Hong Kong Web 3 Nova Dimensão de Capacitação para as Finanças Globais
No dia 1 de julho de 2025, na comemoração do 28º aniversário da devolução de Hong Kong, um evento online focado nas práticas inovadoras de Hong Kong no Web 3 e no setor financeiro global foi realizado com sucesso. O evento teve como tema "Revolução RWA --- Hong Kong na cadeia de ativos trilionários", reunindo especialistas da indústria para discutir as oportunidades e desafios da tokenização de ativos do mundo real (RWA).
RWA impulsiona a transformação digital financeira de Hong Kong
O Chief Strategy Officer de uma plataforma de negociação analisa a partir de uma perspectiva macroeconômica, apontando que a implementação de regulamentos sobre stablecoins nos EUA e em Hong Kong gerou uma onda de interesse por ativos virtuais por parte de instituições financeiras tradicionais e corretoras chinesas, refletindo a tendência de conformidade e institucionalização dos ativos virtuais. A estratégia dos EUA é posicionada como "colonização digital em blockchain", reforçando a hegemonia do dólar através da distribuição de stablecoins e títulos do Tesouro americano; Hong Kong, por sua vez, se posiciona como "porto comercial em blockchain", aproveitando a vantagem do princípio de um país, dois sistemas, como uma janela para atrair investimentos estrangeiros para ativos da China continental, explorando soluções de liquidação não dolarizada. As stablecoins e os RWA representam, respectivamente, o mapeamento do lado financeiro e do lado dos ativos em blockchain, e Hong Kong, através dos RWA, impulsiona a internacionalização do renminbi e a construção de uma rede de liquidação autônoma, ocupando uma posição única na inovação financeira global.
A conformidade legal e oportunidades do RWA
O Diretor Jurídico de Gestão de Investimentos Mulan apontou que a atitude de Hong Kong em relação aos ativos virtuais mudou de um "mal-entendido sobre lavagem de dinheiro" para um apoio regulatório desde 2017. Os três principais pontos legais de preocupação no desenvolvimento de RWA incluem:
As instituições financeiras tradicionais preferem cadeias privadas para garantir a conformidade;
A custódia deve ter um plano claro, que satisfaça os requisitos regulatórios;
Os registos de transações devem cumprir o "padrão ouro" off-chain da finança tradicional.
Os ativos reais (RWA) enfrentam desafios devido aos requisitos de registro fora da cadeia, mas podem contornar as restrições através da fundação de receitas de aluguel; a aprovação de títulos e fundos é mais fácil devido à sua padronização. A conformidade dos RWA depende de se os ativos subjacentes estão sob a regulamentação do Regulamento de Valores Mobiliários e Futuros, sendo que os ativos não regulamentados por esse regulamento têm barreiras de conformidade potencialmente mais baixas. O potencial do mercado secundário de Hong Kong é grande, mas a infraestrutura é insuficiente; se a stablecoin de Hong Kong puder apoiar a internacionalização do yuan após seu lançamento, isso poderá expandir ainda mais o mercado.
A Perspectiva da Crypto Native sobre RWA em Hong Kong
Um profissional afirmou que, como "um velho investidor no setor de criptomoedas", ele está atento ao conceito de RWA, especialmente ao realizar pesquisas de projetos ou investimentos, mas tem uma atitude cautelosa em relação à negociação de tokens RWA em Hong Kong. Ele prefere investir em áreas que conhece para aumentar suas chances de sucesso, pois, estando na China continental, tem um entendimento limitado sobre ativos RWA, como imóveis e obras de arte em Hong Kong, e teme os riscos. Ele reconhece que a tokenização de ativos de alto valor reduz a barreira de entrada para investimentos e aumenta a liquidez, mas acredita que o investimento pessoal precisa de orientações confiáveis.
O público-alvo do RWA
O CEO do RWA Group acredita que o sucesso do RWA depende do suporte de compras, e seu grupo de usuários se divide em duas categorias:
Investidores nativos de cripto, que já lucraram no mercado de criptomoedas, tendem a alocar os lucros em ativos tradicionais através de RWA, mantendo a forma cripto para evitar complexidades fiscais e regulatórias;
Pessoas de alta renda no setor financeiro tradicional, com capital disponível superior a dez milhões de dólares de Hong Kong, estão cautelosas em relação aos investimentos tradicionais devido à desaceleração econômica e estão dispostas a alocar uma pequena proporção de fundos em RWA para diversificar riscos e buscar potenciais altos retornos.
Esses usuários podem estar tendo seu primeiro contato com criptomoedas, participando de investimentos em RWA através de stablecoins e carteiras em Hong Kong. O mercado de RWA em Hong Kong pode conectar o cripto ao financeiro tradicional, promovendo a tokenização de ativos de alta qualidade e atraindo capital global.
O papel das stablecoins na promoção de RWA e as perspetivas de tokenização das ações em Hong Kong
O reitor da Uweb apontou que a regulamentação das stablecoins, que entrará em vigor em 1 de agosto de 2025, marca o primeiro quadro regulatório global para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, posicionando as stablecoins como ferramentas de pagamento e liquidação. Hong Kong pode emitir stablecoins em dólares ou em dólares de Hong Kong, mas as stablecoins em dólares são mais atraentes devido à sua alta liquidez. As stablecoins oferecem suporte eficiente para pagamentos transfronteiriços de RWA, cujo desenvolvimento ocorre em três fases: tokenização monetária (stablecoins), tokenização de títulos/commodities e tokenização de ações. Os Estados Unidos estão na vanguarda com a tokenização de ações, enquanto a tokenização das ações de Hong Kong enfrenta dificuldades devido ao monopólio da bolsa de valores de Hong Kong. Hong Kong precisa acelerar a inovação, explorando a tokenização de REIT e ABS, aproveitando a vantagem de um país, dois sistemas para atrair ativos transfronteiriços, mas deve estar atenta à pressão competitiva.
Significado da emissão de stablecoins em conformidade com RWA
A regulamentação das stablecoins em Hong Kong impulsiona o desenvolvimento de RWA do ponto de vista regulatório e de conformidade. Do ponto de vista regulatório, os emissores devem obter licenças e estabelecer entidades locais, os ativos de reserva devem ter alta liquidez e serem custodializados por um truste licenciado, garantindo transparência e segurança. Em termos de conformidade, as stablecoins reduzem o ciclo de liquidação de RWA para níveis de segundos, as transações entre cadeias estão isentas de riscos de volatilidade de valores, os ativos são verificáveis e rastreáveis, atendendo aos padrões do banco central, facilitando auditorias e cálculos fiscais. As stablecoins oferecem um ambiente de negociação eficiente e transparente para RWA, promovendo a emissão e circulação de ativos digitais.
O papel e as vantagens da RWA no ecossistema Web 3 de Hong Kong
Há especialistas que têm uma atitude cautelosa em relação ao conceito de RWA, acreditando que atualmente existem muitas desvantagens, e o número de casos de fraudes relacionados aumentou significativamente. No entanto, a RWA tem um certo significado quando combinada com ativos reais, especialmente no contexto da política de "um país, dois sistemas" em Hong Kong e da recente legislação de conformidade sobre criptomoedas, que atraiu numerosos projetos de criptomoeda e recursos internacionais. Atualmente, a regulamentação ainda não é transparente, e os problemas de fraude são proeminentes, mas este também é um período de bonança para a indústria. Enquanto a regulamentação não estiver completamente clara, as áreas cinzentas oferecem espaço para ganhos para os profissionais do setor. Recomenda-se que Hong Kong, se puder, estabeleça um quadro regulatório claro, atraindo mais fundos do Ocidente para o Oriente.
