Análise de rendimento e risco da estratégia de pontos de alavancagem Pendle YT
Este artigo irá explorar a taxa de retorno real e os riscos associados à estratégia de pontos alavancados YT no ecossistema Pendle. Usando a Ethena como exemplo, a taxa de retorno anual potencial atual desta estratégia pode chegar a 393%, mas os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos envolvidos.
Propriedades de alavancagem e mecanismo de rendimento dos ativos YT
No início de 2024, à medida que cada vez mais projetos LRT adotam o mecanismo de point para distribuir recompensas futuras de airdrop, a estratégia de pontos alavancados YT chamou a atenção do mercado. Os usuários aumentam a alavancagem de fundos comprando Pendle YT, a fim de obter mais points e, por fim, receber uma maior parte na distribuição de recompensas.
Pendle transforma os certificados de token gerador de rendimento em Principal Token (PT) e Yield Token (YT). Um token gerador de rendimento pode ser convertido em um PT e um YT. O PT é um título sem juros, que é trocado 1:1 pelo ativo original na data de vencimento. O YT representa a capacidade de rendimento acumulado de ativos geradores de rendimento bloqueados durante a sua duração.
Possuir YT apenas confere o direito aos rendimentos, sem capacidade de resgatar o capital. À medida que a data de vencimento se aproxima, o valor residual de YT diminuirá gradualmente, até que ao vencimento atinja zero. Isso não significa perda de valor, mas sim que parte do valor já foi distribuída como recompensa aos detentores de YT.
A capacidade de alavancagem de fundos do YT resulta de seu preço abaixo do ativo nativo. Por exemplo, o preço de mercado do YT sUSDe em 25 de julho é 0,0161 USDe, o que significa que 1 USDe pode comprar 62 YT, obtendo o direito a rendimento de 62 USDe nos próximos 66 dias, realizando assim o efeito de alavancagem de fundos.
Análise Quantitativa dos Ganhos de Pontos
Para calcular corretamente a potencial taxa de rendimento de pontos, é necessário entender o mecanismo de distribuição de pontos de cada projeto. Tomando a Ethena como exemplo, atualmente está em curso o incentivo de pontos do quarto trimestre, com duração de 6 meses, e a distribuição total de recompensas ENA não é inferior a 3,5%.
Para calcular a taxa de rendimento potencial de pontos ganhos com YT, é necessário considerar os seguintes parâmetros chave:
A quantidade total de pontos gerada diariamente
Número de pontos já distribuídos
Proporção de airdrop prevista após o final da temporada
Preço do ENA na distribuição
De acordo com os dados da API oficial da Ethena, até o momento foram distribuídos um total de 10,1159 T de sats em pontos, ao longo de um período de 2 meses. Supondo um acréscimo diário de 168,6 B de pontos, ao possuir ativos YT-sUSDe no valor de $10000, é possível obter cerca de 18,6M de pontos por dia.
Com o preço atual do ENA de $0.359, estima-se que a recompensa total do ENA ao final da temporada será de 3.5%, pode-se calcular que:
O rendimento anualizado da parte de recompensas do airdrop correspondente ao ponto é de aproximadamente 415,8%
Considerando a perda de -22% na distribuição de taxas sUSDe, o APY total pode chegar a 393%
Estratégia de Gestão de Risco
Os principais parâmetros que afetam a taxa de retorno incluem: a taxa de retorno de dividendos sUSDe, o preço do YT sUSDe, o preço do ENA, a proporção total de recompensas prevista a ser distribuída pelo projeto e a quantidade diária de pontos adicionados.
Para reduzir o risco de volatilidade nos rendimentos, pode considerar as seguintes estratégias de hedging:
Vender a descoberto ENA quando o preço da ENA estiver alto, garantindo o preço da ENA na distribuição dos lucros esperados.
No mercado OTC de terceiros (como o whales market), realize antecipadamente a liquidação de parte do valor do airdrop point quando o preço do Point estiver mais alto.
Em relação ao rendimento da taxa de distribuição de sUSDe, pode-se realizar uma parte da cobertura através da venda a descoberto de grandes ativos como BTC, ETH, entre outros. O produto Boros da Pendle também oferece a funcionalidade de cobertura de risco de taxa, que vale a pena prestar atenção.
Este artigo usa o sUSDe como exemplo para apresentar o método de avaliação de rendimento e risco da estratégia de pontos de alavancagem YT. Os investidores podem usar esta metodologia para pesquisar outros ativos e avaliar cuidadosamente os riscos associados.
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MiningDisasterSurvivor
· 08-14 21:24
Anual 393? Posição completa Tudo em idiotas no dia seguinte já podem se preparar para comer terra.
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PumpStrategist
· 08-14 10:34
Você está familiarizado com a armadilha de rendimento de 393%? A base é uma pirâmide de alavancagem.
