以太坊携 DeFi 再次回归，Aave/Pendle/Ethena 让循环贷成为杠杆放大器，相比于 DeFi Summer 以 ETH 为基准的链上堆栈，USDe 等稳定币支撑的杠杆上升曲线更为平缓。
我们可能进入一个温暖的长周期，对链上协议的考察将分为两部分，其一是涉及更多的资产类型，外部资金流动性在美联储降息预期下将更为充沛；其二是考察杠杆倍数的极限取值，对应安全去杠杆的过程，即个人如何安全退出，牛市会如何结束。
本文聚焦于链上协议联动，外部资金的考察可参考上一篇文章：加密权力结构新变：托管机构 Anchorage 的铁金库
加密六协议：生态和代币的互动
链上协议和资产不胜枚举，

特朗普签署行政命令将加密货币纳入401(k)计划；SEC发布指南称流动性质押不受证券法监管；Ripple与SEC法律纠纷结束；Grayscale长期计划IPO；哈佛持有1.17亿美元比特币ETF。

比推小编每日为您精选的Web3新闻：
【哈佛大学Q2持有1.17亿美元的现货比特币ETF，投资额超谷歌母公司Alphabet】
比推消息，根据周五公布的文件，哈佛大学的投资组合在第二季度末持有价值1.17亿美元的贝莱德现货比特币ETF（IBIT）股份。这笔投资在哈佛大学的持仓中排名第五，超过了其在谷歌母公司Alphabet的投资（约1.14亿美元）。
该文件显示，哈佛大学管理公司（Harvard Management Co

一名创始人以近80万美元购买了一顶30美元的粉色毛帽，因其在知名meme中的特殊价值。这次购帽竞拍引起关注，Bags平台还宣布将奖励首个市值突破1000万美元的meme币。

撰文：Yanz，深潮 TechFlow
原标题：谁杀死了跨链之王 Cosmos？
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2024年底至2025年初，Cosmos生态的表现格外引人关注，但并不是因为好消息。
截至2025年8月5日，Cosmos 核心代币 ATOM 已经缩水至4.2美元，较最高点跌幅高达 90 %。与此同时，与 2024 年底相比，主要项目 Osmosis（OSMO）下跌79%，JUNO 价格缩水82%几乎归零，就连相对强势的Injective（INJ）也从34 美元回落至 12 美元附近，更不必说Kava、Evmos、Cronos、Fetch.AI普遍下跌……
曾经在 2022