O papel e as vantagens de Hong Kong na promoção da construção de RWA e Web 3
Embora Hong Kong tenha começado lentamente em termos de regulamentação, já demonstrou progresso positivo através do sistema de licenciamento de stablecoins. O objetivo de Hong Kong é tokenizar ativos financeiros tradicionais, melhorando a eficiência e a fluidez das transações por meio da tecnologia blockchain, especialmente na emissão de produtos financeiros no mercado primário, em conjunto com o desenvolvimento de stablecoins, abrindo canais de vendas no mercado internacional, com foco no mercado externo. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, com base na estrutura da legislação existente sobre valores mobiliários, já forneceu apoio regulatório para produtos financeiros tokenizados, e no futuro espera-se que a stablecoin em renminbi offshore facilite ainda mais a internacionalização das transações de ativos domésticos. O mercado de RWA precisa primeiro aprimorar a emissão no mercado primário para que o mercado secundário possa se desenvolver gradualmente. Embora questões como regulamentação e liquidez ainda precisem de tempo para serem resolvidas, através da tokenização, Hong Kong pode diversificar a venda de produtos financeiros e aumentar sua competitividade global.
Novas regras para stablecoins em Hong Kong e o setor RWA: construindo uma nova infraestrutura de pagamentos global
As novas regulamentações sobre stablecoins em Hong Kong têm como núcleo reservas de 100% e um mecanismo de licenciamento claro, aumentando significativamente a clareza regulatória e atraindo instituições financeiras tradicionais para o mercado. As novas regras reduzem a incerteza regulatória, fortalecem a confiança do mercado e ajudam na expansão de pagamentos transfronteiriços, DeFi e do mercado RWA, mas os altos custos de conformidade limitam a participação de instituições de menor porte. Em Q2 de 2024, o volume global de transferências de stablecoins deverá atingir 4 trilhões de dólares, e Hong Kong pode aproveitar sua vantagem como centro financeiro para atrair bancos e empresas de internet, embora a curto prazo esteja limitado pela dimensão do mercado e pela predominância das stablecoins em dólares. Várias grandes empresas já estão no sandbox regulatório, visando o setor de pagamentos B2B de 30 a 60 trilhões de dólares, desafiando os sistemas de pagamento tradicionais.
RWA e stablecoins se complementam, conformidade e diversificação ecológica se tornam chave
Novas regulamentações sobre stablecoin impulsionam a aceleração do setor RWA, com ambos se complementando e estabelecendo a base para a nova infraestrutura de pagamentos global de Hong Kong. As stablecoins oferecem liquidação eficiente para RWA, reduzindo o ciclo de financiamento, prevendo que o crescimento de 1 bilhão de dólares em stablecoins impulsione 320 milhões de dólares em RWA na blockchain, com o mercado podendo atingir 16 trilhões de dólares até 2030. RWA atraem capital de fora do mercado, e a entrada de grandes instituições cria um efeito bola de neve, enquanto as stablecoins reduzem os custos de conformidade e aumentam a viabilidade das transações. No entanto, a cooperação regulatória transfronteiriça é o maior desafio, já que a circulação de stablecoins em blockchains públicas deve atender a exigências de fiscalização de vários países, com operações de congelamento de ativos sendo complexas. Fatores dominantes no futuro incluem modelos de lucro diferenciados, competição por licenças e diversificação do ecossistema. Hong Kong precisa superar a adaptação entre tecnologia e regulamentação, aproveitando a vantagem de "um país, dois sistemas", para criar um novo ecossistema financeiro global que integre stablecoins e RWA.
Conclusão
Hong Kong, com um quadro regulatório claro para stablecoins e as vantagens únicas do "um país, dois sistemas", atraiu muitos gigantes para o setor, mirando o mercado de pagamentos transfronteiriços e tokenização de ativos de trilhões, desafiando a hegemonia do dólar no sistema financeiro. As stablecoins e os RWA se complementam, injetando um ecossistema em cadeia eficiente e transparente nas finanças tradicionais, ajudando na internacionalização do renminbi e no fluxo global de capital. No entanto, altos custos de conformidade, a complexidade da regulação transfronteiriça e o ciclo de cultivo de mercado ainda precisam ser superados. Se Hong Kong conseguir acelerar a inovação legislativa, aprimorar a infraestrutura e expandir cenários de aplicação diversificados, poderá se transformar de "perseguidor de tendências" em "criador de tendências" na onda do Web 3, liderando um novo capítulo na transformação digital das finanças globais, escrevendo um magnífico plano para o futuro da cadeia de dados.
