O comércio de dívidas da FTX suscita o interesse dos investidores
Recentemente, algumas empresas de investimento conhecidas estão em negociações ativas para adquirir dívidas da FTX. Sabe-se que várias grandes empresas de gestão de ativos e algumas instituições de investimento de menor escala já começaram a abordar essas dívidas. Há relatos de que algumas pequenas empresas de investimento já compraram parte das dívidas de fundos de hedge que desejam uma saída rápida. Vale a pena notar que o montante obtido com a venda das dívidas pode ser inferior ao valor finalmente distribuído no processo de falência.
Como um ex-gigante das trocas de criptomoedas, a FTX deixou cerca de 1 milhão de credores após solicitar proteção contra falência no mês passado, com um total de dívidas que chega a dezenas de bilhões de dólares. De acordo com documentos judiciais, a FTX deve apenas aos 50 principais credores um total de 3,1 bilhões de dólares. Diante dessa situação, muitos credores optam por aguardar a conclusão do processo de falência, embora esse processo possa levar anos. Ao mesmo tempo, alguns credores começaram a buscar uma saída rápida através de corretores e compradores de dívidas inadimplentes.
Atualmente, escolher recuperar fundos imediatamente significa suportar enormes perdas, pois o preço de venda dos créditos é apenas uma fração do valor de face. Por outro lado, os compradores de créditos precisam ter paciência suficiente para esperar recuperar mais dinheiro através de longos processos de falência.
Um especialista do setor que preferiu não ser identificado afirmou: "O mercado está bastante interessado nesses títulos, mas muitas pessoas não compreendem completamente a complexidade envolvida. Há até quem não tenha um entendimento básico dos conceitos de criptomoeda."
Na negociação de ativos criptográficos complexos, alguns investidores acumularam vasta experiência. Eles já adquiriram créditos de outras empresas de ativos digitais que faliram. No entanto, a compra de tais créditos requer uma enorme paciência: disputas legais em casos semelhantes no passado às vezes levaram até oito anos para serem completamente resolvidas.
Os investidores institucionais enfrentam dificuldades
A FTX atraiu muitos investidores institucionais, incluindo fundos de hedge cripto, com sua profunda liquidez. Executivos de algumas empresas de gestão de ativos revelaram que tinham grandes quantidades de fundos retidos na plataforma FTX. Por exemplo, o responsável por uma empresa de gestão de ativos cripto afirmou nas redes sociais que a "maioria absoluta" dos ativos da empresa estava presa na FTX.
Especialistas do setor afirmam que a maioria das empresas de fundos deseja se desvincular o mais rápido possível, em vez de enfrentar longos processos judiciais. Além disso, alguns clientes da FTX esperam concluir a venda de créditos antes do final do ano, a fim de realizar a compensação de perdas na hora de declarar impostos.
De acordo com informações, atualmente há investidores que adquiriram algumas dívidas da FTX a um preço de 5-6% do valor nominal, com valores nominais de 2 milhões de dólares, 3 milhões de dólares e 8 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, há investidores negociando uma dívida de cerca de 100 milhões de dólares de um gestor de fundos asiático e contatando um fundo europeu que está envolvido com uma dívida de 23 milhões de dólares. Os preços exigidos por esses fundos costumam estar próximos de 10% do valor nominal.
Avaliação de Crédito: Arte ou Ciência?
A avaliação do valor futuro dos créditos de falência é mais como uma arte do que uma ciência precisa. Através de cálculos aproximados, é possível ter uma ideia geral dos ativos e passivos disponíveis, mas os enormes retornos muitas vezes dependem de argumentos jurídicos.
Alguns investidores apostam na estratégia legal de que os tribunais reconhecerão os ativos dos clientes como detidos em forma de trust, com base na legislação de trust relevante. Isso significa que os ativos mantidos em trust terão direitos prioritários, e os clientes relevantes esperam receber o pagamento prioritariamente.
É importante notar que nem todas as dívidas estão relacionadas aos ativos dos clientes. Por exemplo, há rumores de que existe um contrato de trabalho que inclui uma cláusula que garante o pagamento do salário pelos próximos 9 anos. Aparentemente, este contrato foi assinado em agosto de 2021, com um salário anual de 525.000 dólares, e garante um aumento mínimo de 15% ao ano, além de bônus. A duração do contrato é de 10 anos, e uma das cláusulas estipula que, mesmo que o funcionário seja demitido por qualquer motivo, ainda receberá todos os salários não pagos, incluindo o aumento anual.
No entanto, um especialista da indústria afirmou que é pouco provável que o tribunal imponha tais cláusulas, e os salários não pagos podem valer quase nada nas reivindicações de falência.
À medida que avança o caso de falência da FTX, o mercado continua a aumentar a sua atenção sobre a negociação de créditos. Os investidores precisam de ponderar a perda de liquidez imediata em comparação com os possíveis ganhos de uma espera prolongada, ao mesmo tempo que consideram o complexo ambiente jurídico. Este jogo de negociação de créditos irá, sem dúvida, testar a paciência, o julgamento e a capacidade de assumir riscos dos participantes.
