A importância do estudo da tokenomics e métodos de análise

O modelo econômico do Token é crucial para o sucesso dos projetos Web3. Durante o desenvolvimento do projeto, é necessário projetar cuidadosamente o modelo econômico do Token para garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo. Os usuários comuns devem avaliar cuidadosamente a sua tokenomics antes de participar do projeto, o que ajuda a aumentar a taxa de sucesso do investimento.

Este artigo irá usar um projeto DePin como exemplo para explorar como analisar as vantagens e desvantagens do modelo de Token. A análise será feita a partir de quatro dimensões: fornecimento de Token, utilidade do Token, distribuição de Token e governança de Token.

1. Token Supply

Os principais indicadores para avaliar a situação da oferta de Token incluem:

• Oferta máxima: limite de quantidade de tokens definido pelo código
• Oferta em circulação: quantidade atual de Tokens em circulação
• Capitalização de mercado atual: preço multiplicado pela quantidade em circulação
• Valor de mercado totalmente diluído: preço multiplicado pela oferta máxima

O mecanismo de queima de tokens é também um fator importante que influencia a oferta. A redução contínua da oferta é considerada deflação, enquanto o oposto é inflação.

Tomando o projeto DePin como exemplo, a sua oferta total é de 1 bilhão de Tokens:

• 120 milhões alocados para a equipe, liberados gradualmente ao longo de 6 anos
• 280 milhões atribuídos a investidores e airdrop
• Restam 600 milhões gerados através da mineração

A equipe do projeto planeja recomprar Tokens com a receita dos negócios, apresentando uma tendência geral de deflação, o que oferece suporte ao valor do Token.

2. Utilidade do Token

A utilidade do Token reflete o valor do Token e cenários de uso real, podendo ser dividida em três aspectos:

1. Utilidade: como pagamento de taxas de Gas, pagamentos do mundo real, etc.
2. Acumulação de valor: obter rendimento através de staking, participar em votações de governança, etc.
3. Efeito de rede: como algumas moedas meme populares

O Token deste projeto DePin é principalmente utilizado para serviços dentro do ecossistema, como pagamento de taxas de rede, troca de dados gratuitos, etc., tendo um certo suporte de valor.

3. Distribuição de Tokens

A distribuição de tokens pode ser feita de duas formas principais:

1. Lançamento justo: como o Bitcoin, sem alocação prévia
2. Lançamento após pré-mineração: como o Ethereum, primeiro alocar uma parte para grupos específicos

É importante prestar atenção aos objetos de posse de Token, pois diferentes tipos de detentores podem adotar estratégias de negociação distintas. Idealmente, a distribuição de Token deve ser relativamente uniforme, evitando excessiva concentração. O padrão da indústria Web3 é alocar pelo menos 50% dos Tokens à comunidade.

É necessário entender o plano de bloqueio e liberação do Token para estimar a possível pressão de venda no futuro.

4. Governança de Token

Incentivar os participantes para garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo é a questão central da tokenomics. Muitos projetos adotam mecanismos de staking para aumentar o valor do Token:

• Apostas para obter rendimento passivo, aumentando o valor mínimo do Token
• Bloquear parte dos Tokens, reduzindo a oferta no mercado

Este projeto DePin também oferece serviços de staking para reduzir a pressão de venda após o lançamento.

Resumo

Um excelente modelo de tokenomics deve ter três elementos principais:

1. Mecanismo de staking razoável
2. Cenários de aplicação ricos
3. Receita de negócios em crescimento estável

O modelo econômico do Token, embora importante, depende, em última análise, da criação de valor do próprio negócio. Atualmente, o modelo econômico do Token ainda está em rápida evolução, mas as dimensões principais da análise sempre giram em torno de quatro aspectos: oferta, demanda, distribuição e governança.