lançamento do HyperEVM e o desenvolvimento de vários novos Futuros Perpétuos no futuro, a Hyperliquid tem potencial para se expandir de "plataforma de Futuros Perpétuos de encriptação" para "plataforma de negociação perpétua de todos os ativos globais". Direções potenciais incluem ações, empresas privadas antes de IPO, mercados de previsão, câmbio, commodities, entre outros.
Hyperliquid está se tornando a "AWS dos Futuros Perpétuos", com características de escalabilidade e descentralização extremamente fortes. Assim que o setor financeiro tradicional perceber o potencial dos Futuros Perpétuos, seu espaço de desenvolvimento será enorme.
Comparação com outros tokens de encriptação
Atualmente, não há muitos projetos que possam ser comparados diretamente com HYPE. Apenas algumas plataformas de lançamento de memecoins com forte adequação ao mercado de produtos (PMF), como BONK, GP, PUMP, entre outras, estão disponíveis como referência.
Atenção das finanças tradicionais
Com o lançamento do ETF de Bitcoin, o setor financeiro tradicional está a entrar em massa no mercado de criptomoedas. Tokens como o HYPE, que podem gerar um fluxo de caixa considerável, têm uma barreira de entrada sustentável e um modelo defensivo forte, sem dúvida se tornarão o foco da sua atenção.
Uma vez que o SONN for lançado, é muito provável que se torne um ponto de viragem importante para o HYPE. O SONN tem 300 milhões de dólares em reservas que podem ser usados para comprar HYPE e irá promover o HYPE em conjunto com instituições como a Paradigm e a Galaxy Digital. Isso equivale a um poder de compra de 48 bilhões de dólares em bitcoin, considerado um super catalisador.
Distribuição de Tokens
Atualmente, o HYPE possui apenas cerca de 150.000 endereços de detentores de moedas, o que é menos do que muitos memecoins na Solana. A principal razão para isso é a falta de canais de distribuição, tornando difícil para os usuários comuns adquirirem.
Mas a situação está a mudar. Embora a Coinbase e a Binance tenham recusado listar o HYPE por algumas razões, muitas interfaces front-end e entradas de moeda fiduciária estão a ser construídas para o Hyperliquid. Por exemplo, a Phantom lançou uma interface front-end de Futuros Perpétuos baseada no Hyperliquid, atraindo entre 15.000 e 20.000 utilizadores em duas semanas.
Além disso, empresas de tesouraria como SONN e HYPD também podem se tornar redes de distribuição importantes.
Desempenho dos Dados
Os dados do Hyperliquid têm se destacado, ocupando posições de destaque em todo o mercado de criptomoedas:
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Motor de Crescimento Futuro
Os fatores-chave que podem impulsionar o crescimento futuro do HYPE incluem:
Resumo
A avaliação atual da HYPE ainda é muito barata, e seu potencial pode não ter sido totalmente reconhecido. À medida que os vários catalisadores começam a ter efeito, a HYPE pode estar a caminho de uma nova fase de crescimento.
![Cadeia não convencional: como o Hyperliquid sustenta uma avaliação de bilhões de dólares com "Futuros Perpétuos AWS"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f75316677cde3c32b1f640b7a11b8a0.webp(