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AllTalkLongTrader
· 08-12 03:23
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O comércio de dívidas da FTX está a aquecer, os investidores enfrentam a escolha de alto risco e alta recompensa.
O comércio de dívidas da FTX suscita o interesse dos investidores
Recentemente, algumas empresas de investimento conhecidas estão em negociações ativas para adquirir dívidas da FTX. Sabe-se que várias grandes empresas de gestão de ativos e algumas instituições de investimento de menor escala já começaram a abordar essas dívidas. Há relatos de que algumas pequenas empresas de investimento já compraram parte das dívidas de fundos de hedge que desejam uma saída rápida. Vale a pena notar que o montante obtido com a venda das dívidas pode ser inferior ao valor finalmente distribuído no processo de falência.
Como um ex-gigante das trocas de criptomoedas, a FTX deixou cerca de 1 milhão de credores após solicitar proteção contra falência no mês passado, com um total de dívidas que chega a dezenas de bilhões de dólares. De acordo com documentos judiciais, a FTX deve apenas aos 50 principais credores um total de 3,1 bilhões de dólares. Diante dessa situação, muitos credores optam por aguardar a conclusão do processo de falência, embora esse processo possa levar anos. Ao mesmo tempo, alguns credores começaram a buscar uma saída rápida através de corretores e compradores de dívidas inadimplentes.
Atualmente, escolher recuperar fundos imediatamente significa suportar enormes perdas, pois o preço de venda dos créditos é apenas uma fração do valor de face. Por outro lado, os compradores de créditos precisam ter paciência suficiente para esperar recuperar mais dinheiro através de longos processos de falência.
Um especialista do setor que preferiu não ser identificado afirmou: "O mercado está bastante interessado nesses títulos, mas muitas pessoas não compreendem completamente a complexidade envolvida. Há até quem não tenha um entendimento básico dos conceitos de criptomoeda."
Na negociação de ativos criptográficos complexos, alguns investidores acumularam vasta experiência. Eles já adquiriram créditos de outras empresas de ativos digitais que faliram. No entanto, a compra de tais créditos requer uma enorme paciência: disputas legais em casos semelhantes no passado às vezes levaram até oito anos para serem completamente resolvidas.
Os investidores institucionais enfrentam dificuldades
A FTX atraiu muitos investidores institucionais, incluindo fundos de hedge cripto, com sua profunda liquidez. Executivos de algumas empresas de gestão de ativos revelaram que tinham grandes quantidades de fundos retidos na plataforma FTX. Por exemplo, o responsável por uma empresa de gestão de ativos cripto afirmou nas redes sociais que a "maioria absoluta" dos ativos da empresa estava presa na FTX.
Especialistas do setor afirmam que a maioria das empresas de fundos deseja se desvincular o mais rápido possível, em vez de enfrentar longos processos judiciais. Além disso, alguns clientes da FTX esperam concluir a venda de créditos antes do final do ano, a fim de realizar a compensação de perdas na hora de declarar impostos.
De acordo com informações, atualmente há investidores que adquiriram algumas dívidas da FTX a um preço de 5-6% do valor nominal, com valores nominais de 2 milhões de dólares, 3 milhões de dólares e 8 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, há investidores negociando uma dívida de cerca de 100 milhões de dólares de um gestor de fundos asiático e contatando um fundo europeu que está envolvido com uma dívida de 23 milhões de dólares. Os preços exigidos por esses fundos costumam estar próximos de 10% do valor nominal.
Avaliação de Crédito: Arte ou Ciência?
A avaliação do valor futuro dos créditos de falência é mais como uma arte do que uma ciência precisa. Através de cálculos aproximados, é possível ter uma ideia geral dos ativos e passivos disponíveis, mas os enormes retornos muitas vezes dependem de argumentos jurídicos.
Alguns investidores apostam na estratégia legal de que os tribunais reconhecerão os ativos dos clientes como detidos em forma de trust, com base na legislação de trust relevante. Isso significa que os ativos mantidos em trust terão direitos prioritários, e os clientes relevantes esperam receber o pagamento prioritariamente.
É importante notar que nem todas as dívidas estão relacionadas aos ativos dos clientes. Por exemplo, há rumores de que existe um contrato de trabalho que inclui uma cláusula que garante o pagamento do salário pelos próximos 9 anos. Aparentemente, este contrato foi assinado em agosto de 2021, com um salário anual de 525.000 dólares, e garante um aumento mínimo de 15% ao ano, além de bônus. A duração do contrato é de 10 anos, e uma das cláusulas estipula que, mesmo que o funcionário seja demitido por qualquer motivo, ainda receberá todos os salários não pagos, incluindo o aumento anual.
No entanto, um especialista da indústria afirmou que é pouco provável que o tribunal imponha tais cláusulas, e os salários não pagos podem valer quase nada nas reivindicações de falência.
À medida que avança o caso de falência da FTX, o mercado continua a aumentar a sua atenção sobre a negociação de créditos. Os investidores precisam de ponderar a perda de liquidez imediata em comparação com os possíveis ganhos de uma espera prolongada, ao mesmo tempo que consideram o complexo ambiente jurídico. Este jogo de negociação de créditos irá, sem dúvida, testar a paciência, o julgamento e a capacidade de assumir riscos dos participantes.