A avaliação da Hyperliquid é razoável? Visão geral do seu estado de produtos e modelo económico
1. Introdução
Hyperliquid é o maior destaque do recente mercado de criptomoedas, além de AI e Meme. Sua estratégia de não aceitar investimentos de VC, alocar 70% dos tokens para a comunidade e devolver toda a receita aos usuários da plataforma chamou a atenção do mercado. O valor de mercado circulante do HYPE superou rapidamente o da UNI, posicionando-se entre as 25 principais criptomoedas, enquanto os dados de negócios da plataforma dispararam.
Este artigo descreve o estado atual do desenvolvimento do Hyperliquid, analisa seu modelo econômico e examina a avaliação atual do HYPE, tentando responder à pergunta "O HYPE é realmente caro?"
2. Visão Geral dos Negócios da Hyperliquid
2.1 Mercado de Derivados
A exchange de derivativos é o primeiro produto lançado pela Hyperliquid e também o seu produto principal. A Hyperliquid utiliza um livro de ordens centralizado (CLOB) e investe em desempenho. A sua exchange de derivativos descentralizada opera na Hyperliquid L1, composta pelo HyperBFT e RustVM.
Para o utilizador final, a experiência da Hyperliquid é quase idêntica à de uma bolsa de criptomoedas centralizada, a única diferença é que não é necessário KYC.
A Hyperliquid também oferece a funcionalidade Vault, semelhante ao "copy trading" em exchanges centralizadas. Atualmente, 95% do TVL está no Vault HLP oficial. O HLP atua como contraparte em uma quantidade considerável de negociações na plataforma, podendo obter uma parte das diversas taxas da plataforma.
Em termos de volume de negociação e posições abertas, a Hyperliquid está a desenvolver-se rapidamente. No campo do mercado de derivados descentralizados, a Hyperliquid ocupa uma posição de liderança desde junho deste ano.
Em termos de avaliação e volume de negociação, atualmente o Hyperliquid é mais adequado para comparação com as bolsas centralizadas. Seu volume de posições é cerca de 10% de uma das principais plataformas de negociação, e seu volume de negociação é cerca de 6%.
2.2 bolsa de negociação à vista
A exchange de spot da Hyperliquid também possui um formato de livro de ordens. Atualmente, apenas ativos nativos da Hyperliquid que atendem ao padrão HIP-1 estão disponíveis.
HIP-1 é o padrão de token da rede Hyperliquid, com um custo de criação relativamente alto. A criação bem-sucedida significa que pode ser listado na exchange de spot Hyperliquid.
O HIP-2 fornece um conjunto de sistema de market making automático, resolvendo o problema de liquidez inicial dos tokens gerados pelo HIP-1.
O volume médio diário de negociações em spot da Hyperliquid nos últimos 30 dias é de cerca de 400 milhões de dólares, figurando entre os dez primeiros nas DEX.
2.3 HyperEVM
HyperEVM ainda não está online. Não é uma cadeia independente, mas sim garantida pela mesma mecânica de consenso HyperBFT, assim como outras partes do L1. Isso permite que o EVM interaja diretamente com os componentes nativos do L1.
HyperEVM é sem licença, qualquer desenvolvedor pode criar aplicações e emitir ativos sobre ela. É interoperável com o Hyperliquid L1 e usará HYPE como gás.
Atualmente, a rede de testes HyperEVM está em funcionamento normal, com vários validadores conhecidos a participar na validação da rede de testes.
3. Equipa Hyperliquid, modelo econômico do token e avaliação
3.1 Equipe
A Hyperliquid tem dois cofundadores, Jeff Yan e iliensinc. A equipe é composta por 10 pessoas, das quais 5 são engenheiros. O tamanho da equipe é enxuto, mas demonstra a capacidade de resolver problemas com base em princípios fundamentais.
3.2 $HYPE modelo econômico
HYPE total de 1 bilhão de unidades, a distribuição específica é a seguinte:
31.0% distribuição inicial para usuários precoces
38.888% para futuras emissões e recompensas da comunidade
23.8% atribuído à equipe, liberado após 1 ano de bloqueio
6,0% Hyper Foundation
0.3% subsídios comunitários
0.012% HIP-2
A equipe e a comunidade são distribuídas na proporção de 3:7.
As receitas da Hyperliquid incluem taxas de transação e taxas de leilão HIP-1. Todas as taxas são atribuídas ao HLP e ao fundo de assistência (AF). A estratégia da AF é comprar regularmente USDC acumulados por HYPE.
Recentemente, o AF está a recomprar cerca de 100 mil dólares em HYPE por dia. A funcionalidade de staking do HYPE já está disponível, com uma taxa de retorno de cerca de 2,5%.
3.3 avaliação
Dois tipos de estruturas de avaliação:
Comparar o token de uma plataforma de negociação líder
Negociação de derivativos: HYPE = 10% desse token
Negociação à vista: HYPE = 1.5% este token
EVM( previsão): HYPE = 3% este token
Modelo econômico: HYPE é significativamente superior a este token
Capitalização de mercado: HYPE = 9% Este token
Capitalização de mercado totalmente circulante: HYPE = 27% este token
Indicador PS
De acordo com os dados do último mês, o valor anualizado aplicado na recompra de HYPE é de cerca de 319 milhões de dólares.