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BugBountyHunter
· 08-12 04:17
393% de rendimento anual... isso é um pouco insuportável.
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ProbablyNothing
· 08-12 04:11
Esta onda de fazer as pessoas de parvas não é fácil de engolir.
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SmartMoneyWallet
· 08-12 04:10
Ver através da disfarçada Baleia que usa a armadilha. O investidor de retalho sabe o que é pescar?
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SchrödingersNode
· 08-12 04:10
Alavancagem tão grande, entrar numa posição com segurança.
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PortfolioAlert
· 08-12 04:09
A taxa anual é tão alta, mas tudo está apenas no papel. Não é tão fácil ganhar assim.
Estratégia de pontos de alavancagem Pendle YT: Retornos e riscos por trás de 393% de retorno anual
Análise de rendimento e risco da estratégia de pontos de alavancagem Pendle YT
Este artigo irá explorar a taxa de retorno real e os riscos associados à estratégia de pontos alavancados YT no ecossistema Pendle. Usando a Ethena como exemplo, a taxa de retorno anual potencial atual desta estratégia pode chegar a 393%, mas os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos envolvidos.
Propriedades de alavancagem e mecanismo de rendimento dos ativos YT
No início de 2024, à medida que cada vez mais projetos LRT adotam o mecanismo de point para distribuir recompensas futuras de airdrop, a estratégia de pontos alavancados YT chamou a atenção do mercado. Os usuários aumentam a alavancagem de fundos comprando Pendle YT, a fim de obter mais points e, por fim, receber uma maior parte na distribuição de recompensas.
Pendle transforma os certificados de token gerador de rendimento em Principal Token (PT) e Yield Token (YT). Um token gerador de rendimento pode ser convertido em um PT e um YT. O PT é um título sem juros, que é trocado 1:1 pelo ativo original na data de vencimento. O YT representa a capacidade de rendimento acumulado de ativos geradores de rendimento bloqueados durante a sua duração.
Possuir YT apenas confere o direito aos rendimentos, sem capacidade de resgatar o capital. À medida que a data de vencimento se aproxima, o valor residual de YT diminuirá gradualmente, até que ao vencimento atinja zero. Isso não significa perda de valor, mas sim que parte do valor já foi distribuída como recompensa aos detentores de YT.
A capacidade de alavancagem de fundos do YT resulta de seu preço abaixo do ativo nativo. Por exemplo, o preço de mercado do YT sUSDe em 25 de julho é 0,0161 USDe, o que significa que 1 USDe pode comprar 62 YT, obtendo o direito a rendimento de 62 USDe nos próximos 66 dias, realizando assim o efeito de alavancagem de fundos.
Análise Quantitativa dos Ganhos de Pontos
Para calcular corretamente a potencial taxa de rendimento de pontos, é necessário entender o mecanismo de distribuição de pontos de cada projeto. Tomando a Ethena como exemplo, atualmente está em curso o incentivo de pontos do quarto trimestre, com duração de 6 meses, e a distribuição total de recompensas ENA não é inferior a 3,5%.
Para calcular a taxa de rendimento potencial de pontos ganhos com YT, é necessário considerar os seguintes parâmetros chave:
De acordo com os dados da API oficial da Ethena, até o momento foram distribuídos um total de 10,1159 T de sats em pontos, ao longo de um período de 2 meses. Supondo um acréscimo diário de 168,6 B de pontos, ao possuir ativos YT-sUSDe no valor de $10000, é possível obter cerca de 18,6M de pontos por dia.
Com o preço atual do ENA de $0.359, estima-se que a recompensa total do ENA ao final da temporada será de 3.5%, pode-se calcular que:
Estratégia de Gestão de Risco
Os principais parâmetros que afetam a taxa de retorno incluem: a taxa de retorno de dividendos sUSDe, o preço do YT sUSDe, o preço do ENA, a proporção total de recompensas prevista a ser distribuída pelo projeto e a quantidade diária de pontos adicionados.
Para reduzir o risco de volatilidade nos rendimentos, pode considerar as seguintes estratégias de hedging:
Vender a descoberto ENA quando o preço da ENA estiver alto, garantindo o preço da ENA na distribuição dos lucros esperados.
No mercado OTC de terceiros (como o whales market), realize antecipadamente a liquidação de parte do valor do airdrop point quando o preço do Point estiver mais alto.
Em relação ao rendimento da taxa de distribuição de sUSDe, pode-se realizar uma parte da cobertura através da venda a descoberto de grandes ativos como BTC, ETH, entre outros. O produto Boros da Pendle também oferece a funcionalidade de cobertura de risco de taxa, que vale a pena prestar atenção.
Este artigo usa o sUSDe como exemplo para apresentar o método de avaliação de rendimento e risco da estratégia de pontos de alavancagem YT. Os investidores podem usar esta metodologia para pesquisar outros ativos e avaliar cuidadosamente os riscos associados.