Análise da moeda estável: valor, tipos e riscos

No atual campo das criptomoedas, as moedas estáveis tornaram-se um elemento-chave. Seu valor único não se reflete apenas na função de meio de troca para a negociação de ativos criptográficos, mas também demonstra um potencial revolucionário em cenários financeiros tradicionais, como pagamentos e liquidações transfronteiriços. Os dados mais recentes mostram que a capitalização de mercado global das moedas estáveis já subiu para 236,7 mil milhões de dólares. Principais instituições de gestão de ativos e vários economias soberanas estão acelerando a sua entrada no setor das moedas estáveis.

Moeda estável - Visão Geral

moeda estável é uma criptomoeda que teoricamente pode manter-se a um preço específico a longo prazo, sendo a sua característica central a manutenção da estabilidade relativa do valor da moeda através de mecanismos específicos. É importante distinguir que a moeda digital do banco central não se enquadra na categoria de moeda estável.

A aparição da moeda estável resolveu o problema de armazenamento de valor no mundo das criptomoedas. Os investidores podem comprar outras moedas criptográficas através da moeda estável e, após lucros ou perdas de investimento, podem trocar de volta para a moeda estável para garantir ganhos ou perdas.

Além do mercado de criptomoedas, a moeda estável é amplamente utilizada em DeFi, pagamentos e liquidações transfronteiriços, entre outros. Em comparação com o sistema bancário tradicional, os pagamentos com moeda estável mostram vantagens significativas em termos de eficiência e custo. Uma transferência transfronteiriça pode ser concluída normalmente em menos de 2 minutos, muito abaixo do tempo de 2 a 5 dias úteis dos bancos tradicionais.

Principais tipos de moeda estável

1. moeda estável atrelada a moeda fiduciária

USDC

• Emissor: empresa Circle
• Capitalização de mercado: cerca de 60 mil milhões de dólares
• Mecanismo: reservas excessivas de dólares em caixa e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo
• Conformidade: regulado pela lei estadual dos EUA, possui várias licenças de remessa em diferentes estados

USDT

• Emissor: Tether
• Capitalização de mercado: aproximadamente 60 mil milhões de dólares
• Mecanismo: reserva de 1:1 em dinheiro e outros ativos não monetários
• Conformidade: multado anteriormente devido à falta de transparência nas reservas, a conformidade é questionável

2. Ativos criptográficos vinculados a moeda estável

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Capitalização de mercado: cerca de 3,1 bilhões de dólares
• Mecanismo: colateralização excessiva de ativos criptográficos
• Conformidade: organização descentralizada, falta de sujeito legal claro

3. Atrelamento de ativos reais a moeda estável

PAXG

• Emissor: Paxos
• Capitalização de mercado: cerca de 18,7 milhões de dólares
• Mecanismo: reserva de ouro físico
• Conformidade: regulado pela Autoridade de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque

4. moeda estável

Ajustar a oferta e a procura através de algoritmos para alcançar a estabilidade dos preços, sem depender de reservas físicas. No entanto, existem riscos significativos, após o colapso do UST em 2022, este tipo de moeda estável entrou em um vale.

Resumo

O valor da moeda estável é baseado no suporte duplo das reservas de ativos e do consenso do mercado. Sua estabilidade é o resultado de um equilíbrio dinâmico, e não de uma garantia absoluta. Quando há fissuras no consenso do mercado ou quando os ativos de reserva enfrentam riscos, a moeda estável pode enfrentar flutuações no preço da moeda ou até mesmo perder a ancoragem. O quadro regulatório relacionado e os mecanismos de garantia técnica ainda precisam ser aprimorados para proteger os direitos dos detentores.