Cálculo do valor de mercado em circulação, P/S é 29,4
Cálculo da capitalização de mercado totalmente circulante, P/S é 88
Em comparação com outros projetos comparáveis, a avaliação P/S do HYPE é significativamente inferior à de outros L1 comparáveis.
4. Risco
Os principais riscos enfrentados pelo Hyperliquid incluem:
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MEVSupportGroup
· 08-12 00:55
Não falei mais, é mais uma rodada de BTC.
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HodlTheDoor
· 08-12 00:52
É realmente incrível, o grande irmão UNI foi superado.
Análise de Avaliação da Hyperliquid: O Estado do Produto e o Modelo Econômico por trás do Aumento da Capitalização de Mercado
A avaliação da Hyperliquid é razoável? Visão geral do seu estado de produtos e modelo económico
1. Introdução
Hyperliquid é o maior destaque do recente mercado de criptomoedas, além de AI e Meme. Sua estratégia de não aceitar investimentos de VC, alocar 70% dos tokens para a comunidade e devolver toda a receita aos usuários da plataforma chamou a atenção do mercado. O valor de mercado circulante do HYPE superou rapidamente o da UNI, posicionando-se entre as 25 principais criptomoedas, enquanto os dados de negócios da plataforma dispararam.
Este artigo descreve o estado atual do desenvolvimento do Hyperliquid, analisa seu modelo econômico e examina a avaliação atual do HYPE, tentando responder à pergunta "O HYPE é realmente caro?"
2. Visão Geral dos Negócios da Hyperliquid
2.1 Mercado de Derivados
A exchange de derivativos é o primeiro produto lançado pela Hyperliquid e também o seu produto principal. A Hyperliquid utiliza um livro de ordens centralizado (CLOB) e investe em desempenho. A sua exchange de derivativos descentralizada opera na Hyperliquid L1, composta pelo HyperBFT e RustVM.
Para o utilizador final, a experiência da Hyperliquid é quase idêntica à de uma bolsa de criptomoedas centralizada, a única diferença é que não é necessário KYC.
A Hyperliquid também oferece a funcionalidade Vault, semelhante ao "copy trading" em exchanges centralizadas. Atualmente, 95% do TVL está no Vault HLP oficial. O HLP atua como contraparte em uma quantidade considerável de negociações na plataforma, podendo obter uma parte das diversas taxas da plataforma.
Em termos de volume de negociação e posições abertas, a Hyperliquid está a desenvolver-se rapidamente. No campo do mercado de derivados descentralizados, a Hyperliquid ocupa uma posição de liderança desde junho deste ano.
Em termos de avaliação e volume de negociação, atualmente o Hyperliquid é mais adequado para comparação com as bolsas centralizadas. Seu volume de posições é cerca de 10% de uma das principais plataformas de negociação, e seu volume de negociação é cerca de 6%.
2.2 bolsa de negociação à vista
A exchange de spot da Hyperliquid também possui um formato de livro de ordens. Atualmente, apenas ativos nativos da Hyperliquid que atendem ao padrão HIP-1 estão disponíveis.
HIP-1 é o padrão de token da rede Hyperliquid, com um custo de criação relativamente alto. A criação bem-sucedida significa que pode ser listado na exchange de spot Hyperliquid.
O HIP-2 fornece um conjunto de sistema de market making automático, resolvendo o problema de liquidez inicial dos tokens gerados pelo HIP-1.
O volume médio diário de negociações em spot da Hyperliquid nos últimos 30 dias é de cerca de 400 milhões de dólares, figurando entre os dez primeiros nas DEX.
2.3 HyperEVM
HyperEVM ainda não está online. Não é uma cadeia independente, mas sim garantida pela mesma mecânica de consenso HyperBFT, assim como outras partes do L1. Isso permite que o EVM interaja diretamente com os componentes nativos do L1.
HyperEVM é sem licença, qualquer desenvolvedor pode criar aplicações e emitir ativos sobre ela. É interoperável com o Hyperliquid L1 e usará HYPE como gás.
Atualmente, a rede de testes HyperEVM está em funcionamento normal, com vários validadores conhecidos a participar na validação da rede de testes.
3. Equipa Hyperliquid, modelo econômico do token e avaliação
3.1 Equipe
A Hyperliquid tem dois cofundadores, Jeff Yan e iliensinc. A equipe é composta por 10 pessoas, das quais 5 são engenheiros. O tamanho da equipe é enxuto, mas demonstra a capacidade de resolver problemas com base em princípios fundamentais.
3.2 $HYPE modelo econômico
HYPE total de 1 bilhão de unidades, a distribuição específica é a seguinte:
A equipe e a comunidade são distribuídas na proporção de 3:7.
As receitas da Hyperliquid incluem taxas de transação e taxas de leilão HIP-1. Todas as taxas são atribuídas ao HLP e ao fundo de assistência (AF). A estratégia da AF é comprar regularmente USDC acumulados por HYPE.
Recentemente, o AF está a recomprar cerca de 100 mil dólares em HYPE por dia. A funcionalidade de staking do HYPE já está disponível, com uma taxa de retorno de cerca de 2,5%.
3.3 avaliação
Dois tipos de estruturas de avaliação:
De acordo com os dados do último mês, o valor anualizado aplicado na recompra de HYPE é de cerca de 319 milhões de dólares.
Em comparação com outros projetos comparáveis, a avaliação P/S do HYPE é significativamente inferior à de outros L1 comparáveis.
4. Risco
Os principais riscos enfrentados pelo Hyperliquid incluem: