A empresa de estratégia de tesouraria do Ethereum aumentou novamente sua participação em ETH
Recentemente, uma empresa focada em investimentos em Ethereum anunciou que aumentou sua posição em 10.605 ETH, elevando sua posse total de Ethereum para 345.362 ETH, com um valor aproximado de 1,27 bilhões de dólares. Esta é a segunda grande aquisição da empresa em menos de meio mês desde a sua listagem.
A empresa listou na Nasdaq em julho, com um plano inicial de manter 400 mil ETH, com um valor de mercado de quase 1,6 mil milhões de dólares. No final de julho, a empresa já tinha realizado uma aquisição adicional de 15 mil ETH.
A expansão ativa desta empresa coincide com um período crucial em que várias empresas listadas competem para adquirir ETH. Com o enquadramento regulatório cada vez mais claro, um número crescente de empresas listadas começou a incluir ETH na sua alocação de ativos.
Competição na pista do tesouro Ethereum esquenta
O campo da tesouraria do Ethereum tornou-se uma área de disputa obrigatória para as instituições. Em apenas duas semanas, o cenário de toda a pista sofreu uma grande mudança.
De acordo com relatos, em 21 de julho, as reservas de ETH de duas principais concorrentes eram de 300.000 e 280.000 moedas, respetivamente. No entanto, até 5 de agosto, a posição de uma das empresas disparou para 833.000 moedas (valor de mercado de 3 bilhões de dólares), um aumento de 177%; a outra também não ficou atrás, com reservas de 498.000 moedas (valor de mercado de 1,8 bilhões de dólares), um aumento de 78%, e anunciou publicamente que tem como objetivo atingir 1 milhão de moedas. Até mesmo alguns mineradores de Bitcoin começaram a mudar de rumo, acumulando uma grande quantidade de ETH.
Esta loucura de acumulação confirma a previsão de um banco: a empresa de tesouraria já comprou mais de 1% da circulação de ETH, e essa proporção pode disparar para 10%. Uma "corrida armamentista" de dezenas de bilhões de dólares está em plena ascensão.
Nesta intensa competição, algumas empresas surgiram com uma dupla vantagem de "capital + estratégia". Não só possuem um forte capital inicial, mas o mais importante é que adotaram uma estratégia diferenciada. Enquanto os concorrentes ainda estão acumulando moedas loucamente, essas empresas já aumentaram as taxas de retorno para 4-5,5% através de re-staking e combinações de protocolos DeFi. Em um ambiente de baixas taxas de juros, esse rendimento estável e elevado tornou-se a chave para atrair capital institucional.
Análise da estratégia de rendimento anual de 4-5,5%
Para entender como alcançar um rendimento anualizado de 4-5,5%, é necessário compreender sua posição central - "empresa geradora de Éter". Isso pode ser comparado à economia do petróleo: não se trata apenas de comprar petróleo bruto e armazená-lo esperando a valorização, mas sim de se tornar uma "empresa de petróleo", permitindo que o ativo em si gere fluxo de caixa.
Através do protocolo EigenLayer, o ETH em staking alcançou o conceito de "um peixe, múltiplos pratos" - proporcionando segurança à rede principal do Ethereum, enquanto ao mesmo tempo oferece serviços a oráculos, pontes cross-chain e outros protocolos, cada serviço trazendo receitas adicionais.
Além dos rendimentos de re-staking, essas empresas também obtêm retornos ao participar de protocolos DeFi. Quando o rendimento base do staking de ETH é de apenas cerca de 3%, essa estratégia combinada eleva o rendimento total para 4-5,5%.
Até aqui, o ETH passou de um ativo estático de "espera pela valorização" para um ativo produtivo de "criação contínua de valor".
Diferenças em relação à estratégia tradicional de posse de Bitcoin
O mercado frequentemente compara essas novas empresas de tesouraria Ethereum com as tradicionais empresas detentoras de Bitcoin. No entanto, uma observação mais aprofundada revela que são dois modelos completamente diferentes.
