交易員Jason Huang: 從互聯網投資到All in Crypto的歷程

Jason Huang曾在華興資本、啓明創投任職，後在某大型互聯網公司董事長的家族辦公室負責國內投資。他首次接觸加密貨幣是在2017年的ICO熱潮中，但當時對這個領域的認知還停留在"類似騙局"的階段，因此在小賺一筆後就退出了。

2020年，Jason再次深入研究加密貨幣市場，被"比特幣是長線優質資產"的觀點所吸引。他被說服的核心邏輯是滲透率：阿裏巴巴上市時中國電商滲透率爲3%，十年後增至30%。而當時加密貨幣的全球滲透率僅爲1-2億人口，未來增長至20億的潛力巨大。

2023年，Jason創立了自己的基金NDV，在比特幣價格約2.9萬美元時入場。截至目前，大約20個月的時間裏，他們的回報率超過了430%，跑贏了比特幣本身的表現。

投資策略：機構滲透率

Jason的投資策略圍繞"機構滲透率"展開。2023年，他們主要投資GBTC（灰度比特幣信托），因其當時對比特幣有折價。ETF獲批後，Jason開始思考機構投資者的下一步動向，認爲與加密貨幣相關的股票可能成爲新的熱點。

經過篩選，Jason選擇了MSTR（MicroStrategy）作爲主要投資標的。他認爲，邏輯越簡單，越容易形成共識，尤其是在機構剛開始接觸加密貨幣的階段。相比之下，Coinbase等公司因需要深入分析基本面而不易被機構快速接受；而礦業股票則可能因選擇太多導致共識分散。

事實證明，MSTR的表現確實優於英偉達、比特幣等熱門資產。

大資金的關注點

Jason眼中的"大資金"包括主權基金、保險公司、大學基金、捐贈基金和各類對沖基金。這些機構目前在加密貨幣領域的滲透率可能還不到千分之一。

大資金最看重的是簡單易懂和高流動性。因此，他們當前階段的投資選擇可能僅限於比特幣或少數幾只相關股票。Jason認爲，共識越容易傳播、流動性越好的資產，越有可能吸引大資金湧入。

這也解釋了爲什麼XRP和SOL能獲得特別多關注。XRP存在時間長、市值大、流動性好，加上不時有訴訟事件吸引眼球。

牛市頂部預測

Jason認爲，從ETF發行至今，比特幣從4萬美元漲至約10萬美元，市場流入了300-500億美元。要將價格推至15萬美元，需要同等規模的資金流入。

他分析了可能的資金來源：

1. 主權基金：短期內美國以外的國家難以投入大量資金。
2. 州政府：可能是潛在的大買家，估計50個州合計可能投入500-1000億美元。

基於這些分析，Jason預計比特幣價格的頂部可能在15萬美元左右。

他還提到，當前市場相對透明，美國主導下的關鍵事件日期都提前公布，給了參與者充分時間思考和博弈。

市場週期的變化

Jason認爲未來市場週期仍會存在，但不再是嚴格的四年一輪。隨着長期資金進入，市場將逐漸美股化，各種加密貨幣可能會發展出獨立的敘事和趨勢，不再與比特幣同步漲跌。

他預測，未來政府可能會重新定義代幣，允許代幣分紅、回購等操作，這將使得某些代幣能夠發展出獨立的價值邏輯。

小幣種選擇策略

對於山寨幣交易，Jason的選擇原則很簡單：只投資自己認識的創始人的項目。他認爲，只要創始人持續努力，投資者損失的最多是機會成本。

在評估創始人時，Jason特別關注其成長性。無論是善於銷售還是埋頭苦幹的類型，只要能不斷進步、提供新的認知，並切實推進項目，在Jason眼中就是好的創始人。

持續進步的方法

Jason認爲持續進步的關鍵在於誠實面對自己的錯誤。他推薦閱讀《少有人走的路》，這本書教會他如何正確對待自己的錯誤。

在交易方面，Jason強調實踐、迭代和復盤的重要性。他建議每次交易都記錄原因，持續積累經驗。

此外，Jason推薦關注一些優秀的交易員，如"午飯"，從中學習如何取舍，並認清自己的優勢。

總的來說，Jason的投資理念強調關注大趨勢、簡單邏輯和高流動性資產，同時重視個人成長和持續學習。這種方法在當前快速變化的加密貨幣市場中，已經爲他帶來了可觀的回報。