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BearMarketBuyer
· 08-14 06:23
Tsk tsk, os EUA ainda querem brincar com aquela armadilha de hegemonia financeira?
Hong Kong RWA voa junto com a moeda estável, criando um novo padrão financeiro Web3
Hong Kong Web 3 Nova Dimensão de Capacitação para as Finanças Globais
No dia 1 de julho de 2025, na comemoração do 28º aniversário da devolução de Hong Kong, um evento online focado nas práticas inovadoras de Hong Kong no Web 3 e no setor financeiro global foi realizado com sucesso. O evento teve como tema "Revolução RWA --- Hong Kong na cadeia de ativos trilionários", reunindo especialistas da indústria para discutir as oportunidades e desafios da tokenização de ativos do mundo real (RWA).
RWA impulsiona a transformação digital financeira de Hong Kong
O Chief Strategy Officer de uma plataforma de negociação analisa a partir de uma perspectiva macroeconômica, apontando que a implementação de regulamentos sobre stablecoins nos EUA e em Hong Kong gerou uma onda de interesse por ativos virtuais por parte de instituições financeiras tradicionais e corretoras chinesas, refletindo a tendência de conformidade e institucionalização dos ativos virtuais. A estratégia dos EUA é posicionada como "colonização digital em blockchain", reforçando a hegemonia do dólar através da distribuição de stablecoins e títulos do Tesouro americano; Hong Kong, por sua vez, se posiciona como "porto comercial em blockchain", aproveitando a vantagem do princípio de um país, dois sistemas, como uma janela para atrair investimentos estrangeiros para ativos da China continental, explorando soluções de liquidação não dolarizada. As stablecoins e os RWA representam, respectivamente, o mapeamento do lado financeiro e do lado dos ativos em blockchain, e Hong Kong, através dos RWA, impulsiona a internacionalização do renminbi e a construção de uma rede de liquidação autônoma, ocupando uma posição única na inovação financeira global.
A conformidade legal e oportunidades do RWA
O Diretor Jurídico de Gestão de Investimentos Mulan apontou que a atitude de Hong Kong em relação aos ativos virtuais mudou de um "mal-entendido sobre lavagem de dinheiro" para um apoio regulatório desde 2017. Os três principais pontos legais de preocupação no desenvolvimento de RWA incluem:
Os ativos reais (RWA) enfrentam desafios devido aos requisitos de registro fora da cadeia, mas podem contornar as restrições através da fundação de receitas de aluguel; a aprovação de títulos e fundos é mais fácil devido à sua padronização. A conformidade dos RWA depende de se os ativos subjacentes estão sob a regulamentação do Regulamento de Valores Mobiliários e Futuros, sendo que os ativos não regulamentados por esse regulamento têm barreiras de conformidade potencialmente mais baixas. O potencial do mercado secundário de Hong Kong é grande, mas a infraestrutura é insuficiente; se a stablecoin de Hong Kong puder apoiar a internacionalização do yuan após seu lançamento, isso poderá expandir ainda mais o mercado.
A Perspectiva da Crypto Native sobre RWA em Hong Kong
Um profissional afirmou que, como "um velho investidor no setor de criptomoedas", ele está atento ao conceito de RWA, especialmente ao realizar pesquisas de projetos ou investimentos, mas tem uma atitude cautelosa em relação à negociação de tokens RWA em Hong Kong. Ele prefere investir em áreas que conhece para aumentar suas chances de sucesso, pois, estando na China continental, tem um entendimento limitado sobre ativos RWA, como imóveis e obras de arte em Hong Kong, e teme os riscos. Ele reconhece que a tokenização de ativos de alto valor reduz a barreira de entrada para investimentos e aumenta a liquidez, mas acredita que o investimento pessoal precisa de orientações confiáveis.
O público-alvo do RWA
O CEO do RWA Group acredita que o sucesso do RWA depende do suporte de compras, e seu grupo de usuários se divide em duas categorias:
Esses usuários podem estar tendo seu primeiro contato com criptomoedas, participando de investimentos em RWA através de stablecoins e carteiras em Hong Kong. O mercado de RWA em Hong Kong pode conectar o cripto ao financeiro tradicional, promovendo a tokenização de ativos de alta qualidade e atraindo capital global.
O papel das stablecoins na promoção de RWA e as perspetivas de tokenização das ações em Hong Kong
O reitor da Uweb apontou que a regulamentação das stablecoins, que entrará em vigor em 1 de agosto de 2025, marca o primeiro quadro regulatório global para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, posicionando as stablecoins como ferramentas de pagamento e liquidação. Hong Kong pode emitir stablecoins em dólares ou em dólares de Hong Kong, mas as stablecoins em dólares são mais atraentes devido à sua alta liquidez. As stablecoins oferecem suporte eficiente para pagamentos transfronteiriços de RWA, cujo desenvolvimento ocorre em três fases: tokenização monetária (stablecoins), tokenização de títulos/commodities e tokenização de ações. Os Estados Unidos estão na vanguarda com a tokenização de ações, enquanto a tokenização das ações de Hong Kong enfrenta dificuldades devido ao monopólio da bolsa de valores de Hong Kong. Hong Kong precisa acelerar a inovação, explorando a tokenização de REIT e ABS, aproveitando a vantagem de um país, dois sistemas para atrair ativos transfronteiriços, mas deve estar atenta à pressão competitiva.
Significado da emissão de stablecoins em conformidade com RWA
A regulamentação das stablecoins em Hong Kong impulsiona o desenvolvimento de RWA do ponto de vista regulatório e de conformidade. Do ponto de vista regulatório, os emissores devem obter licenças e estabelecer entidades locais, os ativos de reserva devem ter alta liquidez e serem custodializados por um truste licenciado, garantindo transparência e segurança. Em termos de conformidade, as stablecoins reduzem o ciclo de liquidação de RWA para níveis de segundos, as transações entre cadeias estão isentas de riscos de volatilidade de valores, os ativos são verificáveis e rastreáveis, atendendo aos padrões do banco central, facilitando auditorias e cálculos fiscais. As stablecoins oferecem um ambiente de negociação eficiente e transparente para RWA, promovendo a emissão e circulação de ativos digitais.
O papel e as vantagens da RWA no ecossistema Web 3 de Hong Kong
Há especialistas que têm uma atitude cautelosa em relação ao conceito de RWA, acreditando que atualmente existem muitas desvantagens, e o número de casos de fraudes relacionados aumentou significativamente. No entanto, a RWA tem um certo significado quando combinada com ativos reais, especialmente no contexto da política de "um país, dois sistemas" em Hong Kong e da recente legislação de conformidade sobre criptomoedas, que atraiu numerosos projetos de criptomoeda e recursos internacionais. Atualmente, a regulamentação ainda não é transparente, e os problemas de fraude são proeminentes, mas este também é um período de bonança para a indústria. Enquanto a regulamentação não estiver completamente clara, as áreas cinzentas oferecem espaço para ganhos para os profissionais do setor. Recomenda-se que Hong Kong, se puder, estabeleça um quadro regulatório claro, atraindo mais fundos do Ocidente para o Oriente.