A lógica das empresas que detêm Bitcoin tradicional é relativamente simples: emitir dívida para comprar Bitcoin, apostando que o preço das moedas aumentará para cobrir os juros. No entanto, a eficiência desse modelo está a diminuir drasticamente. Em 2021, eram necessários 12,44 BTC para gerar um ponto base de retorno para os acionistas. Já em julho de 2025, serão necessários 62,88 BTC para alcançar o mesmo efeito. O tamanho aumentou 5 vezes, mas a eficiência caiu para um quinto.
Em comparação, a empresa de tesouraria do Ethereum segue um caminho diferente. Através da participação em staking e DeFi, o ETH gera diariamente cerca de 5% de fluxo de caixa anualizado. Isso é uma receita real, e não riqueza em papel.
A diferença fundamental reside nas propriedades dos ativos: o Bitcoin é o ouro digital, e seu valor está na escassez e no consenso. Já o Ethereum é uma infraestrutura digital, e seu valor reside na capacidade de sustentar o funcionamento de todo o ecossistema.
As três fases da evolução do cofre criptográfico
Ao olhar para a história, podemos ver que o tesouro criptográfico está passando por três estágios de evolução:
Período de dividendos dos pioneiros (2020-2023): As empresas que detinham Bitcoin no início provaram que as empresas listadas podem obter um prémio através da posse de ativos criptográficos.
Período de cópia de modelo (2024-2025): atraindo imitadores com sucesso. Algumas ações de empresas dispararam e depois caíram, expondo os riscos do simples modelo de acumulação de moedas.
Período de evolução do modelo (2025-): um novo modelo representado pelas emergentes empresas de tesouraria Ethereum — não acumulando ativos, mas operando ativos, criando fontes diversificadas de receita.
No entanto, para realizar essa evolução do acúmulo de ativos para a operação de ativos, não é uma tarefa fácil. Isso não apenas requer uma compreensão profunda do mundo das criptomoedas, mas também a experiência de navegar no labirinto da conformidade financeira tradicional.
Equipe central da empresa de tesouraria Ethereum
As equipas centrais dessas novas empresas de tesouraria Ethereum são frequentemente compostas por veteranos da indústria de criptomoedas e do setor financeiro tradicional. As suas experiências abrangem um vasto leque, desde o desenvolvimento do ecossistema Ethereum até a gestão de grandes instituições financeiras.
Os membros da equipe podem incluir:
Participantes iniciais do ecossistema Ethereum, que impulsionaram aplicações Ethereum de nível empresarial
Profissionais com formação em finanças tradicionais, familiarizados com conformidade e gestão de riscos
Contribuidores principais de protocolos DeFi, bem versados em inovações financeiras criptográficas
Especialista técnico com experiência no desenvolvimento de sistemas de nível bancário
Executivos de empresas de investimento de topo, especialistas em governança corporativa
Essa combinação de equipe visa fazer a ponte entre as finanças tradicionais e o mundo cripto, oferecendo aos investidores institucionais um canal de investimento em Ethereum confiável.
Reação da Comunidade e Riscos Potenciais
Com o surgimento das empresas de tesouraria do Ethereum, surgiram divisões claras de opinião dentro da comunidade. Alguns acreditam que isso representa a maturidade e a mainstreamização do Ethereum, enquanto outros temem que isso possa levar à centralização e à divergência do objetivo original.
As principais preocupações incluem:
Risco técnico: falhas de contratos inteligentes e penalizações de staking podem resultar em grandes perdas de ETH.
Risco de centralização: Quando uma grande quantidade de ETH está concentrada em poucas instituições, isso pode afetar o grau de descentralização da rede.
Risco regulatório: Embora o ambiente regulatório pareça ter melhorado atualmente, ainda existe incerteza quanto a possíveis mudanças de políticas no futuro.
Sustentabilidade dos rendimentos: os rendimentos excessivos podem ser gradualmente eliminados por comportamentos de arbitragem do mercado.
O fundador da Ethereum, Vitalik, também afirmou: "Não devemos perseguir capital de grandes instituições a todo o custo." Isso reflete a preocupação da comunidade em manter a essência da rede.
Conclusão
O Ethereum passou de um experimento idealista para um produto de investimento de nível institucional, um processo que não apenas demonstra sua maturidade, mas também provoca discussões profundas sobre suas intenções originais e direções futuras de desenvolvimento. Com a entrada de mais participantes institucionais, o ecossistema Ethereum enfrentará novas oportunidades e desafios. No futuro, como manter a vitalidade da inovação enquanto se adapta ao sistema financeiro mainstream, será um tema que toda a indústria precisará explorar continuamente.
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A empresa de tesouraria Ethereum aumentou novamente sua participação, a estratégia de rendimento anual está desencadeando a competição no setor.
A empresa de estratégia de tesouraria do Ethereum aumentou novamente sua participação em ETH
Recentemente, uma empresa focada em investimentos em Ethereum anunciou que aumentou sua posição em 10.605 ETH, elevando sua posse total de Ethereum para 345.362 ETH, com um valor aproximado de 1,27 bilhões de dólares. Esta é a segunda grande aquisição da empresa em menos de meio mês desde a sua listagem.
A empresa listou na Nasdaq em julho, com um plano inicial de manter 400 mil ETH, com um valor de mercado de quase 1,6 mil milhões de dólares. No final de julho, a empresa já tinha realizado uma aquisição adicional de 15 mil ETH.
A expansão ativa desta empresa coincide com um período crucial em que várias empresas listadas competem para adquirir ETH. Com o enquadramento regulatório cada vez mais claro, um número crescente de empresas listadas começou a incluir ETH na sua alocação de ativos.
Competição na pista do tesouro Ethereum esquenta
O campo da tesouraria do Ethereum tornou-se uma área de disputa obrigatória para as instituições. Em apenas duas semanas, o cenário de toda a pista sofreu uma grande mudança.
De acordo com relatos, em 21 de julho, as reservas de ETH de duas principais concorrentes eram de 300.000 e 280.000 moedas, respetivamente. No entanto, até 5 de agosto, a posição de uma das empresas disparou para 833.000 moedas (valor de mercado de 3 bilhões de dólares), um aumento de 177%; a outra também não ficou atrás, com reservas de 498.000 moedas (valor de mercado de 1,8 bilhões de dólares), um aumento de 78%, e anunciou publicamente que tem como objetivo atingir 1 milhão de moedas. Até mesmo alguns mineradores de Bitcoin começaram a mudar de rumo, acumulando uma grande quantidade de ETH.
Esta loucura de acumulação confirma a previsão de um banco: a empresa de tesouraria já comprou mais de 1% da circulação de ETH, e essa proporção pode disparar para 10%. Uma "corrida armamentista" de dezenas de bilhões de dólares está em plena ascensão.
Nesta intensa competição, algumas empresas surgiram com uma dupla vantagem de "capital + estratégia". Não só possuem um forte capital inicial, mas o mais importante é que adotaram uma estratégia diferenciada. Enquanto os concorrentes ainda estão acumulando moedas loucamente, essas empresas já aumentaram as taxas de retorno para 4-5,5% através de re-staking e combinações de protocolos DeFi. Em um ambiente de baixas taxas de juros, esse rendimento estável e elevado tornou-se a chave para atrair capital institucional.
Análise da estratégia de rendimento anual de 4-5,5%
Para entender como alcançar um rendimento anualizado de 4-5,5%, é necessário compreender sua posição central - "empresa geradora de Éter". Isso pode ser comparado à economia do petróleo: não se trata apenas de comprar petróleo bruto e armazená-lo esperando a valorização, mas sim de se tornar uma "empresa de petróleo", permitindo que o ativo em si gere fluxo de caixa.
Através do protocolo EigenLayer, o ETH em staking alcançou o conceito de "um peixe, múltiplos pratos" - proporcionando segurança à rede principal do Ethereum, enquanto ao mesmo tempo oferece serviços a oráculos, pontes cross-chain e outros protocolos, cada serviço trazendo receitas adicionais.
Além dos rendimentos de re-staking, essas empresas também obtêm retornos ao participar de protocolos DeFi. Quando o rendimento base do staking de ETH é de apenas cerca de 3%, essa estratégia combinada eleva o rendimento total para 4-5,5%.