O papel e as vantagens de Hong Kong na promoção da construção de RWA e Web 3
Embora Hong Kong tenha começado lentamente em termos de regulamentação, já demonstrou progresso positivo através do sistema de licenciamento de stablecoins. O objetivo de Hong Kong é tokenizar ativos financeiros tradicionais, melhorando a eficiência e a fluidez das transações por meio da tecnologia blockchain, especialmente na emissão de produtos financeiros no mercado primário, em conjunto com o desenvolvimento de stablecoins, abrindo canais de vendas no mercado internacional, com foco no mercado externo. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, com base na estrutura da legislação existente sobre valores mobiliários, já forneceu apoio regulatório para produtos financeiros tokenizados, e no futuro espera-se que a stablecoin em renminbi offshore facilite ainda mais a internacionalização das transações de ativos domésticos. O mercado de RWA precisa primeiro aprimorar a emissão no mercado primário para que o mercado secundário possa se desenvolver gradualmente. Embora questões como regulamentação e liquidez ainda precisem de tempo para serem resolvidas, através da tokenização, Hong Kong pode diversificar a venda de produtos financeiros e aumentar sua competitividade global.
Novas regras para stablecoins em Hong Kong e o setor RWA: construindo uma nova infraestrutura de pagamentos global
As novas regulamentações sobre stablecoins em Hong Kong têm como núcleo reservas de 100% e um mecanismo de licenciamento claro, aumentando significativamente a clareza regulatória e atraindo instituições financeiras tradicionais para o mercado. As novas regras reduzem a incerteza regulatória, fortalecem a confiança do mercado e ajudam na expansão de pagamentos transfronteiriços, DeFi e do mercado RWA, mas os altos custos de conformidade limitam a participação de instituições de menor porte. Em Q2 de 2024, o volume global de transferências de stablecoins deverá atingir 4 trilhões de dólares, e Hong Kong pode aproveitar sua vantagem como centro financeiro para atrair bancos e empresas de internet, embora a curto prazo esteja limitado pela dimensão do mercado e pela predominância das stablecoins em dólares. Várias grandes empresas já estão no sandbox regulatório, visando o setor de pagamentos B2B de 30 a 60 trilhões de dólares, desafiando os sistemas de pagamento tradicionais.
RWA e stablecoins se complementam, conformidade e diversificação ecológica se tornam chave
Novas regulamentações sobre stablecoin impulsionam a aceleração do setor RWA, com ambos se complementando e estabelecendo a base para a nova infraestrutura de pagamentos global de Hong Kong. As stablecoins oferecem liquidação eficiente para RWA, reduzindo o ciclo de financiamento, prevendo que o crescimento de 1 bilhão de dólares em stablecoins impulsione 320 milhões de dólares em RWA na blockchain, com o mercado podendo atingir 16 trilhões de dólares até 2030. RWA atraem capital de fora do mercado, e a entrada de grandes instituições cria um efeito bola de neve, enquanto as stablecoins reduzem os custos de conformidade e aumentam a viabilidade das transações. No entanto, a cooperação regulatória transfronteiriça é o maior desafio, já que a circulação de stablecoins em blockchains públicas deve atender a exigências de fiscalização de vários países, com operações de congelamento de ativos sendo complexas. Fatores dominantes no futuro incluem modelos de lucro diferenciados, competição por licenças e diversificação do ecossistema. Hong Kong precisa superar a adaptação entre tecnologia e regulamentação, aproveitando a vantagem de "um país, dois sistemas", para criar um novo ecossistema financeiro global que integre stablecoins e RWA.
Conclusão
Hong Kong, com um quadro regulatório claro para stablecoins e as vantagens únicas do "um país, dois sistemas", atraiu muitos gigantes para o setor, mirando o mercado de pagamentos transfronteiriços e tokenização de ativos de trilhões, desafiando a hegemonia do dólar no sistema financeiro. As stablecoins e os RWA se complementam, injetando um ecossistema em cadeia eficiente e transparente nas finanças tradicionais, ajudando na internacionalização do renminbi e no fluxo global de capital. No entanto, altos custos de conformidade, a complexidade da regulação transfronteiriça e o ciclo de cultivo de mercado ainda precisam ser superados. Se Hong Kong conseguir acelerar a inovação legislativa, aprimorar a infraestrutura e expandir cenários de aplicação diversificados, poderá se transformar de "perseguidor de tendências" em "criador de tendências" na onda do Web 3, liderando um novo capítulo na transformação digital das finanças globais, escrevendo um magnífico plano para o futuro da cadeia de dados.