Até aqui, o ETH passou de um ativo estático de "espera pela valorização" para um ativo produtivo de "criação contínua de valor".
Diferenças em relação à estratégia tradicional de posse de Bitcoin
O mercado frequentemente compara essas novas empresas de tesouraria Ethereum com as tradicionais empresas detentoras de Bitcoin. No entanto, uma observação mais aprofundada revela que são dois modelos completamente diferentes.
A lógica das empresas que detêm Bitcoin tradicional é relativamente simples: emitir dívida para comprar Bitcoin, apostando que o preço das moedas aumentará para cobrir os juros. No entanto, a eficiência desse modelo está a diminuir drasticamente. Em 2021, eram necessários 12,44 BTC para gerar um ponto base de retorno para os acionistas. Já em julho de 2025, serão necessários 62,88 BTC para alcançar o mesmo efeito. O tamanho aumentou 5 vezes, mas a eficiência caiu para um quinto.
Em comparação, a empresa de tesouraria do Ethereum segue um caminho diferente. Através da participação em staking e DeFi, o ETH gera diariamente cerca de 5% de fluxo de caixa anualizado. Isso é uma receita real, e não riqueza em papel.
A diferença fundamental reside nas propriedades dos ativos: o Bitcoin é o ouro digital, e seu valor está na escassez e no consenso. Já o Ethereum é uma infraestrutura digital, e seu valor reside na capacidade de sustentar o funcionamento de todo o ecossistema.
As três fases da evolução do cofre criptográfico
Ao olhar para a história, podemos ver que o tesouro criptográfico está passando por três estágios de evolução:
Período de dividendos dos pioneiros (2020-2023): As empresas que detinham Bitcoin no início provaram que as empresas listadas podem obter um prémio através da posse de ativos criptográficos.
Período de cópia de modelo (2024-2025): atraindo imitadores com sucesso. Algumas ações de empresas dispararam e depois caíram, expondo os riscos do simples modelo de acumulação de moedas.
Período de evolução do modelo (2025-): um novo modelo representado pelas emergentes empresas de tesouraria Ethereum — não acumulando ativos, mas operando ativos, criando fontes diversificadas de receita.
No entanto, para realizar essa evolução do acúmulo de ativos para a operação de ativos, não é uma tarefa fácil. Isso não apenas requer uma compreensão profunda do mundo das criptomoedas, mas também a experiência de navegar no labirinto da conformidade financeira tradicional.
Equipe central da empresa de tesouraria Ethereum
As equipas centrais dessas novas empresas de tesouraria Ethereum são frequentemente compostas por veteranos da indústria de criptomoedas e do setor financeiro tradicional. As suas experiências abrangem um vasto leque, desde o desenvolvimento do ecossistema Ethereum até a gestão de grandes instituições financeiras.
Os membros da equipe podem incluir:
Essa combinação de equipe visa fazer a ponte entre as finanças tradicionais e o mundo cripto, oferecendo aos investidores institucionais um canal de investimento em Ethereum confiável.
Reação da Comunidade e Riscos Potenciais
Com o surgimento das empresas de tesouraria do Ethereum, surgiram divisões claras de opinião dentro da comunidade. Alguns acreditam que isso representa a maturidade e a mainstreamização do Ethereum, enquanto outros temem que isso possa levar à centralização e à divergência do objetivo original.
As principais preocupações incluem:
O fundador da Ethereum, Vitalik, também afirmou: "Não devemos perseguir capital de grandes instituições a todo o custo." Isso reflete a preocupação da comunidade em manter a essência da rede.
Conclusão
O Ethereum passou de um experimento idealista para um produto de investimento de nível institucional, um processo que não apenas demonstra sua maturidade, mas também provoca discussões profundas sobre suas intenções originais e direções futuras de desenvolvimento. Com a entrada de mais participantes institucionais, o ecossistema Ethereum enfrentará novas oportunidades e desafios. No futuro, como manter a vitalidade da inovação enquanto se adapta ao sistema financeiro mainstream, será um tema que toda a indústria precisará explorar continuamente.